บารอมิเตอร์ของตลาดหุ้นมกราคมจะยังคงอยู่ในปี 2022 หรือไม่?

บางคนเชื่อว่ามกราคมเป็นตัวทำนายที่ดีในช่วงที่เหลือของปีในตลาดหุ้น หากเดือนมกราคมขึ้น แสดงว่าปีเป็นปีที่ดี หากเดือนมกราคมลดลง ผลตอบแทนของหุ้นจะอ่อนลงตามทฤษฎี มีสัญญาณการคาดการณ์นี้หรือไม่?

มกราคม บารอมิเตอร์

ก่อนอื่น ดูเหมือนว่าหากคุณต้องการให้เดือนเดียวคาดการณ์ผลตอบแทนในอีก 11 เดือนข้างหน้าของปี เดือนมกราคมจะเป็นเดือนที่มีผลงานดีที่สุด นักวิจัยได้ตรวจสอบตัวเลขในช่วงปี พ.ศ. 1941-2003 และพบว่า ใช่ ในอดีต บารอมิเตอร์ในเดือนมกราคมมีประโยชน์และดีกว่าการใช้เดือนอื่นในการคาดการณ์ผลตอบแทนอย่างแน่นอน บทความนี้คือ The January Barometer: Additional Evidence โดย Lawrence D. Brown และ Liyu Luo

โปรดทราบว่าบารอมิเตอร์ในเดือนมกราคมจะแตกต่างไปจากผลกระทบของตลาดในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นเรื่องเกี่ยวกับหุ้นที่ขาดทุนของปีก่อนที่มีการตีกลับในเดือนมกราคม

ตอนนี้คุณต้องระวังเพราะว่ามกราคมมักจะเป็นเดือนที่มีผลประกอบการแข็งแกร่งในตลาดหุ้นอยู่ดี ดังนั้นการดูผลตอบแทนสำหรับ 11 เดือนที่ไม่รวมมกราคมมักจะอ่อนค่าลงอย่างแม่นยำเพราะไม่รวมเดือนมกราคมที่มีประสิทธิภาพสูงสุด นักวิจัยได้ตรวจสอบ 12 เดือนหลังเดือนมกราคมเพื่อแก้ไข

ข้อมูล

ตัวเลขค่อนข้างโน้มน้าวใจ กว่า 62 ปีในการศึกษา เดือนมกราคมติดลบประมาณหนึ่งในสามของเวลาทั้งหมด ในสถานการณ์เหล่านั้น ผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาด (โดยใช้ผลตอบแทนหุ้น NYSE ที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน) คือ 7.2% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า เทียบกับ 18.9% ในอีก 12 เดือนข้างหน้าเมื่อเดือนมกราคมเป็นบวก

ค่ามัธยฐานอยู่ที่ 5.2% สำหรับเดือนมกราคมที่ลดลงและ 20.0% สำหรับการเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคมตามลำดับ อัตราส่วนชาร์ปซึ่งเป็นตัววัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสำหรับการลดลงในเดือนมกราคมนั้นต่ำมากเช่นกันที่ 0.005 ดังนั้นนักวิจัยจึงแนะนำให้อยู่ในพันธบัตรมากกว่าหุ้นหากเดือนมกราคมติดลบ

ออกจากตัวอย่าง

แน่นอน การวิจัยนั้นค่อนข้างเก่าแล้ว ซึ่งสิ้นสุดในปี 2003 ผลลัพธ์ตั้งแต่นั้นมาแตกต่างกันมากหรือไม่? อันที่จริง ตอนนี้มีเหตุที่น่าเป็นห่วงอยู่บ้าง ปี 2020 ลดลงในเดือนมกราคม เช่นเดียวกับปี 2021 ทั้งคู่ต่างก็แข็งแกร่งขึ้นสำหรับตลาด ดังนั้นแม้ว่าเดือนมกราคมที่ติดลบอาจทำให้มีคำเตือน ดูเหมือนเมื่อเร็วๆ นี้จะเริ่มจากปี 1950 ถึง 2021 ใน 14 ปีจาก 28 ปีที่ลดลงในเดือนมกราคม แต่จริงๆ แล้วตลาดหุ้นก็ปรับตัวสูงขึ้นสำหรับปีนี้ มีความเสี่ยงที่ชัดเจนว่าบารอมิเตอร์ในเดือนมกราคมอาจทำให้คุณออกจากตลาดในเชิงบวกได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากในช่วงประวัติศาสตร์ที่ยาวนาน ตลาดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นบ่อยกว่าการลดลง

รอดู

ไม่ว่าคุณจะคิดอย่างไร เราก็ต้องรอ บารอมิเตอร์ในเดือนมกราคมปี 2022 ยังเป็นที่รู้จัก สัปดาห์แรกของเดือนมกราคมติดลบ ซึ่งอาจไม่ใช่ลางดี แต่เราต้องรอดูว่ามกราคมเป็นเดือนขึ้นหรือลง

หากเดือนมกราคมติดลบ อาจเป็นเรื่องเล็กน้อยสำหรับตลาด ในฐานะที่เป็นตัวบ่งชี้เดียว บารอมิเตอร์ในเดือนมกราคมอาจจะดีกว่าตัวอื่นๆ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ทิศทางของตลาดหุ้นยังคงเป็นเรื่องที่ท้าทายอย่างยิ่ง