Unity Software สูญเสียมูลค่าตลาด 5 พันล้านดอลลาร์หลังจากการเปลี่ยนแปลงของ Apple นำไปสู่ ​​'บาดแผลที่เกิดจากตัวเอง'

หุ้นร่วงมากกว่าหนึ่งในสามของมูลค่า ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และกำลังมุ่งหน้าไปสู่วันที่แย่ที่สุดของพวกเขาหลังจากที่บริษัทเครื่องเกมเปิดเผยว่านักวิเคราะห์หลายคนเรียกว่า “บาดแผลที่ทำร้ายตัวเอง” ในเครื่องมือกำหนดเป้าหมายโฆษณา . การลดลงเริ่มต้นในช่วงนอกเวลาทำการของวันอังคารเมื่อผู้บริหารของ Unity คาดการณ์ a รายไตรมาสและรายปีต่ำกว่าที่ Wall Street ประมาณการไว้ พร้อมกับผลประกอบการไตรมาสแรกแบบอินไลน์

หุ้นปิดตัวลง 37% ที่ 30.30 ดอลลาร์หลังจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 29.30 ดอลลาร์ในวันพุธซึ่งเป็นวันที่เลวร้ายที่สุดของหุ้นนับตั้งแต่ กันยายน 2020 IPOเมื่อขายหุ้นได้ครั้งละ 52 เหรียญ ขณะนี้สต็อกอยู่ที่ 85% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 201.12 ดอลลาร์ ซึ่งกำหนดไว้ในวันที่ 18 พ.ย.

อย่าพลาด: ในขณะที่วิดีโอเกมระบาดหนักลดน้อยลง ความบ้าคลั่งในการควบรวมกิจการก็เข้าครอบงำ

ปัญหาใหญ่ที่ Unity เปิดเผยคือผลิตภัณฑ์โฆษณา Pinpointer ของบริษัทในธุรกิจ Operate Solutions ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาสร้างรายได้จากเกมและเนื้อหาผ่านโฆษณา พบว่ามีข้อบกพร่องและลูกค้าใช้จ่ายน้อยลงเนื่องจากความไม่ถูกต้อง ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม, ธุรกิจ Unity's Operate เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ เนื่องจากดูเหมือนว่าบริษัทจะสามารถทำงานกับ Apple Inc. ได้
AAPL
-5.18%
ยกเลิกการใช้ตัวระบุสำหรับผู้โฆษณาหรือ IDFAในการอัปเดตความเป็นส่วนตัว การเปลี่ยนแปลงที่ทำให้บริษัทโฆษณาออนไลน์อย่าง Meta Platforms Inc.
FB,
-4.51%
Facebook

มีรายงานว่า Unity ใช้โมเดลโฆษณาที่ไม่อาศัยข้อมูลจาก Apple แทนที่จะใช้ข้อมูลจากการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ปลายทางและข้อมูลประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม ลูกค้าแห่กันไปที่เครื่องมือ แต่ในไม่ช้าก็พบว่ามันไม่ขึ้นอยู่กับความท้าทายนักวิเคราะห์กล่าวเมื่อวันพุธขณะที่ลดราคาเป้าหมาย

Matthew Cost นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ซึ่งให้คะแนนน้ำหนักเกินและลดราคาเป้าหมายเป็น $50 จาก $110 ทราบโดยเร็วว่าเครื่องมือ Pinpointer นั้นมีความโดดเด่นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของ Apple IDFA และ "เพิ่มขึ้นเพื่อบัญชีสำหรับค่าโฆษณาส่วนใหญ่ผ่าน เครือข่ายโฆษณาของ Unity ในปีที่ผ่านมา”

"เราเชื่อว่าแรงผลักดันที่สำคัญที่สุดของการลดคำแนะนำคือการดึงค่าใช้จ่ายในการโฆษณากลับคืนมา เนื่องจากลูกค้าตอบสนองต่อประสิทธิภาพที่อ่อนแอของเครือข่ายโฆษณาใน 1Q/ต้น 2Q" Cost กล่าว “ในขณะที่ปัญหาหลักได้รับการแก้ไขแล้ว จะต้องใช้เวลาในการฝึกอัลกอริทึมการเรียนรู้ของเครื่องใหม่และรับค่าโฆษณาที่ย้ายออกไปเมื่อต้นปีนี้”

“เรายังเชื่อว่าแนวทางดังกล่าวมีผลกระทบรอง เนื่องจากวิศวกรได้รับการติดตั้งใหม่เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ ซึ่งถูกบังคับให้ต้องเลื่อนโครงการอื่นๆ ออกไป (ซึ่งหลายๆ โครงการอาจมีส่วนทำให้รายได้เพิ่มขึ้น) จนกว่าจะถึงช่วงปลายปี 22/23” Cost กล่าว

เชิงลึก: วิดีโอเกมเป็นอุตสาหกรรมที่ใหญ่กว่าภาพยนตร์และกีฬาในอเมริกาเหนือรวมกัน เนื่องจากการระบาดใหญ่

ในบันทึกย่อชื่อ "บาดแผลที่ทำร้ายตัวเอง" Andrew Uerkwitz นักวิเคราะห์ของ Jefferies ซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถือและลดราคาเป้าหมายของเขาเหลือ 40 ดอลลาร์จาก 100 ดอลลาร์กล่าวว่า "ข้อมูลลูกค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ที่ไม่ดี" ส่งผลให้เกิดการกำหนดเป้าหมายที่ไม่ดี

“ตลอดเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม Unity สูญเสียส่วนแบ่งให้กับคู่แข่งเนื่องจากประสิทธิภาพต่ำกว่าคู่แข่ง” Uerkwitz กล่าว “เพื่อเพิ่มการดูถูกอาการบาดเจ็บ การขาดระบบซ้ำซ้อนหมายถึงแทนที่จะฮาร์ดรีเซ็ต Unity จำเป็นต้องเรียนรู้ใหม่โดยใช้ข้อมูลที่ถูกต้องและต้องใช้เวลา”

Michael Pachter นักวิเคราะห์ของ Wedbush ซึ่งมีเรตติ้งดีกว่าและลดราคาเป้าหมายเป็น 70 ดอลลาร์จาก 125 ดอลลาร์กล่าวว่า “บาดแผลที่เกิดจากตัวเองควรได้รับการแก้ไขภายในต้นไตรมาสที่สี่ และน่าจะช่วยให้บริษัทฟื้นวิถีทางที่ 30% หรือการเติบโตของรายได้ต่อปีที่สูงขึ้น”

“ในขณะที่เราคิดว่าเป็นไปได้ทั้งหมด และเป็นไปได้ที่ Unity จะเติบโตเร็วกว่าที่เราคิดไว้มาก เราคิดว่าควรระมัดระวังที่จะกำหนดมาตรฐานให้ค่อนข้างต่ำเมื่อพิจารณาจากขนาดของบาดแผลที่บริษัททำขึ้นเองในไตรมาสที่แล้ว” Pachter กล่าว .

อ่าน: อุตสาหกรรมวิดีโอเกมต้องเติบโตก่อน

J. Parker Lane นักวิเคราะห์ของ Stifel ซึ่งมีคะแนนซื้อและลดราคาเป้าหมายเป็น 100 ดอลลาร์จาก 150 ดอลลาร์ คาดว่า “ตำแหน่งที่แข็งแกร่งของ Unity ในพื้นที่เกมบนมือถือและชุดเครื่องมือการสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยให้บริษัทกลับมาดำเนินการได้ทันท่วงที ด้วยการเติบโตของรายได้ที่ฟื้นตัวในปีที่ดำเนินไป”

“โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่ากลุ่มธุรกิจ nongaming จะยังคงให้โอกาสในการเติบโตในระยะยาว และการรักษาเสถียรภาพของธุรกิจ Operate จะช่วยให้บริษัทสามารถขับเคลื่อนไปสู่แนวโน้มการเติบโตในระยะยาวได้ 30% บวก” Lane กล่าว

จากนักวิเคราะห์ 18 คนที่ครอบคลุม Unity 14 คนมีอันดับซื้อ สามคนมีอันดับที่ถือ และอีกคนหนึ่งมีอันดับขายตามข้อมูล FactSet นักวิเคราะห์ 11 คนได้ลดราคาเป้าหมายเมื่อวันพุธ ส่งผลให้เป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 79.63 ดอลลาร์ เทียบกับ 139.31 ดอลลาร์ก่อนหน้า