การประชุมเฟดเดือนธันวาคมคือเมื่อใดและสิ่งที่คาดหวังจากการประชุม

ตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ในการประชุมครั้งต่อไปในวันพุธที่ 14 ธันวาคม เวลา 2 น. ตามเวลาตะวันออก นั่นจะลดระดับลงจากการเพิ่มขึ้นอย่างมาก 0.75 จุดในการประชุมครั้งล่าสุด เฟดเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ แต่ตอนนี้อัตรากำลังขยับเข้าใกล้ที่พวกเขาต้องการ

ให้คะแนนการเดินป่า

การปรับขึ้นร้อยละ 0.5 จะสอดคล้องกับคำปราศรัยล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ของเฟด ซึ่งรวมถึง การปรากฏตัวล่าสุดของ Jerome Powell ที่ Brookings Institutไอออน. ตลาดมองเห็นโอกาสเพียงเล็กน้อยที่เฟดจะตัดสินใจเคลื่อนไหว 0.75 จุด เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ เนื่องจากเฟดได้แนะนำว่าจะเคลื่อนไหวน้อยลงเมื่ออัตราสูงสุดเข้าใกล้ ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นวิธีการจัดการความเสี่ยงจากข้อผิดพลาดของนโยบาย

การตัดสินใจในเดือนกุมภาพันธ์

คำถามที่แท้จริงสำหรับตลาดคือ สิ่งที่เฟดทำในการตัดสินใจครั้งต่อไปในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ที่นี่ ดูเหมือนว่าตลาดมีโอกาสพอๆ กันที่ 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ และ 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ รายละเอียดจากการประกาศในเดือนธันวาคมอาจช่วยแจ้งให้ทราบได้

อัตราจะเกิน 5% ในปี 2023 หรือไม่

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราและการประกาศที่ตามมาอาจไม่มีความประหลาดใจมากนัก แต่จะมีการเปิดเผยประมาณการทางเศรษฐกิจด้วย ผู้กำหนดนโยบายของเฟดให้รายละเอียดเกี่ยวกับสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การว่างงาน อัตราเงินเฟ้อ และการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ซึ่งเผยแพร่ครั้งล่าสุดในเดือนกันยายน และคาดว่าในปี 2023 อัตราดอกเบี้ยจะยังคงต่ำกว่า 5% เป็นเรื่องน่าสนใจที่จะดูว่ายังคงมีอยู่หรือหากเจ้าหน้าที่เห็นว่าอัตราขยับสูงขึ้นเล็กน้อย ผู้กำหนดนโยบายบางคนยังบอกเป็นนัยถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2023 ในการคาดการณ์ของพวกเขา และเราจะเห็นการอัปเดตที่นั่น Jerome Powell อาจพูดคุยเรื่องนี้ในงานแถลงข่าวหลังจากการประกาศอัตรา

ข้อมูลเงินเฟ้อที่เข้ามา

รายงานอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนธันวาคมจะมาหนึ่งวันก่อนที่เฟดจะประกาศอัตรา รายงานนั้นจะมีน้ำหนักต่อการตัดสินใจของเฟด

ขณะนี้เฟดได้เสนอว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่ส่งเสริมตามที่รายงานในเดือนพฤศจิกายนอาจเป็นเพียงครั้งเดียว และอาจมีงานอีกมากที่ต้องทำก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับไปสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด

ตัวเลขในเดือนธันวาคมจะช่วยบอกถึงแนวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ หากมีรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สนับสนุนอีกฉบับหนึ่ง เฟดอาจไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 5% ในปี 2023 แต่หากตัวเลขของเดือนพฤศจิกายนสำหรับอัตราเงินเฟ้อเดือนตุลาคมลดลงชั่วคราว เฟดอาจเคลื่อนไหวเชิงรุกมากขึ้นในช่วงต้นปี 2023

สูงแค่ไหน นานแค่ไหน?

นอกจากนี้ เฟดยังส่งสัญญาณว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยถึงระดับเป้าหมายแล้ว พวกเขาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้สักระยะหนึ่ง เมื่อเราเข้าใกล้ปี 2023 ตลาดจะมองหาเบาะแสว่าเฟดคิดอย่างไรในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงสุด ขณะนี้ตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยของ Fed Funds จะคงอยู่ที่ประมาณ 5% ในปี 2023

ส่วนหนึ่งเฟดสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้อย่างจริงจังเนื่องจากตลาดงานในสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ยังคงเป็นที่จับตามองว่าแนวโน้มของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐในปี 2023 จะกระตุ้นให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงหรือไม่ สำหรับตอนนี้ นั่นคือการอภิปรายทางวิชาการ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดบ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้ใกล้เข้ามา

เฟดได้แสดงสถานะระยะสั้นอย่างชัดเจนพอสมควร และการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็ไม่น่าแปลกใจ ข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้นเกี่ยวกับการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อน่าจะเป็นข้อมูลในการกำหนดทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในปี 2023 เช่นเดียวกับแถลงการณ์ของเฟด ตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงและตลาดงานที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเล็กน้อยเป็นเวลานานในปี 2023 อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้เฟดปรับลดแนวทางอัตราดอกเบี้ยในปี 2023 อย่างไรก็ตาม การประชุมในเดือนธันวาคมมีแนวโน้มว่าจะทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นไปอย่างรุนแรงมากในปี 2022