รายละเอียดของนักยุทธศาสตร์ทหารผ่านศึกสถานการณ์ 'ตลาดหมีถดถอย' เฉือนเป้าหมาย S&P

หากเกิดภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาในปีหน้ามันอาจจะเจ็บปวดสำหรับนักลงทุน เจ็บแค่ไหน?

ในบันทึกใหม่ถึงลูกค้า EvercoreISI strategist จูเลียน เอ็มมานูเอล ให้รายละเอียดเกี่ยวกับสถานการณ์ขาลงสำหรับ S&P 500 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการหดตัวทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้ S&P 500 ดิ่งลงสู่ระดับ 2,900 ซึ่งหมายถึงการดิ่งลงประมาณ 30% จากระดับปัจจุบัน

“ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นสูงสุดครั้งแรกในเดือนมีนาคมจากนั้นก็อยู่ในระดับสูง … มีประวัติที่เพิ่มความน่าจะเป็นของภาวะถดถอย” นักยุทธศาสตร์รุ่นเก๋าเขียนและเสริมว่า “และในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออาจถึงจุดสูงสุดแล้ว โดยทั่วไปการถดถอยได้เริ่มขึ้นหลังจากจุดสูงสุดของภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น โดยมีจุดสูงสุดของตลาดตราสารทุนเกิดขึ้น 12 เดือนหรือน้อยกว่าก่อนที่จะเริ่มเกิดภาวะถดถอย 'ตลาดหมีถดถอย' เฉลี่ยของศตวรรษที่ผ่านมาลดลง -41.4% ในปีที่ตลาดสินทรัพย์กำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของเปลือกโลก ความสมดุลของความเสี่ยง … ยังคงเบ้ไปสู่ด้านลบ”

และในขณะที่ Emanuel ไม่เห็นสถานการณ์ขาลงของเขาเหมือนในการ์ด เขาได้ลดเป้าหมาย 2022 ของเขาสำหรับ S&P 500 เป็น 4,300 จาก 4,800 กรณีกระทิงของ Emanuel จะเกี่ยวข้องกับ S&P ที่พุ่งแตะ 4,800 หลังจาก “ราคาน้ำมันไร้สารตะกั่วที่ลดลงอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นบารอมิเตอร์เงินเฟ้อที่สำคัญที่สุดในใจของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่เครียด โดยได้รับแรงกระตุ้นจากมาตรการผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์”

“เฟดมีการบรรยายที่กระชับ ในช่วงห้าเดือนที่ก้าวร้าวมากกว่าปี 2015-18 หรือ 2004-06 ทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงเครียดก่อนที่ความรัดกุมที่แท้จริงจะเริ่มต้นขึ้น” เอ็มมานูเอลอธิบาย “นักลงทุนต่างสะสม (จากนั้นเริ่มคลาย) หนี้มาร์จิ้น เช่นเดียวกับการถือครองที่พวกเขาชื่นชอบเริ่มมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในการเปลี่ยนแปลงหลายปีจากการเติบโตไปสู่มูลค่า ทั้งหมดก่อนที่รัสเซียจะบุกยูเครนและการปิดเมืองจากโควิด-XNUMX ของจีนจะทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ส่งเสียงคำรามจากซัพพลายเชนทั่วโลก ยกระดับความเสี่ยงที่โลกจะชะลอตัว และทำให้เกิดการคิดใหม่เกี่ยวกับระบอบการประเมินมูลค่าหุ้นหลังสงครามเย็น”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Emanuel ไม่ได้อยู่คนเดียวใน a มุมมองหุ้นระมัดระวังมากขึ้น.

Lori Calvasina หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ RBC Capital Markets ของสหรัฐฯ ปรับลดเป้าหมาย S&P 500 ของเธอในสัปดาห์นี้เป็น 4,700 จาก 4,860 แห่ง แม้ว่าเธอจะไม่ได้พูดถึงภาวะถดถอยก็ตาม

“เรากำลังดำเนินการต่อไปในฉากหลังของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงในปี 2022-2023 แต่ไม่ใช่ภาวะถดถอย” Calvasina กล่าว

ทั้งหมดที่กล่าวมา แม้ว่าจะมีการคุกคามจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากเงินเฟ้อ นักยุทธศาสตร์ของ Wall Street ก็ได้รับการวัดจากเสียงกระดิ่งเตือนว่าจะมีความหมายต่อตลาดหุ้นในวงกว้างอย่างไร

เป้าหมายราคาสิ้นปีเฉลี่ยสำหรับ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 4,743 ตามข้อมูลของ Bloomberg นั่นคือ 14% หรือมากกว่าระดับการซื้อขายปัจจุบันสำหรับ S&P 500

ไบรอัน โซซี่ เป็นบรรณาธิการขนาดใหญ่และ ยึดที่ Yahoo Finance. ติดตาม Sozzi บน Twitter @BrianSozzi และเมื่อ LinkedIn.

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube