ด้วยความประหลาดใจสำหรับผู้เฝ้าดู Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) Abel ขายหุ้น 1% ในหน่วยสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ของบริษัท Berkshire Hathaway Energy กลับไปที่บริษัทย่อยด้วยเงินสด 870 ล้านดอลลาร์ แทนที่จะซื้อหุ้น Berkshire . การขายในเดือนมิถุนายนนั้นถูกเปิดเผยใน Berkshire ที่เพิ่งยื่น 10-Q สำหรับไตรมาสที่สอง
Abel, a Berkshire Hathaway (สัญลักษณ์: BRK/A, BRK/B) รองประธานและหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการด้านการประกันที่ไม่ครอบคลุมของบริษัท สามารถขายหุ้นของ Berkshire ได้โดยใช้ภาษาของพร็อกซี Berkshire การขายหุ้น Berkshire นั้นน่าจะมีประสิทธิภาพทางภาษีและทำให้เขาอยู่ในแนวทางสำคัญกับผู้ถือหุ้น Berkshire
นั่นจะเป็นไปตามตัวอย่างที่กำหนดโดยบัฟเฟตต์ รองประธานชาร์ลี มังเกอร์ และผู้บริหารและกรรมการคนอื่นๆ ของเบิร์กเชียร์ เช่นเดียวกับปรัชญาการจัดการที่บัฟเฟตต์ได้วางไว้
ตามที่เป็นอยู่ Abel อายุ 60 ปีเป็นเจ้าของหุ้น Class B จำนวน 2,363 หุ้นมูลค่าประมาณ 700,000 เหรียญสหรัฐ สิ่งเหล่านี้จัดขึ้นในนามของครอบครัวของเขา Abel เป็นผู้ดูแลผลประโยชน์สำหรับหุ้น Class A ห้าหุ้นมูลค่ากว่า 2 ล้านดอลลาร์ แต่เขาปฏิเสธความเป็นเจ้าของที่เป็นประโยชน์ของหุ้นนั้น ตามพร็อกซี 2022 ของ Berkshire
เขาไม่ได้ซื้อหุ้น Berkshire ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาโดยอิงจากผู้รับมอบฉันทะ Berkshire ค่าตอบแทนรวมของเขาอยู่ที่ 75 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว
Berkshire ไม่เหมือนกับบริษัทส่วนใหญ่ ไม่ให้ค่าตอบแทนตามหุ้นแก่ผู้บริหารหรือสมาชิกในคณะกรรมการของบริษัท พวกเขาต้องซื้อหุ้นในตลาดเปิดเหมือนคนอื่นๆ
Berkshire Hathaway ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นและโฆษกหญิงของ BHE ซึ่ง Abel เป็นประธานปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นในเรื่องนี้ ไม่สามารถติดต่ออาเบลได้โดยตรง
ขณะที่บัฟเฟตต์ถือหุ้นในเบิร์กเชียร์มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมอบเงินที่ถือครองไปมากกว่าครึ่งให้กับองค์กรการกุศลต่างๆ ตั้งแต่ปี 2006
Munger ซึ่งเป็นหุ้นส่วนเก่าแก่ของเขาเป็นเจ้าของหุ้น Berkshire ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ Ajit Jain ผู้บริหารระดับสูงของ Berkshire และหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการประกันภัยของบริษัท ถือหุ้นเกือบ 200 ล้านดอลลาร์ในหุ้น Berkshire ตามพร็อกซีล่าสุด กรรมการของ Berkshire ทุกคน รวมถึง Ken Chenault อดีต CEO ของ American Express และ Chris Davis ผู้จัดการการลงทุน ถือหุ้นมากกว่า Abel โดยอิงจากพร็อกซีล่าสุด
หลายบริษัทต้องการให้ผู้บริหารระดับสูงถือหุ้นจำนวนหนึ่ง ที่
บริษัท General Motors
,
ผู้บริหารต้องเป็นเจ้าของเงินเดือนประจำปีหนึ่งถึงหกเท่ากับ CEO Mary Barra ที่ต้องถือสูงสุดหกครั้ง Berkshire ไม่มีข้อกำหนดดังกล่าว
แต่บัฟเฟตต์แสดงให้เห็นชัดเจนว่าเขาเชื่อในคนที่บริหารบริษัทที่เป็นเจ้าของหุ้น ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นปี 2017 ของเขา บัฟเฟตต์ได้อัปเดตคู่มือสำหรับเจ้าของเบิร์กเชียร์ ซึ่งสรุปปรัชญาการจัดการของเขา
“ตามแนวทางของเจ้าของบริษัท Berkshire กรรมการส่วนใหญ่ของเรามีส่วนสำคัญของมูลค่าสุทธิที่ลงทุนในบริษัท” เขาเขียน “เรากินอาหารของเราเอง ครอบครัวของชาร์ลีมีมูลค่าสุทธิส่วนใหญ่ในหุ้นของเบิร์กเชียร์ ฉันมีมากกว่า 98%
“ชาร์ลีกับฉันไม่สามารถสัญญากับคุณได้ผลลัพธ์ แต่เราสามารถรับประกันได้ว่าโชคทางการเงินของคุณจะเคลื่อนเข้าสู่ขั้นตอนล็อคกับเรา ไม่ว่าคุณจะเลือกเป็นหุ้นส่วนของเราในช่วงเวลาใดก็ตาม” เขากล่าว
Abel เป็นหัวหน้าของ Berkshire Hathaway Energy ตั้งแต่ปี 2008 ถึงปี 2018 ก่อนที่จะรับตำแหน่งปัจจุบันที่บริษัทแม่ เขาเป็นประธานของ BHE ตั้งแต่ปี 1998 ถึง 2008 และเข้าร่วมในปี 1992
“ผมอยากเห็นคุณอาเบลลงทุนเงินส่วนใหญ่หลังหักภาษีจากการขายผลประโยชน์ของเขาใน BHE ไปเป็นหุ้นของ Berkshire Hathaway ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นระยะยาวของเขาที่มีต่อบริษัทและการวางตัวที่มั่นคงกับผู้ถือหุ้น ” James Shanahan นักวิเคราะห์ของ Edward Jones เขียนในอีเมลถึง Barron's
หาก Abel แลกเปลี่ยนหุ้น BHE ของเขากับหุ้น Berkshire มันจะเป็นการแลกเปลี่ยนที่ปลอดภาษีตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีของนิวยอร์ก Robert Willens กล่าว เขาบอก ของบาร์รอน ในอีเมลว่ามันจะเป็น "การปรับโครงสร้างองค์กรใหม่" ภายใต้รหัสภาษี
“การเข้าซื้อกิจการโดยผู้ปกครองของหุ้นของบริษัทย่อย ซึ่ง 'ควบคุม' แล้วและยังคงควบคุมต่อไปหลังจากการได้มาดังกล่าว ถือเป็นการปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ และในทางกลับกัน การจัดหมวดหมู่ของธุรกรรมดังกล่าว ก็ช่วยให้ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ย่อยสำหรับหุ้นของผู้ปกครอง” วิลเลนส์เขียน Berkshire ถือหุ้น 92% ของ BHE
สัดส่วนการถือหุ้นของ Abel ใน BHE เกิดขึ้นในการประชุมประจำปีของ Berkshire ในเดือนเมษายนเมื่อผู้ถือหุ้นรายหนึ่งถาม Buffett และ Munger ว่าแรงจูงใจของ Abel นั้นไม่สอดคล้องกันหรือไม่เนื่องจากสัดส่วนการถือหุ้นใหญ่ในบริษัทย่อยของ Berkshire
Buffett และ Munger ตอบว่า Abel มุ่งมั่นอย่างเต็มที่กับ Berkshire “มันเป็นอุบัติเหตุครั้งประวัติศาสตร์ ไม่ก่อให้เกิดความตึงเครียดหรือการละเมิดหน้าที่ความไว้วางใจ” มังเกอร์กล่าว
Abel ได้สัดส่วนการถือหุ้น BHE จำนวนมากจากตัวเลือกการให้สิทธิ์เมื่อ 20 ปีที่แล้วเมื่อ BHE ได้รับการซื้อขายในที่สาธารณะในฐานะ MidAmerican Energy ก่อนการซื้อโดย Berkshire ในปี 2000 หุ้นของ BHE เพิ่มขึ้น 30 เท่าตั้งแต่นั้นมา แต่ไม่ได้ซื้อขายในที่สาธารณะ
ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ผู้ถือครอง Berkshire จะมองว่า Abel ลงทุนเงินจำนวนมหาศาลจากการขาย BHE ให้กับหุ้น Berkshire หรือไม่
เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]