ระบบการธนาคารของสหรัฐดูแลความเสียหายที่ยังไม่เกิดขึ้นมูลค่ากว่า 600,000,000,000 ดอลลาร์ เตือนกูรูมาโคร Lyn Alden

Lyn Alden นักยุทธศาสตร์ด้านมหภาคยอดนิยมกำลังเตือนนักลงทุนว่าระบบธนาคารของสหรัฐกำลังเผชิญกับผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์

ในจดหมายข่าวจากกูรูด้านมาโครฉบับใหม่ Alden อธิบายว่าวิกฤตการธนาคารในปัจจุบันแตกต่างจากที่เคยพบเห็นในปี 2008 เมื่อตลาดที่อยู่อาศัยและตลาดการเงินของสหรัฐฯ ก่อให้เกิดภาวะถดถอยทั่วโลกอย่างไร

จากข้อมูลของ Alden ทุกวันนี้ธนาคารส่วนใหญ่ลงทุนในคลังหรือพันธบัตรของสหรัฐระหว่างปี 2020 ถึง 2021 เมื่อรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นทางการคลังและเฟดคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำ โดยทั่วไปแล้วหลักทรัพย์ตราสารหนี้เหล่านี้ถือว่าปลอดภัยกว่าสินเชื่อซับไพรม์ที่ธนาคารถือครองเมื่อเกือบสองทศวรรษที่แล้ว

ในขณะที่ Alden กล่าวว่าพันธบัตรรัฐบาลนั้น “ไม่มีความเสี่ยงใดๆ” หากถือจนครบกำหนด ผู้เชี่ยวชาญระดับมหภาคชี้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐในช่วงปีที่ผ่านมาเป็นสาเหตุของวิกฤตการธนาคารในปัจจุบัน

“ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบหลายทศวรรษ (เพิ่มขึ้น 4.49% ในหนึ่งปี) และเป็นอัตราร้อยละที่รวดเร็วที่สุดตลอดกาล (จาก 0.08% เป็น 4.57% ในหนึ่งปี หรือเพิ่มขึ้น 57 เท่า)”

จากข้อมูลของ Alden การพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอดีตได้ลดมูลค่าของคลังที่ถือโดยธนาคารสหรัฐลงอย่างมาก

คลังมีแนวโน้มที่จะลดมูลค่าลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น พันธบัตรรุ่นเก่าที่ซื้อในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำต้องแข่งขันกับคลังใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น เป็นผลให้ผู้ขายเหลือขาดทุนจากการจอง

อัลเดนพูดว่า

“หลังจากหนึ่งปีที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตอนนี้ราคาของตราสารหนี้เหล่านั้นก็ต่ำกว่าตอนที่ธนาคารซื้อมา

กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากพวกเขาซื้อธนบัตรอายุ 10 ปีที่อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 1.5% และวันนี้อยู่ที่ 4% ตั๋วเงินคลังที่มีอายุมากกว่านั้นจะถูกลดราคาลงประมาณ 15-20% โดยผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

เนื่องจากการซื้อหลักทรัพย์จำนวนมากในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำซึ่งตอนนี้มีส่วนลดอย่างมากหากต้องขาย ธนาคารจึงมีผลขาดทุนจำนวนมากที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง มูลค่าความเสียหายที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงมูลค่ากว่า 600 พันล้านดอลลาร์”

จากข้อมูลของ Alden ธนาคารต่างๆ สามารถรับมือกับการขาดทุนเหล่านี้และรับเงินลงทุนทั้งหมดคืนได้ หากพวกเขาถือพันธบัตรจนครบกำหนด อย่างไรก็ตาม การดำเนินงานของธนาคารในปัจจุบันบังคับให้สถาบันขายตราสารเหล่านี้ในราคาส่วนลดจำนวนมากเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ฝาก

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารแห่งซิลิคอน วัลเลย์ ประสบภาวะขาดทุนและทรุดตัวลงหลังจากเปิดเผยผลขาดทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากการขายพันธบัตรสหรัฐที่สูญเสียมูลค่าไปมาก

Don't Miss a Beat - สมัครรับอีเมลแจ้งเตือนการเข้ารหัสลับที่ส่งตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ

ตรวจสอบการเคลื่อนไหวของราคา

ติดตามเราได้ที่ Twitter, Facebook และ Telegram

ท่อง The Daily Hodl Mix

ตรวจสอบหัวข้อข่าวล่าสุด
 

คำเตือน: ความคิดเห็นที่แสดงใน The Daily Hodl ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน นักลงทุนควรดำเนินการตรวจสอบสถานะก่อนที่จะทำการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงใน Bitcoin, cryptocurrency หรือสินทรัพย์ดิจิทัล โปรดรับทราบว่าการโอนและการซื้อขายของคุณเป็นความเสี่ยงของคุณเองและการสูญเสียใด ๆ ที่คุณอาจต้องรับผิดชอบ Daily Hodl ไม่แนะนำให้ซื้อหรือขาย cryptocurrencies หรือสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ และ The Daily Hodl ไม่ได้เป็นที่ปรึกษาการลงทุน โปรดทราบว่า The Daily Hodl เข้าร่วมในการทำการตลาดแบบพันธมิตร

ภาพที่สร้างขึ้น: Midjourney