เหตุใดนักลงทุนจึงต้องการการเปิดเผยข้อมูลภาษีนิติบุคคลที่ดีกว่า - ตอนที่ II

ในส่วนที่ II ฉันได้ทบทวนเทคนิคขององค์กรที่ใช้กันทั่วไปเพื่อรักษาผลกำไรในแหล่งหลบภัยภาษีต่ำในต่างประเทศ และเหตุใดนักลงทุน ESG จึงอาจต้องการผลักดันให้มีเขตอำนาจศาลที่โปร่งใสมากขึ้นด้วยข้อมูลเขตอำนาจศาล ฉันแนะนำแบบจำลองเบื้องต้นของการเปิดเผยดังกล่าวควรมีลักษณะอย่างไร

ที่พักพิงภาษีในต่างประเทศ

การเลี่ยงภาษีในที่พักอาศัยในต่างประเทศมักจะถูกเปิดเผยเมื่อมีการพิจารณาของรัฐสภาหรือเหตุการณ์ที่ก่อกวนเช่น กระดาษพาราไดซ์ แฮ็คเกิดขึ้น แทบไม่มีใครสามารถค้นพบเล่ห์กลทางภาษีผ่านทางเชิงอรรถภาษีใน 10-K ของบริษัท

ฉันพบการพิจารณาของรัฐสภาที่เกี่ยวข้องกับที่พักพิงภาษีในต่างประเทศใน พฤศจิกายน 1999 และ พฤศจิกายน 2003 เมษายนและ พฤศจิกายน 2012. การละเมิดทางภาษีขององค์กรที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นเพราะการพิจารณาคดีดังกล่าว การวิจัยในรัฐสภา และการแฮ็ก ได้แก่:

· ความพยายามในการหลีกเลี่ยงภาษีของ Apple ขยับอย่างน้อย 74 พันล้านดอลลาร์จากการเข้าถึงของ Internal Revenue Service ระหว่างปี 2009 ถึง 2012 ตามรายงานของ New York Times

· ไนกี้ มีรายงานว่าได้ย้ายผลกำไรจำนวนมากไปที่เบอร์มิวดาภาษีเป็นศูนย์ กลไกที่ใช้เป็นเรื่องปกติในหมู่บริษัทข้ามชาติของสหรัฐอเมริกาที่มีทรัพย์สินทางปัญญา (IP) บางรูปแบบ Nike จดทะเบียนทรัพย์สินทางปัญญาเกี่ยวกับโลโก้ แบรนด์ และการออกแบบรองเท้าของบริษัทในเครือ Bermudian บริษัทสาขาดังกล่าวเรียกเก็บบริษัทสาขาของ Nike ในส่วนที่เหลือของโลกโดยใช้ “ราคาโอน” สำหรับการใช้ IP นั้น ทำให้ Nike สามารถจ่ายภาษีน้อยลงในประเทศที่บริษัทขายผลิตภัณฑ์และสะสมกำไรในบริษัทสาขา Bermudan ที่ไม่มีภาษี

เนื่องจากไม่มีตลาดที่มีสภาพคล่องในโลโก้และตราสินค้าของ Nike จึงไม่มีใครรู้ว่าราคาโอนใดเหมาะสม เพื่อให้บริษัทสาขาในต่างประเทศสามารถชดเชยบริษัทสาขา Bermudan ที่ถือครองทรัพย์สินทางปัญญาได้อย่างยุติธรรม ดังนั้นใคร ๆ ก็คาดหวังว่า Nike Bermuda จะคิดราคาโอนที่ระดับที่สูงกว่า ยิ่งไปกว่านั้น IP ทางการตลาดและการสร้างแบรนด์ถูกสร้างขึ้นที่นี่ในสหรัฐอเมริกาอย่างแน่นอน เนื่องจากบริษัทในเครือ Bermudan มักจะไม่จ้างผู้จัดการฝ่ายการตลาดระดับสูงของ Nike ฉันเดาว่าเอเจนซี่โฆษณาที่วางแผนแคมเปญโฆษณาสำหรับ Nike ไม่ได้อยู่ในเบอร์มิวดาเช่นกัน

· "แซนด์วิชดัตช์" ของ Google” การจัดการช่วยให้บริษัทหลีกเลี่ยงแม้แต่ภาษีที่เรียกเก็บต่ำจากไอร์แลนด์ ซึ่งเป็นแหล่งหลบเลี่ยงภาษีในต่างประเทศ สิ่งนี้เริ่มต้นด้วยกลยุทธ์มาตรฐานในการออกจาก IP ในไอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้จึงสะสมรายได้ในบริษัทสาขาที่มีภาษีต่ำ เพื่อลดภาษีหัก ณ ที่จ่ายของไอร์แลนด์ การชำระเงินจากหน่วยดับลินของ Google จะไม่ส่งไปยังเบอร์มิวดาโดยตรง แต่ถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังเนเธอร์แลนด์แทน เนื่องจากกฎหมายภาษีของไอร์แลนด์ยกเว้นค่าสิทธิบางอย่างแก่บริษัทในประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปอื่นๆ ค่าธรรมเนียมแรกไปที่หน่วยดัตช์ Google Netherlands Holdings BV ซึ่งจ่ายเกี่ยวกับการเรียกเก็บเงินเกือบทั้งหมดให้กับนิติบุคคลเบอร์มิวดา บริษัทสาขาในเนเธอร์แลนด์ไม่มีพนักงาน!

· อีกสองเทคนิคที่ใช้กันทั่วไปคือ ปลดหนี้และรายได้. แนวคิดคือการกู้ยืมมากขึ้นในเขตอำนาจศาลที่มีภาษีสูงและให้น้อยลงในเขตอำนาจศาลที่มีภาษีต่ำ ดังนั้น กำไรสามารถเปลี่ยนจากระบบภาษีสูงเป็นภาษีต่ำได้ แนวทางปฏิบัติที่เกี่ยวข้องกันคือการหักรายได้ ซึ่งผู้ปกครองที่เป็นชาวต่างชาติอาจให้บริษัทสาขาในสหรัฐฯ ให้ยืม อีกทางหนึ่ง ผู้กู้ต่างประเทศที่ไม่เกี่ยวข้องซึ่งไม่ต้องเสียภาษีจากดอกเบี้ยรับของสหรัฐฯ อาจให้กู้ยืมแก่บริษัทของสหรัฐฯ ดังนั้น ดอกเบี้ยจ่ายจะถูกบันทึกในเขตอำนาจศาลของสหรัฐอเมริกาที่มีภาษีสูง ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยจะถูกรวบรวมในเขตอำนาจศาลต่างประเทศที่มีภาษีต่ำ

· อีกเทคนิคหนึ่งที่ใช้กันทั่วไปคือข้อกำหนด "ทำเครื่องหมายในช่อง". บริษัทลูกของบริษัทแม่ในสหรัฐฯ ในประเทศที่มีภาษีต่ำสามารถปล่อยกู้ให้กับบริษัทในเครือในประเทศที่มีภาษีสูง โดยดอกเบี้ยจะถูกหักเพื่อจุดประสงค์ทางภาษีของสหรัฐฯ เนื่องจากประเทศที่มีภาษีสูงนั้นถือว่าบริษัทเป็นบริษัทแยกต่างหาก โดยปกติแล้ว ดอกเบี้ยที่ได้รับจากบริษัทย่อยในประเทศที่มีภาษีต่ำจะถือเป็นรายได้แบบพาสซีฟหรือรายได้ที่ต้องเสียภาษีในปัจจุบันของสหรัฐอเมริกา

อย่างไรก็ตาม ภายใต้กฎการทำเครื่องหมายในช่อง บริษัทที่มีภาษีสูงสามารถเลือกที่จะไม่ถือว่าเป็นนิติบุคคลแยกต่างหากได้โดยการ "ทำเครื่องหมายในช่อง" ตามตัวอักษรในแบบฟอร์ม ดังนั้น จากมุมมองของสหรัฐอเมริกา จะไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยรับเนื่องจากทั้งสองเป็นนิติบุคคลเดียวกัน ก เอกสารการวิจัยของรัฐสภา แนะนำว่ายังสามารถใช้การทำเครื่องหมายที่ช่องและการดำเนินการเอนทิตีไฮบริดที่คล้ายกันเพื่อหลีกเลี่ยงรายได้ประเภทอื่นๆ เช่น จากข้อตกลงการผลิตตามสัญญา

·ก วิธีการข้ามเครดิต ยังสามารถช่วยบริษัทสหรัฐฯ ลดภาษีได้อีกด้วย รายได้จากประเทศภาษีต่ำที่ได้รับในสหรัฐอเมริกาสามารถหนีภาษีได้เนื่องจากการเครดิตข้าม: การใช้ภาษีต่างประเทศส่วนเกินที่ชำระในเขตอำนาจศาลเดียวหรือรายได้ประเภทหนึ่งเพื่อหักล้างภาษีของสหรัฐฯ ที่ต้องจ่ายจากรายได้อื่น

การอ่านอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับ 10-K ของบริษัทที่กล่าวถึงข้างต้นจะทำให้นักลงทุนที่ทราบข้อมูลค่อนข้างไม่รู้เรื่องเกี่ยวกับการดำเนินกลยุทธ์การหลีกเลี่ยงภาษีดังกล่าวของบริษัทอย่างแท้จริง

ฉันเคยได้ยินจากเพื่อนร่วมงานด้วยซ้ำว่านักลงทุนไม่ควรรู้เกี่ยวกับแผนการเช่น CEO และงานของคณะกรรมการคือลดภาษีที่จ่ายให้น้อยที่สุดและด้วยเหตุนี้จึงเพิ่มรายได้สุทธิให้สูงสุด ฉันพบว่าการคัดค้านนี้แปลกประหลาด ตราบใดที่การเปิดเผยข้อมูลช่วยให้ผู้ลงทุนที่มีข้อมูลสามารถคาดการณ์อนาคตของกระแสเงินสดหลังหักภาษีหรือรายได้หลังหักภาษี หรือความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินสดและรายได้หลังหักภาษีในอนาคต ข้าพเจ้าขอแนะนำให้ผู้ลงทุนมีสิทธิที่จะรู้ ถ้าไม่มีอะไรอื่น เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่พาดหัวข่าวจะถูกสื่อหรือเอ็นจีโอ (องค์กรพัฒนาเอกชน) อับอายที่ติดตามพฤติกรรมดังกล่าว เกี่ยวข้องกับนักลงทุน ESG มากกว่า ESG ที่ดีที่สุดที่บริษัทในสหรัฐฯ สามารถทำได้คือการจ่ายส่วนแบ่งภาษีที่ยุติธรรม

จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีสิ่งใดที่สามารถ / ควร / ได้ทำไปแล้ว?

เผยแพร่การคืนภาษีของ บริษัท มหาชน

การบิดด้วยมือจำนวนมากสามารถแก้ไขได้ค่อนข้างง่ายหากเป็นบริษัทมหาชน เผยแพร่การคืนภาษีของพวกเขา หรือถ้าสภาคองเกรสหรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ จะให้บริษัทมหาชนทำเช่นนั้น อย่างที่ผมเคยโต้แย้งมาก่อน สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากนักลงทุนไม่มีความรู้อะไรเลยเกี่ยวกับกลยุทธ์การวางแผนภาษีที่บริษัทข้ามชาติใช้เพื่อกำจัดผลกำไรในแหล่งหลบเลี่ยงภาษีในต่างประเทศ

ตัวอย่างเช่น ฟอร์ดเปิดเผยว่า “ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2021 รายได้นอกสหรัฐจำนวน 16.7 ล้านดอลลาร์ถือเป็นการลงทุนซ้ำอย่างไม่มีกำหนดในการดำเนินงานนอกสหรัฐ ซึ่งไม่ได้มีการจัดเตรียมภาษีรอการตัดบัญชี” โดยพื้นฐานแล้ว เงิน 16.7 ล้านดอลลาร์ถูกเก็บไว้ในต่างประเทศ และตัวเลขค่าใช้จ่ายภาษีของ Ford ไม่ได้รวมภาระภาษีที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งจะต้องชำระให้กับ IRS (Internal Revenue Service) หากกำไรดังกล่าวถูกส่งกลับไปยังสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังไม่ชัดเจนว่าเทคนิคใดที่แจกแจง (ราคาโอน, IP ในที่หลบภัยภาษีต่ำ, ทำเครื่องหมายที่ช่องบทบัญญัติหรือหนี้สินหรือการตัดรายได้, เครดิตข้ามหรือเทคนิคอื่น ๆ ) ที่ฟอร์ดใช้

การเปิดเผย GAAP โดยละเอียดเพิ่มเติม

การประนีประนอมคือการขอให้มีการเปิดเผยภาษีที่ดีขึ้นเพื่อติดตามรายได้ ต้นทุน ดอกเบี้ย และภาษีจากเขตอำนาจศาลทางภูมิศาสตร์หลายแห่ง GRI (Global Reporting Initiative) ได้เสนอชุดการเปิดเผยดังต่อไปนี้ ฉันเชื่อ ชุดนั้น เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับการสนทนาเกี่ยวกับการสร้างกฎในที่สุด

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข้อ 207-4 ของเอกสารของ GRI เสนอการเปิดเผยดังต่อไปนี้:

ก. เขตอำนาจศาลภาษีทั้งหมด เมื่อหน่วยงานที่รวมอยู่ในงบการเงินรวมที่ได้รับการตรวจสอบขององค์กร หรือในข้อมูลทางการเงินที่จัดเก็บในบันทึกสาธารณะ มีถิ่นที่อยู่เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี

ข. สำหรับเขตอำนาจศาลภาษีแต่ละแห่งที่รายงานในการเปิดเผยข้อมูล 207-4-a:

· ชื่อหน่วยงานที่มีถิ่นที่อยู่;

· กิจกรรมหลักขององค์กร

· จำนวนพนักงานและฐานของการคำนวณจำนวนนี้

· รายได้จากการขายของบุคคลที่สาม;

· รายได้จากการทำธุรกรรมภายในกลุ่มกับเขตอำนาจศาลด้านภาษีอื่นๆ

· กำไร/ขาดทุนก่อนหักภาษี;

· สินทรัพย์ที่มีตัวตนนอกเหนือจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

· ภาษีเงินได้นิติบุคคลจ่ายตามเกณฑ์เงินสด

· ภาษีเงินได้นิติบุคคลค้างรับจากกำไร/ขาดทุน

· เหตุผลสำหรับความแตกต่างระหว่างภาษีเงินได้นิติบุคคลที่เกิดขึ้นจากกำไร/ขาดทุนและภาษีที่ถึงกำหนดหากใช้อัตราภาษีตามกฎหมายกับกำไร/ขาดทุนก่อนหักภาษี

นอกจากนี้ สำหรับเขตอำนาจศาลภาษีแต่ละแห่งที่รายงานในการเปิดเผยข้อมูล 207-4-a บริษัทจะรายงาน:

· ค่าตอบแทนรวมของพนักงาน;

· ภาษีหัก ณ ที่จ่ายและจ่ายแทนพนักงาน

· ภาษีที่เรียกเก็บจากลูกค้าในนามของหน่วยงานจัดเก็บภาษี

· ภาษีหรือการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมและอื่นๆ ให้กับรัฐบาล

· สถานะทางภาษีที่ไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญ;

· ยอดคงเหลือของหนี้ภายในบริษัทที่ถือครองโดยนิติบุคคลในเขตอำนาจศาลภาษี และฐานของการคำนวณอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับหนี้

มาตรฐาน GRI เป็นจุดเริ่มต้นที่ดี แต่จำเป็นต้องมีการดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อแก้ไขหรือขยายข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้ เพื่อจัดการกับแผนการหลีกเลี่ยงภาษีเฉพาะที่พบเห็นได้ทั่วไปภายใต้กฎหมายภาษีของสหรัฐอเมริกา

ประเทศของสหภาพยุโรปตามการรายงานของประเทศ

พื้นที่ กฎใหม่ของสหภาพยุโรป ในเร็วๆ นี้ บริษัทข้ามชาติจะกำหนดให้บริษัทข้ามชาติที่มีรายได้รวม 750 ล้านยูโรต้องรายงานว่าพวกเขาเป็นผู้ปกครองในสหภาพยุโรปหรือมีบริษัทสาขาในสหภาพยุโรปหรือสาขาในขนาดที่แน่นอน กฎนี้จะดักจับบริษัทข้ามชาติของสหรัฐจำนวนไม่น้อยที่มีการดำเนินงานขนาดใหญ่ของสหภาพยุโรป

รายงานจะต้องใช้ข้อมูลเกี่ยวกับสมาชิกทั้งหมดของกลุ่ม (เช่น รวมถึงสมาชิกนอกสหภาพยุโรป) ภายในเจ็ดส่วนสำคัญ: คำอธิบายสั้น ๆ ของกิจกรรม จำนวนพนักงาน ผลประกอบการสุทธิ (รวมถึงผลประกอบการของบุคคลที่เกี่ยวข้อง) กำไรหรือขาดทุนก่อนหักภาษี ภาษี ค้างรับและจ่าย และสุดท้ายคือจำนวนรายได้สะสม ในกรณีที่มีความคลาดเคลื่อนในสาระสำคัญระหว่างจำนวนเงินที่รายงานของภาษีเงินได้ค้างจ่ายและภาษีเงินได้ที่จ่าย รายงานอาจรวมคำบรรยายโดยรวมที่ให้คำอธิบายสำหรับความคลาดเคลื่อนเหล่านี้

บนพื้นผิว ข้อกำหนดของสหภาพยุโรปดูผ่อนคลายกว่าตาราง GRI ที่กล่าวถึงในย่อหน้าก่อนหน้า แต่โครงสร้างของสหภาพยุโรปมีข้อดีตรงที่เป็นกฎหมายอยู่แล้ว ตราบใดที่บริษัทในเครือของสหภาพยุโรปที่เป็นบริษัทข้ามชาติของสหรัฐฯ มีความกังวล Marcel Olbert จาก London Business School ชี้ให้เห็นว่าการรายงานแบบรายประเทศช่วยให้ผู้ใช้มองเห็นกรณีที่ความสามารถในการทำกำไรก่อนหักภาษีสูงกว่ามาก (โดยพนักงานหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของการหมุนเวียน) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแหล่งหลบภาษี เช่น ฮ่องกง ลักเซมเบิร์ก และหมู่เกาะเคย์แมน เมื่อเทียบกับ ตลาดกระแสหลักที่สำคัญ เช่น เยอรมนี สหราชอาณาจักร หรือสหรัฐอเมริกา

ในขณะที่ฉันเห็นด้วยกับ Marcel ฉันเห็นข้อจำกัดอย่างน้อยสามข้อของข้อเสนอการรายงานแบบรายประเทศของสหภาพยุโรป ประการแรก ฉันไม่แน่ใจว่าข้อเสนอของแต่ละประเทศช่วยให้นักลงทุนและผู้ใช้สามารถระบุพฤติกรรมการกำหนดราคาโอนได้อย่างชัดเจน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะบริษัทจำเป็นต้องแสดงรายได้ทางบัญชีแทนที่จะเป็นรายได้ตามการคืนภาษีของแต่ละประเทศ ซึ่งเป็นข้อมูลที่ยังคงเป็นความลับ

ประการที่สอง การพึ่งพากำไรก่อนหักภาษีในโครงสร้างการรายงานของสหภาพยุโรปจะบดบังดอกเบี้ยจ่ายที่ถูกต้องตามกฎหมายจากดอกเบี้ยระหว่างบริษัท ซึ่งอาจเป็นการเลี่ยงภาษี นอกจากนี้ รายรับทางบัญชีก่อนหักภาษีมักจะมีค่าใช้จ่ายหรือกำไรหรือรายได้ที่เกิดขึ้นครั้งเดียวหลายครั้งซึ่งอาจไม่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาโอน

ประการที่สาม ในสหภาพยุโรปยังคงเป็นเรื่องยากที่จะนับตารางกระทบยอดอัตราการกระทบยอดและความเคลื่อนไหวในบัญชีสินทรัพย์และหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีด้วยข้อมูลรายประเทศ นั่นคือ การเลี่ยงภาษีที่แสดงในบัญชีภาษีที่ไม่อยู่ในงบการเงินของ GAAP จะยังคงมองไม่เห็นภายใต้ระบบของสหภาพยุโรป

คำตอบเดียวที่แท้จริงสำหรับปัญหานี้คือการขอให้บริษัทมหาชนเผยแพร่การคืนภาษีของตน การรายงานประเทศในสหภาพยุโรปตามประเทศเป็นการเริ่มต้นที่ดีและแบบจำลองของ GRI ดีกว่าการรายงานประเทศและประเทศ

โดยสรุปแล้ว ฉันหวังว่าฉันจะเชื่อคุณว่าเราต้องการการเปิดเผยที่ดีกว่ามากเกี่ยวกับภาษีนิติบุคคลเมื่อเทียบกับสิ่งที่เรามีในปัจจุบัน นักลงทุนที่รอบรู้ต้องการความชัดเจนเพื่อให้สามารถคาดการณ์อัตราภาษีที่แท้จริงได้อย่างยั่งยืน เพื่อที่เธอจะสามารถคาดการณ์กระแสเงินสดหลังหักภาษีและรายได้หลังหักภาษีในอนาคตได้ นักลงทุน ESG อาจต้องการข้อมูลเขตอำนาจศาลที่มีรายละเอียดมากขึ้นเพื่อประเมินลักษณะที่แท้จริงของการกำบังภาษีที่ปฏิบัติโดยบริษัทในสหรัฐฯ โดยเฉพาะบริษัทข้ามชาติ

อย่างที่ฉันพูดในชั้นเรียน ESG ที่ดีที่สุดที่บริษัทสามารถทำได้คือการจ่ายส่วนแบ่งภาษีอย่างยุติธรรม!