ข่าวล่าสุดจากทั่วโลกที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin, Ethereum, Crypto, Blockchain, Technology, Economy อัปเดตทุกนาที มีให้บริการในทุกภาษา
ขนาดตัวอักษร ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ Lael Brainard กล่าวว่าเธอคาดว่านโยบายจะกลับมา "สู่ตำแหน่งที่เป็นกลางมากขึ้นในปลายปีนี้" Drew Angerer / Getty Images หุ้นเทคและตลาดตราสารหนี้ขายหมดในวันอังคาร ตำหนิความคิดเห็นจาก Federal Reserve Gov. Lael Brainard In สุนทรพจน์วันอังคารBrainard กล่าวว่า "การลดอัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง" และเน้นย้ำถึงความเร่งด่วนในการกระชับนโยบายอย่างรวดเร็ว เธอยังกล่าวอีกว่าธนาคารกลางจะเริ่มลดขนาดงบดุล “อย่างรวดเร็วทันทีที่ [มัน] ประชุมพฤษภาคม” ปัจจุบันนายธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้วางแผนที่จะขายพันธบัตรจากพอร์ตโฟลิโอมูลค่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ของเฟด พวกเขาให้ความมั่นใจกับนักลงทุนว่าพวกเขาจะยอมให้พันธบัตรเติบโตเต็มที่โดยไม่ต้องลงทุนเงินต้นใหม่ เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำในปี 2017 แต่ในวันอังคารที่ Brainard กล่าวว่าเธอคาดหวังการถือครองหุ้นกู้ “หดตัวเร็วกว่าการฟื้นตัวครั้งก่อนมาก” ที่ส่งตั๋วเงินคลังระยะยาวให้ผลตอบแทนสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว (และราคาต่ำลง) อัตราผลตอบแทน 10 ปีพุ่งขึ้น 14.5 จุดพื้นฐานหรือร้อยเปอร์เซ็นต์เป็น 2.554% ในวันอังคาร ดิ ผลตอบแทน 30 ปี เพิ่มขึ้น 10.9 คะแนนพื้นฐานเป็น 2.582% Brainard กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังระยะยาวเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ความสำเร็จของ Fed ในการกระชับนโยบาย ผลตอบแทนเหล่านั้น “มีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องมากที่สุดสำหรับการตัดสินใจในครัวเรือนและธุรกิจ” เธอกล่าว โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการจำนอง 30 ปี หุ้นกู้ของเฟดถูกมองว่าเป็นหนทางที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่มีอายุยืนยาว: การถือครองที่ใหญ่ที่สุดอยู่ในธนบัตรและพันธบัตร ครบกำหนดใน 2 ปีหรือนานกว่านั้น ในทางกลับกัน แนวโน้มนโยบายอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้นมากที่สุด ดังนั้นความคิดเห็นของ Brainard เกี่ยวกับงบดุลของเฟดส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของกระทรวงการคลังที่มีอายุยาวนานมากที่สุด ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนเหล่านั้นสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ดิ iShares พันธบัตรอายุ 20 ปีขึ้นไป ETF (TLT) ลดลง 2.3%ความคิดเห็นของเธอยังส่งผลเสียต่อหุ้นและตลาดตราสารหนี้อื่นๆ ดิ คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq ลดลง 2.3%, the ดาวโจนส์เฉลี่ยอุตสาหกรรมโจนส์ ลดลง 0.8% และ S&P 500 ลดลง 1.3% NS iShares iBoxx $ พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุน ETF (LQD) ลดลง 1.75% ตลาดเหล่านี้ทั้งหมดได้รับผลกระทบเนื่องจากมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน: ระยะเวลาที่สูงขึ้นหรือความไวของอัตราดอกเบี้ย. พันธบัตรที่ปลอดภัยที่มีอายุยาวนานมีผลการดำเนินงานที่แย่กว่าพันธบัตรที่มีอายุสั้นหรือมีความเสี่ยงสูงกว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็วใน Nasdaq นั้นทำได้แย่กว่าบริษัทที่มีกระแสเงินสดที่คงที่และเติบโตช้ากว่า เนื่องจากการเติบโตของรายได้ในอนาคตมีค่าน้อยลงในวันนี้เมื่อนักลงทุนลดการเติบโตนั้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น สมัครรับจดหมายข่าว รายวันของ Barron การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatchนอกจากนี้ Brainard ยังยืนยันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีนี้ และกล่าวว่าเธอคาดว่านโยบายจะกลับสู่สถานะที่เป็นกลางมากขึ้นในปลายปีนี้ ขณะนี้ตลาดการเงินกำหนดราคาในอัตราเฟดที่สูงกว่า 2.2% ภายในสิ้นปี 2022 ข้อมูลของบลูมเบิร์กแสดง ดังนั้นนักลงทุนจึงเห็นโอกาสที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกแปดจุดในปีนี้จาก เดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น. (การขึ้นอัตราเพิ่มเติมอีกเจ็ดครั้งมีราคาเต็มในวันจันทร์) แต่อัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้สะท้อนให้เห็นในราคาตลาดแล้ว นั่นหมายถึงความไม่แน่นอนที่สำคัญที่เหลืออยู่คือการลดงบดุลจะเร็วหรือช้ากว่าที่คาดไว้ และทำให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและกองทุนตราสารหนี้ระยะยาวมีความเสี่ยงมากที่สุด เขียนถึง Alexandra Scaggs ที่ [ป้องกันอีเมล]
Drew Angerer / Getty Images
หุ้นเทคและตลาดตราสารหนี้ขายหมดในวันอังคาร ตำหนิความคิดเห็นจาก Federal Reserve Gov. Lael Brainard
In สุนทรพจน์วันอังคารBrainard กล่าวว่า "การลดอัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง" และเน้นย้ำถึงความเร่งด่วนในการกระชับนโยบายอย่างรวดเร็ว เธอยังกล่าวอีกว่าธนาคารกลางจะเริ่มลดขนาดงบดุล “อย่างรวดเร็วทันทีที่ [มัน] ประชุมพฤษภาคม”
ปัจจุบันนายธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้วางแผนที่จะขายพันธบัตรจากพอร์ตโฟลิโอมูลค่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ของเฟด พวกเขาให้ความมั่นใจกับนักลงทุนว่าพวกเขาจะยอมให้พันธบัตรเติบโตเต็มที่โดยไม่ต้องลงทุนเงินต้นใหม่ เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำในปี 2017 แต่ในวันอังคารที่ Brainard กล่าวว่าเธอคาดหวังการถือครองหุ้นกู้ “หดตัวเร็วกว่าการฟื้นตัวครั้งก่อนมาก”
ที่ส่งตั๋วเงินคลังระยะยาวให้ผลตอบแทนสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว (และราคาต่ำลง) อัตราผลตอบแทน 10 ปีพุ่งขึ้น 14.5 จุดพื้นฐานหรือร้อยเปอร์เซ็นต์เป็น 2.554% ในวันอังคาร ดิ
ผลตอบแทน 30 ปี เพิ่มขึ้น 10.9 คะแนนพื้นฐานเป็น 2.582%
Brainard กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังระยะยาวเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ความสำเร็จของ Fed ในการกระชับนโยบาย ผลตอบแทนเหล่านั้น “มีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องมากที่สุดสำหรับการตัดสินใจในครัวเรือนและธุรกิจ” เธอกล่าว โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการจำนอง 30 ปี หุ้นกู้ของเฟดถูกมองว่าเป็นหนทางที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่มีอายุยืนยาว: การถือครองที่ใหญ่ที่สุดอยู่ในธนบัตรและพันธบัตร ครบกำหนดใน 2 ปีหรือนานกว่านั้น ในทางกลับกัน แนวโน้มนโยบายอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้นมากที่สุด
ดังนั้นความคิดเห็นของ Brainard เกี่ยวกับงบดุลของเฟดส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของกระทรวงการคลังที่มีอายุยาวนานมากที่สุด ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนเหล่านั้นสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ดิ
iShares พันธบัตรอายุ 20 ปีขึ้นไป ETF (TLT) ลดลง 2.3%
ความคิดเห็นของเธอยังส่งผลเสียต่อหุ้นและตลาดตราสารหนี้อื่นๆ ดิ
คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq ลดลง 2.3%, the
ดาวโจนส์เฉลี่ยอุตสาหกรรมโจนส์ ลดลง 0.8% และ
S&P 500 ลดลง 1.3% NS
iShares iBoxx $ พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุน ETF (LQD) ลดลง 1.75%
ตลาดเหล่านี้ทั้งหมดได้รับผลกระทบเนื่องจากมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน: ระยะเวลาที่สูงขึ้นหรือความไวของอัตราดอกเบี้ย. พันธบัตรที่ปลอดภัยที่มีอายุยาวนานมีผลการดำเนินงานที่แย่กว่าพันธบัตรที่มีอายุสั้นหรือมีความเสี่ยงสูงกว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็วใน Nasdaq นั้นทำได้แย่กว่าบริษัทที่มีกระแสเงินสดที่คงที่และเติบโตช้ากว่า เนื่องจากการเติบโตของรายได้ในอนาคตมีค่าน้อยลงในวันนี้เมื่อนักลงทุนลดการเติบโตนั้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch
นอกจากนี้ Brainard ยังยืนยันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีนี้ และกล่าวว่าเธอคาดว่านโยบายจะกลับสู่สถานะที่เป็นกลางมากขึ้นในปลายปีนี้
ขณะนี้ตลาดการเงินกำหนดราคาในอัตราเฟดที่สูงกว่า 2.2% ภายในสิ้นปี 2022 ข้อมูลของบลูมเบิร์กแสดง ดังนั้นนักลงทุนจึงเห็นโอกาสที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกแปดจุดในปีนี้จาก เดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น. (การขึ้นอัตราเพิ่มเติมอีกเจ็ดครั้งมีราคาเต็มในวันจันทร์)
แต่อัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้สะท้อนให้เห็นในราคาตลาดแล้ว นั่นหมายถึงความไม่แน่นอนที่สำคัญที่เหลืออยู่คือการลดงบดุลจะเร็วหรือช้ากว่าที่คาดไว้ และทำให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและกองทุนตราสารหนี้ระยะยาวมีความเสี่ยงมากที่สุด
เขียนถึง Alexandra Scaggs ที่ [ป้องกันอีเมล]
ที่มา: https://www.barrons.com/articles/fed-reserve-tech-stocks-treasury-yield-51649178288?siteid=yhoof2&yptr=yahoo