'เราอยู่ในปัญหาลึก': นักลงทุนมหาเศรษฐี Druckenmiller เชื่อว่าการเงินที่เข้มงวดของเฟดจะผลักดันเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2023

Druckenmiller หนึ่งในผู้เคารพนับถือมากที่สุดของ Wall Street แสดงความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์สภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้หลังจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณของเฟดในช่วงการระบาดของโรค coronavirus และนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ศูนย์ในทศวรรษที่ผ่านมาได้สร้างฟองสบู่ 

ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของกองทุนเฟดไว้ที่ 0% ถึง 0.25% ระหว่างปี 2008 ถึง 2015 เนื่องจากเป็นการตอบโต้วิกฤตการเงินและผลที่ตามมา เฟดยังปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้ใกล้ศูนย์อีกครั้งในเดือนมีนาคม 2020 เพื่อรับมือกับการระบาดใหญ่ของโควิด-19 นอกจากนี้ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่มีระยะเวลายาวนานกว่าทศวรรษทำให้งบดุลของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นสองเท่าเป็นเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ 

โปรดดูที่: ตุลาคมจะเป็น 'นักฆ่าหมี' ในตลาดหุ้นอีกหรือไม่? เหตุใดนักลงทุนจึงต้องระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มตามฤดูกาล

การเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบการเงิน Fed ยังช่วยให้หุ้น พันธบัตร ที่อยู่อาศัย และสินทรัพย์อื่นๆ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำสุด ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-1.71%
พุ่งสูงขึ้นกว่า 40% ในขณะที่ S&P 500
SPX,
-1.51%
พุ่งขึ้นกว่า 60% และ Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
เพิ่มขึ้นมากกว่า 80% ระหว่างเดือนมีนาคม 2020 ถึงธันวาคม 2021 ตามข้อมูลตลาด Dow Jones 

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางเริ่มกระชับเชิงปริมาณในเดือนมิถุนายนและเช่นกัน ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในการประชุม XNUMX ครั้งติดต่อกัน. ถือเป็นการเคลื่อนไหวนโยบายที่เข้มงวดที่สุดของเฟดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนเกินคาด 

โปรดดูที่: กูรูด้านการลงทุนกล่าว

ตามที่ Druckenmiller ได้กล่าวไว้ เฟดทำผิดพลาดในการเดิมพันที่ให้ผลตอบแทนความเสี่ยง และผลสะท้อนกลับของสิ่งนั้นคือ “จะอยู่กับเราไปอีกนานแสนนาน”

 “เราคิดทฤษฎีที่ไร้สาระเกี่ยวกับ 'การเปลี่ยนแปลง' ขึ้นมา ดังนั้นเราจึงมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 5 ล้านล้านเหรียญ เรามี QE 5 ล้านล้าน” เขากล่าว “และถ้าคุณจำได้ กรอบการเงินในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2020 พวกเขา (เฟด) จะไม่คาดการณ์อีกต่อไป พวกเขาจะต้องพึ่งพาข้อมูลและรอจนกว่าพวกเขาจะเห็นดวงตาของเงินเฟ้อ ดังนั้นคาดเดาอะไร? พวกเขาเห็นดวงตาสีขาวของพวกเขา”

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ลดลงในวันศุกร์ ในการค้าที่ผันผวนหลังจากการอ่านค่าเงินเฟ้อแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนสิงหาคม ดัชนี S&P 500 อยู่ในช่วงขาลงของเดือนที่ 7.9% เมื่อปิดตลาดในวันพฤหัสบดี ขณะที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 7.2% และดัชนี Nasdaq Composite ดันผลขาดทุนรายเดือนรวมเป็น 9.1% ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์