เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านหมายถึงอะไรสำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณ

ในขณะที่นักลงทุนแยกแยะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.75 จุดโดยธนาคารกลางสหรัฐ พันธบัตรรัฐบาลอาจส่งสัญญาณความทุกข์ในตลาด

ก่อนข่าวจากเฟด ความอ่อนไหวต่อนโยบาย คลัง 2 ปี อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเป็น 4.006% ในวันพุธที่ ระดับสูงสุดตั้งแต่ตุลาคม 2007และเกณฑ์มาตรฐาน คลัง 10 ปี ถึง 3.561% หลังจาก ทำสถิติสูงสุดในรอบ 11 ปีในสัปดาห์นี้.

เมื่อพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะยาวซึ่งเรียกว่า การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนถือเป็นสัญญาณเตือนภาวะถดถอยในอนาคต และส่วนต่างที่น่าจับตามองอย่างใกล้ชิดระหว่างคลังอายุ 2 ปีและ 10 ปียังคงถูกพลิกกลับ  

เพิ่มเติมจาก Personal Finance:
อัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจส่งผลต่อวงเล็บภาษีของคุณอย่างไร
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญอีกครั้งจากเฟดมีความหมายต่อคุณอย่างไร
เงินเฟ้อทำให้คนรุ่นมิลเลนเนียลและเจนซีต้องปิดบัญชีลงทุน

“อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาดหุ้นและนักลงทุน” Paul Winter นักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรอง เจ้าของ Five Seasons Financial Planning ในซอลท์เลคซิตี้กล่าว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นทำให้เกิดการแข่งขันกันมากขึ้นสำหรับกองทุนที่อาจเข้าสู่ตลาดหุ้นได้ Winter กล่าว และด้วยอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้นที่ใช้ในการคำนวณเพื่อประเมินหุ้น นักวิเคราะห์อาจลดกระแสเงินสดที่คาดหวังในอนาคต

ยิ่งไปกว่านั้น การออกหุ้นกู้สำหรับบริษัทอาจจะไม่ค่อยน่าดึงดูดนัก การซื้อคืนหุ้นซึ่งเป็นวิธีสำหรับบริษัทที่ทำกำไรในการคืนเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น Winter กล่าว

โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตร เคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามซึ่งหมายความว่าอัตราที่สูงขึ้นทำให้มูลค่าพันธบัตรลดลง นอกจากนี้ยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและผลตอบแทน ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อมูลค่าพันธบัตรลดลง

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีส่วนทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นบ้าง Winter กล่าวโดยมีผลกระทบแตกต่างกันไปตามเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง 

“ยิ่งคุณย้ายออกไปในเส้นอัตราผลตอบแทน ยิ่งคุณลดคุณภาพสินเชื่อมากเท่าใด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยน้อยลงเท่านั้น” เขากล่าว

นั่นเป็นเหตุผลใหญ่ที่ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านในปีนี้ โดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีเพิ่มขึ้นอย่างมากมากกว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีหรือ 30 ปี เขากล่าว  

Jon Ulin, CFP และ CEO ของ Ulin & Co. Wealth Management ในเมือง Boca Raton รัฐฟลอริดากล่าวว่าเป็นเวลาที่ดีที่จะทบทวนการกระจายการลงทุนในพอร์ตของคุณใหม่เพื่อดูว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงหรือไม่ เช่น การปรับสินทรัพย์ใหม่ให้เหมาะสมกับความเสี่ยงของคุณ

ด้านพันธบัตร ที่ปรึกษาจะดูสิ่งที่เรียกว่าระยะเวลา ซึ่งวัดความไวของพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย แสดงเป็นปี ระยะเวลาปัจจัยในคูปอง เวลาที่ครบกำหนดและผลตอบแทนที่จ่ายผ่านเงื่อนไข 

ในขณะที่ลูกค้ายินดีรับผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น Ulin แนะนำให้รักษาระยะเวลาให้สั้นและลดการเปิดรับพันธบัตรระยะยาวให้น้อยที่สุดเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น “ความเสี่ยงด้านระยะเวลาอาจทำให้เงินออมของคุณลดลงในปีหน้าโดยไม่คำนึงถึงภาคส่วนหรือคุณภาพสินเชื่อ” เขากล่าว

ฤดูหนาวแนะนำว่าควรจัดสรรหุ้นแบบเอียงไปทาง "มูลค่าและคุณภาพ" โดยทั่วไปแล้วซื้อขายน้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์ เหนือหุ้นที่มีการเติบโต ซึ่งคาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ย บ่อยครั้ง นักลงทุนที่เน้นคุณค่ากำลังมองหาบริษัทที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป 

“เหนือสิ่งอื่นใด นักลงทุนต้องมีวินัยและอดทนเช่นเคย แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง” เขากล่าวเสริม