เหตุใดจึงไม่มีความโล่งใจสำหรับราคาน้ำมันและก๊าซที่พุ่งสูงขึ้น

ทุกคนผิดหวัง ถ้ามีใครทำอะไรกับมันได้ มันก็จบ แต่ราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซินกำลังฉีกขาดซึ่งขณะนี้ดูเหมือนจะผ่านพ้นไม่ได้

ราคาน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ แตะระดับ 5 ดอลลาร์ต่อแกลลอนเป็นครั้งแรก และ Moody's Analytics คิดว่าจะแตะ 5.50 ดอลลาร์ภายในสองสามสัปดาห์ ไม่มีความลึกลับว่าทำไม การบรรจบกันของกองกำลังที่นำโดยการบุกยูเครนของรัสเซียทำให้อุปทานน้ำมันตึงตัวและอุปสงค์เพิ่มขึ้น ยังมีอะไรอีกหลายอย่างที่อาจผิดพลาดได้ โดยเพิ่ม "ความน่ากลัวระดับพรีเมียม" ให้กับราคานอกเหนือจากการปรับขึ้นราคาอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงของตลาด มันจะไม่คงอยู่ตลอดไป แต่สำหรับตอนนี้ ยังไม่มีวี่แววว่าอุปทานใหม่ อุปสงค์ที่ลดลง หรือความมั่นคงที่ระบาดจะช่วยบรรเทาได้

สี่สิ่งผิดปกติเกิดขึ้นพร้อมกันสำหรับผู้ซื้อเชื้อเพลิงฟอสซิล ประการแรกคือการคว่ำบาตรรัสเซีย ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก จนถึงตอนนี้ การคว่ำบาตรได้ทำให้ยอดขายน้ำมันของรัสเซียลดลงเล็กน้อย แต่ยุโรปกำลังยุติการคว่ำบาตร โดยมีแผนที่จะลดการซื้อน้ำมันของรัสเซีย 90% ภายในสิ้นปีนี้ รัสเซียอาจจะสามารถ ขายน้ำมันที่อื่นบ้างแต่การส่งออกมีแนวโน้มลดลง ลดอุปทานของโลกและผลักดันราคาให้สูงขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันถูกกำหนดในตลาดโลก จึงไม่มีประเทศใดสามารถป้องกันตนเองจากผลกระทบของอุปทานที่ลดลงหรืออุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นที่มีต่อราคาได้

ดูเหมือนว่าจีนจะโผล่ออกมาจากการล็อกดาวน์ที่รุนแรงจากโควิด-XNUMX ซึ่งส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงการใช้พลังงาน ขณะที่เศรษฐกิจจีนฟื้นตัว การใช้พลังงานจะเพิ่มขึ้น กดดันราคาสูงขึ้น มีความหวังว่าข้อตกลงใหม่กับอิหร่านเกี่ยวกับโครงการอาวุธนิวเคลียร์จะนำไปสู่การยุติการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ และน้ำมันอิหร่านมากขึ้นในตลาดโลก แต่ดูเหมือนว่าอิหร่านจะรีบเร่งการเจรจา ทำให้ข้อตกลงไม่น่าเป็นไปได้ ในที่สุด ประธานาธิบดีไบเดนและผู้นำคนอื่นๆ ได้ปล่อยน้ำมันจำนวนมากจากแหล่งสำรองแห่งชาติแล้ว ทำให้เหลือพื้นที่เพียงเล็กน้อยสำหรับการปล่อยต่อไป

Raoul LeBlanc รองประธานฝ่ายปฏิบัติการด้านพลังงานของ S&P Global เรียกปัจจัยสี่เหล่านี้เป็น "สถานการณ์กระทิงในฝันร้าย" ที่อาจผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ช่วยเพิ่มคุณค่าให้กับผู้ขายน้ำมันในขณะที่กำลังทุบผู้ซื้อ

เรื่องราวดำเนินต่อไป

LeBlanc กล่าวว่า "ราคาปัจจุบันสะท้อนถึงความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น" “ราคาในตอนนี้สมเหตุสมผลแล้วในแง่ของตัวขับเคลื่อนขนาดใหญ่ที่สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้”

[ติดตาม Rick Newman บน Twitter, ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าวของเขา or ส่งความคิดของคุณ.]

ผู้บริโภคสามารถรับได้มากแค่ไหน? Moody's Analytics คิดว่าน้ำมันเบนซิน 5.50 ดอลลาร์ในสหรัฐฯ อาจเป็นจุดสูงสุด โดยราคามีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ แต่บริษัทวิจัยได้วิเคราะห์ผลกระทบที่น่าจะเกิดขึ้นกับผู้บริโภคและเศรษฐกิจสหรัฐฯ หากราคาน้ำมันพุ่งแตะ 6 ดอลลาร์และแม้แต่ 7 ดอลลาร์ น่าแปลกที่ไม่มีสถานการณ์ใดที่จะทำให้เกิดภาวะถดถอย

'สถานที่ที่เกินขนาดในใจผู้บริโภคในสหรัฐฯ'

แต่ความเจ็บปวดจะมีมากอย่างที่ผู้ขับขี่ทุกคนสามารถจินตนาการได้ ในทั้งสองกรณี ราคาน้ำมันที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจะตัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคในเรื่องอื่นๆ และลดการเติบโตของ GDP โดยรวม แต่การเติบโตยังคงเป็นไปในทางบวก และความไม่สมดุลก็จะคลี่คลายในที่สุด ถึงกระนั้นผู้บริโภคก็อาจเป่าปะเก็นได้

“ราคาน้ำมันเบนซินที่มีความแพร่หลายริมถนนทำให้ผู้บริโภคชาวอเมริกันนึกถึงเรื่องเงินเฟ้อและตีความความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจ” นักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's Analytics Matt Colyar และ Ryan Sweet เขียนเมื่อ 9 มิถุนายน.

ประธานาธิบดีไบเดนคือ มีรายงานว่าทนทุกข์ทรมาน ด้วยราคาพลังงานที่สูงเสียดฟ้าซึ่งคุกคามที่จะทำลายตำแหน่งประธานาธิบดีของเขา แต่นั่นไม่ใช่ปัญหาที่มีสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลาง และเขาทำได้น้อยมาก ไบเดนก็เหมือนกับหลายๆ คนที่ต้องการให้ผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซของสหรัฐทำการเจาะมากขึ้น การผลิตของสหรัฐเติบโตขึ้นเล็กน้อยและน่าจะทำสถิติใหม่ในปีหน้า แต่ผู้ผลิตพลังงานถูกเผาไหม้หลายครั้งในวงจรเฟื่องฟูและตกต่ำ โดยที่ราคาสูงขึ้น เจาะมากขึ้น จากนั้นราคาก็ตกต่ำ และสูญเสียเงินไป

“ราคาที่สูงไม่ดีสำหรับเรา” Mike Wirth ซีอีโอของ Chevron กล่าวระหว่าง งานวันที่ 7 มิถุนายน สนับสนุนโดยศูนย์ยุทธศาสตร์และการศึกษานานาชาติ “พวกเขาไม่เคยคงอยู่ ในอุตสาหกรรมของเรา อุปสงค์เคลื่อนที่เร็วกว่าอุปทานเสมอ มีแรงจูงใจสำหรับผู้ผลิตในการผลิต นี่ไม่ใช่สิ่งที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเสมอไป แต่ช่วยให้ตลาดทำงานได้”

นั่นอาจฟังดูไม่สุภาพ เนื่องจากเชฟรอนเป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันรายใหญ่ที่มีผลกำไรมหาศาลในขณะนี้ แต่ผู้บริหารในอุตสาหกรรมหลายคนชี้ให้เห็นว่าบริษัทพลังงานของสหรัฐฯ ผลิตมากเกินไปมาหลายปีก่อนจะนำไปสู่ภาวะถดถอยของโควิด-2020 ในปี XNUMX ซึ่งกลายเป็นการนองเลือดสำหรับอุตสาหกรรมเชื้อเพลิงฟอสซิล เนื่องจากความต้องการลดลง และราคาน้ำมันถึงกับติดลบในช่วงเวลาสั้นๆ นั่นเป็นประสบการณ์ที่เลวร้ายของ บริษัท พลังงานและนักลงทุนไม่ต้องการทำซ้ำ

สิ่งที่ดีที่สุดสำหรับผู้บริโภคน้ำมันและน้ำมันเบนซินคือการยุติการรุกรานยูเครนของรัสเซียอย่างป่าเถื่อน มาตรการคว่ำบาตรของรัสเซียน่าจะยังคงอยู่ แต่ความกลัวราคาน้ำมันบางส่วนหรือเกือบทั้งหมดจะลดน้อยลงเมื่อสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดดีขึ้น ไม่มีวี่แววของการพัฒนาในสงคราม แต่สหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ ที่ส่งอาวุธและความช่วยเหลือยูเครนอาจเร่งไทม์ไลน์ในการช่วยเอาชนะรัสเซียในสนามรบหากพวกเขาต้องการยุติราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น

ทางออกที่ไม่เอื้ออำนวยคือภาวะถดถอยทั่วโลก ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์บางคนคิดว่ากำลังจะเกิดขึ้น ยุโรปซึ่งต้องพึ่งพาพลังงานของรัสเซียเป็นอย่างมาก อาจมีอยู่แล้ว และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็เย็นลงอย่างแน่นอน ภาวะถดถอยทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงเนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงและอุปสงค์ลดลง ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้เจาะน้ำมันกำลังจับตามอง นั่นอาจเป็นสิ่งที่รัสเซียต้องการด้วยซ้ำ การต่อสู้ยังเดือดดาลในตลาดอีกด้วย

Rick Newman เป็น ผู้แต่งหนังสือสี่เล่มรวมทั้ง “Rebounders: ผู้ชนะเปลี่ยนจากความพ่ายแพ้สู่ความสำเร็จได้อย่างไร” ติดตามเขาทาง Twitter: @ริคเจนิวแมน

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardและ LinkedIn