กระแสเงินสดของ VF Corporation เพิ่มความปลอดภัยให้กับการจ่ายเงินปันผล

สรุปจากการคัดสรรประจำเดือนกรกฎาคม

บนพื้นฐานของผลตอบแทนจากราคา Safest Dividend Yields Model Portfolio (+5.8%) มีประสิทธิภาพต่ำกว่า S&P 500 (+7.0%) ที่ 1.2% ตั้งแต่วันที่ 21 กรกฎาคม 2022 ถึง 17 สิงหาคม 2022 บนพื้นฐานผลตอบแทนทั้งหมด Model Portfolio ( +6.1%) ทำได้ต่ำกว่า S&P 500 (+7.0%) 0.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน หุ้นขนาดใหญ่ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเพิ่มขึ้น 10% และหุ้นขนาดเล็กที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเพิ่มขึ้น 22% โดยรวมแล้ว เก้าใน 20 หุ้นที่มีการจ่ายเงินปันผลที่ปลอดภัยที่สุดมีประสิทธิภาพดีกว่าเกณฑ์มาตรฐาน (S&P 500 และ Russell 2000) ตั้งแต่วันที่ 21 กรกฎาคม 2022 ถึง 17 สิงหาคม 2022

วิธีการสำหรับพอร์ตโฟลิโอโมเดลนี้เลียนแบบรูปแบบ "All Cap Blend" โดยเน้นที่การเติบโตของเงินปันผล หุ้นที่เลือกจะได้รับการจัดอันดับที่น่าดึงดูดหรือน่าดึงดูดมาก สร้างกระแสเงินสดอิสระในเชิงบวก (FCF) และผลกำไรทางเศรษฐกิจ ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบัน >1% และมีประวัติการเติบโตของเงินปันผลอย่างต่อเนื่องมากกว่า 5 ปี พอร์ตโฟลิโอแบบจำลองนี้ออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับการเพิ่มทุนในระยะยาวมากกว่ารายได้ในปัจจุบัน แต่ยังคงชื่นชมพลังของเงินปันผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น

หุ้นเด่นประจำเดือนสิงหาคม: VF Corporation Inc

VF Corporation Inc (VFC) เป็นหุ้นเด่นในรายงาน Safest Dividend Yields Model Portfolio ประจำเดือนสิงหาคม

วีเอฟ คอร์ปอเรชั่น มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี (NOPAT) เพิ่มขึ้น 4% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา มาร์จิ้น NOPAT ของ VF Corporation เพิ่มขึ้นจาก 12% ในปีงบประมาณ 2017 (สิ้นปีงบประมาณ 12/30/17) เป็น 13% ในช่วงสิบสองเดือนหลัง (TTM) NOPAT ที่เพิ่มขึ้นช่วยผลักดันกำไรทางเศรษฐกิจของบริษัทจาก 583 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2017 เป็น 692 ล้านดอลลาร์ TTM

รูปที่ 1: NOPAT ของ VF Corporation นับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2017

ที่มา: New Constructs, LLC และเอกสารที่ยื่นต่อบริษัท

*ปีบัญชีของ VF Corporation เปลี่ยนไปในปี 2018 NOPAT ในปี 2018 เป็นค่า TTM สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 3/30/18

กระแสเงินสดอิสระรองรับการจ่ายเงินปันผลเป็นประจำ

VF Corporation ได้เพิ่มเงินปันผลประจำจาก 1.94 ดอลลาร์/หุ้นในปีงบประมาณ 2019 (สิ้นปีงบประมาณ 3/30/19) เป็น 1.98 ดอลลาร์/หุ้นในปีงบประมาณ 2022 เงินปันผลรายไตรมาสปัจจุบันเมื่อคำนวณเป็นรายปีให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.6%

กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ VF Corporation สูงกว่าการจ่ายเงินปันผลตามปกติ ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019 ถึงปี 2022 VF Corporation สร้างรายได้ 3.3 พันล้านดอลลาร์ (20% ของมูลค่าตลาดปัจจุบัน) ใน FCF ในขณะที่จ่ายเงินปันผล 3.0 พันล้านดอลลาร์ เหนือ TTM นั้น VF Corporation สร้างรายได้ 781 ล้านดอลลาร์ใน FCF และจ่ายเงินปันผล 775 ล้านดอลลาร์ ดูรูปที่ 2

รูปที่ 2: . ของ VF Corporation FCF เทียบกับเงินปันผลปกติตั้งแต่รอบบัญชีปี 2018

ที่มา: New Constructs, LLC และเอกสารที่ยื่นต่อบริษัท

บริษัทที่มี FCF ที่แข็งแกร่งจะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่มีคุณภาพสูงกว่าเนื่องจากบริษัทมีเงินสดเพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผล เงินปันผลจากบริษัทที่มี FCF ต่ำหรือติดลบไม่สามารถเชื่อถือได้มากเท่า เนื่องจากบริษัทอาจไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างยั่งยืน

VFC ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป

ที่ราคาปัจจุบันที่ 44 ดอลลาร์/หุ้น VF Corporation มีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (PEBV) ที่ 0.9 อัตราส่วนนี้หมายความว่าตลาดคาดว่า NOPAT ของ VF Corporation จะลดลงอย่างถาวร 10% ความคาดหวังนี้ดูเหมือนจะมองโลกในแง่ร้ายเกินไป เนื่องจาก VF Corporation เติบโต NOPAT 7% ต่อปีในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา

แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ NOPAT ของ VF Corporation จะลดลงเหลือ 12% (เฉลี่ยห้าปีเทียบกับ 13% เมื่อเทียบกับ TTM) และ NOPAT ของบริษัทเติบโตเพียง 3% ต่อปีในช่วงทศวรรษหน้า หุ้นจะมีมูลค่า 60 ดอลลาร์ขึ้นไป/หุ้นในวันนี้ – อัพไซด์ 36% ดูคณิตศาสตร์เบื้องหลังสถานการณ์ DCF ย้อนกลับ. หาก NOPAT ของบริษัทเติบโตมากขึ้นตามอัตราการเติบโตในอดีต หุ้นก็มี upside มากขึ้น

รายละเอียดที่สำคัญที่พบในการยื่นเอกสารทางการเงินโดยเทคโนโลยี Robo-Analyst ของ บริษัท ของฉัน

ด้านล่างนี้เป็นข้อมูลเฉพาะเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนที่ฉันทำโดยอิงตามการค้นพบของ Robo-Analyst ใน 10-Ks และ 10-Qs ของ VF Corporation:

งบกำไรขาดทุน: ฉันทำเงินได้ 952 ล้านดอลลาร์ในการปรับค่าใช้จ่าย โดยมีผลสุทธิจากการหักค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการ 318 ล้านดอลลาร์ (3 เปอร์เซ็นต์ของรายได้)

งบดุล: ฉันทำการปรับมูลค่า 6.8 พันล้านดอลลาร์เพื่อคำนวณเงินลงทุนโดยเพิ่มขึ้นสุทธิ 4.2 พันล้านดอลลาร์ การปรับลดที่โดดเด่นที่สุดคือ 3.3 พันล้านดอลลาร์ (33% ของสินทรัพย์สุทธิที่รายงาน) ในการตัดจำหน่ายสินทรัพย์

การประเมินมูลค่า: ฉันทำการปรับมูลค่า 6.6 พันล้านดอลลาร์โดยมีผลสุทธิจากมูลค่าผู้ถือหุ้นที่ลดลง 6.5 พันล้านดอลลาร์ นอกเหนือจากหนี้ทั้งหมด การปรับมูลค่าผู้ถือหุ้นที่โดดเด่นที่สุดอย่างหนึ่งคือ 86 ล้านดอลลาร์ในเงินบำนาญที่เกินเงิน การปรับค่าใช้จ่ายนี้คิดเป็น 1% ของมูลค่าตลาดของ VF Corporation

การเปิดเผยข้อมูล: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler และ Brian Pellegrini ไม่ได้รับค่าตอบแทนใด ๆ ในการเขียนเกี่ยวกับหุ้น สไตล์ หรือธีมเฉพาะใดๆ