เหตุใดตลาดกระทิงจึงสนับสนุนการปิดของ S&P 500 เหนือ 4,231

Jonathan Krinsky หัวหน้าฝ่ายเทคนิคการตลาดของ BTIG กล่าวว่า "ตั้งแต่ปี 1950 ไม่เคยมีการชุมนุมของตลาดหมีที่เกินระดับ 50% และจากนั้นก็ไปทำจุดต่ำสุดรอบใหม่" Jonathan Krinsky หัวหน้าฝ่ายเทคนิคการตลาดของ BTIG กล่าวในหมายเหตุเมื่อต้นเดือนนี้

หุ้น เพิ่มขึ้นทั่วกระดานวันศุกร์ ด้วย S&P 500 ที่ทำการจองผลกำไรประจำสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
+ 1.27%
เพิ่มขึ้นมากกว่า 420 จุดหรือ 1.3% ในวันศุกร์และ Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.09%
เพิ่มขึ้น 2.1% ดัชนี S&P 500 พยายามทำให้การพักตัวของราคาสิ้นสุดในเซสชั่นของวันพฤหัสบดีที่มันซื้อขายสูงถึง 4,257.91 แต่ยอมให้กำไรไปสิ้นสุดที่ 4,207.27

ในการอัปเดตเมื่อวันพฤหัสบดี Krinsky ได้ตั้งข้อสังเกตว่าการละเมิดระดับระหว่างวันไม่ได้ลดระดับลง แต่ได้เตือนว่าการปิดเหนือ 4,231 จะยังคงทำให้เขาระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะสั้น

“เนื่องจากการถอยกลับนั้นอิงจากการปิด เราจึงต้องการเห็นการปิดเหนือ 4,231 เพื่อกระตุ้นสัญญาณนั้น ไม่ว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้นหรือไม่ก็ตาม ความเสี่ยง/ผลตอบแทนทางยุทธวิธีนั้นดูไม่ดีสำหรับเราที่นี่” เขาเขียน

มีอะไรพิเศษเกี่ยวกับการย้อนกลับ 50%? นักวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายคนให้ความสนใจกับสิ่งที่เรียกว่าอัตราส่วนฟีโบนักชี ซึ่งมาจากนักคณิตศาสตร์ชาวอิตาลีในศตวรรษที่ 13 ที่รู้จักกันในชื่อเลโอนาร์โด “ฟีโบนักชี” แห่งปิซา มันขึ้นอยู่กับลำดับของจำนวนเต็มซึ่งผลรวมของตัวเลขสองตัวที่อยู่ติดกันเท่ากับจำนวนสูงสุดถัดไป (0,1,1,2,3,5,8,13, 21…)

หากตัวเลขในลำดับหารด้วยตัวเลขถัดไป เช่น 8 หารด้วย 13 ผลลัพธ์ที่ได้จะอยู่ใกล้ 0.618 ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่ได้รับการขนานนามว่า Golden Mean เนื่องจากมีความชุกในธรรมชาติทุกอย่างตั้งแต่เปลือกหอยไปจนถึงคลื่นทะเลไปจนถึงสัดส่วนของ ร่างกายมนุษย์. ย้อนกลับไปที่ Wall Street นักวิเคราะห์ทางเทคนิคมองเห็นเป้าหมายการปรับฐานที่สำคัญสำหรับการปรับขึ้นจากจุดต่ำสุดที่มีนัยสำคัญไปยังจุดสูงสุดที่มีนัยสำคัญที่ 38.2%, 50% และ 61.8% ในขณะที่การถอยกลับ 23.6% และ 76.4% ถือเป็นเป้าหมายรอง

Jeff deGraaf ผู้ก่อตั้ง Renaissance Macro Research กล่าวว่าแรงผลักดันที่สูงกว่าระดับ 50% ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในวันพฤหัสบดีอาจมีส่วนทำให้เกิดการขายตัวเองรอบหนึ่ง

เขาสังเกตว่าการกลับตัวนั้นสอดคล้องกับระดับสูงสุดในรอบ 65 วันสำหรับ S&P 500 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้แนวโน้มที่ดีขึ้นในตลาดหมีอีกครั้ง เนื่องจากเป็นระดับสูงสุดของไตรมาสล่าสุด ระดับสูงสุดในรอบ 65 วันมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเริ่มต้นสำหรับที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ใช่แค่ใน S&P 500 แต่ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ พันธบัตร และอัตราแลกเปลี่ยนด้วยเช่นกัน

“ระดับนั้นบังเอิญสอดคล้องกับระดับการย้อนกลับ 50% ของตลาดหมี” เขาเขียน “โดยพื้นฐานแล้ว มันบังคับมือของกลุ่มหนึ่งเพื่อปกปิดกางเกงขาสั้น (CTA) ในขณะเดียวกันก็ให้ข้ออ้างในการขายอีกกลุ่มหนึ่ง (ผู้ติดตาม Fibonacci)” ในวันพฤหัสบดี

ในขณะเดียวกัน Krinsky เตือนว่าการปรับฐาน 50% ก่อนหน้าในปี 1974, 2004 และ 2009 ทั้งหมดเห็นการสั่นไหวที่ดีหลังจากผ่านเกณฑ์นั้นได้ไม่นาน

“นอกจากนี้ ในขณะที่ตลาดหนุน 'อัตราเงินเฟ้อสูงสุด' ตอนนี้เราเห็นการฟื้นตัวอย่างเงียบ ๆ ในสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมาก และพันธบัตรยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง” เขาเขียนเมื่อวันพฤหัสบดี

โปรดดูที่: ความอิ่มอกอิ่มใจในตลาดหุ้นพบกับการมองโลกในแง่ร้ายของตลาดตราสารหนี้เมื่อ 'สัปดาห์ที่แปลกประหลาด' มาถึงจุดสิ้นสุด