ด้วยหนี้ที่ครบกำหนดชำระและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ ผู้กู้องค์กรพบว่าตัวเองต่อสู้กับเฟด

พูดถึงเรื่องเวลาไม่ดี

สำหรับสมาชิก S&P 500 สามคน F5, IlluminaILMN
, และ Nordsonกปปส
, 40% หรือมากกว่าของหนี้ของพวกเขากำลังจะถึงกำหนดชำระในปีหน้าเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมได้พุ่งสูงขึ้น นั่นเป็นไปตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Forbes จากฐานข้อมูลของ FactSet

หลังจากทศวรรษแห่งอัตราดอกเบี้ยต่ำในอดีต บริษัทเหล่านี้เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของการตัดสินใจที่ยากลำบากที่ฝ่ายการเงินของบริษัทกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ ตาม S&P Global Ratings Researchหนี้องค์กรของสหรัฐมูลค่า 3.1 ล้านล้านดอลลาร์จะครบกำหนดในอีกสามปีข้างหน้า ในมุมมองบางอย่าง นั่นคือเกือบสองเท่าของกำไรรวมของสมาชิกดัชนี S&P 500 ทั้งหมดในช่วงปีงบประมาณล่าสุดที่เสร็จสิ้น

ซีเอฟโอเย้ยหยันในการรีไฟแนนซ์หนี้ในอัตราสองเท่าของเมื่อปลายปีที่แล้วหรือไม่? หรือว่าพวกเขาดูดมันและกลับไปกู้ยืมด้วยต้นทุนที่อาจทำให้น้ำตาร่วงได้หาก Federal Reserve pivots ไม่ช้าก็เร็ว?

แผนกการเงินของบริษัทไม่ได้ตอบคำถามเหล่านี้มาเป็นเวลากว่าทศวรรษแล้ว ระยะเวลาที่ยาวนานของอัตราศูนย์หรือใกล้ศูนย์ทำให้ตัดสินใจได้จริง เป็นทางเลือกง่ายๆ ในสมัยนั้น: ทวงหนี้โดยการยืม ยืม และยืมอีกบางส่วนโดยเก็บเงินสดไว้ในมือ

“คู่มือเล่มนี้เปลี่ยนไปแล้ว” ศาสตราจารย์ด้านการเงินของมหาวิทยาลัย Marquette มัตเตโอ อารีน่า บอก ฟอร์บ. “โดยทั่วไป บริษัทต่างๆ ที่ยืมมาเพื่อล็อกอัตราที่ต่ำ แม้ว่าพวกเขาจะไม่ต้องการเงินก็ตาม เดี๋ยวก็หาย”

Arena กล่าวว่าอัตราที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจะเป็นเครื่องเตือนใจให้กับบริษัทต่างๆ เกี่ยวกับความสำคัญของการจัดตารางการครบกำหนดหนี้สิน

“ถ้าคุณสามารถทำอะไรที่ราบรื่นและผันผวนได้ นั่นย่อมดีกว่าเสมอ” Arena กล่าว ฟอร์บ. “มันคงจะดีถ้าบริษัทสามารถกระจายภาระหนี้ได้เมื่อเวลาผ่านไป คุณไม่ต้องการให้เงินจำนวนมากมาครบกำหนดในคราวเดียวเพราะคุณไม่รู้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ใดในช่วงเวลาหนึ่ง”

กล่าวคือการกระจายตารางหนี้ของ บริษัท มีความสำคัญพอ ๆ กับการเป็นเจ้าของหุ้นที่หลากหลายในพอร์ตของคุณ เมื่ออนาคตไม่แน่นอน Arena กล่าวว่าตัวเลือกที่ปลอดภัยที่สุดคือการวางเดิมพันของคุณ

สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าสมาชิก S&P 500 ทั้งสามจะพบว่าตัวเองอยู่ในภาวะวิกฤติ ตรงกันข้าม แต่ละคนมีความแข็งแกร่งถึงพิเศษ Altman Z-คะแนนการวัดความแข็งแกร่งของสินเชื่อองค์กร

F5 ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น ทั้ง Illumina และ Nordson ไม่ตอบสนองต่อคำขอจาก ฟอร์บ.

อย่างไรก็ตาม บริษัทอื่นๆ อาจไม่เสียค่าใช้จ่ายเช่นกัน และในไม่ช้าเราอาจพบว่าบริษัทใดไม่สามารถปรับตัวให้เข้ากับโลกที่เงินสดต้องแลกมาด้วยต้นทุน

“สำหรับบางบริษัท เรื่องนี้อาจจริงจังกว่าบริษัทอื่น” Arena บอก ฟอร์บ. “อัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มขึ้นสำหรับทุกบริษัท แต่จุดเชื่อมต่อระหว่างบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงและมีความเสี่ยงต่ำกำลังขยายกว้างขึ้น”