หุ้นมูลค่าทรงตัวสำหรับ "ประสิทธิภาพดีกว่า" ทุกที่ — รายงาน GMO

เป็นเวลาหลายปีที่หุ้นเติบโตร้อนแรงจนถึงตอนนี้

แต่ช่วงหลังหุ้นคุณค่าเข้าครอบงำครั้งใหญ่ และสิ่งที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนคือแนวโน้มของมูลค่าที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับการเติบโตมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

“สำหรับคำถามที่ว่าโอกาสอันมีค่านั้นจบลงแล้วหรือไม่ ดูเหมือนค่อนข้างชัดเจนสำหรับเราแล้วว่าคำตอบคือไม่” ระบุรายงานล่าสุดจากบริษัทการเงิน GMO.

หุ้นที่มีมูลค่าคือหุ้นที่มีราคาพอประมาณเมื่อเทียบกับมาตรวัดรายได้ กระแสเงินสด และตัวบ่งชี้สำคัญอื่นๆ เกี่ยวกับสถานะของบริษัท

“หุ้นเติบโตคือบริษัทที่คาดว่าจะเพิ่มยอดขายและรายได้ในอัตราที่เร็วกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด” ตาม Investopedia. ยังดูแพงเมื่อเทียบกับหุ้นคุณค่าอีกด้วย

ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม หุ้นที่มีมูลค่าดีดตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่หุ้นเติบโต ซึ่งรวมถึงบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่ง เช่น แอปเปิลAAPL
, Meta และ Google ได้ลดลง

ตัวอย่างเช่น Vanguard Value Index (VTVVTV
) กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 4.4% ในช่วงสามเดือนจนถึงวันที่ 30 พฤศจิกายน ตามข้อมูลของ Yahoo Finance ในขณะเดียวกัน Vanguard Growth Index (VUGCUV
) ETF ลดลงประมาณ 7% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในความเป็นจริงหลังติดตามการลดลงของดัชนี Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีอย่างคร่าว ๆ ตาม Yahoo อีกครั้ง

ประสิทธิภาพที่เหนือกว่านี้ดูเหมือนว่าเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

ที่เรียกว่า valuation spread ซึ่งวัดความแตกต่างของเมตริกมูลค่าระหว่างหุ้นเติบโตและหุ้นที่มีมูลค่า ยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ รายงานอธิบายดังนี้:

• “ ณ สิ้นเดือนกันยายน มูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ 0.72 ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นไทล์ที่ 11 เมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ แน่นอนว่ามันเพิ่มขึ้นจากเมื่อหนึ่งปีที่แล้ว เมื่อเราอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 4 เมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ แต่ยังห่างไกลจากความปกติโดยสิ้นเชิง”

กล่าวต่อไปว่า “คุณค่าที่ยาวนาน/การเติบโตที่สั้นยังคงเป็นตำแหน่งความเชื่อมั่นสูงสุดของเรา”

แล้วเทรดเดอร์ควรทำอย่างไร?

หากคุณซื้อในการวิเคราะห์จีเอ็มโอ การซื้อ ETF ที่มีมูลค่าและการขายหุ้นที่ยืมมาของ ETF ที่เติบโต อาจเป็นกลยุทธ์ที่ชนะ

ตัวอย่างเช่น คุณสามารถซื้อ Vanguard Value Index ETF จากนั้นขายหุ้นที่ยืมมาของ Vanguard Growth Index ETF

โดยปกติแล้ว เมื่อเทรดเดอร์ขายชอร์ตโดยใช้หุ้นที่ยืมมา พวกเขาหวังว่าจะซื้อหุ้นคืนในราคาที่ต่ำกว่าเพื่อล็อคกำไร

ในกรณีนี้ไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้น สิ่งที่จำเป็นในการทำกำไรคือมูลค่าของ ETF นั้นมากกว่าการเติบโตของ ETF กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากทั้งคู่มีมูลค่าลดลง การค้าขายยังคงทำกำไรได้ตราบใดที่หุ้นมูลค่าลดลงน้อยกว่าหุ้นเติบโต

แน่นอนว่าไม่มีใครสามารถรู้อนาคตได้อย่างแม่นยำ และช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำซึ่งกระตุ้นการลงทุนเพื่อการเติบโตอาจกลับมาอีกครั้งโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า ในกรณีนั้นมีโอกาสมากกว่าที่การค้าจะไม่ทำงาน พูดง่ายๆ การค้านี้อาจมีความเสี่ยงและคุณอาจสูญเสียเงิน