ภาวะถดถอยของการเติบโตคืออะไรกันแน่?

ประเด็นที่สำคัญ

• ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกี่ยวข้องกับช่วงเวลาของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าพร้อมกับอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น แต่เศรษฐกิจไม่หดตัวเต็มที่
• ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ได้ละทิ้งแผนการของเขาในการลงจอดอย่างนุ่มนวลในขณะที่ต่อสู้กับค่าจ้างเงินเฟ้อ การลงจอดอย่างนุ่มนวลจะทำให้เศรษฐกิจเย็นลงพอที่จะลดราคาโดยไม่ทำให้เกิดภาวะถดถอยใดๆ
• หากตลาดแรงงานรู้สึกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง อาจส่งผลให้จำนวนการว่างงานเพิ่มขึ้นและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม

เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% ในการประชุมเดือนกันยายน นักวิเคราะห์หลายคนกังวลว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะทำให้เศรษฐกิจถดถอย การลงจอดอย่างนุ่มนวลไม่ใช่ผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้อีกต่อไป เนื่องจากเป็นที่แน่ชัดแล้วว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ทำให้เชื่องได้ง่ายๆ ด้วยการตึงตัวทางการเงิน

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ถึงขนาดบอกว่า ดูเหมือนไม่มีทางที่จะไม่เจ็บปวดใดๆ ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ โดยไม่ใช้คำว่า "ภาวะถดถอยของการเติบโต" พาวเวลล์บอกเป็นนัยว่านี่อาจเป็นผลเมื่อเขาพูดในเมืองแจ็คสันโฮล รัฐไวโอมิง เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม เกือบหนึ่งเดือนก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด

มาดูกันว่าการเติบโตที่ถดถอยส่งผลกระทบต่อพวกเราทุกคนอย่างไร

ภาวะถดถอยของการเติบโตคืออะไร?

ภาวะถดถอยของการเติบโตคือเมื่อเศรษฐกิจประสบกับช่วงเวลาที่ขยายออกไป (มักจะมากกว่าหนึ่งในสี่) ของการเติบโตของจีดีพีที่แท้จริงที่ต่ำกว่าแนวโน้มและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น การเติบโตเพียงเล็กน้อยเป็นการชะลอตัวมากกว่าเนื่องจากเศรษฐกิจไม่ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่มีการหดตัวที่แท้จริง ดังนั้นชื่อเล่น "การเติบโต" ภาวะถดถอยอย่างเป็นทางการเกิดขึ้นเมื่อประเทศประสบปัญหาการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงติดลบสองในสี่ติดต่อกัน ในขณะที่ภาวะถดถอยของการเติบโตไม่มี GDP ที่แท้จริงในเชิงลบ อย่างน้อยนั่นคือคำจำกัดความคลาสสิก

คำว่า "ภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบเติบโต" มาจากนักเศรษฐศาสตร์ของ NYU โซโลมอน แฟบริแคนต์ เมื่อเขาสร้างวลีนี้ขึ้นเป็นครั้งแรกในงานวิจัยที่ตีพิมพ์ในปี 1972 ผู้ผลิตเชื่อว่าเราต้องการคำจำกัดความใหม่เพื่อตรวจสอบความแตกต่างระหว่างภาวะเศรษฐกิจถดถอยเต็มกำลังกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่เบาบางลงแต่ยังคง รูปธรรม. คำว่า "การเติบโตถดถอย" กลายเป็นทางออก

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเติบโตแตกต่างจาก stagflation น่ากลัว ที่สหรัฐฯ ประสบเป็นครั้งแรกในปี 1970 Stagflation เลวร้ายยิ่งกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเนื่องจากช่วงเวลาที่ stagflation เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงพร้อมกับอัตราการว่างงานที่สูงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้า ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในการเติบโตควรมีอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเนื่องจากจะพ่ายแพ้โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

การเติบโตที่ถดถอยกับ Soft Landing

การลงจอดอย่างนุ่มนวลคือเมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากพอที่จะชะลอความต้องการโดยไม่ทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยเต็มรูปแบบ เพื่อให้การลงจอดแบบนุ่มนวลเกิดขึ้น ตัวเลขการว่างงานไม่สามารถเพิ่มขึ้นมากเกินไป และจีดีพีก็ไม่กลายเป็นลบ เป้าหมายของการเป็นผู้นำของเฟดคือการฟื้นฟูเสถียรภาพราคาและนำการเติบโตมาสู่ระดับปานกลางในขณะที่จำนวนการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหรือเท่าเดิม ในช่วงสถานการณ์ soft Landing บริษัทต่างๆ จะลดตำแหน่งงานว่างแทนที่จะเลิกจ้างพนักงาน

เมื่อเฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2022 เป้าหมายคือการสร้างการลงจอดที่นุ่มนวลเพื่อให้เศรษฐกิจสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้ เมื่อพาวเวลล์พูดในไวโอมิง เขาชี้แจงว่าการลดอัตราเงินเฟ้อจะต้องทำให้สภาวะตลาดแรงงานอ่อนตัวลง หลายคนตีความสิ่งนี้ว่าหมายความว่าเขาคาดว่าจะมีอัตราการว่างงานสูงขึ้นเนื่องจากบริษัทต่างๆ จะถูกบังคับให้เลิกจ้างพนักงานเพื่อให้ทันกับการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลงเนื่องจากเศรษฐกิจที่เย็นลง

ความจริงที่โหดร้ายก็คือการลงจอดแบบนุ่มนวลนั้นต้องใช้โชคในปริมาณที่เหมาะสมควบคู่ไปกับการกำหนดนโยบายที่มั่นคงในเวลาที่เหมาะสม ไม่มีการรับประกันว่าตลาดแรงงานจะตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างไร เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมเงินสูงขึ้น และธุรกิจต่างๆ อาจเริ่มลดจำนวนพนักงานลงเมื่อความต้องการของผู้บริโภคลดลง

อันตรายที่ใหญ่ที่สุดของการลงจอดที่นุ่มนวลเกิดขึ้นเมื่อตัวเลขการว่างงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และคนตกงานกะทันหัน เมื่อไม่มีเงินเข้า ครัวเรือนจะไม่ใช้จ่ายเงินเกินความจำเป็น ซึ่งส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมลดลง สิ่งนี้จะส่งผลต่อการใช้จ่ายตามดุลยพินิจและไม่มีใครบอกได้ว่าจะไปได้ไกลแค่ไหน อย่างไรก็ตาม ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เติบโต เศรษฐกิจจะชะลอตัวลงแต่ไม่ได้หยุดชะงักในขณะที่การว่างงานเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ยังควรกล่าวด้วยว่าในอดีต Fed ไม่สามารถสร้างการลงจอดที่นุ่มนวลสำหรับเศรษฐกิจได้อย่างแม่นยำหลายครั้ง ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์แย้งว่าการลงจอดอย่างนุ่มนวลเกิดขึ้นหลังจากการตึงตัวทางการเงินในปี 1965, 1984 และ 1994

เศรษฐกิจถดถอยกับภาวะถดถอย

การเปรียบเทียบที่สำคัญที่สุดที่ต้องทำในที่นี้คือภาวะถดถอยของการเติบโตไปสู่ภาวะถดถอยปกติ ลักษณะเด่นที่สำคัญของภาวะถดถอยของการเติบโตคือการที่จีดีพีชะลอตัวลงแทนที่จะลดลงจีดีพี ตัวเลขการว่างงานเพิ่มขึ้นในทั้งสองสถานการณ์ แต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้เป็นการหดตัวอย่างสมบูรณ์ จากคำจำกัดความนี้ สิ่งต่างๆ เริ่มดูเหมือนภาวะถดถอยที่แท้จริง ไม่ใช่แค่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ประสบภาวะถดถอย 11 ครั้งตั้งแต่ปี 1948 โดยเกิดขึ้นน้อยที่สุดในปี 2022 ในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ ภาวะถดถอยคาดว่าจะเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรเศรษฐกิจ เราผ่านช่วงการขยายตัวตามด้วยช่วงหดตัว อาจมีตัวกระตุ้นให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือความตื่นตระหนกที่คาดไม่ถึงต่อเศรษฐกิจทั้งหมด

หากเราประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบเติบโตแทนที่จะเป็นภาวะถดถอยที่แท้จริง ความหวังก็คือเศรษฐกิจจะเย็นลงเล็กน้อย สถานการณ์นี้เกิดขึ้นได้อย่างไรกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วที่สุดตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1980 เป็นสิ่งที่เราต้องจับตาดู

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยส่งผลกระทบต่อฉันอย่างไร?

เราได้ตรวจสอบแล้ว ภาวะถดถอยส่งผลกระทบต่อทุกคนอย่างไรและความจริงก็คือภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงส่งผลกระทบต่อคนส่วนใหญ่ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงเกิดขึ้นได้ในตลาดแรงงานเนื่องจากงานหายไปเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง ผลที่ตามมาต่อการเงินส่วนบุคคลของคุณขึ้นอยู่กับว่าคุณทำงานในสาขาใด

การชะลอตัวทางเศรษฐกิจหมายถึงเงินที่อยู่ในเศรษฐกิจน้อยลง ดังนั้นสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบทุกอย่างตั้งแต่อสังหาริมทรัพย์ไปจนถึงการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคือการลดจำนวนงานในวงกว้าง และท้ายที่สุดคุณก็ต้องตกงาน หากสิ่งต่างๆ ไม่ได้เลวร้ายนักและบริษัทต่างๆ ไม่ต้องเลิกจ้างพนักงานเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง พวกเขาอาจลดการขึ้นเงินเดือนและเลื่อนตำแหน่ง

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นซึ่งนำเราไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะส่งผลกระทบต่อการเงินของเราเช่นกัน เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมเงินจะแพงกว่า ซึ่งหมายความว่าหนี้บัตรเครดิตจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการชำระเงินจำนองอาจสูงขึ้นมาก

เรายังไม่สามารถลืมได้ว่าตลาดหุ้นมีความผันผวนอย่างไรในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำซึ่งมีความไม่แน่นอนมากมาย บริษัทต่างๆ จะรายงานรายได้ที่ลดลงเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหุ้นตก

เศรษฐกิจจะเป็นอย่างไรต่อไป?

เรายังไม่ได้ ประกาศภาวะถดถอยอย่างเป็นทางการ. ภาวะถดถอยมักถูกกำหนดให้เป็นสองไตรมาสติดต่อกันของ GDP ที่ลดลง ซึ่งเกิดขึ้นแล้วในปี 2022 อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ที่รับผิดชอบในการประกาศภาวะถดถอยยังพิจารณาถึงอุปสงค์ของผู้บริโภค ผลผลิตทางเศรษฐกิจ และตัวเลขการว่างงานก่อนตัดสินใจด้วย

ทำเนียบขาวได้อ้างถึงนักเศรษฐศาสตร์จากสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (NBER) ว่าเป็นผู้ทำคะแนนอย่างเป็นทางการของภาวะถดถอย เหลือการประชุม Fair Open Market Committee (FOMC) อีกสองครั้งในปี 2022: 1-2 พฤศจิกายน และ 13-14 ธันวาคม นักวิเคราะห์และนักลงทุนจะให้ความสนใจเพื่อดูว่ามีการประกาศอะไรบ้าง สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าจะมีข้อมูลเกี่ยวกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และตลาดแรงงานก่อนการประชุมเหล่านี้เพื่อให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางตรวจสอบ

ข่าวดีตลอดทั้งปีคือการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนสนับสนุนการใช้ ข้อมูลค่าจ้าง มากกว่าจำนวนงานเพราะพวกเขาไม่ต้องการให้ค่าจ้างตกต่ำกว่าตัวเลขเงินเฟ้อมากเกินไป

สถานการณ์การลงจอดแบบนุ่มนวลดูไม่น่าเป็นไปได้อย่างมากเนื่องจากเฟดสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น น่าเสียดายที่มีปัจจัยอื่นๆ มากมายที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อ การรุกรานยูเครนของรัสเซียอย่างต่อเนื่องทำให้เกิดปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ทำให้ราคาสินค้าและพลังงานต่างๆ สูงขึ้น นอกจากนี้ยังมีความต้องการเฉพาะที่ยังคงอยู่ในระบบเศรษฐกิจเมื่อยกเลิกการจำกัดการแพร่ระบาด

คุณควรลงทุนเงินของคุณอย่างไร?

ความจริงที่รุนแรงก็คือ เป็นการยากที่จะบอกว่าตลาดหุ้นจะตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้อย่างไร หุ้นทั้งหมดตอบสนองต่อภาวะถดถอยหรือการชะลอตัวทางเศรษฐกิจแตกต่างกัน มีบางอุตสาหกรรม (การดูแลสุขภาพพลังงานและสินค้าอุปโภคบริโภค เป็นต้น) ที่มีแนวโน้มว่าจะต้านทานภาวะถดถอยได้

เรายังตระหนักดีว่าแม้ในช่วงเวลาที่ดีที่สุด การลงทุนในตลาดหุ้นมีความเสี่ยง แต่ก็มีปัจจัยหลายอย่างที่ต้องเผชิญ สำหรับแนวทางที่ง่ายกว่า คุณสามารถตรวจสอบ ชุดวัดอัตราเงินเฟ้อของ Q.ai.

Q.ai นำการคาดเดาออกจากการลงทุน ปัญญาประดิษฐ์ของเราค้นหาตลาดเพื่อการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับความเสี่ยงที่ยอมรับได้และสถานการณ์ทางเศรษฐกิจทุกรูปแบบ

ยังดีกว่าคุณสามารถเปิดใช้งานได้ การคุ้มครองผลงาน เพื่อปกป้องกำไรของคุณและลดความสูญเสียของคุณได้ทุกเมื่อ ไม่ว่าคุณจะลงทุนในอุตสาหกรรมใด

บรรทัดด้านล่าง

คุณต้องเตรียมตัวทางการเงินสำหรับสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด ห่างไกลจากความหวาดกลัว เราแค่เตือนนักลงทุนว่า ดีกว่าที่จะเตรียมตัวมากเกินไป ดีกว่าไม่ได้เตรียมตัวไว้ ในขณะที่การลงจอดอย่างนุ่มนวลเป็นสถานการณ์ที่ดีที่สุดสำหรับเศรษฐกิจในปี 2022 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นแผนสำรองที่ดี เรายังไม่สามารถตัดสิทธิ์ความเป็นไปได้ของภาวะถดถอยได้หากตลาดแรงงานยังไม่ฟื้นตัว ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น นักลงทุนควรทำอย่างดีที่สุดโดยไม่ตื่นตระหนกและขายการถือครองของตนหรือพยายามแบ่งเวลาให้ตลาด ซึ่งพวกเราหลายคนพยายามทำมากเกินไป

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อคุณฝากเงิน $100 เราจะเพิ่มอีก $100 ในบัญชีของคุณ