ผู้ค้าปลีกรายใดจะยื่นขอบทที่ 22 ในปี 2022 หรือไม่?

หลายคนเคยได้ยินบทที่ 11 แต่มีน้อยคนที่เคยได้ยินบทที่ 22  

หากคุณเพิ่มหมายเลข 11 เป็นสองเท่า คุณจะได้ 22 ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้การเดินทางครั้งที่สองในบทที่ 11 ได้รับการกล่าวขานว่ากำลังยื่นฟ้องในบทที่ 22  

ปรากฏการณ์นี้พบได้บ่อยกว่าที่คนส่วนใหญ่ตระหนัก ตามที่ระบุไว้โดยผู้เชี่ยวชาญด้านการพลิกกลับของ Patrick Walsh จาก Cedar Croft Consulting ในปี 2019 Gymboree, Payless ShoeSource และ Charming Charlie แต่ละคนได้รับการปกป้องจากการล้มละลายภายใน 24 เดือนหลังจากออกจากการล้มละลายด้วยแผนการปรับโครงสร้างองค์กรที่ได้รับการอนุมัติจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด    

แต่ตอนนี้เราอยู่ในช่วงเวลาที่แตกต่างกันมาก ด้วยความคงอยู่ของสภาพเศรษฐกิจที่ค่อนข้างให้อภัย - และผลที่ตามมาในการล้มละลายของร้านค้าปลีก - มีผู้สมัครสำคัญในบทที่ 22 ในปีนี้หรือไม่? และถ้าไม่ใช่ ผู้ค้าปลีกรายอื่นๆ ที่เสี่ยงต่อการเดินทางไปศาลล้มละลายในครั้งแรกมีใครบ้าง

เริ่มต้นด้วยการพิจารณาว่าผู้ค้าปลีกรายใดที่รับรู้ว่ามีความเสี่ยงสูงสุดที่จะถูกผิดนัดมากที่สุดในปัจจุบัน Ben Unglesbee ระบุผู้ค้าปลีกหลายรายในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2021 ในบทความที่ยอดเยี่ยมซึ่งพิจารณาจากตัวชี้วัดความเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบ ได้แก่:

1. ฟริสค์^® คะแนนที่ผลิตโดย CreditRiskMonitor

2. อันดับความน่าเชื่อถือที่กำหนดโดย S&P Global Ratings

3. อันดับหนี้ที่ได้รับมอบหมายจาก Moody's 

4. ราคาสำหรับการคุ้มครองเครดิตผ่านการเรียกร้องของ Cherokee Acquisition ทำให้ตลาด

5. การจัดอันดับสุขภาพทางการเงินจาก Rapid Ratings

เราจะใช้สิ่งเหล่านี้บางส่วนเพื่อเป็นแนวทางในการวิเคราะห์ของเรา

ร่าเริง^® เพลง  

CreditRiskMonitor วิเคราะห์บริษัทที่มีหุ้นหรือพันธบัตรที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ประเมินความเสี่ยงของบริษัทที่จะล้มละลายภายใน 12 เดือน จัดอันดับบริษัทในระดับ 1 ถึง 10 โดย 1 ระบุว่ามีความเสี่ยงสูงมาก และ 10 ระบุว่ามีความเสี่ยงต่ำมาก  

บริษัทที่มีความเสี่ยงสูงที่มีชื่อเสียงบางรายในรายการเฝ้าดูปัจจุบัน ได้แก่:  

คะแนน 1:  พระราชพิธีช่วย

คะแนน 2:  เตียงอาบน้ำและอื่น ๆ ; เมืองปาร์ตี้; เรียลเรียล; กลุ่มแบรนด์ดิจิทัล

คะแนน 3:  ด่วน; ร้อนรน

บริษัทที่ประสบภัยมักจะจมลงไปที่ 1 คะแนนก่อนจะฟ้องล้มละลาย แต่มีข้อยกเว้นอยู่เสมอ PacSun และ Aeropostale มีFRISK^® คะแนน 3 เมื่อยื่นในปี 2016 และ Wet Seal มีคะแนน 5 เมื่อยื่นในปี 2017  

การจัดอันดับเครดิต

อันดับเครดิตของ S&P Global จะประเมินความเสี่ยงของบริษัทในเรื่อง "ค่าเริ่มต้น" ซึ่งเป็นคำที่กว้างกว่าแค่ความล้มเหลวในการชำระเงิน Sarah Wyeth หัวหน้าภาคส่วนสำหรับผู้บริโภค การค้าปลีกและร้านอาหารของบริษัท เชื่อว่าการขาดแคลนเอกสารในบทที่ 11 ในปัจจุบันจะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 “ตอนนี้ ผู้ค้าปลีกกำลังนั่งอยู่ในสถานที่ที่ดีมาก” เธอกล่าว เมื่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งรวมถึงราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ค่าแรงที่ลดลงจริงจะเริ่มเด่นชัดมากขึ้นสำหรับผู้บริโภค เธอคาดว่าการใช้จ่ายจะค่อยๆ เริ่มช้าลง และผู้ซื้อจะเริ่มซื้อขายลดลงและบีบเงินของพวกเขาให้แน่นขึ้นเล็กน้อย จนถึงปี 2023 มีความเสี่ยงที่ผู้ค้าปลีกจะหวนกลับไปใช้พฤติกรรมการลดราคาแบบเรื้อรัง เนื่องจากการต่อสู้เพื่อส่วนแบ่งในกระเป๋าเงินของพวกเขาทวีความรุนแรงขึ้น  

Belk และ 99 Cents Only เป็นผู้ค้าปลีกรายเดียวที่มีโครงสร้างเงินทุนที่ Wyeth พิจารณาว่าไม่ยั่งยืนที่สุด แต่เธอยังแนะนำให้จับตาดู J. Jill อย่างใกล้ชิด

การจัดอันดับหนี้

Moody's Investors Service เปิดเผยแนวโน้มธุรกิจค้าปลีกและเครื่องแต่งกายของสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมปี 2022 Moody's ตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจที่รอดจากการระบาดใหญ่ “ได้รับประโยชน์จากผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ควบคู่ไปกับตลาดทุนที่เอื้ออำนวย ซึ่งปูทางสำหรับการรีไฟแนนซ์และต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลง ซึ่งสนับสนุนความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่ลดลง”  

ปัจจุบันบริษัทต่างๆ ที่อยู่ในรายการด้านล่างนี้เป็นที่น่ากังวลมากที่สุด

บริษัทอื่นที่น่าจับตามอง

ในบทความที่กล่าวถึง Unglesbee ได้นำบริษัทอื่นๆ บางส่วนมาไว้ใน Watch List ของเขาที่ยังไม่ได้อยู่ในรายชื่อ เขาใช้เครื่องมือคัดกรองเพิ่มเติม ซ้ำแล้วซ้ำอีกสามอันที่เราใช้ รายการของเขารวมถึง Boardriders; แคสเปอร์; ชิโคส; ฟาร์เฟตช์; เนมาน มาร์คัส; ทัลบอต; เช้าวันอังคาร; และวินซ์

ผูกเรื่องนี้กลับไปที่บทที่ 22

โลกของการค้าปลีกเปลี่ยนไปมากจนแทบจะดูไม่ยุติธรรมที่จะเรียกสถานการณ์นี้ว่าสถานการณ์ในบทที่ 22 หากผู้ค้าปลีกเข้าสู่บทที่ 11 ก่อนปี 2016 เป็นครั้งแรก ยอมรับได้ว่าเป็นบรรทัดฐานบนผืนทราย แต่รู้สึกถูกต้องอย่างแน่นอน .

ในบริษัทที่ประสบปัญหาหลายแห่งที่จดทะเบียนแล้ว บริษัทใดบ้างที่ยื่นระหว่างปี 2016 ถึง 2021 มีเพียงสองรายการเท่านั้นคือ Belk และ Men's Wearhouse

บรรทัดด้านล่าง

เช่นเดียวกับที่ไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับทีมในเมเจอร์ลีกเบสบอลที่จะสูญเสียเกมมากกว่า 70% สำหรับผู้ค้าปลีกที่ดำเนินการในปี 2022 ต้องใช้สถานการณ์พิเศษในการเข้าสู่บทที่ 11 นั่นยิ่งจริงมากขึ้นถ้า ทริปนั้นเป็นการเดินทางไปกลับ