สุขภาพ CVS (CVS) ประกาศเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่า บริษัทได้บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายเพื่อรับการประเมินความเสี่ยงด้านสุขภาพชั้นนำ ผู้ให้บริการ และผู้ให้บริการดูแลตามมูลค่า Signify Health, Inc. (SGFY) ด้วยเงินสด 30.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น 44% ของพรีเมียม หุ้นของ SGFY ปิดตัวลงก่อนที่จะมีข่าวลือเรื่องการเทคโอเวอร์ที่อาจเกิดขึ้นในวันที่ 22 สิงหาคม และมีมูลค่าธุรกรรมรวมประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเงินสด 12.1 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่รายงานล่าสุดและ CVS พร้อมที่จะสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานระหว่าง 12.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 13.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้เพียงอย่างเดียว บริษัท ไม่ควรมีปัญหาใด ๆ ในการจัดหาเงินทุนในการทำธุรกรรมนี้ ที่จริงแล้ว ความสามารถในการรักษาอันดับความน่าเชื่อถือในระดับการลงทุนนั้นมองโลกในแง่ดี แม้ว่าจะมีการก่อหนี้เพิ่มก็ตาม

ผู้ไม่ยอมรับอาจโต้แย้งอย่างรวดเร็วว่า CVS ยังคงจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับบริษัทที่คาดว่าจะผลิต EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วได้น้อยกว่า 250 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ในขณะที่ฉันเห็นด้วยว่าราคาซื้อซึ่งมากกว่า 30 เท่าของจำนวนนี้ ดูเหมือนจะสูงชัน เมื่อมองแวบแรก มีเหตุผลที่ดีว่าทำไม SGFY จึงสั่งป้ายราคาดังกล่าว และเหตุใดจึงมีรายงานว่าถูกไล่ล่าโดยผู้โจมตีรายใหญ่อื่นๆ เช่น Amazon.com, Inc. และ UnitedHealth Group, Inc. ซึ่งหนึ่งในนั้นคือเครือข่ายของ Signify ที่มีมากกว่า 10,000 ราย แพทย์ทั่วทั้ง 50 รัฐ เครือข่ายผู้ให้บริการตามมูลค่าทั่วประเทศ ตลอดจนแพลตฟอร์มการวิเคราะห์และเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัท ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสามารถของ CVS ในการเชื่อมต่อผู้ป่วยในการดูแลว่าพวกเขาต้องการอย่างไรและเมื่อใด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เครือข่ายแพทย์ของซิกนิฟาย ซึ่งรวมถึงแพทย์ พยาบาล และผู้ช่วยแพทย์ ใช้การเยี่ยมบ้านเพื่อระบุความต้องการทางคลินิกและทางสังคมของผู้ป่วย จากนั้นเชื่อมโยงพวกเขากับการดูแลติดตามผลที่เหมาะสมและแหล่งข้อมูลในชุมชนเพื่อให้ ผู้ป่วยจะได้รับประสบการณ์การดูแลที่มีประสิทธิภาพและเชื่อมโยงกันมากขึ้น และเนื่องจากการเข้าชมเหล่านี้มักใช้เวลานานกว่าการเยี่ยมชมสำนักงานดูแลหลักที่คล้ายคลึงกันโดยเฉลี่ย 2.5 เท่า ผู้ป่วยส่วนใหญ่ที่สำรวจรู้สึกว่าการประเมินความเสี่ยงด้านสุขภาพในบ้านนั้นสะดวกและทั่วถึงมากกว่าการไปพบแพทย์แบบดั้งเดิม โดย 80% ของสมาชิกที่เข้าร่วมในด้านสุขภาพ การประเมินความเสี่ยงบอกว่าพวกเขาจะมีอีกครั้ง

ด้วยแพทย์ของ Signify ที่คาดว่าจะเชื่อมต่อกับสมาชิกที่ไม่ซ้ำกันเกือบ 2.5 ล้านคนในบ้าน (ทั้งด้วยตนเองและเสมือนจริง) ในปี 2022 จึงไม่น่าแปลกใจที่ CVS คาดว่าข้อตกลงนี้จะเติบโตในปีแรกเต็มหลังจากสิ้นสุดในครึ่งปีแรก ปี 2023 และสร้างผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจจากการลงทุนในช่วงเวลาหนึ่งเมื่อเกิดการผนึกกำลังกัน ควบคู่ไปกับประวัติอันยอดเยี่ยมของบริษัทด้วยความสำเร็จในการควบรวมการเข้าซื้อกิจการที่มีแนวโน้มว่าจะทำกำไรในลักษณะเดียวกันได้สำเร็จ คาดว่าบริษัทนี้จะมีส่วนทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีความหมายในอนาคต