(บลูมเบิร์ก) — ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งกำลังคุกคามที่จะกระตุ้นการไหลออกมากขึ้นจากส่วนแบ่งตลาดเกิดใหม่ของเอเชีย ทำลายความหวังของภูมิภาคที่จะกลับมาในช่วงครึ่งหลัง
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
มาตรวัดค่าเงินเอเชียร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองปี ซึ่งเป็นสัญญาณลางไม่ดีสำหรับหุ้นเนื่องจากความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดัชนี MSCI Asia ex-Japan ร่วงลง 20% เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติเอาเงิน 71 ล้านดอลลาร์ออกจากตลาดหุ้นในเอเชียเกิดใหม่นอกประเทศจีนจนถึงปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 2021
เงินดอลลาร์แข็งค่าผ่านตลาดสกุลเงินทั่วโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยได้รับประโยชน์จากการเดิมพันในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นลางไม่ดีสำหรับหุ้นเอเชียเมื่อส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงที่ลดลง และยังถูกมองว่าเป็นผลลบต่อการเติบโตในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ ซึ่งส่วนใหญ่อาศัยการนำเข้าที่มีราคาเป็นสกุลเงิน
Zhikai Chen หัวหน้าฝ่ายตราสารทุนในเอเชียของ BNP Paribas Asset Management กล่าวว่า "ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากมีการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากกว่าการเติบโต" และนั่นไม่ใช่ "การผสมผสานที่ดี" สำหรับสินทรัพย์ในเอเชีย
จุดด้อย
ตลาดที่มีเทคโนโลยีสูงของเอเชีย เช่น เกาหลีใต้และไต้หวันดูอ่อนแอเป็นพิเศษ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่สูงขึ้นและภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าและแนวโน้มอุปสงค์
เกณฑ์มาตรฐานของหุ้นในทั้งสองประเทศเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลงานแย่ที่สุดในภูมิภาคในปีนี้ และชาวต่างชาติขายหุ้นสุทธิรวมกันได้ 50 หมื่นล้านดอลลาร์
สำหรับตลาดที่พึ่งพาการส่งออกน้อยกว่า สกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่าลงจะทำให้งบดุลของประเทศแย่ลงและอัตรากำไรของบริษัทแย่ลง เนื่องจากผู้กู้ทั้งองค์กรและอธิปไตยประสบปัญหาการชำระคืนหนี้ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ที่สูงขึ้น
ในอินเดีย หนึ่งในผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก ค่าเงินรูปีร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากประเทศกำลังเผชิญกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและการคลังที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน แนวทางปฏิบัติโดยหน่วยงานด้านการเงินของไทยส่งผลให้ค่าเงินบาทตกต่ำ ซึ่งเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่อ่อนค่าลงของ EM ในปีนี้ ค่าเงินที่อ่อนตัวลงอาจคุกคามการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในปี 2022
หุ้นจีนซึ่งเห็นการเรียกร้องขาขึ้นหลายครั้งในเดือนมิถุนายน ปรับตัวลดลงอย่างมากในเดือนนี้ ส่งผลให้เอเชียประสบปัญหา มาตรวัดหุ้นที่สำคัญในฮ่องกงร่วงลงมากกว่า 9% ท่ามกลางความกังวลเรื่องโควิด-XNUMX ที่เกิดซ้ำ วิกฤตด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น และการพิจารณากฎระเบียบใหม่ของภาคเทคโนโลยี
สำหรับ Siddharth Singhai หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในนิวยอร์ก Ironhold Capital บางครั้งการหลั่งไหลออกของต่างประเทศกลับกลายเป็นอุทกภัยก็ไม่ใช่เรื่องยาก
“นักลงทุนต่างชาติมีความไม่แน่นอนมาก พวกเขามักจะย้ายเข้าและออกอย่างรวดเร็ว” เขากล่าว
หุ้นโครงสร้างพื้นฐาน การสร้างบ้าน และการก่อสร้างของเอเชียจะได้รับผลกระทบจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น เนื่องจากมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย
ดัชนี Bloomberg JPMorgan Asia Dollar ร่วงลง 6% จนถึงปีนี้ ตามรอยขาดทุนประจำปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในภูมิภาคในปี 1997
เดิมพันภาค
ทั้ง 10 ภาคส่วนในเอเชียยกเว้นดัชนีญี่ปุ่นอยู่ในสีแดงในปีนี้
สำหรับผู้ที่ต้องการซื้อหุ้นที่ถูกตีราคา หุ้นโทรคมนาคมและสินค้าอุปโภคบริโภคของไต้หวัน บริษัทไอทีของอินเดีย ชื่อบริษัทดูแลสุขภาพของเกาหลี และหุ้นพลังงานของมาเลเซียมีผลประกอบการที่ดีกว่าในช่วงเวลาเดียวกันของค่าเงินเอเชียที่อ่อนค่าลงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ศึกษาโดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ BNP Paribas เมื่อปีที่แล้ว
Dollar Strength Forces คิดใหม่เกี่ยวกับตำแหน่งในเอเชีย: การรับหุ้น
“จากมุมมองการไหลและความเชื่อมั่น ใช่แล้ว หุ้นเอเชียมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ไม่ดีในระยะสั้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น” คริสตินา วูน ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนสำหรับหุ้นเอเชียของ abrdn plc กล่าว แต่ "คุณยังสามารถหาผู้รับผลประโยชน์ได้จำนวนหนึ่ง เช่น ผู้ส่งออก หรือบริษัทที่มีกระแสลมพัดพาภายในประเทศมากกว่า โดยที่ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นไม่ใช่ปัญหา"
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/unstoppable-dollar-risks-worsening-71-000000106.html