สโมสรที่ถือหุ้น Costco Wholesale (COST) ถูกกำหนดให้รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกในวันพฤหัสบดีหลังจากระฆังปิด และเราจะมองหาผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของผู้ค้าปลีก เนื่องจากผู้ซื้อลดการใช้จ่ายในช่วงเทศกาลวันหยุดนี้ Costco ซึ่งดำเนินการคลังสินค้าของสโมสรมากกว่า 830 แห่งทั่วโลก เป็นที่รู้จักในด้านการเสนอราคาต่ำสำหรับสินค้าหลากหลายประเภท เช่น ร้านขายของชำ เครื่องแต่งกาย เครื่องประดับ และน้ำมัน ทำให้ผู้บริโภคสามารถซื้อจำนวนมากได้ในราคาส่วนลด ผู้ค้าปลีกเฉพาะสมาชิกรายนี้มียอดขายที่เติบโตอย่างต่อเนื่องในปีที่ผ่านมา แต่ยอดขายสาขาเดิมของ Costco ซึ่งรายงานเป็นรายเดือนในช่วงปลายปีที่ผ่านมา มีการเติบโตที่ลดลงเนื่องจากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและอุปสงค์ของผู้บริโภคที่ลดลง ในขณะเดียวกัน Wall Street มองเห็นเส้นทางการเติบโตในระยะยาวของ Costco แม้ว่าความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้น Bernstein ในบันทึกเมื่อวันอังคารกล่าวว่าผู้ค้าปลีกได้ส่งมอบ "ผลลัพธ์ทางธุรกิจที่มั่นคงเป็นประจำ" UBS เรียกโมเดลธุรกิจของ Costco ว่า “มีความเกี่ยวข้องสูง” นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2023 จะอยู่ที่ 3.11 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 4.4% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ขณะที่รายได้รวมน่าจะเพิ่มขึ้น 8.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 54.64 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการ จาก Refinitiv นี่คือปัจจัยสำคัญที่สโมสรกำลังมองหาก่อนการพิมพ์รายรับในวันพฤหัสบดี อัตรากำไรขั้นต้น ผู้ถือหุ้นของ Costco จะมองหาการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นหรือเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่เหลือหลังจากหักต้นทุนในการผลิตสินค้าแล้ว อัตรากำไรขั้นต้นของ Costco ลดลงในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ เช่น ค่าขนส่งและค่าแรงงานที่สูงขึ้น ตลอดจนการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน แรงกดดันเหล่านี้บางส่วนได้ผ่อนคลายลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นของ Costco น่าจะหดตัวในปีงบการเงินแรก ตามข้อมูลของ UBS โดยการขายน้ำมันเบนซินที่มากขึ้นในราคาที่ต่ำลงเป็น "แรงฉุดที่ใหญ่ที่สุด" เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Costco ได้รับประโยชน์จากราคาก๊าซที่สูงขึ้น เนื่องจากลูกค้าแห่กันไปที่ร้านค้าปลีกเพื่อซื้อก๊าซจำนวนมาก แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยเพิ่มการเติบโตของยอดขายของผู้ค้าปลีกได้ แต่น้ำมันเบนซินก็สามารถส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรได้ เนื่องจากเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรต่ำซึ่งสร้างผลกำไรได้น้อยกว่าธุรกิจประเภทอื่นๆ ของ Costco และหากราคาก๊าซยังคงอยู่ในระดับปานกลาง กำไรจากการขายน้ำมันเบนซินอาจไม่ยั่งยืน ตามรายงานของ UBS “ [อัตรากำไรขั้นต้น] ของ COST ได้รับแรงกดดันในไตรมาสที่ผ่านมาจากการผสมผสานราคาเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับการขายก๊าซขนาดใหญ่ เราสงสัยว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสที่ 1 แต่น่าจะน้อยลง” นักวิเคราะห์จาก UBS เขียนไว้ในบันทึกล่าสุด การเติบโตของยอดขาย Costco ในสัปดาห์ที่แล้วกล่าวว่ายอดขายหลักทั้งหมดของ บริษัท ในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 5.3% ซึ่งต่ำกว่าการเติบโต 8.5% ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ในระหว่างเดือน ธุรกิจร้านขายของชำทรงตัว แต่หมวดหมู่ที่ไม่ใช่อาหารตามดุลยพินิจมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเกณฑ์ Costco ระบุเดือนที่อ่อนแอลงเนื่องจากยอดขายออนไลน์ที่ลดลงสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ส่งสัญญาณความเสี่ยงต่อรายได้ครั้งแรกทางบัญชี แม้ว่าฝ่ายบริหารจะกล่าวว่ายอดขายดีขึ้นในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน การเติบโตของยอดขายรายเดือนของ Costco ชะลอตัวลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยอยู่ที่ 6.7% ในเดือนตุลาคม และ 8.6% ในเดือนกันยายน ซึ่งได้รับผลกระทบจากความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงสำหรับสินค้าที่ไม่จำเป็น เช่น เครื่องใช้ไฟฟ้าและเสื้อผ้า ถึงกระนั้น Wall Street ส่วนใหญ่คิดว่า Costco เป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ สำหรับผู้ซื้อในช่วงวันหยุดเทศกาลนี้ UBS คาดการณ์ถึงประสิทธิภาพสูงสุดที่แข็งแกร่งและการเข้าชมสมาชิกที่สม่ำเสมอในด้านการเงินเป็นอันดับแรก เนื่องจากสมาชิกมองหาส่วนลดสำหรับของขวัญวันหยุด “เราเชื่อว่า COST อยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับผู้ซื้อในช่วงวันหยุดปลายปีนี้” นักวิเคราะห์จาก UBS กล่าว ในขณะเดียวกัน บริษัท Costco ของสหรัฐอเมริกา โดยเฉลี่ยแล้วการเติบโตของยอดขายที่เทียบเคียงได้นั้นแข็งแกร่งกว่าคู่แข่งอย่าง BJ's Wholesale Club (BJ) และ Walmart 's (WMT) Sam's Club ตามข้อมูลของ UBS นักวิเคราะห์ที่ Bernstein เรียก Costco ว่าเป็น “หุ้นที่มีการป้องกันปลายทาง ซึ่งเป็นพอร์ตที่เป็นที่ต้องการอย่างมากท่ามกลางพายุแห่งความไม่แน่นอนในระดับมหภาคที่กลืนกินภูมิทัศน์ของผู้บริโภค” และคาดการณ์ถึง “ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและมั่นคง” สำหรับบริษัทในระยะยาว สรุป เราชอบบริษัทที่สามารถรักษาการเติบโตในเศรษฐกิจที่ยากลำบาก ในขณะที่การเติบโตของยอดขายของ Costco ได้รับแรงกดดัน แต่รายได้ยังคงเติบโตแม้ว่าจะชะลอตัวลงก็ตาม และหากฝ่ายบริหารระบุว่ามีการเร่งตัวของยอดขายในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ก็ยังอาจมีส่วนเพิ่มต่อการเติบโตของยอดขายในไตรมาสนี้ ที่สำคัญเราต้องการเห็นการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นของ Costco ซึ่งจะหนุนราคาหุ้นได้ หุ้นร่วงลงประมาณ 10% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยหุ้นซื้อขายเพิ่มขึ้น 0.47% ในวันพุธที่ 483.44 ดอลลาร์ต่อหุ้น เราขายหุ้นบางส่วนและล็อคกำไรเมื่อสัปดาห์ที่แล้วท่ามกลางความอ่อนแอล่าสุด ในท้ายที่สุด Costco ยังคงมีความยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับผู้ค้าปลีกรายอื่น แม้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว แต่ผู้คนก็ยังยินดีจ่ายค่าสมาชิกรายเดือนของ Costco โดยมีอัตราการต่ออายุที่สูงเป็นประวัติการณ์ ลูกค้าของ Costco ยืนหยัดในคุณค่าที่แข็งแกร่งของผู้ค้าปลีก เราระมัดระวังในระยะเวลาอันใกล้นี้ แต่ยังคงมองว่า Costco เป็นเกมระยะยาวและเป็นบริษัทคุณภาพสูงที่มีพื้นที่เหลือเฟือสำหรับการเติบโต (กองทุนการกุศลของ Jim Cramer มีค่าใช้จ่ายนาน ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน
มาริโอทามะ | ข่าว Getty Images | เก็ตตี้อิมเมจ
คลับโฮลดิ้ง ราคาขายส่ง (COST) กำหนดให้รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกในวันพฤหัสบดีหลังจากระฆังปิด และเราจะดูผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของผู้ค้าปลีก เนื่องจากผู้ซื้อลดการใช้จ่ายในช่วงเทศกาลวันหยุดนี้
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/12/07/what-to-watch-club-holding-costco-reports-quarterly-results-thursday.html