(Bloomberg) — อุตสาหกรรมเงินบำนาญขนาดมหึมาของออสเตรเลียกำลังทบทวนการลงทุนจากตราสารหนี้เป็นตราสารทุนและเงินสดไปยังตลาดเอกชน เนื่องจากเป็นเหล็กสำหรับการเติบโตที่ช้าลงทั่วโลก
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ในขณะที่ประเทศเองอาจยังหลบเลี่ยงภาวะถดถอยได้ แต่ OECD ในสัปดาห์นี้เตือนว่าเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดที่ผันผวนและวิกฤตการณ์ทางการเมืองส่งผลให้กองทุนบำเหน็จบำนาญของออสเตรเลียเป็นช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปีนี้ และตอนนี้พวกเขากำลังมุ่งเน้นไปที่การจำกัดการขาดทุนที่จะเกิดขึ้นอีกในปี 2023
นี่คือวิธีที่กองทุนห้าแห่งที่มีขนาดแตกต่างกันซึ่งมีสินทรัพย์รวมกันประมาณ 430 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียวางตำแหน่งตัวเองในปีหน้า
Australian Super (261 พันล้านเหรียญออสเตรเลีย)
หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของบริษัทเงินบำนาญที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลียแสดงคำเตือนเกี่ยวกับตลาดเอกชน ซึ่งการประเมินมูลค่ามักจะตามหลังตลาดสาธารณะ
Mark Delaney กล่าวว่า “เนื่องจากความล่าช้า สิ่งที่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นอันดับแรกคือสภาพคล่องแห้งและมีการทำธุรกรรมน้อยมาก จากนั้นราคาก็ปรับตัว” Mark Delaney กล่าว “พวกเขาคือคนที่เราระวังตัวมากที่สุดในตอนนี้”
แม้ว่าระยะสั้นจะดูผันผวนในสินทรัพย์ส่วนใหญ่ แต่อาจมีโอกาสทำกำไรได้ประมาณหนึ่งปีนับจากนี้ เนื่องจากธนาคารกลางอาจเริ่มผ่อนคลายและราคาเริ่มลดลง Delaney กล่าว ตลาดสินเชื่อ ดอกเบี้ยคงที่ และหุ้นอยู่ในรายการเฝ้าดูของเขา
กองทุนเริ่มวางตำแหน่งตัวเองสำหรับการชะลอตัวทั่วโลกที่คาดไว้เมื่อต้นปีนี้ และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญในช่วง 12 เดือนข้างหน้า Delaney กล่าว มันสร้างสถานะเป็นเงินสดและดอกเบี้ยคงที่ — “สิ่งที่เราคิดว่าน่าจะได้ประโยชน์จากการตกต่ำ”
Cbus (70 หมื่นล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย)
Kristian Fok ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนกล่าวว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญของสหภาพการก่อสร้างและการก่อสร้าง หรือที่รู้จักกันในชื่อ Cbus ก็วางตำแหน่งอย่างระมัดระวังในขณะที่การเติบโตทั่วโลกชะลอตัว แต่ก็มีเงินสดพร้อมที่จะใช้จ่ายในโอกาสที่เหมาะสม Kristian Fok ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนกล่าว
“เรามีเงินที่สามารถปรับใช้ในช่วงเวลาหนึ่งในพื้นที่หนี้” เขากล่าวโดยคำนึงถึงโอกาสของผลตอบแทนที่สูงขึ้นในขณะที่การเติบโตช้าลง “รายได้คงที่เรายังน้อยเกินไป ฉันคิดว่ายังมีที่ว่างเหลืออยู่นิดหน่อย”
Fok กล่าวว่า Cbus มีน้ำหนักต่ำกว่าเกณฑ์เล็กน้อยในหุ้นจดทะเบียน ซึ่งทำให้มีที่ว่างในการเคลื่อนไหวและเพิ่มความเสี่ยงเมื่อถึงเวลาที่เหมาะสม กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งหมายความว่ากองทุนสามารถเพิ่มพอร์ตโฟลิโอตลาดส่วนตัวได้โดยการฉวยโอกาสอย่างรวดเร็ว เช่น โครงสร้างพื้นฐานหรือทรัพย์สิน เขากล่าว
“สมมติว่าเศรษฐกิจโลกไม่พังทลาย พวกเขามีรายได้ที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง และส่วนใหญ่มีรายได้ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อ” เขากล่าว
State Super (38 พันล้านเหรียญออสเตรเลีย)
กองทุนบำเหน็จบำนาญสำหรับพนักงานภาครัฐและภาครัฐปิดรับสมาชิกใหม่ และผู้ออมที่มีอยู่เกษียณหรือกำลังจะเลิก นั่นหมายความว่ามีกระแสเงินสดติดลบและจำเป็นต้องเดินอย่างระมัดระวังเป็นพิเศษในตลาดป่า
“เราเห็นความผันผวนในทุกส่วนของพอร์ตการลงทุน” Charles Wu ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนกล่าวในการให้สัมภาษณ์ “โดยธรรมชาติแล้ว นั่นทำให้เรามีท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น และนั่นหมายความว่าเราจะขจัดความเสี่ยงบางส่วนออกไป”
กองทุนได้ปรับลดตราสารทุนและการถือครองเครดิตบางส่วน และเริ่มสับเปลี่ยนตะกร้าสกุลเงิน เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ายังคงกระทบตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดเกิดใหม่ สินทรัพย์ที่ไม่อยู่ในรายการขายยากกว่านั้นไม่น่าดึงดูด เนื่องจากกองทุนจำเป็นต้องทำให้แน่ใจว่ามีเงินเพียงพอที่จะจ่ายให้สมาชิกที่เกษียณอายุ
ในขณะที่รัฐได้ลดการเปิดเผยต่อจีนเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ Wu ก็ไม่ได้ปิดกั้นโอกาสที่นั่นในอนาคต
“นั่นคือความเสี่ยงหลัก เนื่องจากทั้งความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับผลกระทบจากนโยบายปลอดโควิด นั่นคือเหตุผลที่เราลดการถือครอง” เขากล่าว
Brighter Super (30 หมื่นล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย)
Brighter Super กำลังเพิ่มพันธะมากขึ้น กองทุนได้มองหาโอกาสดอกเบี้ยคงที่ “ทั่วกระดาน” แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ตลาดในประเทศยุ่งเป็นพิเศษ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Kate Farrar กล่าวในการให้สัมภาษณ์
Farrar กล่าวว่า “เราค่อนข้างมีน้ำหนักน้อยกว่าในเรื่องดอกเบี้ยคงที่ เมื่อเทียบกับคนอื่นๆ ซึ่งน่าจะเป็นเรื่องดีที่จะอยู่เหนืออดีตที่ผ่านมา “เราคิดว่ามันเป็นเวลาที่ดีที่จะแก้ไขตอนนี้”
อ่านเพิ่มเติม: Bond Slide พิสูจน์แล้วว่าไม่อาจต้านทานได้สำหรับภาคเงินบำนาญมูลค่า 2.4 ล้านล้านดอลลาร์
Farrar กล่าวว่าการจัดสรรดอกเบี้ยคงที่ในประเทศของกองทุนเพิ่มขึ้นห้าเปอร์เซ็นต์ในปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมองหาโอกาสในประเภทสินทรัพย์ทั่วโลกด้วย ขณะที่การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานได้ช่วยให้สภาพอากาศผันผวน
กองทุนกำลังดำเนินการสรรหาบุคลากรเพื่อเพิ่มทีมการลงทุนภายใน หลังจากการแต่งตั้ง Mark Rider หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนคนใหม่ในเดือนกุมภาพันธ์ หน่วยจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 28 คนรวมถึงพนักงานฝ่ายสนับสนุน Farrar กล่าว
Equipsuper (30 หมื่นล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย)
Equipsuper ว่าจ้างผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอสองคนเมื่อเดือนที่แล้ว เนื่องจากบริษัทพยายามที่จะเพิ่มความเสี่ยงในการป้องกันและสินทรัพย์ทางเลือก Andrew Howard ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนกล่าวว่ากองทุนได้เข้าร่วมกับเพื่อนร่วมงานหลายคนในการซื้อตราสารหนี้เนื่องจากเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนเพิ่มเติมในตลาดโลก
“เราเปิดรับพันธบัตรเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงหกถึงแปดเดือนที่ผ่านมา” เขากล่าว “นั่นสอดคล้องกับการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ของเราในขณะนี้”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html