ราคาหุ้นแมนยูร่วง 12% จะขายต่อไหม?? | ความหมายและตัวอย่าง

ฉันรวบรวม (ยาวมาก!) ดำน้ำลึก เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้วในการเป็นเจ้าของแมนเชสเตอร์ยูไนเต็ดซึ่งเป็นสโมสรฟุตบอลที่ฉันเกลียดชังมานานเท่าที่ฉันจำได้ 

แต่พรรคพวกแตกแยกกัน ฉันเขียนว่าแฟน ๆ ของพวกเขามีสิทธิ์ที่จะไม่พอใจเจ้าของ ในฐานะคนที่ติดตามนิวคาสเซิลมาทั้งชีวิต ฉันสามารถเข้าใจได้อย่างแน่นอนกับชะตากรรมของการถูกควบคุมโดย คนเลว (ตอนนี้นิวคาสเซิลดำเนินการโดยประเภทอื่น ไม่ดี แต่นั่นเป็นเรื่องของวันอื่น). 

สิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไปตั้งแต่นั้นมา ไม่ใช่ด้วยความเกลียดชังของฉัน – มันจะอยู่ที่นั่นเสมอ (อาจจะมากกว่านั้นถ้าความฝันของฉันในการคว้าแชมป์รายการใหญ่ครั้งแรกในรอบ 67 ปีถูกขัดขวางในเวมบลีย์ในวันอาทิตย์นี้) แต่ไม่นานหลังจากที่ผมเขียนรายงานนั้น ในที่สุดแมนฯ ยูไนเต็ดก็ถูกขาย กองพลสีเขียวและทองได้รับความปรารถนาของพวกเขา

แมนยูมีไว้ขายจริงหรือ?

แต่มันมีขายจริงเหรอ? The Glazers ประกาศในบ่ายเดือนพฤศจิกายนว่าพวกเขากำลัง “เริ่มกระบวนการสำรวจทางเลือกเชิงกลยุทธ์” สำหรับแมนเชสเตอร์ยูไนเต็ด ดังที่ฉันได้เขียนไว้ ณ เวลานั้น นั่นคือสิ่งที่องค์กรสุดโต่งบางแห่งพูดถึง “เราต้องการขายแต่ก็ต่อเมื่อเราได้ราคาที่ดีเท่านั้น” 

และอีกครั้ง นี่เป็นบทเรียนหนักที่ผมได้เรียนรู้จากการติดตามนิวคาสเซิ่ลภายใต้การปกครองที่แห้งแล้งของไมค์ แอชลีย์ ซึ่งพยายามเอาใจแฟนๆ ซ้ำแล้วซ้ำเล่าด้วยการยืนกรานว่าสโมสรพร้อมขาย แม้ว่ามันไม่เคยเป็นจริง มันคือความหวังที่ฆ่าคุณเป็นความจริงที่โชคร้ายที่ฉันได้เรียนรู้เมื่อนานมาแล้ว 

สำหรับ Man United มีความกังวลว่าสิ่งที่คล้ายกันอาจเกิดขึ้น มีรายงานว่าได้รับการเสนอราคาสองรายการ หนึ่งรายการจากจิม แรดคลิฟฟ์ ชายผู้ร่ำรวยที่สุดในอังกฤษ และอีกรายการหนึ่งจากสมาคมที่ได้รับการสนับสนุนจากกาตาร์ (คุณต้องรักฟุตบอลสมัยใหม่ใช่ไหม?) 

ฉันไม่มีข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการติดต่อที่อยู่เบื้องหลังการปิดประตู แต่เมื่อมองที่ตลาด ดูเหมือนจะมีสาเหตุที่แท้จริงสำหรับความกังวลว่า Glazers กำลังเล่นสนุกและเล่นเกมที่นี่

ด้วยเส้นตายที่นุ่มนวลสำหรับการประมูลเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาหุ้นของแมนเชสเตอร์ยูไนเต็ดปิดที่ 26.33 ดอลลาร์ วันนี้ซื้อขายที่ 22.99 ดอลลาร์ ลดลง 12% มูลค่าครึ่งพันล้านหายไป อย่าพลาด: นี่คือนักลงทุนที่กังวลว่าการขายจะไม่ผ่าน 

ราคาหุ้นพุ่งขึ้นในเดือนพฤศจิกายนเมื่อมีการประกาศการขาย โดยพุ่งขึ้นจาก 13 ดอลลาร์เป็น 22 ดอลลาร์ ข่าวการมีส่วนร่วมของกาตาร์ในช่วงที่ผ่านมาได้เพิ่มสูงขึ้นเป็น 27 ดอลลาร์ 

แต่การล้างข้อมูลในวันอังคารของสัปดาห์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางรายงานว่า Glazers ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจาก Elliot Management ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงของสหรัฐ….และข้อเสนอให้ยังคงเป็นเจ้าของ สำหรับแฟน ๆ แมนฯ ยูไนเต็ด นั่นเป็นเรื่องที่น่าปวดหัวตั้งแต่ Casemiro ตัดสินใจที่จะเลือกมากที่สุด ใบเหลืองโดยไม่จำเป็น ในประวัติศาสตร์ของฟุตบอลก่อนหนึ่งในเกมที่ใหญ่ที่สุดของฤดูกาล 

แกรี เนวิลล์ ไอคอนของสโมสรยังได้แสดงประเด็นที่น่าสนใจบน Twitter โดยชี้ให้เห็นว่าการขึ้นราคาตั๋วเป็นเรื่องแปลกเมื่อคุณกำลังจะออกไปที่ประตู รายได้พิเศษไม่กี่ล้านปอนด์เป็นเพียงการลดลงของมหาสมุทรเมื่อเทียบกับหลายพันล้าน การประเมินมูลค่าประทับบนสโมสร

“ผมคิดว่าสิ่งที่ทำให้แฟน ๆ แมนฯ ยูไนเต็ดกลัวที่สุดคือความรู้สึกที่เจ้าของแมนฯ ยูไนเต็ดรายนี้กำลังดำเนินกระบวนการนี้เพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้นอย่างมหาศาล” เนวิลล์กล่าวกับ Sky Sports 

“เพื่อพยายามสร้างระดับซึ่งหมายความว่าพวกเขาสองคนสามารถอยู่ได้และส่วนที่เหลือของครอบครัวที่ต้องการออกสามารถซื้อได้โดยกองทุนอเมริกันซึ่งไม่รังเกียจที่จะเป็นเจ้าของส่วนน้อยหรือหุ้นที่มีนัยสำคัญ แต่ไม่ทั้งหมดของ แบ่งปัน. นั่นคือความกังวลที่ใหญ่ที่สุด”

ราคาหุ้นหมายถึงอะไรสำหรับการขาย?

ความจริงแล้วราคาหุ้นไม่น่าจะมีผลกับการประเมินมูลค่ามากนัก มีเพียง 10% ของสโมสรเท่านั้นที่ลอยอยู่ในการแลกเปลี่ยน ตั้งแต่ปี 2012 เมื่อ Glazers รีไฟแนนซ์หนี้ของสโมสร (มีการออกพันธบัตรกว่าครึ่งพันล้าน) 

เมื่อแมนฯ ยูไนเต็ดซบเซา หุ้นจึงเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างแย่มาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นพิมพ์กำไรอย่างมหาศาลในช่วงที่กระทิงพุ่งแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ แต่ฉันพูดนอกเรื่อง

ฉันมองในเชิงลึกถึงการประเมินมูลค่าที่เป็นไปได้ในปีที่แล้ว แต่สิ่งที่ทำให้สโมสรฟุตบอลเป็นเรื่องยากมากก็คือสิ่งเหล่านี้เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอย่างไม่น่าเชื่อและเป็นสินทรัพย์ตามความต้องการ ความฟุ้งเฟ้อและความรักที่มีต่อเกมเข้ามา – และนั่นไม่ได้กล่าวถึงความจริงที่ว่าผู้ซื้อบางรายอาจไม่มีการพิจารณาเรื่องการเงินเลยด้วยซ้ำ เช่น ประเทศต่างๆ 

นี่อาจเป็นการที่เกลเซอร์เล่นบอลหนักเกินราคา ในของฉัน การวิเคราะห์ ปีที่แล้ว ฉันเขียนเกี่ยวกับการพูดถึงการประเมินมูลค่า 7 พันล้านปอนด์เป็นเรื่องเพ้อฝัน แต่ 6 พันล้านปอนด์อาจเป็นไปได้เมื่อเปรียบเทียบกับการขายล่าสุดของเชลซี (การขายที่น่าผิดหวัง 2.5 พันล้านปอนด์) และรายงานการประเมินมูลค่าเป้าหมายของ PSG ที่ 3.5 พันล้านปอนด์ – ถ้าทุกอย่างเป็นไปได้ด้วยดี 

รายงานได้ระบุว่าตัวเลข 6 พันล้านปอนด์เป็นสิ่งที่ Glazers กำหนดเป้าหมาย แต่ตลาดกลับเย็นกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย การเสนอราคาของกาตาร์กล่าวกันว่ามีมูลค่าถึง 4 พันล้านปอนด์ โดยที่แรดคลิฟฟ์แค่เขินอาย (แม้ว่าเขาจะระบุว่าเขาสามารถเทียบเคียงกับกาตาร์ได้โดยการลอยตัว 25% เพื่อให้ประชาชนซื้อ) 

4 พันล้านปอนด์นั้นต่ำกว่าที่ฉันคิดไว้อย่างแน่นอน และมันยากที่จะเห็นการขายในระดับนี้ แต่ตัวเลขเหล่านี้ยังห่างไกลจากการยืนยัน และท้ายที่สุดแล้ว สโมสรฟุตบอลเป็นทรัพย์สินแบบสแตนด์อโลนที่ต้องการเพียงผู้ขายรายเดียวและผู้ซื้อรายเดียว ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงยากที่จะใส่ตัวเลขลงไป 

ดังนั้น มันเป็นแค่บอลแข็งของ Glazers หรือไม่? หรือการขายดูมีโอกาสน้อยลงอย่างแท้จริง? ไม่มีใครรู้จริงๆ เวลาคงจะบอกได้เอง แต่สำหรับแฟน ๆ แมนฯ ยูไนเต็ด ผมขอเตือนว่าอย่านับไก่ของคุณก่อนที่พวกมันจะฟักเป็นตัว ฉันเคยดูหนังเรื่องนี้มาก่อน 

สำหรับตอนนี้ก็ถึงเวลาที่จะเล่นเกมรอ เวมบลีย์รออยู่ และอีกอย่าง มีใครรู้จักผู้รักษาประตูฝีมือดีที่สามารถไปเวมบลีย์สักสองสามชั่วโมงเวลา 4 น. ในวันอาทิตย์นี้ได้บ้าง?