การแบ่งหุ้นของ Kellogg หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

ประเด็นที่สำคัญ

• หุ้น Kellogg เพิ่มขึ้นในวันอังคารหลังจากที่ บริษัท ประกาศแยกองค์กรที่เสนอเพื่อให้กลุ่ม บริษัท ธัญพืชอายุ 116 ปี nimbler
• ชื่อและรายละเอียดจะมาในภายหลัง แต่บริษัทได้ยืนยันว่าการแยกส่วนควรจะแล้วเสร็จภายในปลายปี 2023
• หุ้น Kellogg ปิดขึ้นเกือบ 2% สำหรับวันนี้ขณะที่ S&P เพิ่มขึ้นเกือบ 2.5%

หุ้น Kellogg พุ่งขึ้นกว่า 8% ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนจะถอยกลับเพื่อสิ้นสุดวันอังคารเพียง 2% ความตื่นเต้นในวันแรกเกิดขึ้นจากการแถลงข่าวที่มีรายละเอียดเกี่ยวกับแผนเบื้องต้นของแบรนด์ซีเรียลอายุ 116 ปีที่มีชื่อเสียงในการแบ่งบริษัทออกเป็นสามกิจการที่แยกจากกัน Kellogg ซื้อขายเพิ่มขึ้นเกือบ 6.5% สำหรับปี

แม้ว่า Kellogg จะเติบโตในช่วงเช้าตรู่ แต่ก็ยากที่จะระบุได้ว่าผลงานในแต่ละวันของ Kellogg นั้นมาจากข่าวมากน้อยเพียงใด อันที่จริง S&P 500 ที่กว้างขึ้นนั้นเพิ่มขึ้นเกือบ 2.5% ในเซสชั่นของวันอังคาร เนื่องจากหุ้น Kellogg สูญเสียกำไรจำนวนมากเมื่อใกล้ถึง ดูเหมือนว่านักลงทุนในวันต่อมาจะเข้าใกล้การแบ่งที่เสนอด้วยความระมัดระวังมากขึ้น

ถึงกระนั้น ข่าวก็ยังสดใหม่ และไม่ใช่ทุกวันที่บริษัทต้องแยกทางสามทาง (โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมอาหาร) ลองมาดูความประหลาดใจอันน่ารับประทานของ Kellogg และความหมายสำหรับนักลงทุนกัน

รอยแยกของ Kellogg หน้าตาเป็นอย่างไร

จนถึงตอนนี้ รายละเอียดเชิงลึกเกี่ยวกับการแยกตัวของ Kellogg ยังคงค่อนข้างเบาบาง บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าจะเปิดเผยชื่อบริษัทอย่างเป็นทางการ โครงสร้างเงินทุน การกำกับดูแล และเรื่องที่คล้ายกันในภายหลัง

ที่กล่าวว่า Kellogg ได้ยืนยันว่าสำนักงานใหญ่ในประเทศและต่างประเทศจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง บริษัทยังหวังที่จะแยกบริษัทออกให้แล้วเสร็จภายในปลายปี 2023 ยกเว้นอุปสรรคใดๆ ในกระบวนการตรวจสอบและอนุมัติด้านกฎระเบียบ

สมมติว่าทุกอย่างเป็นไปตามแผน เป้าหมายคือหมุนธุรกิจธัญพืชและพืชจากพืชในสหรัฐอเมริกา แคนาดา และแคริบเบียนของเคลล็อกก์ให้เป็นกิจการที่แยกจากกัน ทั้งหมดบอกว่าการแยกตัวออกจะคิดเป็นประมาณ 20% ของยอดขายสุทธิในปี 2021

นี่คือสิ่งที่เรารู้

“บริษัท โกลบอล สแน็คติ้ง”

ภายใต้ข้อเสนอปัจจุบัน ธุรกิจส่วนใหญ่ของ Kellogg (ซึ่งคิดเป็นรายได้สุทธิ 11.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 หรือประมาณ 80% ของธุรกิจของบริษัท) จะดำเนินการภายใต้ "Global Snacking Co"

Global Snacking Co. จะประกอบด้วยแบรนด์ขนมของ Kellogg กลุ่มซีเรียลและเส้นก๋วยเตี๋ยวนานาชาติ และอาหารเช้าแช่แข็งในอเมริกาเหนือ แบรนด์ของว่างและอาหารเช้ายอดนิยมที่อยู่ภายใต้แบรนด์นี้ ได้แก่ Pringles, Cheez-It และ Eggos

บริษัทประมาณการว่าในปี 2021 ขนมขบเคี้ยวทั่วโลกเพียงอย่างเดียวคิดเป็น 60% ของยอดขายสุทธิของบริษัท

“บริษัทธัญพืชอเมริกาเหนือ”

บริษัทที่ใหญ่เป็นอันดับถัดไปคือ “บริษัท North America Cereal Co.” ซึ่งมียอดขายประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 ส่วนนี้รวมถึงแบรนด์ธัญพืชชั้นนำของบริษัทในสหรัฐอเมริกา แคนาดา และแคริบเบียน

North America Cereal Co. มุ่งมั่นที่จะมุ่งเน้นไปที่ตลาดธัญพืชพร้อมรับประทาน เช่น Frosted Flakes, Special K, Raisin Bran และ Froot Loops ตามหลักการแล้วการแยกส่วนจะได้รับส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มธัญพืชและผลักดันผลกำไรและการเติบโตของยอดขาย

"ปลูก. โค”

การแยกตัวครั้งสุดท้าย“ Plant Co. ” มียอดขายสุทธิเพียง 340 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ถึงกระนั้น Kellogg ก็สร้างแบรนด์ให้กิจการดังกล่าวเป็น "บริษัทอาหารจากพืชชั้นนำที่ทำกำไรได้อย่างแท้จริง"

ผลิตภัณฑ์ของบริษัทใหม่จะยึดที่ ฟาร์ม MorningStar แบรนด์สำหรับผลิตภัณฑ์ของตน อย่างไรก็ตาม ไม่เหมือนอีก XNUMX ภาคแยกอื่นๆ Kellogg ยอมรับว่าการขาย Plant Co เป็นเรื่องน่าสนุก (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการแยกย่อยที่เสนอ สามารถดูได้ที่ Kellogg's แถลงข่าวอย่างเป็นทางการที่นี่.)

ทำไมต้องแยก และทำไมตอนนี้?

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แบรนด์ซีเรียลที่มีชื่อเสียงของ Kellogg ได้รับความนิยมและผลกำไรลดลงหลังกลุ่มผลิตภัณฑ์ขนมขบเคี้ยวทั่วโลก ในขณะที่คนอเมริกันชอบทานอาหารเช้าระหว่างเดินทางและฟาสต์ฟู้ดมากขึ้น ซีเรียลชนิดบรรจุกล่องก็ไม่มีความจำเป็นอีกต่อไป และแม้ว่าการล็อกดาวน์จากการระบาดใหญ่ทำให้อรุณสวัสดิ์ต้องนั่งลงอีกครั้ง แต่ยอดขายก็ลดลงเมื่อโลกเปิดขึ้นอีกครั้งในปี 2021

ตั้งแต่นั้นมา แบรนด์ของ Kellogg ก็ถูกบังคับให้แข่งขันเพื่อเงินและเวลา ฝ่ายแยกหวังว่าจะแก้ไขปัญหานี้ หรืออย่างที่ Stele Cahillane ซีอีโอของ Kellogg กล่าวไว้ว่า “[ตอนนี้] Frosted Flakes ไม่ต้องแข่งขันกับ Pringles เพื่อหาทรัพยากร”

แต่มีเรื่องราวมากกว่านั้น

แบ่งเบาภาระ

Kellogg เป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีหลายแง่มุมที่มีช้อนในชามซีเรียลจำนวนมาก แม้ว่าจะยอมเสี่ยงและสูบฉีดผลิตภัณฑ์ออกไป แต่ก็ทำให้เทอะทะได้ บริหารจัดการแบรนด์ต่างๆมากมายและ ชนิด ของผลิตภัณฑ์หมายความว่าปัญหาและความคิดดีๆ ต่างๆ จะหลุดพ้นจากรอยแตกได้ง่ายขึ้น

ทั้งหมดที่กล่าวมา Kellogg อยู่ในสถานะที่ไม่ดีที่จะรักษาเวลาในขณะที่ยังคงขยายพอร์ตโฟลิโอต่อไป ดังที่ Cahillane ระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์ของ Kellogg บริษัทหวังว่าการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอจะช่วยให้แต่ละธุรกิจบรรลุ "ศักยภาพแบบสแตนด์อโลน" ที่แท้จริงและ "นำทรัพยากรของตนไปสู่ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ที่แตกต่างกันได้ดีขึ้น"

ในทางกลับกัน Kellogg เชื่อว่าบริษัทอิสระจะมีการควบคุมและความว่องไวที่จำเป็นในการ:

• ขยายไปสู่ตลาดที่เป็นเอกลักษณ์ของพวกเขา
• เน้นเงินทุนและทรัพยากรที่แต่ละแบรนด์ต้องการ
• และใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตอย่างอิสระ

เหนือสิ่งอื่นใด การแบ่งโครงสร้างการจัดการและทรัพยากรจะช่วยให้แต่ละบริษัททำสิ่งนี้ได้โดยไม่ต้องมีแบรนด์ที่แข่งขันกันภายในพอร์ตโฟลิโอของตนเอง

ปลด “ส่วนลดกลุ่มบริษัท”

สำหรับบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่ง การดำเนินการแบรนด์และผลิตภัณฑ์มากมายภายใต้ร่มเดียวกันนั้นได้รวบรวมสิ่งที่เรียกว่า “ส่วนลดกลุ่มบริษัท” โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อการประเมินมูลค่าของบริษัทต่ำกว่า "ผลรวมของชิ้นส่วน" ที่บอกเป็นนัย น่า เป็น

การแบ่งธุรกิจขนาดใหญ่ออกเป็นชิ้นเล็ก ๆ เฉพาะกลุ่ม การประเมินมูลค่าของแต่ละบริษัทสามารถเพิ่มขึ้น (หรือลดลง) เพื่อให้ตรงกับมูลค่าของมัน สำหรับบริษัทที่ยุ่งยากอย่าง Kellogg นั้นสามารถสร้างความแตกต่างได้อย่างมาก

ได้เวลาพอดี

การแยกองค์กรขนาดใหญ่ไม่ใช่เรื่องแปลกโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม พวกเขามักจะปลูกพืชน้อยลงในภาคการผลิตอาหาร อันที่จริงการแบ่งครั้งใหญ่ครั้งสุดท้ายเกิดขึ้นเมื่อคราฟท์แยกตัว Mondelez ในปี 2012

Kellogg เริ่มประเมินพอร์ตโฟลิโอในปี 2018 เมื่อเริ่มเปลี่ยนทรัพยากรไปยังหมวดหมู่ที่มีการเติบโตสูง เช่น ขนมขบเคี้ยว การระบาดใหญ่หยุดการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมและการลงทุนครั้งใหญ่ บางทีอาจได้รับแรงหนุนจากธัญพืชที่เร่งรีบอย่างกะทันหัน แต่เมื่อบริษัทเริ่มเติบโตอีกครั้ง ผู้นำก็พร้อมที่จะก้าวไปอีกขั้น

มากกว่าบริษัท: หุ้น Kellogg จะแตกออกด้วย

ดังนั้น เคลล็อกก์จึงแยกทาง ซีเรียลและของขบเคี้ยวจะไม่ต่อสู้อีกต่อไป แต่สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่า?

โชคดีที่ Kellogg ได้จดจำไว้ หากดำเนินการตามที่ตั้งใจไว้ การแบ่งที่เสนอจะส่งผลให้เกิด "การแจกจ่ายปลอดภาษี" ของทั้งหุ้น North America Cereal Co. และ Plant Co. ใครก็ตามที่ลงทุนใน Kellogg Co. ก่อนการแยกตัวออกจะได้รับหุ้นใหม่ตามสัดส่วนที่สัมพันธ์กับการถือครอง ณ วันที่บันทึก

นอกจากนี้ นักลงทุนที่ไม่ได้ลงทุนใน Kellogg หรือผู้ที่ต้องการเพิ่มการลงทุนก่อนการแยกส่วน ควรพิจารณามูลค่าและศักยภาพของแต่ละบริษัท แม้ว่าการแยกย่อยที่มีขนาดเล็กทั้งสองจะมีรูปแบบที่แตกต่างกันและตอบสนองต่อตลาดที่แตกต่างกัน แต่แต่ละส่วนก็มีความน่าดึงดูดบางอย่าง

สำหรับผู้เริ่มต้น บริษัทขนาดเล็กสองแห่งสร้างผู้สมัครที่น่าดึงดูด และ Kellogg ยอมรับแล้วว่ามันเปิดให้ขาย Plant Co. หากการเข้าซื้อกิจการผ่านไปได้ นักลงทุนน่าจะได้ประโยชน์จากการซื้อของพรีเมี่ยมที่ดี

แม้จะไม่มีการเข้าซื้อกิจการ Plant Co. อาจทำการค้าที่สูงกว่าในฐานะ "การเล่นที่บริสุทธิ์" ในภาคส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว มากกว่าที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ซ่อนอยู่ในธุรกิจแบบเก่าและแบบเดิมๆ

นอกเหนือจากข้อมูลเฉพาะของแต่ละบริษัทแล้ว การกลายเป็นนิติบุคคลที่มีโครงสร้างใหม่ที่เบากว่าจะกลายเป็นสินทรัพย์ของตนเอง ตั้งแต่การสร้างการรุกและผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์ทางวัฒนธรรมและระดับภูมิภาค ไปจนถึงการจัดสรรเงินทุนและการตลาดเพื่อให้ได้รับประโยชน์จากความพึงพอใจของผู้บริโภคมากขึ้น บริษัทขนาดเล็กเหล่านี้อาจเคลื่อนไหวได้เร็วและฉลาดกว่าแบรนด์ Kellogg ที่หนักหน่วง

แก่นักลงทุนของพวกเขาที่ให้ผลประโยชน์ทั้งหมดของตัวเอง

ข่าวมันน่าลุ้นแต่อย่าพึ่งไปเลือกหุ้น

แน่นอนว่าข่าวเกี่ยวกับหุ้นของ Kellogg นั้นคุ้มค่าและอาจทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายสองสามช่วง

แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาวที่หวังจะสร้างความมั่งคั่ง การลงทุน และ การเลือกหุ้น แค่ข่าวอย่างเดียวคือ…ก็ข่าวร้าย ไม่ค่อยพยายามให้เวลาตลาดนำไปสู่ผลกำไรที่ยั่งยืน (หรือผลกำไรใดๆ)

โชคดีที่เราจะไม่ปล่อยให้คุณแห้ง อันที่จริง เราจะทำให้มันง่ายที่จะนำหน้าโค้ง ด้วยแอพการลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก AI ของ Q.ai คุณจะได้รับอัตโนมัติ การเปลี่ยน จากการตัดสินใจโดยใช้ข้อมูลสำรองของเรา นอกจากนี้ สบายใจได้เมื่อรู้ว่าเราไม่ได้เลือกหุ้นจากข่าวเมื่อวาน เรากำลังลงทุนเพื่อการเติบโตในระยะยาว

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้สำหรับการเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อคุณฝากเงิน $100 เราจะเพิ่มอีก $50 ในบัญชีของคุณ