นักวิเคราะห์กล่าวว่า 'เราผิด' เกี่ยวกับอนาคตของ Exxon

ขนาดตัวอักษร

อดีตหมีบน

เอ็กซอนโมบิล

ได้เปลี่ยนแนวเพลงของเขา และยอมรับว่าเขาประเมินการกลับมาของบริษัทต่ำไปในปีที่แล้ว

Biraj Borkhataria นักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ได้อัพเกรดหุ้น Exxon (สัญลักษณ์: XOM) เป็น Sector Perform ในวันพุธโดยมีเป้าหมายราคา 90 ดอลลาร์ เขาคาดว่าราคาน้ำมันโดยรวมจะสูงขึ้น และความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่มีต่อหุ้นพลังงานจะฟื้นคืนชีพขึ้นมาอีกครั้งเพื่อยกหุ้นของ Exxon ในปีหน้า แม้ว่าจะไม่มากเท่ากับคู่แข่งบางรายก็ตาม หุ้นซื้อขายลดลง 0.6% ในวันพุธที่ 72.62 ดอลลาร์

Borkhataria ตกต่ำใน Exxon ส่วนหนึ่งเนื่องจากบริษัทใช้จ่ายเงินมากกว่าบริษัทคู่แข่งเพื่อขยายการผลิต และการจ่ายเงินปันผลก็ดูราวกับว่าบริษัทกำลังตกอยู่ในอันตรายจากการถูกเลิกจ้าง อันที่จริง Wall Street ดูเหมือนจะเดิมพันว่าจะลดราคาในปี 2020 เนื่องจากราคาน้ำมันที่ต่ำทำให้กระแสเงินสดของ Exxon ลดลงต่ำกว่าต้นทุนในการรักษาบ่อน้ำมันและการจ่ายเงินปันผล แต่ราคาดีดตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 และ 2021 ทำให้ Exxon ไม่เพียงแต่เก็บเงินปันผลเท่านั้น แต่ยังเพิ่มราคาขึ้นอีกด้วย หุ้นเอ็กซอนเพิ่มขึ้น 48% ในปี 2021

“ปีที่แล้วเราผิดพลาดกับ Exxon และพลาดการอัพเกรดอันทรงพลังที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจเคมีภัณฑ์” เขาเขียน “ในอนาคตข้างหน้า ในขณะที่ภาคส่วนย่อยด้านพลังงานอื่น ๆ จะมี upside มากขึ้น (E&P, บริการ) เราเชื่อว่าการจัดอันดับ Underperform ของเราไม่รับประกันอีกต่อไป”

ธุรกิจเคมีภัณฑ์ของ Exxon มีอัตรากำไรที่แข็งแกร่งซึ่งช่วยให้บริษัทมีผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้ 

นอกจากนี้ เอ็กซอนยังคงลงทุนในโครงการที่มีระยะเวลายาวนาน แม้ว่าบริษัทน้ำมันอื่นๆ บางแห่งจะลดค่าใช้จ่ายเพื่อประหยัดเงินก็ตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Exxon ได้สำรวจกายอานานอกชายฝั่งและมีโครงการต่างๆ ที่นั่นซึ่งน่าจะได้ผลในทศวรรษหน้า 

“ในช่วงเวลาที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงแข็งแกร่ง เราคิดว่านักลงทุนอาจเริ่มคิดถึงอายุขัยของพอร์ตมากกว่ากระแสเงินสดอิสระในระยะสั้น เขาเขียน “จากความสำเร็จที่ Exxon มีในกายอานาและตำแหน่ง Permian เราเชื่อว่า Exxon จะได้รับความสนใจมากขึ้น”

Borkhataria คิดว่านักลงทุนจะเริ่มซื้อหุ้นพลังงานมากขึ้นเนื่องจากแนวโน้มมหภาคยังคงเอื้อต่อภาคส่วนนี้ และ Exxon ควรได้รับประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว เอ็กซอนเองคิดเป็น 22% ของเกณฑ์มาตรฐานพลังงานใน

เอสแอนด์พี 500
ดังนั้นจึงสามารถเห็นประโยชน์ที่เกินขนาดจากการเอียงเข้าหาพลังงาน

เขียนถึง Avi Salzman ที่ [ป้องกันอีเมล]