ธนาคารภูมิภาคของสหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อสาธารณรัฐแรกจมลง

(บลูมเบิร์ก) — ผลกระทบในเชิงบวกจากมาตรการสนับสนุนข้ามคืนของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ในระบบธนาคารพาณิชย์หายไปอย่างรวดเร็วในเช้าวันจันทร์ โดยหุ้นส่งสัญญาณว่าผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าวยังไม่จบสิ้น

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลบกำไรก่อนหน้านี้และซื้อขายเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ในขณะที่ฟิวเจอร์ส Nasdaq ปรับลดความก้าวหน้าและดัชนีความผันผวนของ Cboe เพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่สิ้นเดือนตุลาคม ความวุ่นวายยังคงกลืนกินธนาคาร First Republic ซึ่งหุ้นร่วงลงมากกว่า 60% ในการซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐ แม้ว่าผู้ให้กู้จะพยายามระงับความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องหลังจากความล้มเหลวของธนาคาร Silicon Valley PacWest Bancorp ขาดทุนมากกว่า 30% ในขณะที่ Columbia Banking System Inc. ตกลงประมาณ 5%

หุ้นที่โก่งตัวเน้นย้ำว่าแม้หลังจากมาตรการฉุกเฉินโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ หลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งรวมถึงการสนับสนุนใหม่สำหรับธนาคาร นักลงทุนยังคงมีความเสี่ยงที่อาจเกิดการยึดมากขึ้น ในวงกว้าง การดำเนินการของรัฐบาลหนุนตลาด แม้ว่ากำไรในชั่วข้ามคืนจะเริ่มจางหายไปอย่างรวดเร็วในช่วงเช้าของลอนดอน วิกฤตครั้งล่าสุดมีความเสี่ยงต่อการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของหุ้นสหรัฐและยุโรปตั้งแต่เดือนตุลาคม

“ตลาดสั่นคลอนจากเหตุการณ์ล่าสุด และอารมณ์เชิงบวกไม่สามารถกลับมาในระยะสั้นได้ ดังนั้นในที่สุดผมจึงคาดหวังว่าตลาดจะอ่อนแอมากขึ้นและได้รับการตรวจสอบมากขึ้นจากสถานการณ์การก่อหนี้และสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ” Alberto Tocchio ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ ไครอส พาร์ทเนอร์ส. “จะมีการค้นหาเหยื่อรายต่อไป และความน่าจะเป็นที่เศรษฐกิจถดถอยจะเพิ่มขึ้นในช่วงสัปดาห์หน้า”

หุ้นยุโรปปรับตัวลงมากที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม ท่ามกลางการร่วงลงของหุ้นกลุ่มธนาคาร หลังจากที่ HSBC Holdings Plc ตกลงที่จะซื้อกิจการในเครือของ Silicon Valley Bank ในสหราชอาณาจักร ผู้ที่ตกมากที่สุด ได้แก่ Commerzbank AG, BAWAG Group AG และ Banco BPM SpA Credit Suisse Group AG ทรุดหนักกว่า 12% ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีมีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐานระดับภูมิภาคอื่นๆ เนื่องจากมีธนาคารจำนวนมาก

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“หลังจากวิกฤตกองทุนรวมที่ขับเคลื่อนด้วยภาระหนี้สินในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 เราเห็นว่านี่เป็นอีกเหตุการณ์หนึ่งที่ระบบการเงินบางส่วนได้รับผลกระทบจากนโยบายผ่อนปรนของธนาคารกลาง” เบนจามิน กอย นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าว

ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐแนะนำแนวทางใหม่สำหรับธนาคารที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่าใหญ่พอที่จะปกป้องเงินฝากของประเทศ การประกาศที่น่าประหลาดใจว่าธนาคารซิกเนเจอร์ของนิวยอร์กถูกปิดทำการเตือนนักลงทุนว่าความวุ่นวายต่อไป อย่างน้อยก็ในกลุ่มธนาคารในภูมิภาคยังคงเป็นไปได้ เจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าสถาบันบางแห่งมีปัญหาคล้ายกับความล้มเหลวของ Silicon Valley Bank

ธนาคารขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ของสหรัฐยังลบกำไรก่อนหน้านี้ในการซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐ โดย JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. และ Wells Fargo & Co. ซื้อขายลดลงทั้งหมด

Haig Bathgate จาก Atomos Investments กล่าว “ผู้คนหวาดกลัว ลดการลงทุนในตราสารทุนและหันไปใช้พันธบัตรรัฐบาล พวกเขาสงสัยว่าจะมีใครอีกบ้างที่อยู่ในตำแหน่งนี้ เพราะสิ่งเหล่านี้มักจะไม่เกิดขึ้นอย่างโดดเดี่ยว”

การแทรกแซงของรัฐบาลสามารถป้องกันการขาดทุนของเงินฝากได้ แต่การย้ายเงินฝากไปยังธนาคารขนาดใหญ่อาจสร้างแรงกดดันต่อผู้ให้กู้บางราย นักยุทธศาสตร์ของ Wells Fargo รวมถึง Christopher Harvey กล่าวในบันทึก Harvey กล่าวว่าเขาจะไม่ซื้อความเสี่ยงในตอนนี้และมองว่าการพิมพ์ CPI ในวันอังคารเป็นไพ่เสริม

หุ้นสหรัฐร่วงลงเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์พังทลายลงในเหตุการณ์ดังกล่าวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก แคมเปญที่รัดกุมในเชิงรุกของเฟดส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น ทำให้ธนาคารบางแห่งถือครองพันธบัตรระยะยาวที่มีมูลค่าลดลงในขณะเดียวกันต้นทุนทางการเงินก็พุ่งสูงขึ้น

“ฉันไม่คิดว่าระบบโดยรวมจะไม่มั่นคงทางการเงินโดยเนื้อแท้ ความเสี่ยงของระบบถือว่าต่ำอย่างแน่นอน” Susannah Streeter, Hargreaves Lansdown หัวหน้าฝ่ายเงินและตลาดกล่าวในการให้สัมภาษณ์ทางทีวีของ Bloomberg “แต่สิ่งที่ฉันคิดว่าคุณเห็นคือความเสี่ยงที่ไม่ชอบธรรมชาติที่ถาโถมเข้ามาจริงๆ และความวิตกที่เกิดขึ้นใหม่เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งถูกปรับสูงขึ้นเป็นเวลานานและผลที่ตามมา”

“จริง ๆ แล้วฉันคิดว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในเช้าวันนี้คือนักลงทุนตื่นขึ้นมาพร้อมกับความจริงที่ว่าสถานการณ์ที่ร้ายแรงได้ถูกหลีกเลี่ยง และฉันคิดว่าจริง ๆ แล้วความร้ายแรงนั้นถูกประเมินต่ำเกินไป” เธอกล่าวเสริม

จากความวุ่นวายล่าสุด นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs Group Inc. กล่าวว่าพวกเขาไม่คาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไปในสัปดาห์หน้า

Marija Veitmane นักยุทธศาสตร์หลายสินทรัพย์อาวุโสของ State Street Global Markets กล่าวว่า “ตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงระมัดระวังอย่างมากแม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะเข้ามาแทรกแซงก็ตาม” “นี่เป็นสถานะที่ยากลำบาก ในแง่หนึ่ง เฟดจำเป็นต้องเดินหน้าต่อไปเพื่อหยุดอัตราเงินเฟ้อ แต่ก็ต้องปกป้องระบบการเงินด้วย รู้สึกเหมือนเป็นสถานการณ์ที่สูญเสียทั้งเฟดและตลาด”

(เรื่องราวก่อนหน้านี้แก้ไขการสะกดของ HSBC ในวรรคที่ห้า)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP