ขณะที่เซี่ยงไฮ้พยายามเปิดธุรกิจใหม่ ย่านใจกลางเมืองแห่งหนึ่งในช่วงสุดสัปดาห์ห้ามไม่ให้ผู้อยู่อาศัยออกจากอพาร์ตเมนต์คอมเพล็กซ์อีกครั้งเพื่อทำการทดสอบไวรัสจำนวนมาก ในภาพ ในอีกเขตหนึ่งเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม พ.ศ. 2022 เป็นแถวนอกห้างสรรพสินค้า
Xu Kaikia | Visual China Group | เก็ตตี้อิมเมจ
ปักกิ่ง — นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจีนจะไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการระบาดของโควิด-XNUMX ครั้งล่าสุด
แต่พวกเขาคาดว่าจะฟื้นตัวช้าข้างหน้า
เมื่อการระบาดใหญ่ครั้งแรกในปี 2020 จีนฟื้นตัวจากการหดตัวของไตรมาสแรกเพื่อเติบโตในไตรมาสที่สอง ในปีนี้ ประเทศต้องเผชิญกับไวรัสที่แพร่เชื้อได้ไกลกว่า การเติบโตโดยรวมที่อ่อนแอลง และมาตรการกระตุ้นของรัฐบาลที่น้อยลง
การระบาดของโควิดครั้งล่าสุดที่เริ่มขึ้นในเดือนมีนาคมได้ส่งผลกระทบต่อมหานครเซี่ยงไฮ้อย่างยากที่สุด เมื่อประมาณหนึ่งสัปดาห์ก่อน ทางเมืองได้ประกาศแผนการที่จะออกจากการล็อกดาวน์ และจะเปิดให้บริการอีกครั้งอย่างสมบูรณ์ภายในกลางเดือนมิถุนายน
“สำหรับประเทศจีน เรื่องราวหลักที่นี่คือเราได้เห็นแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์แล้ว ความคลาดเคลื่อนของห่วงโซ่อุปทานที่เลวร้ายที่สุดในจีนจากการล็อกดาวน์จากโควิดดูเหมือนจะจบลงแล้ว” โรบิน ซิง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของจีนของมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวระหว่างการสัมมนาผ่านเว็บเมื่อวันศุกร์
“แต่เราคิดว่าหนทางสู่การฟื้นฟูน่าจะช้าและเป็นหลุมเป็นบ่อ” Xing กล่าว
มันเป็นกระบวนการของ พอดีและเริ่ม ในช่วงสุดสัปดาห์ ย่านใจกลางเมืองเซี่ยงไฮ้ ห้ามผู้อยู่อาศัยออกจากอพาร์ตเมนต์เพื่อดำเนินการทดสอบไวรัสจำนวนมากอีกครั้ง หลายพื้นที่ของเมืองหลวงปักกิ่งสั่งให้ผู้คนทำงานจากที่บ้าน เนื่องจากจำนวนผู้ป่วยในท้องถิ่นในแต่ละวันเพิ่มขึ้น โดยแตะ 83 รายในวันอาทิตย์ ซึ่งสูงที่สุดสำหรับการระบาดครั้งล่าสุดของเมือง
กรณีตรงประเด็น: ผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติเยอรมัน โฟล์คสวาเกน ซึ่งมีโรงงานอยู่ในสองภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดในปีนี้ กล่าวเมื่อวันพุธว่าสถานที่ผลิตในจีนของโรงงานเปิดทำการและดำเนินการแล้ว แต่การควบคุมโควิดทำให้ซัพพลายเชนหยุดชะงัก
ผู้ผลิตรถยนต์กล่าวว่าไม่สามารถระบุตัวเลขเฉพาะเกี่ยวกับระดับการผลิตได้ เนื่องจากโรงงานต่างๆ เป็นการร่วมทุนที่ดำเนินการกับพันธมิตรในท้องถิ่น
แม้ว่าจำนวนผู้ป่วยโควิด-XNUMX ทั่วประเทศจะลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ผู้ป่วยรายใหม่จำนวนไม่น้อยตั้งแต่ปักกิ่งไปจนถึงจีนตะวันตกเฉียงใต้ ได้กระตุ้นให้มีคำสั่งให้อยู่บ้านและการทดสอบจำนวนมาก ปริมาณการขนส่งสินค้ายังคงต่ำกว่าปกติ
“หลายภูมิภาคและหลายเมืองได้จำกัดข้อจำกัดที่สัญญาณแรกของคดีในพื้นที่” เหมิง เล่ย นักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของจีนที่ UBS Securities กล่าวในหมายเหตุเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
“กรณีศึกษาของเราในเซี่ยงไฮ้ จี๋หลิน ซีอาน และปักกิ่ง แสดงให้เห็นว่าการหยุดชะงักของลอจิสติกส์และซัพพลายเชนเป็นจุดปวดที่ใหญ่ที่สุดที่ส่งผลต่อการกลับมาผลิตใหม่” เหมิงกล่าว “ดังนั้น การเริ่มงานใหม่มักจะค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าที่จะเกิดขึ้นชั่วข้ามคืน”
วงจรการกำหนดนโยบาย 'หยุดชะงัก'
เธอกล่าวว่าคลื่นล่าสุดของคดีและการล็อคดาวน์เริ่มต้นขึ้นจริง ๆ หลังจากที่รัฐบาลกลางปล่อยตัว แผนเศรษฐกิจประจำปีในการประชุมรัฐสภา “สองสมัย” ในเดือนมีนาคม
ในเศรษฐกิจที่มีการจัดการอย่างหนักของจีน การประชุมประจำปีนี้เป็นส่วนสำคัญของวงจรสำหรับการพัฒนาและดำเนินการตามนโยบายระดับชาติทั่วทั้งแผนกและภูมิภาค
การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและการบริโภคที่ขาดความดแจ่มใสนั้นสามารถจัดการได้ แต่เมื่อกำหนดนโยบายถูกขัดจังหวะ “เป็นการยากที่จะกลับไปสู่เส้นทางเดิมอย่างรวดเร็ว” หวังกล่าว
มีเป้าหมายทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันมากมายที่ “ต้องมีการประนีประนอมมากมายระหว่างหน่วยงาน [รัฐบาล] ที่แตกต่างกัน” เธอกล่าว “นั่นทำให้กระบวนการนโยบายช้าและล้าหลังมาก”
สำนักงานข้อมูลของสภาแห่งรัฐของจีน ซึ่งเป็นคณะผู้บริหารระดับสูงของประเทศ ไม่ได้ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นของ CNBC ในทันที
การเมืองถือน้ำหนักโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับเจ้าหน้าที่ในปีนี้ก่อนที่จะสับเปลี่ยนผู้นำที่กำหนดไว้สำหรับฤดูใบไม้ร่วง ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน คาดว่าจะดำรงตำแหน่งต่อไปเป็นสมัยที่ XNUMX อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน
ครึ่งหนึ่งของการกระตุ้นในปี 2020
ในช่วงต้นเดือนมีนาคมที่ "สองเซสชัน" ปักกิ่งตั้งเป้าหมายเช่นการเติบโตของ GDP ที่ "ประมาณ 5.5%" แต่นั่นก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้น วาณิชธนกิจ — ซึ่งลดประมาณการการเติบโตของจีนซ้ำแล้วซ้ำเล่า ในขณะที่การล็อกดาวน์ของ Covid ยังคงมีอยู่
หวางยังคงคาดการณ์ค่อนข้างสูงที่ 5.1% เนื่องจากเธอคาดว่าจีนจะเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและผ่อนคลายการควบคุมโควิดอย่างเข้มงวดในช่วงปลายฤดูร้อน
แต่จนถึงตอนนี้ เกือบสองเดือนหลังจากที่เซี่ยงไฮ้ล็อกดาวน์อย่างจริงจัง ผู้กำหนดนโยบายยังไม่ได้ทำการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่
ไม่ว่าจะในแง่ของอัตราดอกเบี้ยหรือนโยบายการคลัง ระดับของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลยังคงเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของช่วงที่การระบาดใหญ่ในปี 2020 สูงที่สุด ซิงจากมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว
ยกเว้นการว่างงาน ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ยังไม่ถึงระดับที่แย่กว่าต้นปี 2020
ท่ามกลางมาตรการอื่นๆ รัฐบาลกลางได้ประกาศลดภาษีและค่าธรรมเนียมสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก และเริ่มลดอัตราการจำนอง แต่ผลกระทบโดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่อาจต้องใช้เวลาพอสมควร
Xing ตั้งข้อสังเกตว่าแม้จะไม่มีโควิด แต่การผ่อนคลายนโยบายในตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็ต้องใช้เวลาสามถึงหกเดือนจึงจะส่งผลต่อกิจกรรมการซื้อบ้าน