ค่าเงินปอนด์ที่อ่อนค่าในระยะยาวมีความหมายต่อเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรอย่างไร

เหรียญหนึ่งปอนด์ของอังกฤษวางอยู่ในรูปถ่ายที่จัดเรียงนี้ในลอนดอน สหราชอาณาจักร

บลูมเบิร์ก | บลูมเบิร์ก | เก็ตตี้อิมเมจ

ลอนดอน — ดิ ปอนด์อังกฤษอัตราแลกเปลี่ยนของ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ได้นั่งรถไฟเหาะในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

หลังจากลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหนึ่งปีก็ลดลงเป็น ต่ำที่สุดที่เคยมีมา ต่ำกว่า $1.10 หลังจากที่รัฐบาลอังกฤษมีชื่อเสียง “งบประมาณขนาดเล็ก” ในปลายเดือนกันยายน จากนั้นฟื้นตัวเป็น 1.16 ดอลลาร์หลังจากที่ประเทศเปลี่ยน เงินทุน และ สำคัญ รัฐมนตรีในช่วงปลายเดือนตุลาคม และจมลงสู่ $1.11 หลังจากธนาคารแห่งอังกฤษ คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราที่ลดลง และเตือนว่าสหราชอาณาจักรได้เริ่มต้นภาวะถดถอยที่ยาวนานที่สุดแล้วเมื่อวันที่ 3 พ.ย.

ค่าสูงสุดและต่ำสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ล้วนเกิดขึ้นภายในช่วงที่ค่าเงินปอนด์ไม่ได้ซื้อขายเทียบกับดอลลาร์ตั้งแต่ปี 1984 ในช่วงกลางปี 2007 ณ วิกฤตการณ์ทางการเงิน เป็นไปได้ที่จะได้รับเงินสองดอลลาร์ต่อปอนด์ ในเดือนเมษายน 2015 ยังคงมีมูลค่า 1.5 ดอลลาร์; และเมื่อต้นปี 2022 อยู่ที่ 1.3 ดอลลาร์

เกือบทุกสกุลเงินได้ลดลงเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์ ในปีนี้และค่าเงินสเตอร์ลิงกับ ยูโร ไม่รุนแรงเท่ากับความท้าทายของสหภาพยุโรปเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและการจัดหาพลังงาน

แต่เงินยูโรยังคงแข็งค่ากว่าเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ในทศวรรษ 1990 และส่วนใหญ่ของปี 2000 และความสำคัญระดับโลกของเงินปอนด์ได้ระเหยไปตั้งแต่วันที่มันเป็น สกุลเงินสำรองของโลก ในช่วงต้นศตวรรษที่ 20

'เศรษฐกิจแบบหยด' ส่งผลย้อนกลับต่อนายกรัฐมนตรีที่อายุสั้นที่สุดของสหราชอาณาจักรอย่างไร

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวกับ CNBC ว่าค่าเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงเป็นประวัติการณ์ในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นส่งผลกระทบมากมายต่อสหราชอาณาจักรในวงกว้าง

พื้นฐานที่สุดคือการนำเข้ามีราคาแพงกว่าในขณะที่การส่งออกในทางทฤษฎีมีการแข่งขันมากขึ้น

“ปัญหาคือสหราชอาณาจักรต้องพึ่งพาการนำเข้าอย่างมาก โดยเกือบสองในสามของอาหารนำเข้า ดังนั้นอัตราการแลกเปลี่ยนที่แท้จริงที่ลดลงร้อยละสิบจึงส่งผลให้ราคาอาหารสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว” มาร์ค ไบลท์ ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์และกิจการสาธารณะกล่าว ที่มหาวิทยาลัยบราวน์

“สหราชอาณาจักรเป็นเศรษฐกิจที่มีค่าแรงต่ำ มันจะเจ็บ”

สถานการณ์ระยะยาว

Richard Portes ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่ London Business School ยังระบุถึงการพึ่งพาการค้าต่างประเทศของสหราชอาณาจักร ซึ่งหมายถึงผลกระทบ "สำคัญ" ต่อราคาจากสกุลเงินที่อ่อนค่าลง แม้ว่าเขาจะกล่าวว่ายังไม่มีหลักฐานที่ส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปสงค์ของสหราชอาณาจักร สำหรับสินค้าต่างประเทศ - แต่ไม่มีการส่งออกซึ่งในทางทฤษฎีมีการแข่งขันกันมากขึ้น

นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตว่าค่าเสื่อมราคาสกุลเงินมีผลกระทบต่อราคามากกว่าที่จะเป็นเงินเฟ้อ

“มันเป็นผลครั้งเดียว ไม่จำเป็นต้องทำให้เรามีอัตราเงินเฟ้อในแง่ของการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระดับราคา” เขากล่าว “ถ้ามันมีส่วนทำให้ราคาค่าจ้างพุ่งขึ้นเรื่อยๆ นั่นก็เป็นเรื่องเงินเฟ้อ และนั่นคือสิ่งที่เราทุกคนกังวลในตอนนี้ เราไม่อยากเห็นการขึ้นราคาเหล่านี้ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะยูเครน และเราไม่ต้องการเห็นการขึ้นค่าแรงที่จะทำให้ราคาสูงขึ้นและทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ”

ค่าเสื่อมราคาของสเตอร์ลิงเป็นแนวโน้มระยะยาวเนื่องจากได้รับอนุญาตให้ลอยตัวอย่างอิสระในปี 1971 เขากล่าวกับ CNBC ว่า "ฉันคิดว่ามันสมเหตุสมผลที่จะคาดหวังว่าจะดำเนินต่อไป ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความสามารถในการผลิตและความสามารถในการแข่งขันได้ไม่ดีนักเมื่อเทียบกับคู่ค้าของเรา นั่นคือสถานการณ์ระยะยาว”

การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหราชอาณาจักร (ซึ่งเป็นประเทศที่นำเข้าสินค้าและบริการมากกว่าการส่งออก และ อยู่ที่ 32.5 พันล้านปอนด์ สำหรับสหราชอาณาจักร) ได้รับเงินทุนจากการไหลเข้าของเงินทุน เขากล่าว Mark Carney อดีตผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมี กล่าวว่า สหราชอาณาจักรขึ้นอยู่กับ "ความเมตตาของคนแปลกหน้า" แต่ Portes กล่าวว่า "ไม่ใช่ความใจดีของพวกเขา แต่พวกเขาต้องการลงทุนเพราะพวกเขาพบประมาณการและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ นักลงทุนพบว่าสินทรัพย์ของสหราชอาณาจักรมีความน่าสนใจเพียงพอที่จะนำเงินทุนเข้ามา"

ดูบทสัมภาษณ์ฉบับเต็มของ CNBC กับ Andrew Bailey จาก Bank of England

“หากพวกเขาพบว่าน่าสนใจน้อยกว่า สินทรัพย์ของสหราชอาณาจักรจะมีมูลค่าลดลงเพื่อชักจูงให้ผู้คนลงทุนมากขึ้น ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนก็จะตกต่อไปอีก นั่นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจอังกฤษ นโยบายการคลัง และเรื่องทั้งหมดนั้น”

แต่ Portes กล่าวว่าค่าเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงนั้นไม่ใช่ปัญหาสำหรับการวางแผนทางการเงินที่รัฐบาลกำลังทำอยู่ในขณะนี้ ด้วยงบประมาณที่คาดการณ์ไว้มากซึ่งจะครบกำหนดในวันที่ 17 พ.ย.

“ถ้าหนี้ของเราจำนวนมากเป็นสกุลเงินต่างประเทศก็จะเป็น แต่ก็ไม่ใช่ หนี้สาธารณะของเราคิดเป็นสกุลเงินสเตอร์ลิงเกือบทั้งหมด จึงไม่เหมือนกับบางประเทศ เราไม่พบปัญหา ฉันไม่คิดว่าค่าเสื่อมราคาที่เราเห็นหรือมีแนวโน้มว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะสร้างความแตกต่างอย่างมากต่อฐานะการเงิน”