US Oil Futures ชี้ไปที่อุปทานล้นตลาดเป็นครั้งแรกในปีนี้

(บลูมเบิร์ก) — โครงสร้างตลาดน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณภาวะอุปทานล้นตลาดเป็นครั้งแรกในรอบเกือบหนึ่งปี ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ล่าสุดของขนาดการตกต่ำอย่างมากในส่วนที่ใกล้ที่สุดของตลาดน้ำมันล่วงหน้า

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

สเปรดของเดือนหน้าซึ่งสะท้อนความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้น ซื้อขายใน contango ซึ่งเป็นคำศัพท์ทางอุตสาหกรรมสำหรับโครงสร้างตลาดหมี ก่อนสัญญาเดือนธันวาคมจะหมดอายุในวันจันทร์ การแพร่กระจายอื่น ๆ ที่ตามมาก็เปลี่ยนเป็น contango ส่วนที่เหลือยังคงอยู่ในโครงสร้างขาขึ้นตรงข้าม ซึ่งเรียกว่าการย้อนกลับ ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวยังอาจเป็นการเคลื่อนไหวในระยะสั้น

การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่เป็นผลมาจากผู้ค้าฟิวเจอร์สที่สะสมตำแหน่งยาวและมุ่งหน้าออกในเวลาเดียวกันกับที่ราคาพาดหัวดิ่งลงเนื่องจากความกังวลด้านอุปสงค์ ผู้เข้าร่วมตลาดกล่าว ความอ่อนแอของตลาดทางกายภาพและปัจจัยระยะสั้น เช่น ท่อส่งน้ำมันในเท็กซัสหยุดทำงาน และอัตราค่าระวางเรือที่สูงยังนำไปสู่การล่มสลายในช่วงเวลา ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า West Texas Intermediate ลดลงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน

การลดลงในวันศุกร์ยังเกิดขึ้นพร้อมกับการหมดอายุของสัญญาออปชันในช่วงเดือนธันวาคมถึงมกราคม มีตัวเลือกการขายเกือบ 13 ล้านบาร์เรลที่จะทำกำไรหากสเปรดหมดอายุใน contango เมื่อออปชั่นเคลื่อนผ่านระดับที่จ่ายออกไป พวกมันสามารถกระตุ้นการขายเพิ่มเติมได้

“บรรทัดล่างสุดคือความต้องการน้ำมันจากเอเชียไม่ดี และแม้ว่ามันอาจจะดีในสหรัฐอเมริกา แต่ก็กำลังดิ้นรนกับท่อที่หยุดทำงานซึ่งทำให้การส่งออกช้าลงและสร้างความอ่อนแอซึ่งอาจกินเวลาสองสามสัปดาห์” สก็อตต์ เชลตันกล่าว ผู้เชี่ยวชาญด้านพลังงาน บมจ.ทีพี ไอแคป กรุ๊ป “การวางตำแหน่งทางการตลาดนั้นตรงกันข้าม ซึ่งได้บังคับการชำระบัญชีและทำให้สิ่งนี้แย่ลงไปอีก”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Contango สามารถสร้างผลกำไรได้มากขึ้นสำหรับผู้ค้าที่สามารถเข้าถึงคลังเก็บเพื่อใส่น้ำมันในถังและขายในภายหลัง ขึ้นอยู่กับขอบเขตของช่องว่างระหว่างราคา หากตลาดน้ำมันอยู่ในกลุ่มประเทศ Contango เป็นระยะเวลานาน มันจะสร้างสิ่งที่เรียกว่าผลตอบแทนม้วนติดลบ ซึ่งนักลงทุนมักจะสูญเสียเงินเมื่อพวกเขาหมุนตำแหน่งไปข้างหน้าตั้งแต่หนึ่งเดือนถึงเดือนถัดไป

ความอ่อนแอของราคาน้ำมันดิบ light-sweet ของสหรัฐฯ ได้แสดงให้เห็นในตลาดจริงในช่วงไม่กี่วันมานี้ ราคาน้ำมันดิบที่สถานี East Houston ของ Magellan Midstream Partners LP มีการซื้อขายในระดับที่เบาที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ตามข้อมูลมูลค่ายุติธรรมของ Bloomberg น้ำมัน Permian อยู่ที่ระดับต่ำสุดเกือบหกเดือน ข้อมูลแสดงโดยท่อส่งน้ำมันที่สำคัญในภูมิภาคที่ดำเนินการโดย Shell Plc ดำเนินการในอัตราที่ลดลง

(อัพเดทพร้อมข้อมูลเพิ่มเติมตลอด.)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP