เหตุใด Semi ของไต้หวันจึงไม่ใช่หุ้นที่จะเล่น AI Boom ของ Nvidia

สัปดาห์ที่แล้ว หุ้น TSMC พุ่งขึ้น 12% ต่อวันหลังจากนั้น

Nvidia

(NVDA) คาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาส ก.ค. เหนือความคาดหมาย Nvidia ใช้โรงหล่อในไต้หวันเพื่อผลิตเซมิคอนดักเตอร์ AI ขั้นสูงทั้งหมด

เมื่อวันพุธ Gokul Hariharan นักวิเคราะห์ของ JP Morgan เตือนว่าเขาประมาณการเพียง 5% ของรายได้ของ TSMC เท่านั้นที่จะมาจาก AI ในปี 2023

“เนื่องจากการเปิดรับ AI ยังค่อนข้างน้อย… และความต้องการปรับปรุงในด้านอื่นๆ ยังคงค่อนข้างซบเซา เราไม่น่าจะเห็นการอัปเกรด EPS สำหรับ TSMC ใน [ช่วงครึ่งหลังของปี 2023]” เขาเขียน

นักวิเคราะห์กล่าวว่าในขณะที่ TSMC มีธุรกิจ AI ทั้งหมดของ Nvidia เขาเห็นว่าปริมาณโดยรวมไม่มากนักที่ 1.6 ล้านถึง 1.8 ล้านหน่วยในปีนี้ Nvidia ขายชิป AI ในราคาที่สูงกว่าที่บริษัทจ่ายให้กับ TSMC สำหรับการผลิตและบรรจุภัณฑ์ Hariharan กล่าว

ปัญหาอื่น ๆ : TSMC มีความโดดเด่นอย่างมากโดยมีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 59% ในธุรกิจการผลิตชิปของบุคคลที่สาม ตามข้อมูลของ TrendForce มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะป้องกันจากการชะลอตัวของเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม

ไม่มีหลักฐานว่าตลาดหลักสำหรับสมาร์ทโฟนและพีซีของ TSMC ซึ่งคิดเป็น 34% และ 44% ของรายได้ในไตรมาสแรกตามลำดับจะฟื้นตัวในไม่ช้า หลังจากรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 60% เมื่อเทียบเป็นรายปีในบางเดือนของปีที่แล้ว TSMC เริ่มรายงานยอดขายที่ลดลงเป็นตัวเลขสองหลักในเดือนมีนาคมและเมษายน ซึ่งเป็นสองเดือนล่าสุดที่รายงาน ซึ่งหมายความว่าการชะลอตัวอาจดำเนินต่อไป

“แม้ว่า NVIDIA จะเป็นผู้ให้บริการโปรเซสเซอร์ AI หลัก และ TSMC เป็นเพียงผู้จัดหาชิปเหล่านี้แต่เพียงผู้เดียว แต่ฐานลูกค้าที่กว้างขวางของ TSMC ก็ลดสัดส่วนลง” Mark Li นักวิเคราะห์ของ Bernstein กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี

Li ก็เช่นกัน AI โดยประมาณจะเป็นเปอร์เซ็นต์ต่ำเพียงหลักเดียวของรายได้ของ TSMC ในระยะอันใกล้นี้ นักวิเคราะห์กล่าวว่า Nvidia สร้างมูลค่าได้มากกว่าฮาร์ดแวร์ด้วยการนำเสนอชุดเครื่องมือซอฟต์แวร์และระบบนิเวศของแพลตฟอร์มการเขียนโปรแกรมที่ครอบคลุมมากที่สุด

เขียนถึง Tae Kim ที่ [ป้องกันอีเมล]