เหตุใดการชุมนุมในปี 2023 จึงอาจมีปัญหา: Morning Brief

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

พุธกุมภาพันธ์ 22, 2023

จดหมายข่าววันนี้โดย จาเร็ด บลิเครนักข่าวที่เน้นไปที่ตลาดของ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter @SPYจาเร็ด. อ่านสิ่งนี้และข่าวตลาดอื่น ๆ ในระหว่างการเดินทางด้วย แอพ Yahoo Finance.

ดัชนีสำคัญของสหรัฐมีวันที่เลวร้ายที่สุดของปี 2023 ในวันอังคาร โดย Nasdaq (^ IXIC) ปิดตัวลงมากกว่า 6% จากระดับสูงสุดในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ XNUMX เดือน โดยโฟกัสที่ความเจ้าเล่ห์ของธนาคารกลางสหรัฐ

หุ้นสหรัฐ - หุ้นเทคโนโลยีโดยเฉพาะ - กำลังอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง เราได้เห็นการเล่นเช่นนี้หลายครั้งตั้งแต่หุ้นขึ้นสูงสุดเมื่อปีที่ผ่านมา เมื่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในตลาดตราสารหนี้ได้หลีกทางให้กับความผันผวนของตลาดหุ้น (หมายถึงการขายหุ้นออก)

ความแตกต่างในปี 2023 — อย่างที่เราเคยเขียน — นั่นคือหุ้นเติบโต (เช่น หุ้นเทคโนโลยีที่ไม่มีใครรู้จัก) เป็นผู้นำอีกครั้งหลังจากนั่งเบาะหลังเป็นหุ้นวัฏจักรและหุ้นคุณค่าตลอดปี 2022

แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีผลประกอบการแย่ที่สุดหลายตัวในปี 2022 เป็นผู้ชนะในปีนี้ คนโง่ในปีที่แล้วจับวอลล์สตรีทแบนและสั้นในปีนี้ - เพิ่มขึ้น การชุมนุมที่ฉ้อฉลต่อหน้าต่อตา.

เทสลา (TSLA) เพิ่มขึ้น 60% ในปี 2023 หลังจากหลุดมูลค่าสามในสี่จากระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 เอ็นวิเดีย (NVDA) และแพลตฟอร์มเมตา (META) ต่างก็ถือครองกำไร 40% ขึ้นไปในปีนี้

ผลที่ได้คือนักลงทุนที่จมอยู่ใต้น้ำจำนวนมากในชื่อเทคโนโลยีที่จะมาถึงในปีนี้ได้รับการเตือนใจที่เย้ายวนถึงผลกำไรที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงในพื้นที่เมื่อหลายปีก่อน

การชุมนุมจะดำเนินต่อไปหรือไม่?

สิ่งต่าง ๆ เคลื่อนตัวอย่างรวดเร็วและเข้าสู่ดินแดนที่ไม่มีใครค้นพบในวัฏจักรธุรกิจนี้ ซึ่งทำให้เกิดความไม่ลงรอยกันอย่างมากในหมู่นักลงทุนที่มองสิ่งต่าง ๆ ผ่านเลนส์ของตัวเอง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

• ผู้ค้าทางเทคนิค สามารถชี้ไปที่แผนภูมิของดัชนีทั่วโลกและภาคธุรกิจขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ จุดสูงสุดใหม่ (เหมือนที่ทำมาตั้งแต่ปลายปี 2022)

• นักลงทุนมาโคร อาจชะลอการชุมนุมในปี 2023 ก็เป็นได้ นำขยะ YOLO-redux และชี้ไปที่การลงจอดยากที่อาจเกิดขึ้นซึ่งตอนนี้ล่าช้า

• ธนาคารกลางและผู้ชื่นชอบธนาคารเงา ใครติดตามสภาพคล่องสามารถชี้ไปที่ น้ำท่วมเงินเยนและหยวนเสมือนจริง ถูก “พิมพ์” โดยธนาคารกลางญี่ปุ่นและจีนในปีนี้ ซึ่งมีขนาดใหญ่จนอาจชดเชยการเข้มงวดเชิงปริมาณของธนาคารกลางสหรัฐฯ

• ในที่สุด นักเศรษฐศาสตร์ - หลังจากการโต้เถียงกันหลายเดือนถึงการลงจอดแบบแข็งกับแบบนิ่ม - สามารถชี้ให้เห็นถึงการเปรียบเทียบที่ทำลายล้างได้ "ไม่มีการลงจอด” ไม่เลื่อมล้ำ.

ทฤษฎีเหล่านี้บางทฤษฎีสามารถทำงานร่วมกันได้เนื่องจากกรอบเวลาที่แตกต่างกัน แต่เมื่อฝุ่นจับตัว ความพ่ายแพ้ของวันพุธสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าหุ้นคุณภาพต่ำที่มีงบดุลไม่ดีและกระแสเงินสดไม่น่าจะกลับมามีความหมายอีกครั้ง แม้ว่าดัชนีหลักๆ จะกลับมาฟื้นตัวก็ตาม

Callie Cox นักวิเคราะห์การลงทุนของสหรัฐที่ eToro USA ชี้ให้เห็นใน หมายเหตุถึงลูกค้า เมื่อมองเข้าไปใน Russell 3000 ซึ่งเป็นหุ้นขนาดเล็ก กลาง และใหญ่ของสหรัฐ 44 ตัวจาก 50 หุ้นที่มีผลประกอบการดีที่สุดในปีนี้ไม่สร้างผลกำไรเลยในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

“เป็นเรื่องแปลก เมื่อพิจารณาว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นควรดึงดูดนักลงทุนให้มุ่งเน้นไปที่ผลกำไรและกระแสเงินสด” เธอกล่าวโดยสังเกตว่าความไม่ลงรอยกันทางความคิด

Cox แนะนำให้นักลงทุนเหยียบอย่างระมัดระวัง แต่อย่าวิ่งบนเนินเขา

“เมื่ออัตราสูง เป็นเรื่องฉลาดที่จะมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ทำเงินได้ในขณะนี้ ในขณะเดียวกันก็ป้องกันความเสี่ยงและการป้องกันแบบลีน” เธอกล่าว และเสริมว่า “นักลงทุนระยะยาวอาจมีข้อโต้แย้งที่จะรับความเสี่ยงตรงนี้ แต่ พวกเขาจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีคุณภาพ แม้ว่าบริษัทที่มีคุณภาพเหล่านั้นจะจัดอยู่ในประเภทการเติบโตก็ตาม”

วันนี้มีอะไรให้ดูบ้าง

เศรษฐกิจ

• 7:00 น. ET: ใบสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัย MBA, สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 ก.พ. (-7.7% ในช่วงสัปดาห์ก่อน)

• 2: 00 น. ET: รายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ, ก.พ. 1

รายได้

• ออลเบิร์ด (นก), Altice สหรัฐอเมริกา (ทึ่พวกเรา), ไป่ตู้ (BIDU), บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส (บีบีไอ), บัมเบิล (บีเอ็มบีแอล), โรงงานชีสเค้ก (เค้ก), อีเบย์ (EBAY), อีทซี่ (Etsy), ความจงรักภักดีแห่งชาติ (FNF), น้ำมะนาว (แอล.เอ็ม.เอ็น), ลูซิด กรุ๊ป (จอแอลซีดี), แมริออท เวเคชั่นส์ (VAC), Overstock.com (OSTK), เร้นท์-เอ-เซ็นเตอร์ (อาร์ซีไอ), เทลาด็อก (ทีดีโอซี), ทีเจเอ็กซ์ (TJX), สหบำบัด (ยูทีอาร์), ปีกนก (ปีก), วูล์ฟเวอรีน เวิลด์ไวด์ (ดูรายละเอียด)

-

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube