Wells Fargo ปรับลดอันดับ Club ถือ Costco (COST) ในการเคลื่อนไหวที่หาได้ยากในวันจันทร์ โดยอ้างว่า “กระแสการกลั่นเบียร์” ต่อโมเมนตัมการเติบโตของผู้ค้าปลีกค้าส่ง เราคิดว่าการโทรครั้งนี้เป็นความผิดพลาดและมองว่า Costco เป็นการซื้อที่นี่ เนื่องจากมูลค่าที่บริษัทยังคงนำเสนอฐานลูกค้าต่อไปท่ามกลางเศรษฐกิจที่ถดถอย นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo กล่าวว่าการปรับลดรุ่นเป็นการซื้อที่เทียบเท่ากับเป็นกลางนั้นขึ้นอยู่กับหลักฐานที่เพิ่มขึ้นของการชะลอตัวของราคาอาหาร - ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อ Costco เมื่อพิจารณาจากข้อเสนอที่แข่งขันได้ - พร้อมกับการเปรียบเทียบปริมาณการใช้เชื้อเพลิงที่นุ่มนวลและความต้องการของผู้บริโภคโดยรวมที่อ่อนแอลง “ Costco ยังคงเป็นชื่อคุณภาพสูง แต่เราเห็นอุปสรรคมากมายในเส้นทางของหุ้นหลายตัวที่ร่ำรวยนี้ก้าวไปข้างหน้า” นักวิเคราะห์เขียนไว้ในบันทึกย่อ Wells Fargo ลดราคาเป้าหมายสำหรับ Costco เป็น 490 ดอลลาร์ต่อหุ้นจาก 600 ดอลลาร์ต่อหุ้น สโมสรมีปัญหากับการปรับลดรุ่นของผู้ค้าปลีกที่ทนต่อภาวะถดถอยอย่างแน่นหนา “ มันมีพรีเมี่ยมมากมาย แต่นี่เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่เชื่อถือได้มากที่สุดในสภาพเศรษฐกิจทุกประเภท” Jeff Marks ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์พอร์ตของ Investing Club กล่าวเมื่อวันจันทร์ หุ้นของ Costco ร่วงลงราว 1% ในการซื้อขายช่วงแรกก่อนที่จะขยับขึ้นในบ่ายวันจันทร์เพื่อปิดที่ 488.55 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้นร่วงลง 15% ในปีนี้ แต่ยังคงทำได้ดีกว่าตลาดในวงกว้าง โดย S & P 500 ลดลงประมาณ 21% เมื่อเทียบเป็นรายปี Costco ของ Wells Fargo เห็นความต้องการของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นเมื่อปีที่แล้วเนื่องจากผลกระทบจาก Covid-19 เนื่องจากผู้บริโภคใช้เวลาอยู่ที่บ้านมากขึ้นและตุนของใช้จำเป็นในครัวเรือน แต่ในปีนี้ เมื่อชีวิตได้กลับสู่ระดับปกติสำหรับชาวอเมริกันจำนวนมาก ธุรกิจค้าปลีกเฉพาะสมาชิกของ Costco อาจเห็นยอดขายตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน หากความต้องการลดลง Wells Fargo กล่าว “ดูเหมือนว่าทราฟฟิกของ COST จะถูกตรวจสอบเมื่อเร็วๆ นี้ เรามีความกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าหุ้นค้าปลีกมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อโมเมนตัมที่ชะลอตัว และ COST อาจมีความเสี่ยงต่อปัญหานี้มากขึ้น เนื่องจากมีหลายปัจจัยที่ค่อนข้างสูง” นักวิเคราะห์เขียน Wells Fargo ยังอ้างถึงการผ่อนคลายอัตรากำไรขั้นต้นของเชื้อเพลิงที่ร้านค้าปลีกซึ่งขายน้ำมันเบนซินและความผันผวนของค่าเงินที่อาจเกิดขึ้น แต่การที่ Wells Fargo จัดการกับ Costco นั้นแทบจะไม่เป็นเอกฉันท์ใน Wall Street นักวิเคราะห์ที่ Stifel เมื่อสัปดาห์ที่แล้วกล่าวว่าพวกเขายังคงมองว่า Costco เป็น "ผู้ค้าปลีกที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน" และ "การถือครองหลักสำหรับนักลงทุนผู้บริโภครายใหญ่" บันทึกการวิจัยดังกล่าวเกิดขึ้นจากการที่ Costco เปิดเผยข้อมูลการขายในเดือนตุลาคม ซึ่งแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้น 6.7% แต่มาตามหลังการเติบโตของยอดขายในเดือนกันยายนที่ 8.6% นักวิเคราะห์ของ Stifel พบว่าอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) แบบทบต้น 2 ปีของ Costco สำหรับยอดขายสาขาเดิมในเดือนตุลาคมเร่งตัวขึ้นเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน แม้จะมีการชะลอตัวแบบเดือนต่อเดือน The Club ใช้ เราคิดว่าการวิเคราะห์ของ Wells Fargo เกี่ยวกับ Costco นั้นประเมินคุณค่าของรูปแบบธุรกิจของตนต่ำกว่าความเป็นจริง และไม่เปลี่ยนมุมมองของเราที่ว่า Costco เป็นผู้นำตลาดในพื้นที่ค้าปลีก สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่า Costco ดำเนินธุรกิจอย่างไร เพราะนั่นคือสิ่งที่ขับเคลื่อนคุณค่าที่ไม่มีใครเทียบได้ให้กับลูกค้า Costco มุ่งเน้นที่การเพิ่มสมาชิกภาพในคลังสินค้าทั่วโลก ซึ่งบริษัทได้รับรายได้ส่วนใหญ่ ผู้ค้าปลีกค้าส่งสามารถรักษาอัตราการต่ออายุสมาชิกที่แข็งแกร่งได้ เนื่องจากสามารถส่งต่อส่วนลดจากผู้ขายไปยังสมาชิกที่ได้รับจากอาหารปริมาณมากที่ซื้อได้ นอกจากนี้ เรามองเห็นความเป็นไปได้ของการจ่ายเงินปันผลพิเศษซึ่งเผยแพร่ล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2020 เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สามารถเพิ่มสต็อกได้ เงินปันผลนี้จ่ายให้กับนักลงทุนสี่ครั้งภายในแปดปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ผู้บริหารสามารถเพิ่มค่าธรรมเนียมสมาชิกได้ในปี 2023 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของบริษัทชั้นนำ แม้ว่าหุ้นของ Costco จะมีมูลค่าสูง แต่เราคิดว่ามันสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากการเติบโตของรายได้ที่มั่นคงของบริษัท ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Costco เป็นผู้ค้าปลีกที่ดีที่สุดในเศรษฐกิจที่ท้าทาย และเราเชื่อว่าบริษัทจะยังคงสามารถเอาชนะคู่แข่งได้ในขณะที่ผู้บริโภคค้นหาข้อเสนอที่ประหยัดต้นทุน (กองทุนการกุศลของ Jim Cramer มีค่าใช้จ่ายนาน ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน
ลูกค้าถือสินค้าของตนหลังจากซื้อของที่ Costco ในวอชิงตัน ดี.ซี. วันที่ 5 พฤษภาคม 2021
Ting Shen | สำนักข่าวซินหัว เก็ตตี้อิมเมจ
Wells Fargo ปรับลดอันดับการถือครองสโมสร Costco (COST) เป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนักในวันจันทร์ โดยอ้างถึง “กระแสลมปะทะ” ต่อโมเมนตัมการเติบโตของผู้ค้าปลีกค้าส่ง เราคิดว่าการโทรครั้งนี้เป็นความผิดพลาดและมองว่า Costco เป็นการซื้อที่นี่ เนื่องจากมูลค่าที่บริษัทยังคงนำเสนอฐานลูกค้าต่อไปท่ามกลางเศรษฐกิจที่ถดถอย
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html