ยอดขายบ้านที่มีอยู่ซึ่งคิดเป็นส่วนใหญ่ของตลาด ลดลง 7% ในเดือนกุมภาพันธ์จากเดือนก่อนหน้าโดยไม่คาดคิด 30% เนื่องจากอัตราการจำนองเฉลี่ย 4.1 ปีเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3.6% ในเดือนกุมภาพันธ์จาก XNUMX% ในเดือนมกราคมตามข้อมูลของ Bankrate นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่านั่นเป็นเพียงจุดเริ่มต้น ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มเข้มงวดนโยบายการเงิน ความต้องการที่อยู่อาศัยล่าช้ากว่าอัตราการจำนองประมาณสองถึงสามเดือน Aneta Markowska หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Jefferies กล่าว
Markowska กล่าวว่า "สิ่งสำคัญที่สุดคือภาคเศรษฐกิจที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุด และอาจจะต้องเผชิญความยากลำบาก" ในช่วงครึ่งแรกของปี Markowska กล่าว Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Pantheon Macroeconomics ชี้ให้เห็นว่าการสมัครจำนองลดลงมากกว่า 10% จากจุดสูงสุดแล้ว เขากล่าวว่าการสมัครดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะลดลงอีกมากในไตรมาสที่สอง “ตลาดกำลังตกต่ำ คาดว่าจะอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง” เชพเฟิร์ดสันกล่าว
เศรษฐกิจ
คอลัมน์ล่าสุดและการรายงานโดย Lisa Beilfuss
คำเตือนของ Wall Street นั้นรับประกัน เนื่องจากปัญหาเงินเฟ้อที่เฟดเพิ่งเริ่มดำเนินการ เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด แนะนำในคำพูด ในวันจันทร์ที่ ว่าธนาคารกลางพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยทีละครึ่งจุด—อาจจะทันทีที่การประชุมในเดือนพฤษภาคม และอาจสูงกว่าอัตราที่เรียกกันว่าเป็นกลางซึ่งแสดงถึงเศรษฐกิจที่ยุติธรรม ในขณะที่ที่อยู่อาศัยไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะอ่อนตัวลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่ก็มีสาเหตุสองสามประการ นอกเหนือจากข้อมูลประชากรและแนวโน้มการทำงานจากที่บ้าน ที่จะเดิมพันได้ว่าคราวนี้จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับวัฏจักรที่ตึงตัวในอดีต
อันดับแรก ให้พิจารณาสิ่งที่ Roberto Perli หัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกที่
ไพเพอร์แซนด์เลอร์
,
กล่าวถึงน้ำเสียงที่ "เฉียบแหลมกว่าอย่างเห็นได้ชัด" ของพาวเวลล์ แม้ว่าจะมีข้อมูลทางเศรษฐกิจใหม่ๆ ในเวลาที่เขาพูดต่อสาธารณะก็ตาม ผู้มีสิทธิเลือกตั้งทุกแนวไม่ชอบภาวะเงินเฟ้อ และนักการเมืองอาจบอกให้พาวเวลล์รู้ Perli กล่าว “ลมการเมืองอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว หากเฟดเข้มงวดขึ้นทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว” เขากล่าวเสริม “เราไม่สงสัยเลยว่าพาวเวลล์จะตอบสนองต่อสถานการณ์นั้น เหมือนกับที่เขากำลังตอบโต้ในตอนนี้” กล่าวอีกนัยหนึ่งเปลือกของพาวเวลล์อาจแย่กว่าที่เขากัด
นั่นไม่ได้หมายความว่า สำหรับที่อยู่อาศัย การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่รุนแรงเป็นการประนีประนอมกับอัตราการจำนองที่ลดลง พูดง่าย ๆ ว่าเฟดอาจเลือกที่จะปกป้องการเติบโตโดยทำให้อัตราเงินเฟ้อของราคาผู้บริโภคซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 7.9% อยู่ในระยะที่โดดเด่นจากเป้าหมาย 2%
นั่นเป็นการเดิมพันที่หลายคนทำ Rick Palacios ผู้อำนวยการหรือการวิจัยของ John Burns Real Estate Consulting ระบุว่านักลงทุนยังคงไถเงินเข้าบ้าน แม้จะมีความเสี่ยงมหภาคเพิ่มขึ้น ในไตรมาสล่าสุด การซื้อของนักลงทุนเพิ่มขึ้น 42% จากปีก่อนหน้า และบริษัทกล่าวว่าขณะนี้นักลงทุนคิดเป็น 33% ของการซื้อบ้านในสหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าส่วนแบ่งเฉลี่ยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาประมาณ XNUMX%
ในขณะที่ผู้ซื้อบ้านแบบดั้งเดิมบางรายเร่งการซื้อของพวกเขาอย่างแน่นอนก่อนที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ นักลงทุนมักซื้อบ้านด้วยเงินสดและไม่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากอัตราการจำนอง Palacios กล่าว นักลงทุนรายใหญ่กำลังรับส่วนแบ่งจากนักลงทุนที่เป็นแม่และป๊อปซึ่งเป็นนักลงทุนด้านที่อยู่อาศัยส่วนใหญ่มานาน และเขาประเมินว่าเงินสถาบันประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์กำลังมุ่งเป้าไปที่พื้นที่ “กิจกรรมของนักลงทุนบ้าไปแล้วในปีที่แล้ว ตอนนี้มันบ้ายิ่งกว่าเดิม” เขากล่าว
ความคลั่งไคล้สะท้อนให้เห็นถึงการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน พวกเขากำลังซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อป้องกันความเสี่ยง จอดรถในที่ที่พวกเขาสามารถขึ้นค่าเช่าได้เมื่อค่าจ้างและราคาโดยรวมสูงขึ้น นั่นคือปัญหาของห่วงโซ่อุปทานไม่สามารถปรับปรุงได้ในแบบที่นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายคาดหวังไว้ สำหรับผู้สร้างบ้าน Palacios กล่าวว่าปัญหาอุปทานกำลังแย่ลงเนื่องจากจีนปิดตัวลงอีกครั้งเพื่อตอบสนองต่อกรณี Covid-19 ที่เพิ่มขึ้นและสงครามในยูเครนนำสินค้าจำนวนมากออกจากตลาด
นั่นคือทั้งหมดที่ทำให้ปัญหาการขาดแคลนที่อยู่อาศัยซึ่งช่วยผลักดันราคาให้สูงขึ้นประมาณ 20% ในปีที่แล้ว สำหรับมุมมองว่าอุปทานที่จำกัดช่วยให้มูลค่าบ้านมีมากขึ้นอย่างไร มีบ้านอีกประมาณหนึ่งล้านหลังพร้อมขายเมื่ออัตราการจำนองล่าสุดแตะ 4.5% Palacios กล่าว บริษัทของเขาเพิ่งปรับขึ้นประมาณการการแข็งค่าของราคาบ้านในปี 2022 เป็น 12% จาก 8%
นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าราคาที่สูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งควบคู่ไปกับอัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นอุปสรรคต่อกิจกรรมที่อยู่อาศัยในระยะสั้น แต่เนื่องจากที่อยู่อาศัยคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 40% ของดัชนีราคาผู้บริโภค และเนื่องจากราคาเช่าตามราคาบ้านประมาณ 12 ถึง 18 เดือน นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าที่อยู่อาศัยจะผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นต่อไป อัตราเงินเฟ้อน่าจะผลักดันที่อยู่อาศัย ซึ่งเกือบหนึ่งในห้าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ - สูงขึ้น
สมัครรับจดหมายข่าว
นิตยสารประจำสัปดาห์นี้
อีเมลรายสัปดาห์นี้นำเสนอรายการเรื่องราวและคุณลักษณะอื่น ๆ ทั้งหมดในนิตยสารสัปดาห์นี้ เช้าวันเสาร์ ET.
วิธีหนึ่งสำหรับนักลงทุนในหุ้นที่จะเข้าร่วมคือการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ Lisa Shalett หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ
การบริหารความมั่งคั่งของมอร์แกนสแตนลีย์
,
เมื่อเร็ว ๆ นี้แนะนำให้จัดสรรเพิ่มเติมให้กับประเภทสินทรัพย์โดยเน้นที่ที่อยู่อาศัย ดิ
iShares Residential & Multisector Real Estate
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (สัญลักษณ์: REZ) เป็นกองทุนที่ให้โอกาสกับอพาร์ตเมนต์และบ้านเดี่ยว ท่ามกลางการลงทุนอื่นๆ
แม้จะมีเหตุผลที่ยังคงเป็นบวกต่อที่อยู่อาศัย แต่นักลงทุนก็ไม่สามารถละเลยที่เจ้าของครอบครอง และทำให้อ่อนไหวต่ออัตราการจำนองมากขึ้น ผู้ซื้อยังคงเป็นตลาดที่อยู่อาศัยส่วนใหญ่ และปาลาซิออสกล่าวว่าเร็วที่สุดเท่าที่นักลงทุนได้ผลักดันราคาบ้าน ดังนั้นพวกเขาสามารถเร่งการตกต่ำของที่อยู่อาศัยได้เช่นเดียวกันหากสหรัฐฯตกอยู่ในภาวะถดถอย แต่เมื่อพิจารณาจากจำนวนและความกระตือรือร้นของนักลงทุนด้านที่อยู่อาศัย และเนื่องจากสินค้าคงคลังที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ Palacios กล่าวว่านักลงทุนจะลดราคาพื้นอย่างรวดเร็ว “หากมีสิ่งใด พวกเขาอยากเห็นโอกาสเกิดขึ้นเพราะตลาดร้อนแรงมาก” เขากล่าว
มันเป็นดาบสองคม เนื่องจากนักลงทุนที่ซื้อบ้านจำนวนมากขึ้นจะทำให้ปัญหาด้านความสามารถในการจ่ายที่ต้องเผชิญกับผู้ซื้อจำนวนมากแย่ลง และแปลเป็นค่าเช่าที่สูงขึ้นสำหรับผู้ที่ไม่เต็มใจหรือไม่สามารถซื้อได้ ในตอนนี้ นักลงทุนอาจช่วยปกป้องตลาดที่อยู่อาศัย หุ้นที่เกี่ยวข้อง และเศรษฐกิจโดยรวมจากความเจ็บปวดที่อัตราที่สูงขึ้นทำให้หลีกเลี่ยงไม่ได้
เขียนถึง Lisa Beilfuss ที่ [ป้องกันอีเมล]
