ทำไมราคาทองคำอาจพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ในปีนี้

ราคาฟิวเจอร์สสำหรับทองคำ
GC00,
+ 0.17%
 
จีซีจี23,
+ 0.17%,
 ตามสัญญาที่มีการใช้งานมากที่สุดซึ่งสิ้นสุดในปีที่แล้วโดยขาดทุน 0.1% แต่มีกำไร 7.3% ในเดือนพฤศจิกายนและ 3.8% ในเดือนธันวาคม

ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้กดดันทองคำ แต่ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ เริ่มอ่อนค่าลง—กระตุ้นให้ทองคำเริ่มขยับขึ้น Moy ผู้ซึ่งเป็นนักยุทธศาสตร์อาวุโสของ IRA สำหรับตัวแทนจำหน่ายทองคำและเงิน US Money Reserve กล่าว

ไม่ว่าจะมีการลงจอดที่นุ่มนวลหรือแข็งสำหรับ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปีนี้ เศรษฐกิจโลกกำลังก่อรูปเป็นปีที่แย่กว่าปีที่แล้ว และทองคำ “มักจะขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย เงินเฟ้อสูง หรือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ”

ในการสัมภาษณ์ล่าสุดในรายการข่าวเช้าวันอาทิตย์ของ CBS ต้องเผชิญกับประเทศชาติKristalina Georgieva หัวหน้ากองทุนการเงินระหว่างประเทศกล่าวว่า IMF คาดว่า หนึ่งในสามของเศรษฐกิจโลก จะถดถอยในปีนี้

จากประสบการณ์ของเขาในฐานะผู้อำนวยการโรงกษาปณ์ของสหรัฐในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008-09 มอยเชื่อว่ามีสัญญาณบ่งชี้ถึงราคาทองคำที่สูงขึ้นในปีนี้ และเขาจะไม่แปลกใจหากทองคำสร้างสถิติใหม่ “สูงกว่า 2,100 ดอลลาร์ขึ้นไป”

โกลด์ฟิวเจอร์สไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ระหว่างวันที่ 2,089.20 สิงหาคม 7 ที่ 2020 ดอลลาร์ และปิดที่ 1,859 ดอลลาร์ในวันพุธหลังจากปีนขึ้นไปสูงถึง 1,871.30 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน 2022

ทองคำสามารถได้รับประโยชน์จากภาวะเศรษฐกิจถดถอย

โดยทั่วไปแล้วทองคำจะเห็นกำไรในเดือนมกราคม ตามคำกล่าวของ Adrian Ash ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ BullionVault โกลด์ฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นในแต่ละเดือนมกราคมตั้งแต่ปี 2014 ถึง 2020 และโพสต์การขาดทุนในเดือนนั้นในปี 2021 และ 2022 ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์

โลหะมีค่าอาจได้ประโยชน์เนื่องจากนักลงทุนใช้ช่วงต้นเดือนมกราคมเพื่อทบทวนพอร์ตการลงทุนและปรับสมดุลการถือครองทองคำแท่ง ตราสารทุน และพันธบัตร Ash กล่าว

เดือนนี้อาจนำมาซึ่ง “ความต้องการลงทุนในทองคำอย่างหนัก เนื่องจากเมื่อมองไปยังอีก 12 เดือนข้างหน้า ผู้จัดการความมั่งคั่งและผู้ออมเงินส่วนตัวต่างก็ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับเงินของพวกเขา ดังนั้นพวกเขาจึงเลือกซื้อประกันการลงทุนเพียงเล็กน้อยเพื่อป้องกัน”

เมื่อพิจารณาจากกำไรของทองคำในช่วงต้นปี นักวิเคราะห์หลายคนอาจจำเป็นต้องแก้ไขการคาดการณ์ในปี 2023 ของพวกเขาแล้ว เขากล่าว

ในการสำรวจก่อนวันคริสต์มาส ผู้ใช้ BullionVault คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะอยู่ที่ 2,012.60 ดอลลาร์สำหรับสิ้นปี 2023 โดยเกือบ 38% ของคำตอบทั้งหมด 1,829 รายการชี้ไปที่ความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงและกระจายพอร์ตการลงทุนที่กว้างขึ้นของผู้ใช้ ซึ่งเป็นเหตุผลหลักในการลงทุนใน แท่งทางกายภาพ

อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐจะเป็นกุญแจสำคัญต่อประสิทธิภาพของทองคำในปีนี้

จอร์จ มิลลิง-สแตนลีย์ หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านทองคำของ State Street Global Advisors กล่าวว่า เงินดอลลาร์ร่วงลงมากกว่า 4% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ นั่นสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำในสกุลเงินดอลลาร์

ทองคำไม่มี “สิ่งที่ต้องกลัว” จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เขากล่าว ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าของเงินดอลลาร์ที่มีความสำคัญ หากดอลลาร์ถึงจุดสูงสุด เขาคาดว่าจะเห็นทองคำเหนือ 2,000 ดอลลาร์อีกครั้งในปีนี้

อย่างไรก็ตามการคาดการณ์ของตลาดบางอย่าง พูดถึงราคาที่สูงถึง 3,000 ดอลลาร์ ออนซ์. Milling-Stanley กล่าวว่านั่นอาจเป็น "การมองโลกในแง่ดีอย่างกล้าหาญ" แต่ "ไม่มีอะไรในโลกของทองคำที่เป็นไปไม่ได้"

ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าเมื่อทองคำอยู่ใน “แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวที่ยั่งยืน” ซึ่งเขาเชื่อว่าเกิดขึ้นตั้งแต่ราคาครั้งล่าสุดแตะ 250 ดอลลาร์ในปี 2001 ราคามักจะขยับขึ้น “แบบขั้นบันได สร้างฐานในทุกขั้นตอนใน เดินขบวนขึ้น” นั่นคือสิ่งที่เขาเห็นว่าเป็นไปได้มากที่สุดในปี 2023

ในขณะเดียวกัน การซื้อทองคำสุทธิเพื่อเป็นทุนสำรองอย่างเป็นทางการจะยังคงเป็น “คุณลักษณะที่สำคัญ” สำหรับตลาดทองคำดังที่เป็นมาเป็นเวลากว่าทศวรรษแล้ว Milling-Stanley กล่าว การซื้อสุทธิโดยกลุ่มธนาคารกลางโดยรวมมีค่าเฉลี่ยระหว่าง 10% ถึง 15% ของอุปสงค์ทั่วโลกทุกปีตั้งแต่ปี 2011 โดยธนาคารกลางของประเทศตลาดเกิดใหม่เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุด เขากล่าว

“มีข้อบ่งชี้ทุกอย่างว่าการซื้อดังกล่าวจะดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้ ไม่ใช่แค่ในปี 2023” เขากล่าว