ทำไมคุณควรเลิกสนใจค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์

คุณเคยสงสัยหรือไม่ว่าเหตุใดเงินลงทุนหลายล้านล้านดอลลาร์จึงได้รับการจัดทำดัชนีเป็น Standard & Poor's 500 (^ GSPC) ดัชนีแต่แทบจะไม่มีสิ่งใดเทียบได้กับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (^ DJI)?

ไปไม่ไกลกว่าตลาดเมื่อวานนี้ (2 ก.พ.)

S&P ดีดขึ้น 1.47% สำหรับวันนี้ ขณะที่ Dow ปิดลบ 0.11% และคาดเดาอะไร หุ้นตัวเดียว UnitedHealth Group (ยูเอ็น)คิดเป็นส่วนหนึ่งที่ดีของความแตกต่างนั้นเนื่องจากวิธีคำนวณดาวโจนส์ที่ดูซับซ้อน

ดังที่เราจะเห็นความแตกต่างระหว่าง S&P และ Nasdaq (^ IXIC) ได้รับการคำนวณและวิธีคำนวณ Dow นั้นคำนึงถึงความแตกต่างอย่างมากส่วนใหญ่ที่เราเห็นระหว่างสองดัชนีและ Dow เมื่อปีที่แล้ว และความแตกต่างอย่างมากที่เราเห็นจนถึงปีนี้

หรือสำหรับเรื่องนั้นในสัปดาห์นี้

ในช่วงสี่วันแรกของสัปดาห์ Nasdaq เพิ่มขึ้น 5% ซึ่งเป็นส่วนที่ดีเนื่องจาก Meta (เมต้า)ซึ่งเดิมคือ Facebook เพิ่มขึ้น 23% ในวันพฤหัสบดี S&P เพิ่มขึ้น 2.7% ดาวโจนส์แทบไม่ถึงจุดคุ้มทุน เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% (แม้ว่าเราจะเอา UnitedHealth ออกจากการคำนวณของเรา แต่ดาวโจนส์ก็เพิ่มขึ้นเพียง 0.5%)

ข้อเท็จจริงที่ว่าหุ้นอย่าง UnitedHealthcare ซึ่งไม่ใช่ชื่อครัวเรือนที่มีชื่อเสียงนั้นสามารถมีผลกระทบอย่างใหญ่หลวงที่บิดเบือนการรับรู้ได้ และเป็นเหตุผลที่คุณไม่ควรให้ความสนใจกับ Dow มากนัก ไม่ว่านักวิจารณ์ในตลาดจะพูดถึงเรื่องนี้มากแค่ไหนก็ตาม

ตอนนี้ กลับไปที่ UnitedHealth กันดีกว่า ผมจะแสดงให้คุณเห็นว่ามันทำลายดาวโจนส์อย่างไรในวันพฤหัสบดีที่ราคาปิดตลาดเมื่อร่วงลง 26.12 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้ดาวโจนส์ร่วงไปถึง 172 จุด ซึ่งมากกว่าสี่เท่าของการสูญเสีย 39 จุดของดาวโจนส์ในวันนี้

หุ้นหนึ่งตัวสามารถมีผลกระทบอย่างมากต่อดาวโจนส์ได้อย่างไร?

เป็นเพราะดาวโจนส์เป็นค่าเฉลี่ย ไม่ใช่ดัชนี

เมื่อ Dow เริ่มต้นขึ้นครั้งแรกในปี พ.ศ. 1885 มีการคำนวณโดยการบวกราคาของหุ้น 12 ตัวแล้วหารด้วย 12 ย้อนกลับไปในตอนนั้น วิธีเดียวที่จะคำนวณตัวบ่งชี้ตลาดได้ แต่ทุกวันนี้ มีข้อมูลมากขึ้น เช่น มูลค่าตลาดรวมของหุ้นแต่ละตัว พร้อมใช้งานแทบจะทันทีเมื่อ 138 ปีก่อน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นั่นเป็นวิธีที่ Standard & Poor's สร้าง S&P 500 ในปี 1956 และ National Association of Securities Dealers ก่อตั้ง Nasdaq ในปี 1971

ในทางตรงกันข้าม Dow ยังคงเป็นค่าเฉลี่ย แต่การคำนวณนั้นซับซ้อน คุณบวกราคาของหุ้นส่วนประกอบ 30 ตัวแล้วหารผลรวมด้วยสิ่งที่เรียกว่าตัวหารดาวโจนส์ ทุกวันนี้ ตัวหาร—ซึ่งเราจะพูดถึงในครั้งหน้า—คือ 0.15172752595384 อย่างแม่นยำ ตามคำกล่าวของ Howard Silverblatt นักวิเคราะห์ดัชนีอาวุโสของ S&P Dow Jones Indices

การเปลี่ยนแปลง 1 ดอลลาร์ในหุ้น 30 ตัวใดๆ ของ Dow จะย้าย Dow 1 หารด้วยตัวหาร หรือสำหรับจุดประสงค์ของเรา 6.59 คะแนน

ที่ 470.83 ดอลลาร์ต่อหุ้น UnitedHealth เป็นหุ้นที่มีราคาสูงสุดในดาวโจนส์ โดยไกล ดังนั้น การย้าย 1 ดอลลาร์ใน UnitedHealth จึงไม่มีความหมายมากนักสำหรับผู้ถือ UnitedHealthcare แต่สำหรับ Dow การเปลี่ยนแปลง 1 ดอลลาร์นั้นนับเหมือนกับการย้าย 1 ดอลลาร์ใน Apple ในดัชนี S&P 500 ซึ่งอิงตามมูลค่าตลาดของหุ้นแต่ละตัว แอปเปิลเคลื่อนไหว 1 ดอลลาร์ (AAPL) คิดเป็นประมาณ 17 เท่าของการย้าย 1 ดอลลาร์ใน UnitedHealth นั่นเป็นเพราะ Apple มีหุ้นที่โดดเด่นประมาณ 16 พันล้านหุ้น เทียบกับ 947 ล้านหุ้นของ UnitedHealth

ความแตกต่างระหว่างวิธีคำนวณดัชนี S&P และวิธีการคำนวณค่าเฉลี่ยดาวโจนส์ 30 หุ้นคือสาเหตุที่นักลงทุนแห่กันไปที่กองทุนดัชนี S&P และแทบไม่สนใจดาวโจนส์เลย นั่นเป็นเพราะ S&P สะท้อนความเป็นจริงของตลาดได้ดีกว่า Dow

ตัวเลขล่าสุดที่มี ณ สิ้นปี 2021 แสดงดัชนี S&P มูลค่า 7.1 ล้านล้านดอลลาร์ และดัชนี Dow ต่ำกว่า 40 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าดาวโจนส์จะมีส่วนแบ่งตลาดประมาณศูนย์เมื่อพูดถึงเงินของนักลงทุน แต่ก็มีส่วนแบ่งในใจที่มหาศาล เมื่อคุณอ่านหรือเห็นหรือได้ยินเรื่องราวเกี่ยวกับตลาดหุ้นรายวัน Dow จะอยู่ในนั้นเสมอ ซึ่งมักจะเป็นตัวบ่งชี้ตัวแรกที่กล่าวถึง

ปีที่แล้ว Dow ทำผลงานได้ดีกว่า S&P และ Nasdaq ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่น่าทึ่ง Nasdaq ลดลง 34% ที่น่าวิตก และ S&P ซึ่งมีทั้งหุ้นที่ซื้อขายนอกเคาน์เตอร์ (OTC) และหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ลดลง 19% แต่ดาวโจนส์ลดลงเพียง 9% ส่วนใหญ่เป็นเพราะหุ้นขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งที่ไม่ได้อยู่ใน Dow แต่มีน้ำหนักอย่างมากใน S&P และมีน้ำหนักมากใน Nasdaq ซึ่งถูกอุดตันเมื่อปีที่แล้ว

ตัวอย่างบางส่วน: เทสลา (ทีเอสแอลเอ) ลดลง 65%, Meta ลดลง 64%, Amazon (เอเอ็มซีเอ็น) ลดลง 49% ตัวอักษร (กูเกิล)ซึ่งเดิมคือ Google ลดลง 39%

ปีนี้รูปแบบได้กลับด้าน เมื่อวานนี้ ขอบคุณการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นหลายตัวในสี่ตัวนี้และหุ้นขนาดใหญ่อื่น ๆ ที่พุ่งขึ้นในปี '22, Nasdaq เพิ่มขึ้น 17% จากปีจนถึงปัจจุบัน, S&P เพิ่มขึ้น 9%, Dow เพิ่มขึ้นเพียง 3% .

ความแตกต่างที่กว้างเหล่านี้ในตัวบ่งชี้ตลาดหลักสามตัวจะดำเนินต่อไปในปีนี้หรือไม่? ไม่รู้สิ ไม่มีใครรู้หรอก แต่ฉันรู้ว่าแม้ว่า Dow จะเป็นของที่ระลึกที่ล้าสมัย แต่ก็ยากที่จะต่อต้านการเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้ ท้ายที่สุดแล้ว มันคือตัวบ่งชี้ตลาดที่เราเคยได้ยินมา

ดังนั้นฟังข่าวดาวโจนส์ทั้งหมดที่คุณต้องการ - อย่าสนใจมัน และอย่าปล่อยให้มันมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณ

Allan Sloan ผู้ซึ่งเขียนเกี่ยวกับธุรกิจมากว่า 50 ปี เป็นผู้ได้รับรางวัล Gerald Loeb Award ถึง XNUMX สมัย ซึ่งเป็นรางวัลเกียรติยศสูงสุดของวงการสื่อสารมวลชนธุรกิจ เขาได้รับรางวัล Loebs ในสี่ประเภทที่แตกต่างกันตลอดสี่ทศวรรษที่แตกต่างกัน

คลิกที่นี่เพื่อดูตัวย่อหุ้นแนวโน้มล่าสุดของแพลตฟอร์ม Yahoo Finance

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube