กฎหมายเกี่ยวกับบัตรเครดิตที่เป็นไปได้มีความหมายอย่างไรสำหรับ Visa, Mastercard — และคุณ

เมื่อผู้บริโภคชำระเงินด้วยบัตรเครดิต Visa ร้านค้ามักจะต้องดำเนินการผ่านเครือข่าย Visa แต่พระราชบัญญัติการแข่งขันบัตรเครดิตปี 2022 กำหนดให้ผู้ค้าต้องเลือกเครือข่ายอย่างน้อยสองเครือข่าย สิ่งนี้จะคล้ายกับสิ่งที่จำเป็นสำหรับบัตรเดบิตส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ อยู่แล้ว เนื่องจากการแก้ไขของ Durbin ที่ผ่านพ้นไปภายใต้เงาของวิกฤตการณ์ทางการเงิน

Wall Street Journal รายงานครั้งแรกเกี่ยวกับกฎหมายที่เสนอ วันพุธ

พ่อค้ามีความสัมพันธ์ที่ขัดแย้งกับอุตสาหกรรมบัตร ซึ่งทำให้ค่าธรรมเนียมที่ต้องชำระแก่สมาชิกของระบบการเงินเพิ่มขึ้นเมื่อผู้บริโภคทำการซื้อบัตร Visa และ Mastercard กำหนดค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ซึ่งร้านค้าจ่ายให้กับธนาคารที่ออกบัตร ร้านค้ายังถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเครือข่ายสำหรับ Visa และ Mastercard

ผู้ค้าปลีกโต้แย้งว่าค่าธรรมเนียมบัตรสูงเกินไป และในขณะที่ผู้บริโภคไม่จ่ายค่าธรรมเนียมเอง พวกเขาอาจรู้สึกเจ็บปวดหากพ่อค้าถูกบังคับให้ขึ้นราคาสินค้าหรือบริการเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ

ลูกค้าที่ไม่มีบัตรเครดิตหรือความสัมพันธ์ทางธนาคาร “โดยพื้นฐานแล้วให้เงินอุดหนุนการใช้บัตรเครดิตโดยจ่ายราคาที่สูงเกินจริง – ราคาที่สูงเกินจริงด้วยค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่ต่อต้านการแข่งขันหลายพันล้านดอลลาร์” Doug Kantor ประธานสมาคมร้านสะดวกซื้อแห่งชาติกล่าวเป็นลายลักษณ์อักษรล่วงหน้า คณะกรรมการตุลาการของวุฒิสภาอาจพิจารณาเรื่องค่าธรรมเนียมรูด

อย่างไรก็ตาม ผู้เล่นในอุตสาหกรรมการเงินมองว่าค่าธรรมเนียมเท่าที่จำเป็นเพื่อพิจารณาความเสี่ยงที่พวกเขาใช้ในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมและโครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขาจัดเตรียมไว้เพื่อเคลื่อนย้ายเงินไปพร้อม ๆ กัน

“Interchange เป็นรากฐานของเครือข่าย Mastercard และมอบสิ่งจูงใจที่เหมาะสมสำหรับผู้ค้าที่จะยอมรับผลิตภัณฑ์ของเราและสำหรับธนาคารในการออกสินเชื่อให้กับผู้บริโภค” Linda Kirkpatrick ประธานอเมริกาเหนือของ Mastercard กล่าวในคำให้การที่เป็นลายลักษณ์อักษรของเธอเอง “ยิ่งไปกว่านั้น มาสเตอร์การ์ดยังช่วยให้มั่นใจว่าธนาคารจะทำหน้าที่เป็นผู้ออกบัตร (ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิต) และให้การรับประกันการชำระเงินสำหรับการทำธุรกรรมของมาสเตอร์การ์ดแก่ผู้ค้า”

Michael Miebach ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Mastercard กล่าวในการเรียกผลประกอบการวันพฤหัสบดีของบริษัท มาสเตอร์การ์ดนั้น “จะใช้เวลาและความพยายามเพื่อให้แน่ใจว่าทุกคนจะได้รับทราบข้อมูลอย่างดีเกี่ยวกับการวางและดำเนินการตามร่างกฎหมายที่เสนอนี้”

นักวิเคราะห์กล่าวว่ากฎหมายที่เกี่ยวข้องกับเครดิตจะผ่านหรือไม่นั้นเป็นคำถามเปิด

Ian Katz กรรมการผู้จัดการของ Capital Alpha Partners องค์กรวิจัยนโยบายกล่าวว่า “เราสงสัยว่าร่างกฎหมายที่มุ่งเป้าไปที่ Visa และ Mastercard โดยตรงอาจกลายเป็นกฎหมายได้โดยไม่มีการต่อสู้ที่ยืดเยื้อและขมขื่น “มันยากที่จะคิดว่ามันจะผ่านรัฐสภาในปีนี้ “

Katz กล่าวเสริมว่า Wall Street Journal กล่าวว่าร่างกฎหมายดังกล่าวไม่น่าจะอยู่ภายใต้ขอบเขตของคณะกรรมการตุลาการวุฒิสภาของ Durbin

“ไม่ชัดเจนว่าเรื่องนี้จะมีความสำคัญสูงสำหรับประธานการธนาคารวุฒิสภา เชอร์รอด บราวน์, ดี-โอไฮโอ” เขาเขียน “มันอาจจะน้อยกว่านั้นสำหรับ Sen. Tim Scott, RS.C. ซึ่งเกือบจะเป็นประธานคณะกรรมการคนต่อไปอย่างแน่นอนหากพรรครีพับลิกันชนะวุฒิสภา”

เอ็ด มิลส์ นักวิเคราะห์ของเรย์มอนด์ เจมส์ ซึ่งปฏิบัติตามนโยบายของวอชิงตัน มีมุมมองที่คล้ายกัน ขณะที่สังเกตว่าฝ่ายนิติบัญญัติพบว่าตนเองอยู่ในจุดที่ยากลำบากทางการเมืองภายหลังการแก้ไขเดอร์บิน เนื่องจากพวกเขาถูกบังคับให้เลือกข้างระหว่างธนาคารที่มีอำนาจและล็อบบี้ของผู้ค้า

“การแก้ไขดังกล่าวก่อให้เกิดการต่อสู้ที่ยาวนานหลายปีเกี่ยวกับการยกเลิกที่อาจเกิดขึ้นและการดำเนินการตามบทบัญญัติ โดยสมาชิกจำนวนมากต้องการหลีกเลี่ยงการลงคะแนนเพิ่มเติมในหัวข้อนี้” เขาเขียน “เราเห็นความต้องการทางการเมืองที่จำกัดอย่างมากในสภาคองเกรส (นอกเมืองเดอร์บิน) เพื่อดำเนินคดีกับหัวข้อนี้อีกครั้ง”

Ramsey El-Assal นักวิเคราะห์ของ Barclays เน้นว่าวุฒิสมาชิกดูเหมือนจะผลักดันมาตรการเกี่ยวกับการกำหนดเส้นทางการ์ดมากกว่าการแลกเปลี่ยนแคป ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ "สามารถเห็นการอุทธรณ์ของทั้งสองฝ่ายที่กว้างขึ้น"

“ในขณะเดียวกัน เราสังเกตว่าเส้นทางสู่การดำเนินเรื่องและการดำเนินการในท้ายที่สุดยังคงยาวนานและไม่แน่นอน” เขากล่าวต่อ “เราคาดว่าน่าจะมีแนวทางในการแนบกฎหมายกับยานพาหนะที่มีขนาดใหญ่กว่า (เช่นเดียวกับกรณีการแก้ไข Durbin 2010 ต่อพระราชบัญญัติ Dodd Frank)”

อ่าน: คะแนนความภักดีเป็นสกุลเงิน? Mastercard มองเทคโนโลยีการชำระเงินในทศวรรษหน้าอย่างไร

นักวิเคราะห์ยังไม่แน่ใจว่าการออกกฎหมายจะมีผลตามเจตนาหรือไม่หากมีการตรากฎหมาย

“สำหรับผู้ค้า ผู้ค้ารายใหญ่อาจได้รับประโยชน์ เนื่องจากมีการกำหนดราคาเฉพาะและโปร่งใสมากในการแลกเปลี่ยน ในขณะที่ SMB [ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม] ซึ่งบทความ [WSJ] อ้างว่าเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก ของค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า มีแนวโน้มที่จะพบค่าธรรมเนียมแยกต่างหากที่เรียกเก็บจากพวกเขาในลักษณะที่โปร่งใสน้อยกว่า” Daniel Perlin นักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets กล่าว

ในแง่ของกฎหมายที่อาจส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค Perlin ระบุว่าผู้ออกบัตรอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายปีใหม่กับบัตรเครดิต ธนาคารและบริษัททางการเงินอื่น ๆ ที่ออกบัตรเครดิตกล่าวว่าค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนช่วยให้กองทุนรางวัล นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่บัตรเดบิตซึ่งอาจมีการแลกเงินสูงสุด มักไม่ค่อยให้สิทธิพิเศษ เว้นแต่ว่า ออกโดยธนาคารขนาดเล็ก.

ความแพร่หลายมากขึ้นของบัตรที่มีค่าธรรมเนียม “สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นอุปสรรคต่อเครดิตสำหรับผู้บริโภคที่ร่ำรวยน้อยกว่า” Perlin เขียน และหากผู้ออกบัตรเลือกที่จะถอนผลตอบแทนเนื่องจากการแลกเปลี่ยนที่ต่ำกว่า เขามองเห็นความเป็นไปได้ที่ผู้ให้บริการที่ซื้อตอนนี้ที่จ่ายภายหลังจะได้รับประโยชน์จากข้อเสนอมูลค่าเครดิตที่อ่อนตัวลง

ความพยายามที่จะเปิดใช้งานการกำหนดเส้นทางทางเลือกจะทำให้ภูมิทัศน์ของรางวัลซับซ้อนขึ้น หากผู้ออกบัตรไม่สามารถรับการแลกเปลี่ยนที่พวกเขาคุ้นเคยได้จนถึงทุกวันนี้ ตามที่ Lisa Ellis จาก MoffettNathanson กล่าว

“ดังนั้น ธนาคารผู้ออกบัตรจึงไม่สามารถเสนอสิ่งอำนวยความสะดวกเหล่านี้ได้ในกรณีที่ธุรกรรมเครดิตถูกส่งผ่านเครือข่ายอื่น” เธอเขียน “ความไม่สอดคล้องกันในเรื่องคุณค่าของผู้บริโภค (บางครั้งผู้บริโภคได้รับคุณสมบัติเหล่านี้ บางครั้งพวกเขาไม่ได้รับ) อาจทำให้ผู้บริโภคสับสนและก่อให้เกิดปฏิกิริยาตอบโต้ของผู้บริโภค”

Harshita Rawat ของ Bernstein มองเห็นความท้าทายด้านลอจิสติกส์อื่น ๆ ในการดำเนินการเรียกเก็บเงินจากบัตร ซึ่งรวมถึงเพราะมันจะไม่ใช่ “งานเล็กน้อย” สำหรับผู้เล่นในการสร้างเครือข่ายเส้นทางเครดิตทางเลือก

“ต่างจากบัตรเดบิต (ซึ่งมีเครือข่ายเดบิต PIN หลายสิบเครือข่ายสำหรับการเลือกเส้นทาง) ปัจจุบันบัตรเครดิตไม่มีเครือข่ายหลายเครือข่ายที่ให้การสนับสนุนนอกเหนือจาก Visa, Mastercard, American Express และ Discover” เธอเขียน

นอกจากนี้ เครือข่าย PIN ทางเลือกที่มีอยู่ในตลาดเดบิต “มีแนวโน้มที่จะเป็นขนาดย่อยและโดยทั่วไปแล้วไม่ได้รับการลงทุน (เทียบกับ V/MA) ดังนั้นจึงไม่ชัดเจนว่าพวกเขาสามารถลงทุนเพื่อแข่งขันได้ในระดับใด” เธอกล่าวต่อ

ในขณะที่ Rawat เห็นด้วยกับคนอื่น ๆ ว่ายังไม่ชัดเจนว่าจะมีผลประโยชน์ทางการเมืองเพียงพอที่จะผ่านร่างกฎหมายดังกล่าวหรือไม่ เธอคิดว่าการเปลี่ยนแปลงเส้นทางเครดิตจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อรายได้ของ Visa หรือ Mastercard หากมีการออกกฎหมาย - อาจ 0% ถึง 3 % ของรายได้

“สุดท้าย การแลกเปลี่ยนเป็นส่วนประกอบที่ใหญ่กว่ามากของบัตรเครดิต (เทียบกับบัตรเดบิต) ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่ตัวเลือกการกำหนดเส้นทาง (ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเกิดการแข่งขันในการแลกเปลี่ยน) ทำร้ายผู้ออกบัตรมากกว่าเครือข่าย” เธอเขียน