อะไรต่อไปสำหรับไม้แปรรูปเนื่องจากดูเหมือนว่าจะเป็นสินค้าที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในปี 2022

Walter Kunisch Jr. นักวิเคราะห์อาวุโสของ HTS Commodities กล่าวว่า “สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม้แปรรูป CME เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในปี 2022” “การขาดความเชื่อมั่นในตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยและอัตราการจำนองที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว กำลังสร้างกระแสลมแรงและความต้องการไม้ที่ขาดความดแจ่มใส”

กระทรวงพาณิชย์ระบุว่าการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ของสหรัฐในเดือนตุลาคมลดลง 4.2% สู่อัตราประจำปีที่ปรับฤดูกาลแล้วที่ 1.425 ล้านคน นั่นเป็นสัญญาณของกิจกรรมการก่อสร้างที่อ่อนแอลงในขณะที่ ตลาดที่อยู่อาศัยดิ้นรน ด้วยอัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ความมุ่งมั่นของธนาคารกลางสหรัฐในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ รวมกับมาตรฐานการรับประกันภัยที่เข้มงวด คือ “การทำให้ผู้ซื้อบ้านกลัว และทำให้พวกเขาต้องวิ่งหาความปลอดภัยและความสะดวกสบายของตลาดเช่า” Kunisch กล่าว

อัตราการจำนองเฉลี่ย 30 ปีของประเทศได้อ่อนตัวลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเหลือต่ำกว่า 7% แต่อัตราล่าสุดที่ 6.78% ยังคงอยู่ที่ “ระดับสูงสุดที่มองไม่เห็นตั้งแต่เดือนธันวาคม 2001” เขากล่าว และอุปสงค์ในประเทศที่ลดลงและการนำเข้าไม้แปรรูปที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ เป็น "ค็อกเทลติดไฟ" สำหรับราคาซื้อขายล่วงหน้าไม้แปรรูปของสหรัฐฯ

ในเดือนตุลาคม ข้อมูลของสหรัฐแสดงให้เห็นว่าที่อยู่อาศัยหลายครอบครัวเริ่มลดลง 0.5% ในขณะที่โครงการครอบครัวเดี่ยวลดลง 6.1% การเริ่มต้นหลายครอบครัวต้องการไม้ทั้งหมดน้อยลง และพวกเขาก็เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของการเริ่มต้นที่อยู่อาศัยทั้งหมด ทำให้ความต้องการไม้ลดลง Scott Reaves ผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการป่าไม้ของ Domain Timber Advisors กล่าว

ใบอนุญาตอยู่อาศัยของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการก่อสร้างบ้านในอนาคต อยู่ที่ 1.526 ล้านคนต่อปีในเดือนตุลาคม เทียบกับ 1.841 ล้านคนในเดือนมกราคม

ไม้แปรรูปสามารถเป็น “สัญลักษณ์ทางเศรษฐกิจ” สำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้ Kunisch กล่าว และประสิทธิภาพของราคาที่ติดลบในปีนี้น่าจะบ่งชี้ถึงการชะลอตัว เดอะ เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว เพิ่มขึ้น 2.9% ต่อปีในไตรมาสที่สาม หลังจากที่ลดลงสองไตรมาสติดต่อกัน

โดเมน ทิมเบอร์ แอดไวเซอร์ คาดว่าก ความต้องการไม้แปรรูปที่ลดลง ในอีกสองปีข้างหน้า Reaves กล่าว จากนั้นความต้องการอาจเริ่มเพิ่มขึ้นเมื่อคนรุ่นมิลเลนเนียลเข้าสู่วัยซื้อบ้าน

ถึงกระนั้น ไม้ก็ไม่น่าจะกลับมาหรือคงไว้ซึ่งราคาสูงสุดที่เพิ่งบรรลุได้ Reaves กล่าว ราคาซื้อขายไม้ล่วงหน้าแตะระดับสูงสุดระหว่างวันในปี 2022 ที่ 1,477.40 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์ เดอะ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม้ใหม่ซึ่งเปิดตัวในเดือนสิงหาคมและมีขนาดหน่วยสัญญาที่เล็กกว่ามาก จะเข้ามาแทนที่สัญญาเดิมในที่สุด ซื้อขายที่ 532.50 ดอลลาร์ในวันที่ 29 พฤศจิกายน

ในแง่ของวัสดุสิ้นเปลือง Reaves กล่าวว่ามีโรงงานผลิตไม้แปรรูปเพิ่มขึ้นทั่วสหรัฐฯ ซึ่งกำลังการผลิตที่สูงขึ้นอาจทำให้อุปทานไม้ซุงตึงตัวในอีก XNUMX ปีข้างหน้า ซึ่ง "เป็นลางดีสำหรับการเป็นเจ้าของพื้นที่ทำไม้" เขากล่าว เจ้าของจะมีความยืดหยุ่นในการขายต้นไม้ในช่วงเวลาที่มีความต้องการสูงและลดการขายเมื่อความต้องการลดลง เขากล่าว

ดัชนี NCREIF Timberland ซึ่งประกอบด้วยคุณสมบัติไม้ระดับการลงทุน 466 รายการ มีผลตอบแทนเกือบ 2.4% ในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นจาก 1.9% ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วอ้างอิงจาก National Council of Real Estate Investment Fiduciaries.

อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว ไม้แปรรูปกำลังเผชิญอุปสรรคที่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์ ในขณะที่อุปทานและการนำเข้ายังคงรองรับต่อไป Kunisch จาก HTS Commodities กล่าว ไม่ว่าการนำเข้าจะเป็นหน้าที่ของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าหรือการสร้างเสบียงที่หมดลงขึ้นมาใหม่ “อุปสงค์ที่ชะลอตัวและเสบียงที่เพิ่มขึ้นไม่ใช่ส่วนผสมที่เป็นบวก” สำหรับราคาไม้