นักยุทธศาสตร์ชั้นนำของ Wall Street เตือนว่าหุ้นได้ปีนเข้าสู่ 'เขตมรณะ' ซึ่ง 'ไม่ควรไปและไม่สามารถอยู่ได้นานนัก'

นักลงทุนหมกมุ่นอยู่กับก้อนเมฆหรือฝังอยู่ในทราย และกำลังหมดเวลากอบกู้ผลตอบแทนก่อนที่จะเสี่ยงกับจุดจบ "หายนะ" สแตนลี่ย์มอร์แกน นักยุทธศาสตร์ได้เตือน

ของไมค์ วิลสัน คำทำนายที่น่ากลัวมาเป็น S&P 500 ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 16% จากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม และ 6% ตั้งแต่ต้นปีนี้ มอร์แกน สแตนลีย์ หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน, โหวต นักกลยุทธ์หุ้นอันดับ 1 ในการสำรวจเดือนตุลาคมโดย นักลงทุนสถาบันโดยเปรียบเทียบจากของ Jon Krakauer 'สู่อากาศที่เบาบาง' ซึ่งให้รายละเอียดเรื่องจริงที่น่าเศร้าของการเดินทาง XNUMX ครั้งที่พยายามปีนยอดเขาเอเวอเรสต์เมื่อจุดสูงสุดอ้างว่ายอดผู้เสียชีวิตในฤดูกาลเดียวที่เลวร้ายที่สุดเป็นประวัติการณ์

วิลสันแย้งว่าดัชนีหุ้นมาตรฐานพบว่าตัวเองอยู่ในระดับเทียบเท่าทางการเงินของ "เขตมรณะ" ซึ่งเป็นคำที่นักปีนเขาใช้เพื่ออ้างถึงระดับความสูงที่ออกซิเจนไม่เพียงพอต่อการดำรงชีวิตของมนุษย์เป็นระยะเวลานาน

“ไม่ว่าจะด้วยทางเลือกหรือด้วยความจำเป็น นักลงทุนได้ติดตามราคาหุ้นจนสูงจนน่าเวียนหัวอีกครั้ง เนื่องจากสภาพคล่อง (ออกซิเจนบรรจุขวด) ช่วยให้พวกเขาปีนขึ้นไปในพื้นที่ที่พวกเขารู้ว่าไม่ควรไปและอยู่ได้ไม่นานนัก” วิลสันเขียน ตาม ตลาดนาฬิกา. “พวกเขาปีนขึ้นไปเพื่อไล่ตามจุดสูงสุดด้วยความละโมบ โดยคิดว่าพวกเขาจะสามารถขึ้นไปได้โดยไม่มีหายนะตามมา แต่ในที่สุดออกซิเจนก็หมดลงและผู้ที่เพิกเฉยต่อความเสี่ยงจะได้รับบาดเจ็บ”

จากการประมาณการของ Wilson อัตราส่วนราคาต่อกำไรของ S&P 500 เพิ่มขึ้นเป็น 18 ในปลายปีที่แล้วจากเพียง 15 ในเดือนตุลาคม เขาเชื่อว่าดัชนีได้ไต่ขึ้นสู่จุดสูงสุดแล้ว โดยอากาศเบาบางที่สุดนับตั้งแต่ตลาดกระทิงเริ่มขึ้นในปี 2009 โดยปัจจุบันอัตราส่วน P/E อยู่ที่ 18.6

แทนที่จะใช้การประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณ “อากาศเริ่มเบาบาง” และพวกเขาอาจถูกทิ้งไว้ในที่เย็น Wilson กล่าวว่านักลงทุนใช้เส้นทางที่ "อันตรายยิ่งกว่า" โดยการเดิมพันหุ้นที่มีการเก็งกำไรมากที่สุด

เรื่องราวดำเนินต่อไป

คำเตือนกลายเป็นความจริง

วิลสันไม่ใช่คนแปลกหน้าสำหรับคำทำนายวันโลกาวินาศที่กำลังจะเป็นจริง หมีที่แข็งกร้าวทำนายการเทขายเมื่อปีที่แล้วได้อย่างถูกต้อง เมื่อตลาดหุ้นสหรัฐประกาศผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก

เมื่อต้นเดือนนี้ Wilson ได้แสดงมุมมองในแง่ร้ายอีกครั้ง โดยเตือนว่าตลาดหุ้นจะเป็นเช่นนั้น ตีจุดต่ำสุดในฤดูใบไม้ผลินี้ ก่อนฟื้นตัวช่วงครึ่งปีหลัง แม้หลังจากการฟื้นตัวล่าช้า S&P 500 จะยังคงเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยสำหรับปีนี้ เขาคาดการณ์ว่าจะจบที่ 3,900 จุด เทียบกับการปิดเดือนธันวาคม 2022 ที่ 3,839

ในรายงานของเขา เขาเตือนให้มองโลกในแง่ดีโดยอาศัยการหยุดชั่วคราวใน รอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด และความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการลงจอดแบบซอฟต์แลนดิ้งสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเป็นเพียงภาพลวงตา ซึ่งถูกหล่อเลี้ยงด้วยสภาพคล่องใหม่ที่ธนาคารกลางทั่วโลกจำนวน 6 ล้านล้านดอลลาร์สูบฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจตั้งแต่เดือนตุลาคม

“ในขณะที่นักลงทุนไปถึงระดับที่สูงขึ้นไปอีก ตอนนี้พูดถึงสถานการณ์ 'ไม่ลงจอด'—ไม่ว่าจะหมายความว่าอย่างไร” เขาเขียน “นั่นคือกลอุบายที่เขตมรณะเล่นกับจิตใจ—คนๆ หนึ่งเริ่มมองเห็นและเชื่อในสิ่งที่ไม่มีอยู่จริง”

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน:
ความเร่งรีบ 5 ด้านที่คุณอาจมีรายได้มากกว่า $20,000 ต่อปี—ทั้งหมดในขณะที่ทำงานจากที่บ้าน
มูลค่าสุทธิเฉลี่ยของคนรุ่นมิลเลนเนียล: คนรุ่นทำงานที่ใหญ่ที่สุดของประเทศเทียบชั้นกับรุ่นอื่นๆ ได้อย่างไร
5 วิธีที่ดีที่สุดในการหารายได้แบบพาสซีฟ
นี่คือจำนวนเงินที่คุณต้องได้รับต่อปีเพื่อซื้อบ้านมูลค่า 600,000 ดอลลาร์