REIT ตัวไหนน่าซื้อกว่ากัน?

บ่อยครั้งที่นักลงทุนเจอหุ้นสองตัวที่มีผลประกอบการคุณภาพสูงและจ่ายเงินปันผลที่มั่นคง จากนั้นส่วนที่ยากที่สุดคือการหาว่าอันไหนดีกว่ากัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ภายในภาคส่วนย่อยเดียวกัน REIT สองตัวอาจมีความคล้ายคลึงกันมาก และต้องใช้ความรอบคอบในการตัดสินใจว่าหุ้นตัวใดดีกว่ากัน

ลองดู REIT ค้าปลีกสองแห่ง ซึ่งทั้งสองแห่งมีประวัติการทำงานที่ยอดเยี่ยม แต่อัตราค่าโดยสารที่ดีกว่าเล็กน้อยในการแข่งขันที่สูสีกันมาก

เนชั่นแนล รีเทล พร็อพเพอร์ตี้ อิงค์ (NYSE: เอ็น. เอ็น) เป็น REIT ที่เช่าสุทธิซึ่งเป็นเจ้าของกลุ่มร้านค้าปลีกแบบสแตนด์อโลนที่มีความหลากหลายทั่วทั้ง National Retail Properties ของสหรัฐฯ มีฐานผู้เช่าที่มั่นคงมากในชื่อต่างๆ เช่น 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club และ Chuck อี ชีส

เรียลตี้ อินคัม คอร์ป (NYSE: O) ซึ่งเรียกตัวเองว่า The Monthly Dividend Company ยังเป็นเจ้าของและดำเนินการอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกภายใต้สัญญาเช่าสุทธิระยะยาว ผู้เช่าเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง เช่น Walgreens, 7-Eleven, CVS, Lowe's, Dollar General, FedEx และ Walmart

ขนาดและความหลากหลาย:

คุณสมบัติการค้าปลีกแห่งชาติมีพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดประกอบด้วยคุณสมบัติ 3,349 รายการใน 48 รัฐ มีผู้เช่าแล้ว 99.4% อายุสัญญาเช่าเฉลี่ย 10.4 ปี

Realty Income เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มากกว่า 11,700 แห่งใน 50 รัฐ เปอร์โตริโก สหราชอาณาจักร และสเปน อัตราการเข้าพักของผู้เช่าล่าสุดอยู่ที่ 98.9%

ข้อได้เปรียบคือ Realty Income ซึ่งมีพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่กว่ามากในรัฐอื่นๆ และทรัพย์สินระหว่างประเทศที่หลากหลายเช่นกัน

ประสิทธิภาพเมื่อเวลาผ่านไป

จากผลการดำเนินงานระยะยาวตั้งแต่ปี 1995 National Retail Properties มีผลตอบแทนรวม รวมถึงเงินปันผลที่ไม่ได้ลงทุน 612.12% หรือ 7.43% ต่อปี ในขณะที่ผลตอบแทนรวมของ Realty Income อยู่ที่ 1,271.56% หรือ 9.82% ต่อปี ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา Realty Income มีอัตราผลตอบแทนรวมอยู่ที่ 7.07% ถึง 5.46%

แต่ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา National Retail Properties มีผลตอบแทนรวม 5.85% ในขณะที่ผลตอบแทนรวมของ Realty Income อยู่ที่ 0.61% กรอบเวลาที่สั้นกว่า XNUMX และ XNUMX เดือนยังเอื้อต่อ National Retail Properties เล็กน้อย หมวดนี้เสมอกัน โดย Realty Income เป็นผลงานที่เหนือกว่าในช่วงเวลาที่ยาวนานกว่า และ National Retail Properties มีผลงานดีกว่าเมื่อไม่นานนี้

เรื่องราวดำเนินต่อไป

เงินปันผลตอบแทน

National Retail Properties จ่ายเงินปันผลประจำปีที่ 2.20 ดอลลาร์ สำหรับอัตราผลตอบแทนปัจจุบันที่ 4.77% Realty Income จ่ายเงินปันผลประจำปีที่ 2.982 ดอลลาร์สำหรับอัตราผลตอบแทนปัจจุบันที่ 4.62% ขอบไปที่คุณสมบัติการค้าปลีกแห่งชาติแม้ว่าผลตอบแทนจะใกล้เคียงกัน

การเติบโตของเงินปันผลและความมั่นคง

National Retail Properties ได้จ่ายเงินปันผลมานานกว่า 33 ปีติดต่อกัน ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา National Retail Properties ได้เพิ่มเงินปันผลประจำไตรมาสจาก 0.475 ดอลลาร์เป็น 0.55 ดอลลาร์ โดยเงินปันผลประจำปีเพิ่มขึ้นจาก 1.90 ดอลลาร์เป็น 2.20 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15.7%

ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น Realty Income ได้เพิ่มเงินปันผลที่จ่ายรายเดือนจาก 0.2063 ดอลลาร์เป็น 0.2482 ดอลลาร์ โดยเงินปันผลประจำปีเพิ่มขึ้นจาก 2.475 ดอลลาร์เป็น 2.982 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.4% ทั้งสองบริษัทไม่ได้ระงับหรือลดการจ่ายเงินปันผลในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

Realty Income เป็นหนึ่งใน 65 S&P 500 Dividend Aristocrats เนื่องจากได้ประกาศจ่ายเงินปันผลต่อเนื่อง 630 งวดต่อเดือน และเพิ่มเงินปันผล 118 เท่าตั้งแต่เริ่มเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ในปี 1994 นอกจากนี้ ยังจ่ายเงินปันผลเป็นรายเดือน ซึ่งก็คือ เป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนรายรับ ความแตกต่างในการเจริญเติบโตมีความสำคัญ ความได้เปรียบที่ชัดเจนสำหรับ Realty Income

ความคุ้มครองเงินปันผลโดย FFO

National Retail Properties มี Forward Fund from operation (FFO) จำนวน $3.12 และเงินปันผลประจำปี $2.20 สำหรับอัตราการจ่ายที่ 70.5% Realty Income มี FFO ล่วงหน้าที่ $4.01 และจ่ายเงินปันผลประจำปี $2.982 สำหรับอัตราการจ่ายที่ 74% อัตราการจ่ายเงินที่ต่ำกว่าช่วยให้คุณสมบัติการค้าปลีกแห่งชาติได้เปรียบเล็กน้อย

FFO หลายรายการ (ราคา/FFO)

National Retail Properties มี FFO multiple (P/FFO) ที่ 14.77 ในขณะที่ Realty Income มี FFO multiple (P/FFO) ที่ 16.13 ตัวคูณที่ต่ำกว่าให้ความได้เปรียบในหมวดหมู่นี้แก่คุณสมบัติการค้าปลีกแห่งชาติ

อัตราส่วนหนี้สิน

National Retail Properties มีหนี้สินรวม 5.55 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 73.93 หนี้สินรวมของ Realty Income อยู่ที่ 16.89 พันล้านดอลลาร์ แต่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 62.88 การเป็นเจ้าของทรัพย์สินที่มากขึ้นจะทำให้ Realty Income มีหนี้สินสูงขึ้น แต่อัตราส่วนหนี้สินที่ลดลงอย่างมากหมายความว่า Realty Income จะชนะในหมวดนี้

ผลการดำเนินงานล่าสุด

ทั้งสองบริษัทประสบความสำเร็จในผลประกอบการไตรมาสสามที่แข็งแกร่ง

FFO ในไตรมาสที่สามของ National Retail Properties อยู่ที่ 0.79 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 11.2% จาก 0.71 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสที่สามของปี 2021 รายรับ 193.47 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 7.2% จาก 180.36 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2021

Realty Income มี FFO ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 0.98 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15.2% จาก 0.85 ดอลลาร์ในไตรมาส 2021 ปี 837.3 รายรับ 73.1 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 462.33% จาก 2021 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส XNUMX ปี XNUMX ผลประกอบการที่ดีขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีทำให้ ความได้เปรียบที่ชัดเจนของ Realty Income

สรุป

National Retail Properties ได้เปรียบในด้านผลตอบแทนจากเงินปันผล การจ่ายเงินปันผลโดย FFO และ FFO ทวีคูณ

Realty Income ได้เปรียบในด้านขนาดและความหลากหลาย การเติบโตของเงินปันผลและความมั่นคง อัตราส่วนหนี้สิน และผลการดำเนินงานล่าสุด โดยพื้นฐานแล้วประสิทธิภาพในช่วงเวลาหนึ่งมักจะเสมอกัน โดย National Retail Properties จะทำได้ดีกว่าในกรอบเวลาที่สั้นกว่า และ Realty Income ที่ทำได้ดีกว่าในระยะยาว

National Retail Properties ได้เปรียบในสามประเภท ในขณะที่ Realty Income เหนือกว่าในสี่ประเภท และมีหนึ่งเสมอกัน

REIT ค้าปลีกทั้งสองนี้มีคุณภาพสูงและการแข่งขันก็ค่อนข้างใกล้เคียง แต่หุ้นโดยรวมที่ดีกว่าเล็กน้อยคือ Realty Income

รายงาน REIT รายสัปดาห์: REITs เป็นหนึ่งในตัวเลือกการลงทุนที่เข้าใจผิดมากที่สุด ทำให้ยากสำหรับนักลงทุนที่จะมองเห็นโอกาสที่เหลือเชื่อจนกว่าจะสายเกินไป ทีมวิจัยอสังหาริมทรัพย์ภายในบริษัทของ Benzinga ทำงานอย่างหนักเพื่อระบุโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในตลาดปัจจุบัน ซึ่งคุณสามารถเข้าถึงได้ฟรีโดยการลงทะเบียน รายงาน REIT รายสัปดาห์ของ Benzinga

เพิ่มเติมเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์จาก Benzinga

อย่าพลาดการแจ้งเตือนแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับหุ้นของคุณ – เข้าร่วม เบนซิงก้าโปร ฟรี! ลองใช้เครื่องมือที่จะช่วยให้คุณลงทุนอย่างชาญฉลาด เร็วขึ้น และดีขึ้น.

© 2022 Benzinga.com Benzinga ไม่ได้ให้คำแนะนำการลงทุน สงวนลิขสิทธิ์.