ในที่สุดธนาคารสหรัฐก็ถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก

(บลูมเบิร์ก) — ธนาคารสหรัฐฯ ถูกบังคับให้ทำในสิ่งที่ไม่ได้ทำมาเป็นเวลา 15 ปี นั่นคือการต่อสู้เพื่อเงินฝาก

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

หลังจากหลายปีที่รายได้แทบไม่เหลืออะไรเลย ผู้ฝากเงินกำลังค้นพบทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น ตั๋วเงินคลังและกองทุนตลาดเงิน ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน การเปลี่ยนแปลงนี้เด่นชัดมากจนเงินฝากธนาคารพาณิชย์ลดลงในปีที่แล้วเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1948 เนื่องจากการถอนสุทธิแตะ 278 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Federal Deposit Insurance Corp.

เพื่อสกัดกั้นการไหลออก ในที่สุดธนาคารต่างๆ ก็เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตนเองจากระดับต่ำสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบัตรเงินฝากหรือซีดี ผู้ให้กู้ในสหรัฐมากกว่าสิบรายรวมถึง Capital One Financial Inc. กำลังเสนออัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 5% สำหรับซีดีหนึ่งปีซึ่งเป็นอัตราที่สูงจนไม่สามารถบรรยายได้เมื่อสองปีที่แล้ว แม้แต่ธนาคารขนาดใหญ่ก็ยังรู้สึกร้อน ที่ Wells Fargo & Co. ตอนนี้ซีดี 11 เดือนจ่าย 4%

Jason Goldberg นักวิเคราะห์ของ Barclays Plc กล่าวว่าอัตราที่เพิ่มขึ้นของซีดีและเงินฝากธนาคารอื่น ๆ เป็นประโยชน์สำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ แต่เป็นการพัฒนาที่มีค่าใช้จ่ายสูงสำหรับอุตสาหกรรมการธนาคารของสหรัฐ และสำหรับธนาคารระดับภูมิภาคและชุมชนขนาดเล็ก การสูญเสียเงินฝากอาจเป็นเรื่องที่ร้ายแรงและส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรเป็นอย่างมาก

“มีความท้าทายรออยู่ข้างหน้าสำหรับธนาคาร” โกลด์เบิร์กกล่าว “ธนาคารสะท้อนถึงเศรษฐกิจที่พวกเขาดำเนินอยู่ และการคาดการณ์ส่วนใหญ่เรียกร้องให้การเติบโตของจีดีพีชะลอตัวลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น”

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสามารถที่จะเพิ่มอัตราอย่างช้าๆ เพียงเพราะพวกเขายังมีระดับเงินฝากที่ค่อนข้างสูง โดยรวมแล้ว อัตราเฉลี่ยของซีดีหนึ่งปีอยู่ที่ประมาณ 1.5% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.25% ในสัปดาห์ก่อนที่เฟดจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อปีที่แล้ว แต่ก็ยังต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่มาก หลังจากหนึ่งปีแห่งผลกำไรเป็นประวัติการณ์ การลากเท้าได้สร้างความเดือดดาลให้กับธนาคารจากนักการเมืองทั่วโลก

เรื่องราวดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม ธนาคารต่างรู้สึกกดดันมากขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนทางการเงินและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น จากข้อมูลของ Barclays ธนาคารขนาดกลางขนาดใหญ่สามารถคาดหวังการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งเป็นมาตรวัดผลกำไรจากการปล่อยสินเชื่อ ที่จะชะลอตัวลงเหลือ 11% ในปีนี้ จาก 22% ในปีที่แล้ว

Jamie Dimon ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ JPMorgan Chase & Co กล่าวอย่างชัดเจนว่าสถาบันบางแห่งจะรู้สึกกดดันต่อการเรียกรายได้ของบริษัทในเดือนมกราคม: “ตอนนี้ธนาคารกำลังแข่งขันกันเพื่อเงินทุน เงิน เราไม่เคยมีอัตราเพิ่มขึ้นเร็วขนาดนี้มาก่อน”

สำหรับผู้ฝากซีดีได้รับความนิยมเพราะมักให้อัตราสูงสุด สำหรับธนาคาร เป็นวิธีล็อคเงินทุนในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งแตกต่างจากบัญชีเงินฝากหรือบัญชีออมทรัพย์

อัตราซีดีที่เพิ่มขึ้นทำให้ยอดขายผลิตภัณฑ์เติบโตอย่างมาก: ยอดคงค้างซีดีมีมูลค่ารวม 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในอุตสาหกรรมการธนาคารของสหรัฐในไตรมาสที่สี่ เพิ่มขึ้นจาก 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม นั่นเป็นการเติบโตรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดในรอบอย่างน้อยสองทศวรรษ ตามข้อมูลของ S&P

Nathan Stovall นักวิเคราะห์ของ S&P Global กล่าวว่า “เงินจะตื่นขึ้นจริงๆ ในช่วงปลายฤดูร้อน — ธนาคารต่างๆ รู้สึกกดดันที่จะต้องตามให้ทันเงินทุนก้อนใหญ่” การเพิ่มอัตราบนแผ่นซีดีเป็นวิธีหลักวิธีหนึ่งในการทำเช่นนั้น เขากล่าว

ซีดีเป็นเพียงส่วนหนึ่งในการจัดหาเงินทุนของธนาคารเอง แต่ต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้นเป็นวงกว้างเมื่อธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ย แรงกดดันยังเห็นได้ชัดในตลาดกองทุนรวมที่ธนาคารให้ยืมกันในช่วงสั้นๆ อัตราดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2007 และปริมาณการซื้อขายก็สูงถึงระดับสูงสุดในรอบเจ็ดปี

เมื่อเฟดเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ธนาคารมักจะได้รับรายได้สินเชื่อที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่พวกเขาได้รีเซ็ตเป็นระดับที่สูงขึ้น พวกเขาสามารถเพิ่มการชำระเงินให้กับผู้ฝากได้ช้าลง รายได้ที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นช้าหมายความว่าธนาคารสามารถเห็นรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของพวกเขาทะยานขึ้นเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในปีที่แล้ว

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิในปีที่แล้วสำหรับระบบธนาคารของสหรัฐฯ อยู่ที่ 632.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อนหน้า ตามข้อมูลของ Federal Deposit Insurance Corp.

ผู้ให้กู้ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากต้นทุนการระดมทุนที่เพิ่มขึ้นคือชุมชนและธนาคารขนาดเล็กในภูมิภาค Arnold Kakuda นักยุทธศาสตร์สินเชื่อธนาคารของ Bloomberg Intelligence กล่าว

ธนาคารรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ และผู้ให้กู้รายใหญ่ในภูมิภาค มักจะสามารถกู้เงินได้มากขึ้นในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเมื่อพวกเขาสูญเสียเงินฝาก แต่ธนาคารระดับภูมิภาคขนาดเล็กและผู้ให้กู้ชุมชนมีตัวเลือกน้อยกว่า และมักต้องได้รับเงินฝากมากขึ้นหรือได้รับเงินทุนเพิ่มเติมจาก Federal Home Loan Banking System

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดอาจไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแผนการออกพันธบัตร แต่ธนาคารระดับภูมิภาคที่ใหญ่กว่า เช่น USBancorp และ Truist Financial Corp. อาจจำเป็นต้องกู้ยืมเงินมากขึ้นในตลาดตราสารหนี้ ตามข้อมูลของ BI Kakuda ประมาณการว่าพวกเขาอาจต้องขายมากถึง 10 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์ในแต่ละสองสามปีข้างหน้า แต่เงินทุนนั้นควรจัดการได้สำหรับพวกเขา

ในด้านสินทรัพย์ของงบดุลของธนาคาร การเติบโตของสินเชื่อยังคงดำเนินต่อไปในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จัดการเพื่อหลีกเลี่ยงการชะลอตัวที่มีนัยสำคัญ เงินกู้เหล่านั้นจำเป็นต้องมีเงินทุน และเงินฝากเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับธนาคาร

การสำรวจล่าสุดของเฟดบ่งชี้ถึงกลยุทธ์ที่ธนาคารอาจใช้เพื่อชดเชยเงินทุนที่หายไปเนื่องจากแรงกดดันทางการเงินเพิ่มขึ้น ในแบบสอบถาม สถาบันการเงินรายงานว่าพวกเขาจะกู้ยืมในตลาดเงินทุนที่ไม่มีหลักประกัน เพิ่มเงินฝากผ่านนายหน้า หรือออกซีดี หากเงินสำรองลดลงจนอยู่ในระดับที่ไม่น่าพอใจ ธนาคารในประเทศส่วนใหญ่ยังอ้างถึงการกู้ยืมเงินล่วงหน้าจาก Federal Home Loan Banks ว่า "มีแนวโน้มมาก" หรือ "น่าจะเป็นไปได้"

ในที่สุดแล้ว ธนาคารต่างๆ อาจจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากต่อไป เนื่องจากต้องแข่งขันกับการลงทุนประเภทอื่นๆ ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า ตามข้อมูลของ Jan Bellens ซึ่งเป็นผู้นำภาคธนาคารและตลาดทุนระดับโลกของ Ernst & Young

“ธนาคารจะต้องจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับการฝากเงิน” เขากล่าว “ลูกค้าจะเริ่มค่อยๆ ย้ายเงินฝาก หากพวกเขาไม่พอใจกับอัตราที่ได้รับอีกต่อไป และนั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมธนาคารจึงกระตือรือร้นที่จะกักขังผู้บริโภคด้วยผลิตภัณฑ์ซีดี”

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Max Reyes

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP