การคาดการณ์ฉันทามติที่น่าประหลาดใจของ Wall Street ในปี 2023: Morning Brief

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

ศุกร์ธันวาคม 9, 2022

จดหมายข่าววันนี้โดย ไมลส์อุดแลนด์, บรรณาธิการอาวุโสด้านการตลาดที่ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter น.ส และเมื่อ LinkedIn. อ่านสิ่งนี้และข่าวตลาดอื่น ๆ ในระหว่างการเดินทางด้วย แอพ Yahoo Finance.

นักยุทธศาสตร์ของ Wall Street มองไปข้างหน้าถึงปี 2023

และเช่นเดียวกับปีส่วนใหญ่ แนวโน้มในปีนี้มีระดับความคล้ายคลึงกันจากบริษัทหนึ่งไปยังอีกบริษัทหนึ่ง

แต่สิ่งที่น่าประหลาดใจสำหรับปีหน้าคือการคาดการณ์ทั้งปีจำนวนมากไม่ได้มีเพียงหนึ่ง แต่มีสองการคาดการณ์ที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเส้นทางของตลาดหุ้นในปี 2023

เพราะไม่เพียงแต่บริษัทจำนวนหนึ่งเท่านั้นที่คิดว่าหุ้นจะทรงตัวในปีหน้า แต่นักยุทธศาสตร์หลายคนก็คิดเช่นนั้น ด้วย เรียกร้องให้ตลาดหมีนี้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ก่อนที่จะทรงตัวในช่วงครึ่งปีหลัง

ในข้อความถึงลูกค้าที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี จอห์น ฮิกกินส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์การตลาดของ Capital Economics เขียนว่า: "เราสงสัยว่า S&P 500 จะทำจุดต่ำสุดรอบใหม่ภายในฤดูใบไม้ผลิปี 2023 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยกำลังดำเนินอยู่ในสหรัฐฯ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นจนสิ้นสุด ปีหน้าสูงกว่าที่เป็นอยู่ตอนนี้”

ฮิกกินส์กล่าวว่าการคาดการณ์ขั้นสุดท้ายของบริษัทสำหรับดัชนี S&P 500 ครั้งต่อไปจะเสร็จสิ้นหลังจากการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้า

เขียนข้อความถึงลูกค้าเมื่อปลายเดือนที่แล้ว เขียนโดยทีมกลยุทธ์ตราสารทุนของ Goldman Sachs: “เราคาดการณ์เส้นทางที่ต่ำลงสำหรับหุ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่วงจรที่รัดกุมจะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม และนักลงทุนในครึ่งปีหลังจะเปลี่ยนโฟกัสไปยังการเติบโตในปี 2 เป้าหมาย 2024 และ 3 เดือนของเราคือ 6 (-3600%) และ 9 (-3900%)”

ในกรณีของ “ฮาร์ดแลนดิ้ง” ที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรงอันเป็นผลมาจากแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด โกลด์แมนสงสัยว่าความเสียหายจะยิ่งเลวร้ายลงสำหรับตลาดหุ้น

และเมื่อเราอ่านการคาดการณ์ของ Wall Street แบบกว้างๆ ตารางโดย Sam Ro ของ TKer เมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้วธีมของการเทขายในช่วงต้นปี 23 ก่อนที่สภาพแวดล้อมที่สร้างสรรค์กว่านี้จะเกิดขึ้นในปีหน้าจะเกิดขึ้นครั้งแล้วครั้งเล่า

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan "คาดว่า S&P 500 จะทดสอบระดับต่ำสุดอีกครั้งในปีนี้ เนื่องจากเฟดเข้มงวดมากเกินไปในปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ"

ที่ RBC ทีมกลยุทธ์ตราสารทุนของ Lori Calvasina เขียนว่า: "เราคิดว่าเส้นทางสู่ 4,100 มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในปี 2023 โดยมีโอกาสทดสอบจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคมอีกครั้งในช่วงต้นปี เนื่องจากคาดการณ์รายได้ลดลง นโยบายของเฟดใกล้เข้ามามากขึ้น ไปสู่ช่วงเปลี่ยนผ่าน (หุ้นมักจะร่วงก่อนการปรับลดขั้นสุดท้าย) และนักลงทุนเข้าใจการเริ่มต้นของเศรษฐกิจที่ท้าทาย”

ที่ Morgan Stanley ทีมของ Mike Wilson เขียนว่า: "หลังจากสิ่งที่เหลืออยู่จากการชุมนุมทางยุทธวิธีในปัจจุบันนี้ เราเห็นว่า S&P 500 ลดความเสี่ยงในการทำกำไรในปี 23 ในช่วงไตรมาส 123 ผ่านราคาต่ำสุดที่ ~3,000-3,300 เราคิดว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นล่วงหน้าก่อนกำไรต่อหุ้นจะตกต่ำลง ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับรายได้ที่ถดถอย”

ทีมงานของ Brian Belski ที่ BMO เขียนว่า “ตลาด [The] มีแนวโน้มที่จะประสบกับช่วงที่มีความผันผวนสูง (ในทั้งสองทิศทาง) ในช่วง 1H'23 จนกว่าระดับเงินเฟ้อโดยรวมจะมีแนวโน้มลดลงใกล้เคียงกับบรรทัดฐานในอดีตตลอดครึ่งหลังของปี ในความเป็นจริง เราเชื่อว่าเป็นไปได้โดยสิ้นเชิงที่ S&P 500 จะทดสอบรอบปัจจุบันที่ต่ำหรือสร้างรอบใหม่ แม้ว่าหากเป็นเช่นนั้นจริง ก็ไม่น่าต่ำกว่ารอบก่อนหน้ามากนักในมุมมองของเรา และใน ไม่มีทางเปลี่ยนทัศนคติของเราได้”

เป็นต้น

แน่นอนว่าจุดเปลี่ยนสำหรับการคาดการณ์เหล่านี้คือเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอย และนักเศรษฐศาสตร์วอลล์สตรีทส่วนใหญ่เห็นว่าช่วงครึ่งแรกของปีหน้าเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน

แม้ว่าในขณะที่ทีมของ Belski ที่ BMO ตั้งค่าสถานะ ในปีปฏิทินที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยนั้น S&P 500 เพิ่มขึ้น 5.8% โดยเฉลี่ย และตามที่นักลงทุนได้เห็นในปีนี้ การรอหมัดเป็นส่วนที่ยากที่สุดในตลาด

เหตุใดเศรษฐกิจที่ถดถอยจึงกำหนดตารางสำหรับประสิทธิภาพที่ดีขึ้นจากตลาดหุ้น จึงขึ้นอยู่กับว่าเฟดจะตอบสนองอย่างไร หากนักลงทุนได้เรียนรู้บทเรียนหนึ่งในปี 2022 อัตราที่สูงขึ้นเป็นปัญหาสำหรับหุ้นส่วนใหญ่

และในภาวะเศรษฐกิจถดถอย เฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ย หรืออย่างน้อยก็หยุดขึ้นดอกเบี้ยอย่างจริงจัง

นักลงทุนจะได้ทราบในสัปดาห์หน้าว่าประธานเฟด เจย์ พาวเวลล์ เห็นด้วยหรือไม่

และการคาดการณ์สองส่วนของวอลล์สตรีทในปีหน้าจะมีแนวโน้มว่าจะผ่านหรือไม่

วันนี้มีอะไรให้ดูบ้าง

เศรษฐกิจ

• 8:30 น. ET: ความต้องการขั้นสุดท้ายของ PPI, เดือนต่อเดือน, พฤศจิกายน (0.2% ที่คาดไว้, 0.2% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 8:30 น. ET: PPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน, เดือนต่อเดือน, พฤศจิกายน (0.2% ที่คาดไว้, 0.2% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 8:30 น. ET: PPI ไม่รวม อาหาร พลังงานและการค้าเดือนต่อเดือน พฤศจิกายน (0.1% ที่คาดไว้, 0.2% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 8:30 น. ET: ความต้องการขั้นสุดท้ายของ PPI, ปีต่อปี, พฤศจิกายน (7.2% ที่คาดไว้, 8.0% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 8:30 น. ET: PPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน, ปีต่อปี, พฤศจิกายน (5.9% ที่คาดไว้, 6.7% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 8:30 น. ET: PPI ไม่รวม อาหาร พลังงานและ Trade ปีต่อปี พฤศจิกายน (4.7% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: การขายส่ง การค้าขาย, เดือนต่อเดือน, ตุลาคม (0.3% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: สินค้าคงเหลือขายส่ง, เดือนต่อเดือน, สิ้นเดือนตุลาคม (0.8% ในเดือนก่อนหน้า)

• 10:00 น. ET: ความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน, ธันวาคม เบื้องต้น (คาดว่า 56.9, 56.8 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)

รายได้

-

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube