ตัวบ่งชี้ภาวะถดถอยของสหรัฐกะพริบเป็นสีแดงสำหรับประธานาธิบดีไบเดน

หนึ่งในผู้ล่วงละเมิดที่ถูกจับตามากที่สุดในตลาดเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ กลายเป็นสีแดงเป็นครั้งแรกในรอบ 16 ปี ซึ่งส่งผลกระทบให้โจ ไบเดน ผงาดขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่ตำแหน่งประธานาธิบดีที่กำลังดิ้นรนของเขาเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะงักงัน

สัญญาณว่าธนาคารกลางจะต้องดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อ คุมเข้มเงินเฟ้อ ส่งผลให้พันธบัตรทั่วโลกร่วงหนักในเช้าวันจันทร์ ส่งผลตอบแทนจากหนี้รัฐบาลระยะสั้นที่พุ่งสูงขึ้น

โดยปกติแล้ว พันธบัตรระยะยาวจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นเพื่อชดเชยนักลงทุนที่กักขังเงินไว้เป็นเวลานาน อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ บางส่วนกลับด้าน ซึ่งหมายความว่าหนี้รัฐบาลระยะสั้นบางรายการให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุยาวนานกว่า

การผกผันนี้เป็นสัญญาณว่านักลงทุนคิดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระบบเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกอาจใกล้เข้ามา เนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อภาวะถดถอย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 2.64 จุดพื้นฐานเป็น 30 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ผลตอบแทน 2.58 ปีที่ทรงตัวที่ 2006 เปอร์เซ็นต์ นี่เป็นการผกผันครั้งแรกของเส้นอัตราผลตอบแทนส่วนนี้ตั้งแต่ปี XNUMX ไม่นานก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน

ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสองปีและ 10 ปีที่คาดการณ์การชะลอตัวทุกครั้งในช่วง 50 ปีที่ผ่านมาก็ใกล้เคียงกับการผกผันเช่นกัน นี่เป็นตัวบ่งชี้ภาวะถดถอยที่ถูกจับตามองมากที่สุดในตลาด และโดยทั่วไปแล้วจะเป็นสัญญาณขาลงภายใน 18 เดือนข้างหน้า

พรรคเดโมแครตและนายไบเดนอาจต้องเผชิญกับการเลือกตั้งกลางภาคที่ยากลำบากในปลายปีนี้ หากตัวบ่งชี้ตลาดพิสูจน์ได้ว่าถูกต้อง

อัตราผลตอบแทนของหนี้ระยะสั้นที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สหรัฐ ซึ่งจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างจริงจังเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางได้กระตุ้นความคาดหวังของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อกดดันราคา

จิม รีด นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าวว่า: “หากพิจารณาว่าเฟดอยู่เบื้องหลังโค้งมากแค่ไหน มันก็ยุติธรรมที่จะบอกว่าหากวงจรหลังวิกฤตการเงินโลกถูกลบออกจากธนาคารหน่วยความจำของผู้คน ฉันคิดว่าตลาดอาจมีราคาอยู่ที่ 300-400 คะแนนพื้นฐาน ของการเดินป่าในปีนี้

“อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงที่ว่าช่วงทศวรรษที่ผ่านมามีภาวะวิกฤตจากกิจกรรมและมุมมองของอัตราเงินเฟ้อ หมายความว่าตลาดยังคงปฏิเสธที่จะเชื่อว่าเฟดจะไปได้ไกลมาก”