เหตุใดหุ้นของ Costco จึงดูเหมือนมีราคาตลอดกาลเพื่อความสมบูรณ์แบบ: Morning Brief

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

จันทร์ธันวาคม 5, 2022

จดหมายข่าววันนี้โดย ไบรอัน โซซี่, บรรณาธิการใหญ่และ ยึดที่ Yahoo Finance. ติดตาม Sozzi บน Twitter @BrianSozzi และเมื่อ LinkedIn. อ่านข่าวการตลาดนี้และข่าวสารอื่นๆ ได้ทุกที่ด้วย แอพการเงินของ Yahoo

เจ็ดปีหลังจากเกษียณอายุในฐานะนักวิเคราะห์หุ้น ฉันพูดสองสิ่งนี้ได้อย่างมั่นใจว่า หนึ่ง ฉันไม่พลาดการสร้างแบบจำลองหลายปัจจัยใน Excel; และสอง บางครั้งฉันก็พลาดการครอบคลุมหุ้นของ Costco

Costco เป็นหนึ่งในหุ้นที่ฉันโปรดปรานเพื่อให้ความคุ้มครองแก่ลูกค้า ฉันรู้อยู่เสมอว่าฉันจะได้อะไรจากการจัดการ: คำแนะนำที่ชัดเจนและรัดกุมเกี่ยวกับการรับโทรศัพท์ที่แต่งงานกับการดำเนินการที่เป็นตัวเอกและสม่ำเสมอในโลกแห่งความเป็นจริง

หากฉันมีคำถาม ฉันสามารถเข้าไปในร้าน Costco ในท้องถิ่นเพื่อซื้อคอมโบฮอทด็อกมูลค่า 1.50 ดอลลาร์ แล้ววิเคราะห์ วิเคราะห์ และวิเคราะห์เพิ่มเติม

แง่มุมที่น่าสนใจอย่างยิ่งในการครอบคลุม Costco — “บริษัทแห่งปี” ของ Yahoo Finance ประจำปี 2022 — เป็นการประเมินมูลค่าหุ้น ตราบเท่าที่ฉันได้ศึกษาหุ้นของ Costco - 18 ปี - มีการซื้อขายด้วยตัวคูณการประเมินมูลค่าที่สูงกว่า S&P 500 และคู่แข่งเช่น Target และ Walmart เสมอ กล่าวอีกนัยหนึ่ง หุ้นของ Costco ติดอยู่ในดินแดนแห่ง ราคาสำหรับความสมบูรณ์แบบ.

สิ่งที่ทำให้ยุ่งยากคือ Costco สามารถโพสต์ตัวเลขยอดขายรายเดือนที่ระเบิดได้ และหุ้นจะถูกทุบ "เพียงเพราะ" นักวิเคราะห์บางคนต้องการระเบิดมากกว่านี้

วันนี้ไม่มีข้อยกเว้น

หุ้นของ Costco ร่วงลง 7% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาและกรีดร้องไปถึงจุดสูงสุดของเรา Tickers ที่ได้รับความนิยมสูงสุด หน้าเพราะยอดขายเดือนพฤศจิกายนไม่รวมก๊าซและผลกระทบจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เพียง เพิ่มขึ้น 5.3% ในเดือนตุลาคม ยอดขายเพิ่มขึ้น 6.7%

การชะลอตัวของยอดขายเดือนต่อเดือนจะไม่ลดลงสำหรับการซื้อขายหุ้นด้วย P/E ล่วงหน้า 36 เท่า ตามข้อมูลของ Yahoo Finance. ในทางกลับกัน S&P 500 กำลังซื้อขายที่ราคาต่อกำไรล่วงหน้าหลายเท่าตัวถึง 19 เท่า

เรื่องราวดำเนินต่อไป

เหตุใดหุ้นของ Costco จึงมีราคาที่สมบูรณ์แบบตลอดกาล สองสามสิ่งที่ควรรับทราบซึ่งฉันคิดว่าจะเป็นประโยชน์ในการวิเคราะห์บริษัทอื่นๆ ของคุณ:

• Costco มีกระแสรายได้ที่เกิดขึ้นเป็นประจำในจำนวนเงินรายปีที่ผู้คนจ่ายเพื่อเป็นสมาชิกของ Costco วอลล์สตรีทมีแนวโน้มที่จะกำหนดอัตราส่วน P/E ที่สูงขึ้นให้กับบริษัทเหล่านั้นที่มีแหล่งรายได้แบบประจำ เนื่องจากให้ส่วนต่างของความปลอดภัย — ดู Apple และบริษัทที่ให้บริการซอฟต์แวร์ใดๆ เมื่อ Costco ขึ้นค่าสมาชิกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในปี 2023 นั่งลงและเฝ้าดูการขึ้นลงของหุ้น เนื่องจากกระแสรายได้ที่มีกำไรสูงนี้กลายเป็นผลกำไรที่มากขึ้น

• Costco ถูกมองว่าเป็นผู้ประกอบการที่ดีกว่าและมีความสม่ำเสมอมากกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง BJ Wholesale และ Sam's Club มองในอีกแง่หนึ่ง คุณต้องการจ่ายมากขึ้นเพื่อเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทที่มีประสิทธิภาพดีกว่าบริษัทระดับเดียวกันโดยพื้นฐานแล้ว

• Costco เป็นวัวเงินสดส่วนใหญ่เกิดจากกระแสเงินสดจากการเป็นสมาชิกที่เกิดขึ้นประจำดังกล่าวข้างต้น ในอดีต Costco ได้ไถเงินส่วนเกินนั้นไปในการเปิดสโมสรใหม่ ๆ เพื่อสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมสมาชิกที่มีกำไรสูง มันเป็นวัฏจักรที่ดี

เมื่อกล่าวทั้งหมดนี้แล้ว ก็สบายใจได้เมื่อรู้ว่านักวิเคราะห์ที่ยังคงอยู่ในเกมในวันนี้ยังคงต่อสู้กับการถกเถียงเรื่องการประเมินมูลค่าที่ยิ่งใหญ่ของ Costco

Goldman Sachs ค้าปลีก เคท แมคเชน บอกฉัน. “พวกเขาอยู่ในระดับพรีเมียมมากสำหรับ Walmart และผู้ค้าปลีกรายใหญ่รายอื่น ๆ ซึ่งบางคนไม่เข้าใจโดยสิ้นเชิงหรือพวกเขาไม่สามารถเชื่อมช่องว่างระหว่างพวกเขาได้ แน่นอน เรารู้ว่า Costco เป็นผู้ค้าปลีกที่ยอดเยี่ยม แต่พวกเขาควรจะมีราคา [อัตราส่วน PE] ที่สูงกว่า Walmart ถึง 10 เท่าหรือไม่”

ไชโยไม่มีการวิเคราะห์กระแสเงินสดที่มีส่วนลดอีกต่อไป มีความสุขในการซื้อขาย!

ความคุ้มครองเพิ่มเติมของ Yahoo Finance Company of the Year 2022:

วันนี้มีอะไรให้ดูบ้าง

เศรษฐกิจ

• 9:45 น. ET: S&P Global US Services PMI, ปลายเดือนพฤศจิกายน (46.1 ที่คาดไว้, 46.1 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 9:45 น. ET: S&P Global US Composite PMI, ปลายเดือนพฤศจิกายน (46.3 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: คำสั่งซื้อจากโรงงาน, ตุลาคม (0.7% ที่คาดไว้, 0.3% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน, สิ้นเดือนตุลาคม (1.0% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: สินค้าคงทนไม่รวมค่าขนส่ง, สิ้นเดือนตุลาคม (0.5% ที่คาดไว้, 0.5% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: คำสั่งซื้อสินค้าทุนที่ไม่ใช่การป้องกันไม่รวมเครื่องบิน, สิ้นเดือนตุลาคม (0.7% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: การขนส่งสินค้าทุนที่ไม่ใช่การป้องกันประเทศไม่รวมเครื่องบิน, สิ้นเดือนตุลาคม (1.3% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: ดัชนีบริการ ISM, พฤศจิกายน (53.3 ที่คาดไว้, 54.4 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

รายได้

-

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube