เหตุใดวิกฤติของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์จึงสั่นคลอนธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา

ปัญหาของธนาคารขนาดเล็กสองแห่งบนชายฝั่งตะวันตกกำลังกระเพื่อมไปทั่วตลาด และทำให้นักลงทุนหน้าใหม่เกิดความกังวลเกี่ยวกับสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดของประเทศบางแห่ง

ทำไม สามคำ: อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐ แคมเปญเชิงรุก เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อช่วยตั้งเวทีสำหรับปัญหาใหญ่ที่สถาบันสินเชื่อแคลิฟอร์เนียสองแห่ง - SVB Financial (SIVB) และทุนซิลเวอร์เกต (SI) — เนื่องจากเงินฝากไหลออกทำให้ทั้งคู่ต้องขายสินทรัพย์โดยขาดทุน สินทรัพย์เหล่านั้นคือพันธบัตร

ธนาคารเป็นผู้ลงทุนในสินทรัพย์รายใหญ่ เช่น ตั๋วเงินคลัง เพราะพวกเขาต้องการสถานที่ที่ปลอดภัยจำนวนมากเพื่อเก็บเงินสดไว้ สถาบันการเงินหลายแห่งลงทุนในการลงทุนเหล่านี้ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ซึ่งครอบคลุมช่วงปีแรก ๆ ของการแพร่ระบาด เนื่องจากธนาคารรับเงินฝากใหม่จำนวนมากและการปล่อยสินเชื่อค่อนข้างถูกจำกัด

แต่ตอนนี้เฟดกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว โดยประธานเฟด เจย์ พาวเวลล์ เตือนเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า ธนาคารกลางอาจต้องเร่งความเร็วขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อทำให้เศรษฐกิจเย็นลงอีก. ปัญหาที่เกิดขึ้นกับธนาคารเป็นเรื่องง่าย: อัตราที่สูงขึ้นทำให้มูลค่าของพันธบัตรที่มีอยู่ลดลง

การถอนเงินที่ธนาคาร Silicon Valley ของ SVB มาจากบริษัทสตาร์ทอัพและบริษัทเทคโนโลยี ซึ่งหลายแห่งประสบปัญหาใหม่เช่นกันเมื่อเฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย

การไหลออกของเงินฝากทำให้ SVB ต้องขายสินทรัพย์และรับผลขาดทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวของธนาคาร “เพราะเราคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง กดดันตลาดภาครัฐและเอกชน และระดับการเผาผลาญเงินสดที่สูงขึ้นจากลูกค้าของเราเมื่อพวกเขาลงทุนในธุรกิจของตน ” หุ้นของบริษัทตกลงมากกว่า 60% ในวันพฤหัสบดี

ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดในวันศุกร์ หุ้น SVB ลดลงอีก 60% หลังจากรายงานข้ามคืนจาก Bloomberg กล่าวว่า บริษัท VC ตั้งแต่ Peter Thiel's Founders Fund ไปจนถึง Union Square Ventures ได้แจ้งให้บริษัทพอร์ตโฟลิโอถอนเงินจาก Silicon Valley Bank

การบังคับขาย การบังคับขาดทุน

ธนาคารไม่จำเป็นต้องรับรู้ผลขาดทุนจากพันธบัตรที่อาจมีมูลค่าลดลงท่ามกลางอัตราที่เพิ่มสูงขึ้น หากพวกเขาไม่ถูกผลักดันให้ขายสินทรัพย์เหล่านี้ แต่ Silvergate Capital และ SVB Financial ไม่มีทางเลือกนั้น การถอนเงินของลูกค้าที่ Silvergate Bank และ SVB's Silicon Valley Bank บังคับพวกเขา

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ที่ Silvergate ซึ่งให้บริการแก่ลูกค้า cryptocurrency ลูกค้าต่างดึงเงินของพวกเขาด้วยความตื่นตระหนกที่ตามมาด้วยการล่มสลายของการแลกเปลี่ยน cryptocurrency FTX ในปี 2022 ซิลเวอร์เกตกล่าวในเดือนมกราคมว่าได้รับรู้ผลขาดทุน 886 ล้านดอลลาร์จากการขายหลักทรัพย์เนื่องจากเงินฝากลดลง นั่นทำให้ธนาคารอ่อนแอลงอย่างมาก เมื่อวันพุธที่ผ่านมากล่าวว่าจะปิดธนาคารและหุ้นก็ร่วงลงในวันพฤหัสบดี.

หลังจากเปิดเผยการขาดทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์และการเพิ่มทุนใหม่ Greg Becker ซีอีโอของ Silicon Valley เรียกร้องให้มีความสงบในการเรียกร้องกับผู้ร่วมทุนเมื่อวันพฤหัสบดี ข้อมูล, ขอให้นักลงทุนเหล่านี้อย่าถอนเงิน ขณะนี้กำลังพยายามระดมทุนใหม่ 2.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อชดเชยการขาดทุนใหม่

ความกังวลในหมู่นักลงทุนในขณะนี้คือธนาคารขนาดใหญ่อาจถูกบังคับให้ทำเช่นเดียวกัน ที่ส่งให้ หุ้นสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ร่วงลงวันพฤหัสบดีรวมถึงรายใหญ่ที่สุดอย่าง JPMorgan Chase (JPM) และธนาคารแห่งอเมริกา (บัค). ดัชนีธนาคารรายใหญ่ร่วงลงในวันพฤหัสบดีมากที่สุดในรอบเกือบสามปี

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ แข็งแกร่งกว่าที่เคยเป็นมาก่อนในวิกฤตการธนาคารครั้งใหญ่ครั้งล่าสุดในปี 2008 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะหน่วยงานกำกับดูแลบังคับให้พวกเขาถือเงินทุนเพิ่มขึ้นและรอดพ้นจากสถานการณ์ทดสอบความเครียดมากมายในช่วงทศวรรษครึ่งที่ผ่านมา และยักษ์ใหญ่ก็มีแหล่งเงินทุนและฐานลูกค้าที่หลากหลายมากกว่าธนาคารอย่างเช่น Silicon Valley หรือ Silvergate ซึ่งทำให้พวกเขามีตัวเลือกมากขึ้นในช่วงเวลาที่ท้าทาย

Mike Mayo นักวิเคราะห์ด้านการธนาคารที่รู้จักกันมานานกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี ระหว่างปรากฏตัวในรายการ CNBC ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดเป็น "เสาหลักแห่งความแข็งแกร่งและความมั่นคง" และมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่เคยเป็นมาก่อนเกิดวิกฤตในปี 2008 “ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดอยู่นอกธนาคารที่ใหญ่ที่สุด” เขากล่าว แต่ถึงกระนั้นธนาคารทุกแห่งก็ “ถูกทาสีด้วยพู่กันเดียวกัน”

เขากล่าวว่าหุ้นธนาคาร "ได้รับ Powelled แล้ว" ซึ่งหมายถึงประธานเฟด

“การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากศูนย์เป็น 5% ในระยะเวลาที่เร็วกว่าครั้งใดๆ ในรอบสี่ทศวรรษ คุณจะต้องสูญเสีย”

Martin Gruenberg ประธาน Federal Deposit Insurance Corporation เน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยใหม่ที่อุตสาหกรรมกำลังเผชิญ ระหว่างการปราศรัยเมื่อวันที่ 6 มีนาคมโดยสังเกตว่าผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในหลักทรัพย์เผื่อขายและที่ถือจนครบกำหนดมีมูลค่ารวม 620 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2022 ในทุกธนาคารของสหรัฐฯ

“สภาวะอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันมีผลกระทบอย่างมากต่อความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงของกลยุทธ์การระดมทุนและการลงทุนของธนาคาร” เขากล่าว “ประการแรก เป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น สินทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดระยะยาวที่ธนาคารได้รับเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลงจะมีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ผลลัพธ์คือธนาคารส่วนใหญ่มีผลขาดทุนจากหลักทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวนหนึ่ง”

เขากล่าวเสริมว่า "การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเหล่านี้ทำให้ความสามารถในอนาคตของธนาคารอ่อนแอลงเพื่อตอบสนองความต้องการด้านสภาพคล่องที่ไม่คาดคิด"

ข่าวดีตามที่ Gruenberg กล่าวก็คือ "โดยทั่วไปแล้วธนาคารจะอยู่ในสภาพการเงินที่แข็งแกร่ง และไม่ถูกบังคับให้รับรู้ผลขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์ที่เสื่อมราคา"

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance