สิ่งที่ Wall Street พูดเกี่ยวกับรายงานเงินเฟ้อที่น่าตกใจของเมย์

อัตราเงินเฟ้อยังดำเนินต่อไป เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบ 40 ปี เนื่องจากผู้บริโภคเผชิญกับความท้าทายที่เพิ่มขึ้นที่ปั๊มน้ำมันและร้านของชำ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เผยแพร่เมื่อวันศุกร์โดยสำนักสถิติแรงงาน เพิ่มขึ้น 8.6% จากปีที่แล้ว เพิ่มขึ้นจากการอ่านในเดือนเมษายนที่ 8.3% และสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐที่ได้รับมอบหมายให้นำราคากลับมาสู่โลก มีแนวโน้มที่จะรับคำแนะนำจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนพฤษภาคมว่า พวกเขาจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพียงใด เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่ไม่แสดงสัญญาณการลดลง

ปฏิกิริยาของ Wall Street เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงหลังจากข้อมูล และ Yahoo Finance ได้สรุปสิ่งที่เราได้รับในกล่องจดหมายด้านล่าง:

Brian Coulton หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Fitch Ratings

Coulton หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Fitch Ratings กล่าวว่าตัวเลขเดือนพฤษภาคมเป็น “สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดที่เรามีเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ขยายตัวและเริ่มฝังตัว”

“ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปที่เพิ่มขึ้นเป็น 8.6% ต่อปี จาก 8.3% ต่อปีในเดือนเมษายน อธิบายได้จากอาหารและพลังงาน แต่ด้านที่โดดเด่นคืออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในเดือนก่อน รายเดือน (ที่ 0.6%) อัตราเงินเฟ้อของสินค้าหลักเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบเป็นรายเดือน เนื่องจากราคารถยนต์เริ่มสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งอาจบ่งบอกถึงแรงกดดันด้านซัพพลายเชนทั่วโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง และอัตราเงินเฟ้อภาคบริการยังคงพุ่งขึ้นเหนือโดยได้รับแรงหนุนจากค่าเช่า (ค่าที่พักพิง) – นี่อาจเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดที่เรามีว่าอัตราเงินเฟ้อขยายตัวและเริ่มฝังตัว และสิ่งที่เฟดไม่อาจมองข้ามได้”

Aditya Bhave นักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาและระดับโลก และ Meghan Swiber นักยุทธศาสตร์ด้านอัตรา ธนาคารแห่งอเมริกา

Bhave นักเศรษฐศาสตร์ที่ Bank of America และ Swiber นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราชี้ให้เห็นว่าองค์ประกอบหลักทั้งหมดของรายงานเพิ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว:

“เมื่อย้อนกลับไป เรารู้สึกประทับใจกับความจริงที่ว่ารายงานฉบับนี้แทบไม่มีจุดอ่อนเลย ข้อมูลสอดคล้องกับมุมมองของเราที่ว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ได้เป็นเพียงหน้าที่ของการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานของสินค้าอีกต่อไป อัตราเงินเฟ้อยังได้รับแรงหนุนจากความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งเนื่องจากตลาดแรงงานที่ร้อนแรงและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อจึงฝังอยู่ในภาคบริการที่เป็นวัฏจักรมากขึ้นเช่นกัน”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Charlie Ripley, นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโส, Allianz Investment Management

Ripley นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ Allianz ชี้ให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ของ Federal Reserve มีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกมากกว่าที่คาดการณ์ไว้หลังการพิมพ์เมื่อวันศุกร์

“ในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากกำลังมองหาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่จะเริ่มเย็นลง CPI ล่าสุดยังคงแสดงให้เห็นตรงกันข้าม ชาวอเมริกันจำนวนมากรู้สึกเจ็บปวดกับ CPI ที่พาดหัวข่าวซึ่งสูงขึ้นถึง 8.6% ในรอบ 50 ทศวรรษ จากมุมมองของเฟด การไล่ล่ายังคงดำเนินต่อไป และจำเป็นต้องมีมาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นของเฟดเพื่อไล่ตามอัตราเงินเฟ้อที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ไม่ว่าสิ่งนี้จะแปลว่าการปรับขึ้นอย่างดุเดือดมากขึ้นในฤดูร้อนนี้ หรือการขึ้นต่อเนื่องของ XNUMX คะแนนในฤดูใบไม้ร่วงนี้เป็นตัวเลือกสำหรับเฟด แต่ความเป็นจริงโดยรวมสำหรับเฟดก็คืออัตราเงินเฟ้อไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุม และพวกเขาก็มีงานตัดออกไป ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า”

Ben Ayers นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสทั่วประเทศ

“ไม่มีที่ไหนให้หลบซ่อนจากราคาที่สูงขึ้นในเดือนพฤษภาคม ด้วยอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคที่ระดับสูงสุดอีก 40+ ปี เป็นที่แน่ชัดว่าแรงกดดันเงินเฟ้อไม่ลดลง และอาจรวมตัวกันเป็นไอน้ำเพื่อตอบสนองต่ออุปทานทั่วโลกที่ตกต่ำซ้ำแล้วซ้ำเล่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกโดยเฟดในฤดูใบไม้ผลินี้ ได้ทำเพียงเล็กน้อยเพื่อชะลอรถไฟอัตราเงินเฟ้อจนถึงขณะนี้ แต่การกระชับที่คมชัดยิ่งขึ้นในเร็ว ๆ นี้”

Greg Daco หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ EY-Parthenon

Daco หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ EY-Parthenon ระบุว่าในขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ และตลาดแรงงานมีสัญญาณของการชะลอตัว ความซบเซา ซึ่งเป็นภาวะเศรษฐกิจที่อัตราการเติบโตช้าและอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง อาจอยู่บนโต๊ะในปีหน้า

“เราควรกลัวการซบเซาหรือไม่? ไม่ ไม่ใช่ในปี 2022 แต่ความเสี่ยงจะสูงขึ้นมากในปี 2023 เมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และกิจกรรมทั่วโลกที่ช้าลง ธุรกิจในสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะควบคุมการจ้างงานและธุรกิจขนาดเล็กจะอยู่แถวหน้าของการชะลอตัวนี้ แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ และตลาดแรงงานกำลังเข้าสู่ภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจจากสถานะที่แข็งแกร่ง และบริษัทต่างๆ กำลังมองหาการสร้างความยืดหยุ่นในการเผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์การเมืองทั่วโลก นี่น่าจะหมายถึงการรักษาผู้มีความสามารถที่แข็งแกร่งไว้ แทนที่จะต้องเลิกจ้างขั้นรุนแรง”

Nancy Davis ผู้ก่อตั้ง Quadratic Capital Management

Davis ผู้ก่อตั้ง Quadratic Capital Management ได้เสนอคำเตือนที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับภาวะชะงักงัน:

“ความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation มีจริงและเราอาจจะอยู่ที่นั่นแล้ว อัตราเงินเฟ้อกำลังร้อนแรงและการพิมพ์ GDP ครั้งล่าสุดติดลบ สำหรับบางคน เศรษฐกิจของเราอาจรู้สึกเหมือนอยู่ในภาวะซบเซา โดยราคาที่สูงขึ้นและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง เราสามารถวาดสถานการณ์สมมติได้อย่างง่ายดายซึ่งอุปทานช็อกยังคงผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเข้มงวดนโยบายการเงินก็ตาม”

Jeffrey Roach หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ LPL Financial

“ความจริงที่ว่าค่าเงินดอลลาร์ได้รับจากข่าวหมายความว่านักลงทุนกำลังมองหาที่หลบภัยและความผันผวนของตลาดจะยังคงดำเนินต่อไป”

“ CPI ไม่ได้เข้าสู่เมทริกซ์ของเฟดสำหรับนโยบาย ตัวป้องกัน PCE หลักซึ่งคำนึงถึงผลกระทบของการทดแทนเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม โอกาสที่การปรับขึ้น 50 จุดในเดือนกรกฎาคมมีแนวโน้มสูงขึ้น แน่นอนว่าเฟดคาดว่าจะปรับขึ้น 50 คะแนนในสัปดาห์หน้า”

Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Pantheon Macro

“รายงานฉบับนี้ทำลายร่องรอยแห่งความหวังสุดท้ายที่เฟดจะปรับขึ้นสู่ [การปรับขึ้นค่าฐาน 25] ในเดือนกรกฎาคม แต่เรายังคงมีความหวังในเดือนกันยายน โดยที่ CPI หลักสองรายการถัดไปจะต่ำกว่าของเดือนพฤษภาคม รายงานตำแหน่งงานทั้งสามจะแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และเพราะว่าเมื่อถึงเวลาประชุมกันยายน การล่มสลายของที่อยู่อาศัยจะได้รับความสนใจจากทุกคน และการขึ้นราคาต่อไปอีก 50bp จะดูไร้เหตุผล”

Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ Principal Global Investors

“ช่างเป็นการพิมพ์ CPI ที่น่าเกลียด ไม่เพียงแต่จะสูงกว่าที่คาดไว้ในเกือบทุกด้าน แต่แรงกดดันยังปรากฏชัดในส่วนที่เหนียวกว่าของตลาด อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง - เมื่อใดก็ตามที่เกิดขึ้นในที่สุด - จะช้าอย่างเจ็บปวด การแก้ไขเสถียรภาพราคาของเฟดกำลังได้รับการทดสอบจริงๆ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะต้องรุนแรงอย่างไม่ลดละจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเริ่มจางลงในที่สุด แม้ว่าเศรษฐกิจจะดิ้นรนก็ตาม โอกาสใด ๆ ที่เฟดจะวางตัวซึ่งต่ำมากอยู่แล้วนั้น "วาง" ไว้อย่างแน่นหนา

Bill Adams หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Comerica Bank

“อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดไว้ในเดือนพฤษภาคมก็ไม่ดีต่อแนวโน้มการเติบโตเช่นกัน อัตราเงินเฟ้อที่ยาวขึ้นยังคงอยู่ในระดับสูง เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น และแนวโน้มการเติบโตก็จะยิ่งใหญ่ขึ้น ฟิวเจอร์สของตลาดตราสารทุนลดลงในวงกว้างในเช้าวันศุกร์ โดยคาดการณ์ถึงความเสี่ยงด้านลบที่มากขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจจากรายได้ที่ปรับลดอัตราเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น”

Ron Temple, Head of US Equities, Lazard Asset Management

“หากเฟดมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกจำนวนมาก รายงานนี้ควรถูกไล่ออก การเร่งอัตราเงินเฟ้อที่พักพิงโดยเฉพาะอย่างยิ่งควรยกธงสีแดงสด ค่าที่อยู่อาศัยเป็นค่าใช้จ่ายที่ใหญ่ที่สุดเพียงอย่างเดียวสำหรับผู้บริโภค และเป็นค่าใช้จ่ายที่เหนียวแน่นที่สุด โดยมักมีสัญญาเช่า 1-2 ปี เนื่องจากราคาซื้อบ้านพุ่งสูงขึ้น ผู้เช่าจึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากยอมรับการขึ้นค่าเช่าที่สูงชัน ผู้บริโภคทราบดีว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้จะไม่ย้อนกลับ ทำให้ความต้องการค่าแรงที่สูงขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการ ด้วยตลาดแรงงานที่คับแคบที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นายจ้างจึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากการเพิ่มค่าตอบแทน ซึ่งจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของบริการเพิ่มขึ้น เฟดเผชิญกับความท้าทายอันยิ่งใหญ่ในการทำลายเกลียวราคาค่าจ้างที่อาจเกิดขึ้นนี้”

-

Alexandra Semenova เป็นนักข่าวของ Yahoo Finance ติดตามเธอบน Twitter น.ส

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardและ LinkedIn