คุณค่าได้รับช่วงเวลาของมัน พิจารณาหุ้นเหล่านี้และอีทีเอฟ

แต่สิ่งเหล่านี้เป็นเรื่องไร้สาระ ฉันใช้ประเด็นที่กว้างกว่าของ JP Morgan ซึ่งก็คือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะไม่จำเป็นต้องทำให้หุ้นตกราง ใช่ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งแตะ 7% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982 เมื่อ ET โทรหาที่บ้าน และเด็กที่ร่ำรวยบนถนนของฉันได้คอมพิวเตอร์ Commodore 64 ซึ่งชายชราของเขาทำงานให้กับ IBM และใช่ มีข้อตกลงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มเข้ามาบางส่วนจะคงอยู่ และจำเป็นต้องมีการดำเนินการ

“ปัญหาคือ เนื่องจากกรอบความคิดเรื่องเงินเฟ้อฝังอยู่ในราคาและค่าจ้าง เฟดจึงต้องตอบโต้ด้วยการตีเศรษฐกิจด้วยก้อนอิฐ” Edmund Bellord ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Harding Loevner กล่าว

แต่จุดเริ่มต้นของอัตรานั้นติดลบอย่างมากหลังจากปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว เขากล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ส่งผลเสียต่อหุ้นมากนัก

JP Morgan เปรียบเทียบตอนนี้กับช่วงปลายปี 2018 เมื่ออัตราที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดการเทขายหุ้น และเฟดกลับรายการในภายหลัง ย้อนกลับไปตอนนั้น จุดเริ่มต้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงนั้นเป็นไปในเชิงบวก และเศรษฐกิจก็กำลังอ่อนตัวลง

ธนาคารคาดการณ์ว่าปีนี้จะสิ้นสุดการแพร่ระบาดและการฟื้นตัวทั่วโลกอย่างเต็มรูปแบบ ขึ้นอยู่กับความคาดหวังว่า "ความรุนแรงที่ต่ำกว่าของ Omicron และการแพร่เชื้อสูงทำให้เกิดรูปแบบที่รุนแรงมากขึ้นและนำไปสู่ภูมิคุ้มกันตามธรรมชาติในวงกว้าง" อย่างหนึ่ง ฉันแทบรอไม่ไหวที่จะกลับไปที่นั่นอีกครั้งในปีนี้และปฏิเสธที่จะเดินทางเพราะราคาตกต่ำ แทนที่จะกลัวว่าจะติดเชื้อ

แทนที่จะซื้อตุ๊กตาหมี วาฟเฟิล หรือราคาตลาดแบบใดก็ตามที่ราคาตกต่ำ ให้พิจารณาซื้อของที่พุ่งสูงขึ้น: หุ้นที่มีมูลค่า ดิ

Invesco S&P 500 Pure Value
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (RPV) เพิ่มขึ้น 7% ในปีนี้ มันติดตามตะกร้าของบริษัทใหญ่ในสหรัฐอเมริกาที่ดูถูก เทียบกับรายได้ ยอดขาย และมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์

Invesco S&P 500 Pure Growth
(RPG) ซึ่งถือบริษัทที่มีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและโมเมนตัมราคา ลดลง 7%

อัตราดอกเบี้ยต่ำประจบการคำนวณมูลค่าหุ้นเติบโต; เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีน้อย นักลงทุนอาจฝากเงินไว้ในบริษัทที่มีแนวโน้มว่าจะไม่มีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเป็นเวลาหลายปี การเติบโตเอาชนะมูลค่าได้ประมาณ 100 เปอร์เซ็นต์ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยใช้ ETF ดังกล่าว

ในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ ความแตกต่างด้านประสิทธิภาพได้กว้างขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐใช้การซื้อพันธบัตรเพื่อดันผลตอบแทนให้ต่ำลง และการใช้จ่ายได้เปลี่ยนไปสนับสนุนบริการออนไลน์ที่มีการเติบโตสูง

โซลิตา มาร์เชลลี ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนประจำทวีปอเมริกาของ UBS Global Wealth Management กล่าวว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรสำหรับหุ้นที่มีการเติบโตสูงได้เพิ่มขึ้นเป็น 31 จาก 22 ในช่วงการระบาดใหญ่ ในขณะที่อัตราส่วนราคาสำหรับหุ้นมูลค่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 16 จาก 13 ความแตกต่างระหว่างตัวเลขปัจจุบันสองตัว—15—เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่หก

ที่น่าแปลกก็คือ หุ้นมูลค่ามีแนวโน้มที่จะสร้างการเติบโตของกำไรได้เร็วกว่าหุ้นที่มีการเติบโตในปีนี้ ตามข้อมูลของ Credit Suisse นั่นเป็นเพราะว่าบริษัทต่างๆ ที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการระบาดใหญ่นั้น จะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้อีกครั้งในขณะที่มันค่อยๆ ลดลง

มีการเริ่มต้นที่ผิดพลาดหลายครั้งสำหรับการเปลี่ยนไปใช้หุ้นมูลค่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา นี่อาจเป็นหนึ่งในนั้นหากเศรษฐกิจมอด เงินเฟ้อเย็นลง และอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด การเปลี่ยนขายส่งในหุ้นมูลค่าดูเหมือนจะไม่ฉลาด

“ยังคงมีความพยายามอย่างมากในการแปลงข้อมูลดิจิทัลทั่วทั้งองค์กรในอเมริกา” Marcelli กล่าว “เรากำลังบอกว่ามูลค่าจะเติบโตเหนือกว่าการเติบโตในอีก XNUMX ปีข้างหน้าหรือไม่? ไม่จำเป็น."

แต่เมื่อดูผลตอบแทนในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ได้ดำเนินการเหมือน ETF การเติบโตนั้นมากกว่ามูลค่าที่หนึ่ง นั่นเป็นเพราะว่า ETF ของดัชนีและการเติบโตในบางครั้งถูกครอบงำโดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่เอาชนะโลกเดียวกัน วิธีนี้ได้ผลดี แต่ก็ยังทำให้นักลงทุนที่เฉยเมยต้องเติบโตอย่างเต็มที่

การปรับง่ายๆ คือการซื้อ ETF มูลค่า วิธีที่ง่ายกว่าคือการเลือกซื้อหุ้นแต่ละตัวท่ามกลางชื่อราคาคุ้มค่าที่นำหน้าตลาดในปีนี้ การสแกน S&P 500 อย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นผลกำไรที่ดีของ

คัมมิน

(CMI), รอยัล แคริบเบียน กรุ๊ป (RCL),

Deere

(ดีอี)

บั้งนายสิบ

(ซีวีเอ็กซ์)

กลุ่มการเงินของประชาชน

(ซีเอฟจี)

มอเตอร์ฟอร์ด

(F) และ

ไวอาคอม

(วีไอเอบี).

ฉันกังวลเกี่ยวกับสหราชอาณาจักร Michel Doukeris ซีอีโอคนใหม่ของ

Anheuser-Busch InBev

(BUD) ผู้ผลิตเบียร์รายใหญ่ที่สุดของโลกบอกฉันว่าเขาขายก๊อกเบียร์จำนวนมากที่นั่นจนตอนนี้มีมากกว่าผับ จะมีใครออกจากบ้านได้อย่างไร? หากคุณไม่เคยได้ยินจากเพื่อนๆ ที่นั่นมาสักพักแล้ว ให้เช็คอินหรืออย่างน้อยก็ส่งเพรทเซลไป

คำสั่งของ Doukeris สูง AB InBev ได้พลิกโฉมอุตสาหกรรมเบียร์ แต่ผลตอบแทนจากสต็อกของ บริษัท ได้หยุดชะงักในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ความต้องการเปลี่ยนไปโดยเฉพาะในช่วงการระบาดใหญ่ ไปสู่สุราและผลไม้ที่เป็นฟองในกระป๋อง เช่น โซดาแข็งและค็อกเทลพร้อมดื่ม

AB InBev ก็มีเช่นกัน แต่มันจมอยู่ในเบียร์ Doukeris กล่าวว่าถึงเวลาสำหรับการเติบโตและการลดความเหลื่อมล้ำ

การเติบโตจะมาจากผลิตภัณฑ์ใหม่ทั่วโลก เช่น Brutal Fruit ในแอฟริกาใต้และ Cutwater Spirits ในสหรัฐอเมริกา และบริการใหม่ เช่น การจัดส่งเบียร์เย็นๆ ในอีก 30 นาทีหรือน้อยกว่าในบางตลาด ข่าวดี, ฟลอริดา: Doukeris บอกว่าเขากำลังทดสอบก๊อกเบียร์ที่บ้านในไมอามี่

นอกจากนี้ เขายังวางแผนที่จะใช้ประโยชน์จากสเกลของ AB InBev อย่างเต็มที่อีกด้วย แนวคิดบางอย่างดูเหมือนจะสำเร็จได้ในทันทีมากกว่าแนวคิดอื่นๆ ขายบริการด้านการตลาด การจัดจำหน่าย การเงิน และเทคโนโลยีให้กับผู้เล่นรายย่อยมากขึ้นใช่หรือไม่ มีเหตุผล. เปลี่ยนธัญพืชที่ใช้แล้วเป็นโปรตีนให้ฉันกินในมื้อเย็นหรือไม่? ไม่แม้ว่าคุณจะโยน Brutal Fruit เข้าไปหกตัว

เขียนถึง Jack Hough ที่ [ป้องกันอีเมล]. ติดตามเขาบน Twitter และสมัครรับพอดคาสต์ Streetwise ของ Barron ของเขา