จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (JNJ) กำลังเตรียมการแยกแผนกสุขภาพผู้บริโภคออกเป็นบริษัทมหาชนที่แยกออกจากการดำเนินงานด้านเวชภัณฑ์และเทคโนโลยีทางการแพทย์ในปีหน้า ก่อนการแยกทาง มอร์แกน สแตนลีย์ได้จัดทำบันทึกการวิจัยโดยเน้นข้อถกเถียงในตลาดเกี่ยวกับการย้าย ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทแบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภคชื่อ Kenvue และบริษัทยาที่มีชื่อเล่นว่า J & J สำหรับคลับ เราถือว่าจอห์นสัน แอนด์ จอห์นสันเป็นหนึ่งใน 10 บริษัทหลักของเรา และเชื่อว่าการแยกทางกันจะทำให้ทั้งสองบริษัทมีสมาธิมากขึ้น ทำให้ฝ่ายบริหารของแต่ละบริษัทสามารถทำในสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับธุรกิจของตน ปลดล็อกมูลค่าของผู้ถือหุ้นมากขึ้นโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบ พฤติกรรมทั้งหมด ในช่วง "การประชุมตอนเช้า" สำหรับสมาชิกในวันจันทร์ Jim Cramer กล่าวว่า J & J มี "งบดุลที่ดีที่สุดในอเมริกา" บันทึกของ Morgan Stanley ในบันทึกการวิจัยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Morgan Stanley ได้ตั้งคำถามที่กระตุ้นความคิดเกี่ยวกับการแยกที่รอดำเนินการและสิ่งที่ธุรกิจอาจมีลักษณะอย่างไรในภายหลัง นักวิเคราะห์ถามว่าเป้าหมายระยะยาวของ J & J ในปี 2025 ที่ยอดขายยา 60 พันล้านดอลลาร์อาจอยู่ภายใต้การคุกคามหรือไม่ ข้อกังวลคือการเติบโตที่ช้าลงของยาหลัก Stelara ซึ่งเป็นยารักษาภูมิคุ้มกันสำหรับสภาวะต่าง ๆ รวมถึงโรคสะเก็ดเงินจากคราบจุลินทรีย์ โรคข้ออักเสบสะเก็ดเงิน โรคโครห์น และโรคลำไส้ใหญ่อักเสบเป็นแผล เนื่องจากการแข่งขันจากยาชื่อสามัญ พูดตามตรง นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่บริษัทออกเป้าหมายรายรับยาระยะกลางที่ตอนแรกฉันทามติของวอลล์สตรีทไม่เชื่อ ดังที่ Morgan Stanley กล่าวไว้ ย้อนกลับไปในเดือนพฤษภาคม 2019 J & J ได้ให้คำแนะนำในปี 2023 มูลค่ากว่า 50 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับธุรกิจยาของบริษัท ฉันทามติ ณ เวลาที่ออกคือยอดขาย 46 พันล้านดอลลาร์ แต่ถ้าคุณกรอไปข้างหน้าในวันนี้ ฉันทามติจะอยู่ที่ 54.4 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า นี่เป็นตัวอย่างล่าสุดของการจัดการที่คาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยมว่าขณะนี้ บริษัท อยู่ในเส้นทางที่จะเกิน นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ยังได้ทบทวนว่าการเติบโตจะเป็นอย่างไรในแผนกเทคโนโลยีทางการแพทย์ของ J&J หลังจากการประกาศเมื่อเร็วๆ นี้เพื่อซื้อกิจการ Abiomed (ABMD) ผู้ผลิตเครื่องปั๊มหัวใจ พร้อมกับการวิเคราะห์ที่อัปเดตว่าธุรกิจด้านสุขภาพสำหรับผู้บริโภคควรมีมูลค่าเท่าใดในอนาคต . ผลการวิเคราะห์ผลรวมของส่วน (SOTP) ของพวกเขา: “แต่ละส่วนของบริษัทมีแนวโน้มการเติบโตที่คล้ายคลึงกันกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มเพื่อน” นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าหน่วยเภสัชกรรมและเทคโนโลยีทางการแพทย์ที่รวมกันของ J & J จะมีมูลค่าประมาณ 152 ดอลลาร์ต่อหุ้นและสุขภาพของผู้บริโภคอยู่ที่ประมาณ 26 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับสุขภาพของผู้บริโภค ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นของ J & J มีการซื้อขายด้วยมูลค่ายุติธรรม Morgan Stanley เพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น J & J เป็น 178 ดอลลาร์ต่อหุ้นจาก 170 ดอลลาร์ โดยไม่กำหนดราคาพรีเมียมใดๆ ทั้งสิ้นเมื่อพิจารณาจากราคาปิดของวันศุกร์ และรักษาระดับน้ำหนักหรือการถือไว้เท่าๆ กัน มองย้อนกลับไป มองไปข้างหน้า ปัจจุบัน จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสันดำเนินงาน XNUMX หน่วยงานหลักภายใต้องค์กรเดียวกัน ได้แก่ สุขภาพผู้บริโภค ซึ่งรวมถึงชื่อในครัวเรือน เช่น ผ้าพันแผลและแชมพูเด็ก เภสัชกรรม; และเทคโนโลยีทางการแพทย์ ได้แก่ อุปกรณ์ทางการแพทย์ วิธีการผ่าตัด และการมองเห็น เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา J & J ได้ประกาศแผนการที่จะแยกหน่วยสินค้าอุปโภคบริโภคออกจากกัน โดยจัดตั้งเป็นบริษัทมหาชน XNUMX แห่งที่แยกจากกัน Kenvue บริษัทผู้บริโภคแบบสแตนด์อโลน จะนำทีมโดย Thibaut Mongon ผู้บริหารของ J&J บริษัทยาและเทคโนโลยีการแพทย์จะยังคงชื่อ J & J และซีอีโอ Joaquin Duato จะยังคงเป็นผู้นำ แต่ละส่วนมีกำไรมาก แต่แผนกผู้บริโภคล้าหลังกว่าหน่วยอื่น ๆ เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมที่เติบโตช้าและยังเป็นส่วนเล็ก ๆ ของธุรกิจโดยรวม อย่างไรก็ตาม เมื่อกลุ่มผู้บริโภคแยกออกจากกัน J & J กล่าวว่าทั้งสองบริษัทจะมีฐานะเงินทุนที่แข็งแกร่ง กระแสเงินสดที่สำคัญ งบดุลที่ทนทาน และการจ่ายเงินปันผลที่ไม่เปลี่ยนแปลง นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ของ Pharmaceuticals ระบุว่า Stelara จะเผชิญกับการแข่งขันทางชีววัตถุคล้ายคลึงที่เริ่มต้นในปี 2023 เมื่อสูญเสียการคุ้มครองสิทธิบัตร ซึ่งทำให้ส่วนแบ่งการตลาดลดลง ข้อมูลเกี่ยวกับภัยคุกคามของยาชื่อสามัญนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ สิ่งที่ต้องถกเถียงกันคือความเร็วของการกัดเซาะจะเร็วแค่ไหน Morgan Stanley ประมาณการรายได้จากการขาย Stelara จะชะลอตัวลงในปีต่อๆ ไป โดยคิดเป็นยอดขาย 10.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 6.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 มีซับในสีเงินแม้ว่า Stelara จะสูญเสียยอดขาย Johnson & Johnson หวังที่จะเปลี่ยนผู้ป่วย Stelara จำนวนมากให้หันมาใช้ Tremfya ซึ่งเป็นการรักษาโรคสะเก็ดเงินอีกวิธีหนึ่งซึ่งกำลังอยู่ในการทดลองสำหรับโรคลำไส้อักเสบ (IBD) “Tremfya สามารถแทนที่ยอดขายส่วนใหญ่ของ Stelara ในปีภายนอก” Morgan Stanley กล่าว โดยสร้างแบบจำลองเพื่อเร่งยอดขายของ Tremfya ในปีต่อๆ ไป ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 5.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025; และ 9.2 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่า Stelara และ Tremfya สามารถทำยอดขายได้มากกว่า 12 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ยิ่งไปกว่านั้น J & J ยังมีกลุ่มผลิตภัณฑ์ยาที่ทำกำไรได้หลากหลายที่มีอยู่และท่อส่งผลิตภัณฑ์ยาใหม่ที่สัญญาว่าจะส่งมอบการเติบโตทั่วโลก มอร์แกนสแตนลีย์กล่าวว่าการรักษามะเร็งเม็ดเลือดและมัลติเพิลมัยอีโลมาที่ได้รับอนุมัติและอยู่ระหว่างรอการรักษาของบริษัทนั้น นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติมว่าตลาด myeloma จำนวนมากจะเติบโตเป็นประมาณ 33 พันล้านดอลลาร์ในปี 2030 และเมื่อถึงเวลานั้น การบำบัดของ J & J อาจใช้ส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 80% ผลิตภัณฑ์ไปป์ไลน์ที่มีแนวโน้มบางอย่างได้รับการเสนอชื่อในการประชุมทางโทรศัพท์หลังผลประกอบการของ J & J ในเดือนตุลาคม รวมถึง (1) Milvexian ร่วมกับ Bristol-Myers Squibb (BMY) เพื่อรักษาและป้องกันการเกิดลิ่มเลือด (2) amivantamab และ การรวมกันของ lazertinib สำหรับมะเร็งปอดที่ไม่ใช่เซลล์ขนาดเล็ก, (3) auto-antibody asset nipocalimab และ (4) carvykti เพื่อรักษา multiple myeloma ไปป์ไลน์ ส่วนหนึ่งของวิทยานิพนธ์ Morgan Stanley จัดอันดับให้ธุรกิจยาของ J & J เป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดและมีอัตรากำไรสูงสุด โดยจะคิดเป็นประมาณ 66% ของธุรกิจทั้งหมดในปี 2023 หลังจากแยกธุรกิจผู้บริโภค เทคโนโลยีทางการแพทย์ รายงานของ Morgan Stanley กล่าวว่าการเติบโตของธุรกิจเทคโนโลยีทางการแพทย์ของ J & J ขึ้นอยู่กับความก้าวหน้าในตลาดหุ่นยนต์ที่ด้อยพัฒนา จากการคาดการณ์ของ J & J และ Medtronic (MDT) คู่แข่ง ตลาดหุ่นยนต์มีสัดส่วนที่ต่ำ 2% ถึง 3% ของกระบวนการทั่วโลก J & J มีความคืบหน้าเพื่อก้าวนำหน้าคู่แข่ง รวมถึงข้อตกลงในการเข้าซื้อกิจการ Abiomed ผู้ให้บริการเทคโนโลยีการแพทย์โรคหัวใจและหลอดเลือด เพื่อเสริมสร้างสถานะให้แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเข้าสู่ตลาดที่มีการเติบโตสูง จากข้อมูลของ Visible Alpha รายได้รวมของ J&J จากธุรกิจยาและเทคโนโลยีทางการแพทย์ที่รวมกันของบริษัทสามารถเติบโตได้ 1% ถึง 2% หลังจากการซื้อกิจการของ Abiomed และสามารถขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็น 32.3% ภายในปี 2027 กลุ่มผู้บริโภคด้านสุขภาพของ J&J ปัจจุบันคิดเป็น 16% ของธุรกิจโดยรวม ซึ่งเป็นสัดส่วนที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับกลุ่มธุรกิจยา 55% และเทคโนโลยีการแพทย์ 29% กลุ่มผู้บริโภคสร้างยอดขายหลายพันล้านทุกปี แต่การเติบโตก็ถูกถ่วงลงเช่นกันเนื่องจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ในขณะที่ปัจจัยเหล่านี้กำลังดีขึ้น ฝ่ายบริหารคาดว่าปัจจัยเหล่านี้จะคงอยู่ต่อไปในปี 2023 ตามคำวิจารณ์เกี่ยวกับการเรียกผลประกอบการไตรมาส XNUMX ของบริษัทในเดือนตุลาคม จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสันยังคงดำเนินการตามแผนแยกกิจการ และจะประกาศเพิ่มเติมในปี 2023 ว่ากลยุทธ์ทางธุรกิจสำหรับธุรกิจสุขภาพผู้บริโภคจะมีลักษณะอย่างไร นอกจากนี้ ตามที่มอร์แกน สแตนลีย์เห็น การฟ้องร้องอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับแป้งเด็กทัลก์ของ J & J ที่ถูกกล่าวหาว่า “เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของโรคมะเร็งหรือโรคที่เกี่ยวข้องกับแร่ใยหิน” ถูกมองว่าเป็นสิ่งที่ค้างอยู่ในสต็อก อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์อ้างถึงงบดุลที่แข็งแกร่งเป็นการจำกัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง สรุป J & J เป็นแฟรนไชส์ด้านการดูแลสุขภาพคุณภาพสูงที่มีกลุ่มธุรกิจที่แข็งแกร่งสามกลุ่ม เราเชื่อว่าการแยกธุรกิจผู้บริโภคที่เติบโตช้าออกจากธุรกิจยาและเทคโนโลยีทางการแพทย์ที่รอคอยมายาวนาน แสดงถึงโอกาสในการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาวสำหรับทุกกลุ่มธุรกิจ การปรับปรุงแต่ละส่วนอย่างมีกลยุทธ์และมุ่งเน้นไปที่การลงทุนตามเป้าหมาย เราเชื่อว่า J & J สามารถนำทางแนวโน้มอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันได้ดีขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าและผู้ป่วย อย่างไรก็ตาม เราคิดว่าสิ่งสำคัญสำหรับ J&J คือการทำให้นักลงทุนมั่นใจมากขึ้นว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายรายรับยาหลักที่ 60 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2025 ดังที่เราเห็น หากธุรกิจยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องจากท่อผลิตภัณฑ์ยาที่หลากหลาย เห็นความก้าวหน้าในหน่วยเทคโนโลยีทางการแพทย์และสุขภาพของผู้บริโภคที่เร่งการเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการอย่างรวดเร็วในอนาคต หุ้น J & J สามารถซื้อขายได้ในราคาที่สูงขึ้น หลายรายการ. ในภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว J & J เป็นชื่อที่มั่นคงในการเป็นเจ้าของ ซึ่งมีประสิทธิภาพดีกว่าตลาดในวงกว้าง หุ้นเพิ่มขึ้น 4.5% ในปีนี้ในขณะที่ S & P 500 ลดลง 14.5% จากช่วงเวลาเดียวกัน เราชอบที่ J&J เพิ่มการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ แม้ว่าบริษัทจะใช้จ่ายเพื่อสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ ผ่านการวิจัยและพัฒนาและการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ แต่ก็มีงบดุลที่บริสุทธิ์และกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง เราให้คะแนน J&J a 1 สำหรับ Club ซึ่งหมายความว่าเราจะซื้อหุ้นที่ระดับปัจจุบันเนื่องจากสอดคล้องกับกลยุทธ์ของเรา (ทรัสต์เพื่อการกุศลของจิม แครมเมอร์นั้นยาว JNJ ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) — Jeff Marks และ M atthew J. ของ CNBC Belvedere สนับสนุนรายงานนี้ ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน 
ผลิตภัณฑ์ของ Johnson & Johnson สำหรับขายในนิวยอร์ก
Scott Mlyn | ซีเอ็นบีซี
Johnson & Johnson (JNJ) กำลังเตรียมในปีหน้าเพื่อแยกหน่วยสุขภาพผู้บริโภคออกเป็นบริษัทมหาชนที่แยกออกจากการดำเนินงานด้านเวชภัณฑ์และเทคโนโลยีทางการแพทย์ ก่อนการแยกทาง มอร์แกน สแตนลีย์ได้จัดทำบันทึกการวิจัยโดยเน้นข้อถกเถียงในตลาดเกี่ยวกับการย้าย ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทแบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภคชื่อ Kenvue และบริษัทยาที่ใช้ชื่อเล่นว่า J&J
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/12/06/what-to-watch-for-as-jj-gets-ready-to-spin-off-its-consumer-unit.html