การใช้การฝ่าวงล้อมในระเบียบวิธีของวิลเลียม โอนีล

การศึกษาการฝ่าวงล้อมของราคาเป็นส่วนสำคัญของระเบียบวิธีของโอนีล ช่วยให้นักลงทุนทราบทิศทางของหุ้นรายตัวและทิศทางตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่น การพุ่งทะลุของราคาที่แข็งแกร่งจากปริมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นแต่ละตัวสามารถเป็นตัวบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของราคาในอนาคต ในทำนองเดียวกัน เมื่อจำนวนการฝ่าวงล้อมของหุ้นแต่ละตัวโดยรวมขยายตัว อาจเป็นตัวบ่งชี้ว่าตลาดหุ้นทั้งหมดอาจพร้อมที่จะขยับสูงขึ้น

William O'Neil นิยามการฝ่าวงล้อมของหุ้นอย่างไร?

ขั้นตอนที่ 1-การสร้าง 'ฐาน': สำหรับหุ้นที่จะทะลุต้องสร้างฐานก่อน สิ่งนี้เกิดขึ้นกับการกำหนดราคาหุ้นให้ต่ำและจากนั้นกำหนดช่วงการซื้อขายโดยไม่ให้สูงกว่าราคาสูงสุดก่อนหน้าหรือทำให้ราคาหุ้นใหม่ต่ำเป็นเวลาอย่างน้อยห้าสัปดาห์ กระบวนการนี้อาจใช้เวลาถึงหนึ่งปี เราได้สร้างระบบที่เป็นกรรมสิทธิ์สำหรับการจดจำประเภทพื้นฐาน ได้แก่:

• ฐานแบน
• การรวบรวม
• ถ้วย
• จานรอง
• ถ้วยที่มีด้ามจับ
• จานรองแบบมีหูหิ้ว
• ดับเบิลล่าง
• ฐานจากน้อยไปมาก
• ฐาน IPO

ขั้นตอนที่ 2-แยกส่วนเหนือ 'Pivot': เรากำหนด "จุดหมุน" เป็นจุดเปลี่ยน - หลังจากที่หุ้นสร้างฐาน - ซึ่งราคาของหุ้นสูงกว่าราคาสูงสุดก่อนหน้านี้ (เรียกอีกอย่างว่า "ด้านซ้ายของฐาน") ถ้วยที่มีหูหิ้ว จานรองมีหูหิ้ว และฐานก้นคู่มักจะเห็นว่าราคาหมุนเร็วกว่ารูปแบบอื่นๆ เล็กน้อย โดยพื้นฐานแล้วจะอยู่เหนือจุดสูงสุดตรงกลางภายในฐาน

โดยทั่วไป เรานิยมซื้อหุ้นหรือเพิ่มตำแหน่งที่ตั้งขึ้นแล้วเมื่อราคาทะลุระดับ pivot price นอกจากนี้ โดยทั่วไปแล้ว ยิ่งฐานยาว (เช่น สัปดาห์ เดือน) การฝ่าวงล้อมจะยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้นเท่านั้น ในกรณีอุดมคติ เดือยยังเป็นจุดสูงสุดตลอดกาล เหตุผลในการรอจุดสูงสุดเพื่อซื้อนั้นเกี่ยวข้องกับจุดสูงสุดก่อนหน้าซึ่งเป็นแนวต้านที่เป็นไปได้ เนื่องจากผู้ซื้อเริ่มต้นที่ระดับดังกล่าวอาจมีแนวโน้มที่จะขายเมื่อการขาดทุนครั้งก่อนได้รับการชดเชย แต่เมื่อถึงจุดสูงสุดแล้ว จะไม่มีการต่อต้านจากตำแหน่งใต้น้ำ ในแบบเรียลไทม์ การซื้อเหนือ pivot ระหว่างวันจะมีผล วิธีการที่ระมัดระวังมากขึ้นคือการรอจนถึงช่วงปิดของวันเพื่อให้แน่ใจว่าหุ้นปิดเหนือราคาเดือย

เทคนิคสำคัญอีกประการหนึ่งคือการนับฐานที่ปรากฏตลอดวงจรชีวิตของหุ้นที่เคลื่อนไหวสูงขึ้น ฐานขั้นแรกเป็นสิ่งที่พบได้บ่อยที่สุด ถือเป็นขั้นที่ XNUMX เนื่องจากราคาหุ้นได้ตัดจุดต่ำสุดจากฐานที่ตั้งไว้แล้ว ขั้นที่ XNUMX, XNUMX, XNUMX และอื่น ๆ เกิดขึ้นหลังจากการทะลุจากขั้นที่แล้ว และช่วงการซื้อขายใหม่จะถูกสร้างขึ้นในระดับที่สูงขึ้น ตัวอย่างปัจจุบัน ซึ่งแสดงการรีเซ็ตจำนวนฐาน ฐานขั้นที่หนึ่งและการฝ่าวงล้อม ตามด้วยการเลื่อนสูงขึ้นไปยังฐานขั้นที่สองและการฝ่าวงล้อมมาจาก แอกซอน เอ็นเตอร์ไพรส์ (แอกซอน).

แอกซอน เอ็นเตอร์ไพรส์ (AXON)

ด้านล่างนี้คือหุ้นแยกรายสัปดาห์ทั้งหมดสำหรับตลาดสหรัฐฯ และทั่วโลกที่เราติดตาม (ประเภทฐานทั้งหมดและจำนวนช่วงฐานทั้งหมด) ตั้งแต่ปี 2015-2023 เราจะเห็นว่าตัวเลขต่างๆ ดีขึ้นอย่างมากตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 และในช่วงสองสามสัปดาห์แรกของปี 2023 หลังจากอ่อนระทวยมาประมาณหนึ่งปี เมื่อพิจารณาจากจุดต่ำสุดของตลาดสามแห่งที่ผ่านมา (2016, 2019, 2020) การกลับมาที่ตัวเลขการฝ่าวงล้อมที่สูงเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับความแข็งแกร่งของตลาดอย่างต่อเนื่อง

นอกจากการที่หุ้นทะลุแล้ว ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่เราเชื่อว่าสามารถนำไปสู่ผลตอบแทนล่วงหน้าที่เกินมาตรฐานได้ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ยิ่งฐานยาว การฝ่าวงล้อมก็ยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้นเท่านั้น ทีมวิจัยเชิงปริมาณของเราที่ O'Neil ได้ศึกษาหุ้นที่ทำจุดสูงสุดใหม่ และได้ข้อสรุปว่าสามารถคาดหวังผลตอบแทนส่วนเกินที่ปรับความผันผวนสูงขึ้น (กำหนดเป็นราคาหุ้นเทียบกับค่าเฉลี่ยตลาด) สำหรับหุ้นที่ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบสามเดือน จากจุดนั้น ผลตอบแทนจะดีขึ้นอย่างมากสำหรับหุ้นที่ทำจุดสูงสุดในรอบ XNUMX เดือน หนึ่งปี และสูงสุดในรอบ XNUMX ปี ดังแสดงในแผนภูมิด้านล่าง

นอกจากนี้ เมื่อดูที่ส่วนย่อยที่สูงในรอบ XNUMX ปี ยิ่งมีเหตุการณ์ที่หายากมากเท่าใดก็ยิ่งดีเท่านั้น เมื่อมีหุ้นเพียงไม่กี่ตัวที่ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ XNUMX ปี หุ้นเหล่านั้นควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด

ปัจจัยอื่นๆ ที่มีความสำคัญในช่วงเวลาของการฝ่าวงล้อม ได้แก่ Relative Strength (RS™) และกระแสเงิน หากหุ้นหลุดออกจากช่วง แต่เส้น RS เทียบกับเกณฑ์มาตรฐานไม่ใช่ และ/หรือหากปริมาณการทะลุออกต่ำ เราจะมองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นธงสีแดง โดยทั่วไป ปริมาณเป็นตัวบ่งชี้ยืนยันการเคลื่อนไหวของราคา ปริมาณที่มากขึ้น การดำเนินการด้านราคาควร "เชื่อถือได้" มากขึ้น

เมื่อรวมทั้งหมดเข้าด้วยกัน นี่คือการฝ่าวงล้อมที่ดีที่สุดบางส่วนล่าสุด ซึ่งเกือบจะทำสถิติสูงสุดในรอบ 85 ปี มี RS Ratings ที่ XNUMX+ และมีกระแสเงินสุทธิที่เป็นบวกอย่างมาก มาร์กอัปแผนภูมิสำหรับสองตัวอย่าง VisteonVC
และ โปรย่าคอสเมติก, ติดตาม.

นอกจากนี้ยังมีส่วนย่อยของการทะลุล่าสุดที่ไม่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ XNUMX ปี แต่เป็นการทะลุออกจากช่วงล่าสุดแทน กลุ่มนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษเนื่องจากจำนวนหุ้นมีมากขึ้นที่นี่และจำเป็นต้องดำเนินการต่อไปเพื่อให้ความแข็งแกร่งของตลาดโดยรวมยังคงอยู่ ตัวอย่างบางส่วนทั่วโลกซึ่งมี RS Ratings สูงและมีกระแสเงินสุทธิที่เป็นบวกแสดงอยู่ด้านล่าง มาร์กอัปแผนภูมิของ UberUBER
และ ซิก้า ติดตาม

สรุป

การฝ่าวงล้อมเป็นอีกหนึ่งเครื่องมือที่นักลงทุนสามารถใช้ในตะกร้าเครื่องมือทางเทคนิคของตนได้ ช่วยเพิ่มโอกาสที่หุ้นจะขึ้นราคาในอนาคต นอกจากนี้ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความแข็งแกร่งโดยรวมของตลาดหุ้น โดยทั่วไป กำไรจากตลาดที่แข็งแกร่งจะนำหน้าด้วยการเพิ่มจำนวนของหุ้นแต่ละตัวที่แยกตัวออกมา ที่ O'Neil เรากำลังศึกษาเรื่องนี้อย่างรอบคอบเพื่อเป็นสัญญาณว่าตลาดกระทิงแห่งใหม่กำลังเริ่มต้นขึ้น

Kenley Scott ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ระดับโลกของ บริษัท William O'Neil + ซึ่งเป็น บริษัท ในเครือของ O'Neil Global Advisors ได้มีส่วนร่วมอย่างมากในการรวบรวมข้อมูลการวิเคราะห์และการเขียนบทความนี้