เหตุใดรายงานงานในวันศุกร์จึงไม่สามารถบันทึก S&P 500 จาก Fed Hawks ได้

การพึ่งพาข้อมูลของธนาคารกลางสหรัฐอาจบ่งชี้ว่ารายงานการจ้างงานที่ไม่รุนแรงมากขึ้นในวันศุกร์และการอ่านอัตราเงินเฟ้อ CPI ของ Tamer ในสัปดาห์หน้าอาจส่งผลให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงไตรมาสเดียวในวันที่ 22 มีนาคม อย่าเดิมพันกับมัน คำให้การของประธานเฟดประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ ซึ่งพุ่งทะยานขึ้นสู่ S&P 500 เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เกือบจะตัดผลดังกล่าวออกไปแล้ว

X

ประเด็นสำคัญของ Powell: “หากข้อมูลทั้งหมดระบุว่ามีการรับประกันการรัดเข็มขัดที่เร็วขึ้น เราก็พร้อมที่จะเพิ่มอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

เนื่องจากรายงานทางเศรษฐกิจเมื่อเร็วๆ นี้ร้อนแรงมาก แม้แต่รายงานที่เย็นกว่า XNUMX-XNUMX ฉบับก็ไม่สามารถลดอุณหภูมิของ “ข้อมูลทั้งหมด” ได้มากพอที่จะทำให้เฟดพอใจ

S&P 500 ถูกเทขายอีกครั้งในการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นเมื่อวันพฤหัสบดี แม้ว่าผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเกินคาดเป็น 211,000 รายในสัปดาห์จนถึงวันที่ 4 มีนาคม หากรายงานการจ้างงานในวันพรุ่งนี้ออกมาเบาบางกว่าที่คาดการณ์ไว้ การตีกลับของ S&P 500 อาจอยู่ในการ์ด อย่างไรก็ตาม ต้องใช้รายงานที่น่ากลัวอย่างแท้จริงในการเปลี่ยนแปลงฉันทามติของเฟดที่ดูโอ้อวดซึ่งจะกดดันหุ้นในระยะสั้น

พยากรณ์รายงานงาน

นักเศรษฐศาสตร์วอลล์สตรีทคาดว่ารายงานจ้างงานเดือนก.พ.จะแสดงนายจ้างเพิ่มงาน 220,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม หลังจากการเพิ่มขึ้น 517,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม แม้จะมีข้อเสียอย่างใหญ่หลวง เช่น ตำแหน่งงานใหม่ 100,000 ตำแหน่ง ก็ยังหมายความว่าเศรษฐกิจจะเพิ่มงานมากกว่า 300,000 ตำแหน่งในแต่ละช่วงสองเดือนแรกของปี ซึ่งแข็งแกร่งเกินไปสำหรับเฟด

อัตราว่างงานคาดว่าจะอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 53 ปีที่ 3.4% การเติบโตของค่าจ้างรายชั่วโมงโดยเฉลี่ยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นปานกลาง 0.3% ในเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อของค่าจ้างเพิ่มขึ้นเป็น 4.7% จาก 4.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากเดือนที่อัตราการเติบโตของค่าจ้างคงที่ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 นั้นหายากซึ่งลดลงจากทั้งหมด 12 เดือน

Powell ยอมรับว่าสภาพอากาศที่อบอุ่นผิดฤดูกาลน่าจะเป็นคำอธิบายบางส่วนว่าเหตุใดแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนตัวในช่วงปลายปี 2022 จึงร้อนแรงขึ้นในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank คาดการณ์ว่าเงินเดือนจะเพิ่มขึ้น 300,000 อัตรา เนื่องจากสภาพอากาศยังอบอุ่นผิดปกติในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ ในช่วงสัปดาห์ของการสำรวจนายจ้างประจำเดือนของกรมแรงงาน

Aneta Markowska หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์การเงินของ Jefferies เขียนไว้ว่า “การคืนทุน” สำหรับการจ้างงานที่แข็งแกร่งเนื่องจากสภาพอากาศอบอุ่นควรมาระหว่างเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม

ผลที่สุด: มีเวลาหรือข้อมูลไม่เพียงพอที่เฟดจะถอยกลับจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดในวันที่ 22 มีนาคม

พาวเวลล์: สัญญาณเล็ก ๆ น้อย ๆ ของการล่มสลายของบริการ

เช่นเดียวกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ เมื่อวันอังคาร นายพาวเวลล์กล่าวว่าเขาเห็น “สัญญาณเล็กๆ น้อยๆ ของการสลายตัวของเงินเฟ้อ” ในบริการหลักที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของค่าใช้จ่ายในการบริโภคส่วนบุคคลหรือ PCE

ในเดือนมกราคม ราคาบริการ PCE หลักไม่รวมที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนนี้ เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 และ 4.65% จากปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อ 3 เดือนต่อปีในหมวดนี้ร้อนขึ้นถึง 5.3%

เฟดจะไม่เห็นข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เดือนกุมภาพันธ์จนกว่าจะมีการตัดสินใจนโยบายในวันที่ 22 มีนาคม ดัชนีราคาผู้บริโภคที่จะออกในวันที่ 14 มีนาคมจะให้คำแนะนำบางอย่าง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเพียงเดือนเดียวไม่น่าจะเปลี่ยนความคิดเห็นได้มากนัก

แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

อัตราต่อรองของการขึ้นครึ่งจุด ในการประชุมเฟดในรอบสองสัปดาห์เพิ่มขึ้นจาก 30% ในวันจันทร์เป็นประมาณ 80% ในวันพุธ ก่อนที่จะลดลงเหลือ 63% ในตอนนี้ อาจเป็นไปได้ว่าอัตราต่อรองเหล่านั้นอาจลดลงหากรายงานงานในวันศุกร์และ CPI ของวันอังคารหน้าต่ำกว่าที่คาดไว้

อุปสรรค์สำหรับเฟดในการปรับขึ้นไตรมาสหนึ่งนั้นสูงมาก มีเหตุผลสองประการ

ประการแรก เจ้าหน้าที่เฟดเชื่อว่าต้นทุนของการปีนเขาไม่เพียงพอนั้นสูงกว่าต้นทุนของการปีนเขามากเกินไป ยิ่งการแข่งขันของอัตราเงินเฟ้อสูงนี้กินเวลานานเท่าใด ก็ยิ่งยากที่จะระงับได้ นั่นคือบทเรียนของการแข่งขัน 15 ปีที่อัตราเงินเฟ้อสูงซึ่งกินเวลาตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1960 ถึงต้นทศวรรษ 1980 พาวเวลล์กล่าว แม้ว่าเฟดไม่ต้องการให้เศรษฐกิจถดถอย แต่เจ้าหน้าที่ก็อย่าอดหลับอดนอนเพราะเฟดประสบความสำเร็จอย่างดีในการฟื้นฟูเศรษฐกิจที่ป่วยด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยและการซื้อสินทรัพย์

ประการที่สอง จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ เจ้าหน้าที่ของเฟดค่อนข้างล้มเหลวในการโน้มน้าวใจตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะขยับสูงขึ้นและคงอยู่ได้นานขึ้น นั่นมีผลตามมา อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลง ลดต้นทุนการกู้ยืมและช่วยให้เศรษฐกิจฟื้นตัว ในที่สุด เมื่อตลาดรับฟังเฟด ผู้กำหนดนโยบายคงไม่อยากปรับขึ้นน้อยกว่าที่ตลาดกำลังวางเดิมพัน เพราะนั่นจะทำให้เงื่อนไขทางการเงินง่ายขึ้น

มันหมายถึงอะไรสำหรับ S&P 500

เฟดต้องการให้ชะลอตัว ยิ่งเร็วยิ่งดี เมื่อมันมาถึง รายได้ของ S&P 500 มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบที่ดีก่อนที่นโยบายของเฟดที่ง่ายขึ้นจะเข้ามาช่วย

ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 1.8% ในวันพฤหัสบดี การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นหลังจากขูดกำไรเล็กน้อย 0.1% ในวันพุธ ตามมาด้วยภาพนิ่ง 1.5% ในวันอังคารที่เห็น S&P 500 ทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ในวันพฤหัสบดี S&P 500 ตัดราคาเฉลี่ย 200 วันเล็กน้อยเช่นกัน การแตกหักอย่างเด็ดขาดของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้กับ 3940 จะทำให้การชุมนุมของ S&P 500 ตกอยู่ในอันตราย

เมื่อปิดวันพุธ S&P 500 ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 16.8% แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 11.6% จากการปิดตลาดหมีที่ระดับต่ำสุดในวันที่ 12 ต.ค.

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปี ดีดตัวขึ้นเมื่อเทียบกับ 4% ในช่วงต้นวันพฤหัสบดี ผ่อนคลายกลับมาที่ 3.92% หลังจากผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นและการขายออกจากตลาด อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังระยะสั้นที่มีระยะเวลาครบกำหนดไม่เกินหนึ่งปียังคงอยู่ที่ระดับสูงสุด 5% ซึ่งหมายความว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านในระดับที่มีความเสี่ยงสูงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

อย่าลืมอ่าน IBD's รูปภาพบิ๊ก ในแต่ละวันเพื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มของตลาดและความหมายต่อการตัดสินใจซื้อขายของคุณ

คุณอาจชอบ:

นี่คือ 5 หุ้นที่น่าซื้อและน่าจับตามองที่สุดตอนนี้

เข้าร่วม IBD Live และเรียนรู้การอ่านแผนภูมิและเทคนิคการซื้อขายชั้นนำจากผู้เชี่ยวชาญ

จับหุ้นที่ชนะต่อไปด้วย MarketSmith

วิธีสร้างรายได้ในหุ้นใน 3 ขั้นตอนง่ายๆ