ปลดล็อกมูลค่าในตลาดกัญชา Jim Hagedorn มีกลยุทธ์ในการนำทางถูกต้องตามกฎหมาย

นักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับคุณค่ามักไม่ค่อยมีโอกาสมีส่วนร่วมในแนวโน้มที่เติบโตอย่างรวดเร็ว โมเมนตัมที่อยู่เบื้องหลังพื้นที่ที่พร้อมสำหรับการเติบโตอย่างรวดเร็ว เช่น ปัญญาประดิษฐ์ รถยนต์ไฟฟ้า หรือเทคโนโลยีแบตเตอรี่ มักหมายถึงการประเมินมูลค่าที่สูงกว่าที่นักลงทุนเน้นคุณค่าจะประเมินได้

หุ้นกัญชาก็ไม่มีข้อยกเว้น แม้หลังจากการแก้ไขราคาหุ้นกัญชาจำนวนมาก โอกาสที่มีอยู่มากมายในพื้นที่นั้นยังคงขายได้ที่ทวีคูณที่สูงเสียดฟ้าโดยพิจารณาจากตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิม

ก่อนหน้านี้เราได้เน้นถึงสถานการณ์ที่นักลงทุนที่มีคุณค่าสามารถลงทุนควบคู่ไปกับผู้จัดสรรทุนผู้เชี่ยวชาญ การทำเช่นนี้จะช่วยให้นักลงทุนใช้ประโยชน์จากการมองการณ์ไกลและการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ หากคุณเป็นนักลงทุนที่คุ้มค่าที่กำลังมองหาการเข้าสู่ตลาดกัญชา คุณอาจต้องการพิจารณา Jim Hagedorn ซึ่งทำหน้าที่เป็น CEO ของ Scotts Miracle-Gro
SMG
(SMG) เพื่อเป็นแนวทาง จิมได้สร้างสกอตต์ให้เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมสนามหญ้าและสวนด้วยแบรนด์ที่เป็นสัญลักษณ์ (Scotts, Miracle-Gro ฯลฯ) เขายังรวบรวมธุรกิจกัญชาที่น่าเกรงขามอย่างเงียบๆ ซึ่งนักลงทุนสามารถได้มาโดยฟรี: ที่ราคาหุ้น SMG ปัจจุบัน นักลงทุนกำลังซื้อหุ้นในธุรกิจทำสวนแบบดั้งเดิมของ Scotts Miracle-Gro ด้วยการประเมินมูลค่าที่ยุติธรรมและได้รับธุรกิจกัญชาที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ที่แทบไม่มีต้นทุน

ทางเข้าตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

สถานะกึ่งกฎหมายของตลาดกัญชาทำให้องค์กรธุรกิจมีส่วนร่วมโดยตรงในอุตสาหกรรมได้ยาก การทำให้ถูกกฎหมายในระดับรัฐได้สร้างตลาดที่กำลังเติบโต ซึ่งคาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว จากประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 เป็นเกือบ 200 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 เนื่องจากรัฐบาลกลางไม่ได้ออกกฎหมายให้กัญชา อย่างไรก็ตาม กฎหมายภาษีในปัจจุบันจะไม่ อนุญาตให้บริษัทที่ปลูกและขายกัญชาตัดค่าใช้จ่ายปกตินอกเหนือจากต้นทุนสินค้าที่ขาย การดำเนินงานโดยไม่มีกำไรขาดทุนปกติครึ่งหนึ่งเป็นธุรกิจที่ไม่เริ่มต้นสำหรับบริษัทที่จัดตั้งขึ้นส่วนใหญ่ “ใครก็ตามที่ถูกกฎหมายไม่สามารถทำเงินได้” Hagedorn เพิ่งบอกฉันในโลกของฉันตาม Boyar podcast

ธุรกิจฐานที่แข็งแกร่งของ SMG ในภาคบ้านและสวนทำให้ธุรกิจนี้เป็นผู้นำกลุ่ม แม้กระทั่งก่อนที่โควิด-19 จะสร้างกิจกรรมการทำสวนขึ้น บริษัทพร้อมที่จะรับผลประโยชน์ต่อไป เนื่องจากผู้คนยังคงทิ้งเมืองต่างๆ ไว้เบื้องหลังเพื่อสร้างบ้านในเขตชานเมืองที่มีสนามหญ้าและสวน

ยิ่งไปกว่านั้น SMG ยังได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากการเติบโตของกัญชา โดยพื้นฐานแล้ว การเพาะปลูกกัญชาเป็นโครงการทำสวนขนาดใหญ่ ไม่เพียงแต่กลุ่มผลิตภัณฑ์ดั้งเดิมของ SMG มีประโยชน์อย่างยิ่งต่อตลาดเท่านั้น แต่บริษัท Hawthorne Gardening Company ซึ่งเป็นบริษัทไฮโดรโปนิกส์ของบริษัท Hawthorne Gardening Company ได้กลายเป็นซัพพลายเออร์อุปกรณ์หลักให้กับอุตสาหกรรมกัญชา แม้ว่าผู้ที่ซื้อผลิตภัณฑ์ของบริษัทจะไม่ได้กล่าวในที่สาธารณะเสมอไป

“คุณคุยกับผู้คนและพวกเขาจะพูดว่า 'เพื่อน มันยักษ์ คนเหล่านี้เข้ามาเดือนละครั้ง พวกเขากำลังจ่ายเงินสด พวกเขาไม่เจรจา พวกเขาซื้อจำนวนมาก" ฮาเกดอร์นกล่าว “คุณจะถามว่า 'ผู้คนกำลังเติบโตอะไร […] และพวกเขาจะมองตาคุณถูกต้องแล้วพูดว่า 'มะเขือเทศ'”

ธุรกิจ "มะเขือเทศ" สร้างยอดขายให้กับฮอว์ธอร์นได้ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2021 เพียงอย่างเดียว รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 100% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา

Hagedorn วางแผนที่จะลงสนามอย่างไร

ในช่วงตื่นทอง มีเงินเป็นจำนวนมากที่จะขายของหยิบและพลั่วให้กับคนขุดแร่ทองคำ ด้วยกัญชา Hagedorn มองว่าเสบียงเป็นยอดของภูเขาน้ำแข็ง “เราคิดว่าเงินส่วนใหญ่จะเป็นของผู้บริโภค” เขากล่าว แบรนด์ผู้บริโภคอยู่ในโรงจอดรถของ SMG เนื่องจากแบรนด์หลักจำนวนหนึ่งในธุรกิจทำสวนมีส่วนแบ่งตลาดเกินกว่า 50%

เพื่อวางตำแหน่ง SMG สำหรับการเป็นหุ้นส่วนในอนาคตกับผู้ปลูก บริษัทได้ทำการลงทุนเชิงกลยุทธ์ของชนกลุ่มน้อยในอุตสาหกรรมกัญชาผ่านบริษัทในเครือของ Hawthorne Collective Hagedorn ประมาณการว่าได้ให้เงินกู้แปลงสภาพได้ประมาณ 350 ล้านดอลลาร์แก่ RIV Capital ซึ่งเป็นบริษัทด้านการลงทุนและการเข้าซื้อกิจการที่เน้นไปที่อุตสาหกรรมกัญชา เงินกู้เหล่านั้นสามารถแปลงเป็นทุนได้เมื่อสภาพแวดล้อมการจัดเก็บภาษีและการทำให้ถูกกฎหมายทำให้มีความน่าสนใจทางการเงินเพียงพอสำหรับ SMG ที่จะถือหุ้นในการดำเนินการเพาะปลูก

แต่การถือหุ้นส่วนน้อยไม่ใช่สิ่งที่ Hagedorn ต้องการในท้ายที่สุด บริษัท Hawthorne Gardening สามารถให้การยกระดับที่ SMG ต้องการเพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอของแบรนด์กัญชา การแยกตัวออกไปอาจให้เงินทุนที่จำเป็นในการรักษาส่วนได้เสียส่วนใหญ่ในการเป็นหุ้นส่วนกับผู้ปลูกคุณภาพสูงหนึ่งรายหรือมากกว่านั้น ซึ่ง Hagedorn มองว่าเป็นหนทางที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดในการสร้างการดำเนินการของผู้บริโภคขนาดใหญ่อย่างรวดเร็วเมื่อถึงเวลา

“ฮอว์ธอร์นเป็นธุรกิจที่มีค่าที่สุดในอุตสาหกรรมหม้อ หากเราไม่เต็มใจที่จะใช้ Hawthorne เป็นสกุลเงิน เราก็จะถูกครอบงำและไม่สามารถควบคุมมันได้” Hagedorn กล่าวในโลกของฉันตาม Boyar podcast

การเล่นที่คุ้มค่าในพื้นที่ที่ทันสมัย

จากมุมมองของนักลงทุนที่เน้นคุณค่า SMG สามารถเสนอโอกาสในการลงทุนเดิมพันของ Hagedorn เขากำลังสร้างมูลค่าให้กับการเล่นในตลาดกัญชา:

· การเข้าถึงเงินทุนเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ปลูกเนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและภาษีที่ซับซ้อน

· การจัดหาอุปกรณ์ทางกฎหมายสำหรับอุตสาหกรรมหมายความว่าเขามีความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นกับผู้ปลูกฝังที่จะมีค่ามากขึ้นหากและเมื่อใดที่กฎหมายของรัฐบาลกลางหรือการปฏิรูปธนาคารกัญชาเกิดขึ้น

· ตัวเร่งปฏิกิริยาคือการทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งไม่รับประกันแต่ดูเหมือนข้อสรุปก่อนหน้านี้มากขึ้นเรื่อยๆ

กับฮอว์ธอร์น ฮาเกดอร์นกำลังเดิมพันระยะยาวว่าเขาจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีเพื่อใช้ประโยชน์จากการถูกกฎหมายหากจำเป็นและเมื่อมันเกิดขึ้น ที่สำคัญเขามีความอดทนรอให้มันเกิดขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากธุรกิจทำเงินได้ดีอยู่แล้ว ผลที่ได้คือข้อดีที่อาจเกิดขึ้นนี้ไม่ต้องการให้นักลงทุนที่มองหา SMG ต้องเสี่ยงมากกว่าที่พวกเขาจะทำโดยการลงทุนในธุรกิจทำสวนที่เฟื่องฟูอยู่แล้วด้วยจำนวนที่สมเหตุสมผล ส่วนกัญชาที่คุณได้รับโดยไม่มีต้นทุนแสดงถึง "มูลค่า" ที่แท้จริงในหนังสือของฉัน

ผู้เขียนและ/หรือลูกค้าการจัดการสินทรัพย์ Boyar บางรายเป็นเจ้าของหุ้นใน Scotts Miracle-Gro ทั้งแบบรายบุคคลหรือผ่านทางยานพาหนะแบบรวมกลุ่มที่บริษัทจัดการ สำหรับการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญเพิ่มเติม โปรดไปที่: www.lp.boyarvaluegroup.com/disclaimer