สหราชอาณาจักรอยู่ในแดนเจอร์โซนเมื่อปอนด์และทองแท่งตกต่ำ

(บลูมเบิร์ก) — สหราชอาณาจักรกำลังกลายเป็นศูนย์กลางของวิกฤตเศรษฐกิจโลกอย่างรวดเร็ว เนื่องจากการรณรงค์กระชับนโยบายของธนาคารแห่งอังกฤษและค่าครองชีพที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับห้าของโลกใกล้จะเข้าสู่ภาวะถดถอย

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ในการสำรวจ MLIV Pulse ล่าสุดระบุชัดเจนว่ากำลังจะแย่ลงไปอีก

มากกว่าสองในสามของผู้ตอบแบบสอบถาม 191 คนเห็นว่าค่าเงินร่วงลงสู่ 1.15 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 6% จากระดับปัจจุบันสู่ระดับต่ำสุดที่มองไม่เห็นแม้ในความวุ่นวายหลัง Brexit ในขณะเดียวกันในสัดส่วนที่ใกล้เคียงกันคาดว่าผลตอบแทนทองคำอายุ 10 ปีจะเพิ่มขึ้นเป็น 3%

มุมมองที่มืดมนคุกคามผู้กำหนดนโยบายเอ็นร้อยหวายในการต่อสู้กับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในขณะที่สร้างความเจ็บปวดให้กับผู้บริโภคและธุรกิจที่ได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่เร็วที่สุดในรอบสามทศวรรษ

แม้ว่าบางประเทศจะไม่ได้รับผลกระทบจากการระบาดใหญ่และผลที่ตามมาของอัตราเงินเฟ้อ แต่การตัดสินใจของสหราชอาณาจักรที่จะออกจากสหภาพยุโรปได้ทำให้มันเปราะบางมากขึ้น กล่าวคือ 80% ของผู้อ่าน MLIV กล่าว

เนื่องจากธนาคารกลางถูกบังคับให้กระชับนโยบายอย่างจริงจัง ผู้ตอบแบบสอบถามของ Pulse เห็นว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีช่องว่างสูงขึ้น ความเสี่ยงทั้งหมดนั้นสร้างกระแสเงินสดให้กับผู้กู้ชาวอังกฤษ เช่นเดียวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ผันผวนทำให้การใช้จ่ายชะลอตัว

ค่าเงินปอนด์ที่ร่วงลง 6% เมื่อเทียบตามน้ำหนักการค้าในไตรมาสนี้ มีแนวโน้มว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสอื่นๆ ข้างหน้า ตามรายงานของเครื่องมือพยากรณ์ SHOK ของ Bloomberg Economics

Lee Hardman นักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินของ MUFG ในลอนดอนกล่าวว่า "เรากำลังเข้าสู่สภาพแวดล้อมที่ซบเซามากขึ้น ซึ่งคาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้กดดันให้ธนาคารกลางอังกฤษเข้มงวดมากขึ้นในการชะลอตัว" . “นั่นเป็นการผสมผสานเชิงลบสำหรับสกุลเงิน”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ครัวเรือนในสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับปีที่เลวร้ายที่สุดเป็นประวัติการณ์สำหรับรายได้ที่ใช้แล้วทิ้งจริง ตามข้อมูลของ BOE ย้อนหลังไปถึงปี 1964

ในขณะเดียวกันผลประโยชน์ของ Brexit ที่โด่งดังมากมายยังไม่เกิดขึ้น ข้อตกลงทางการค้าได้ทำเพียงเล็กน้อยเพื่อทดแทนการแลกเปลี่ยนสินค้าและบริการอย่างราบรื่นในสหราชอาณาจักรกับกลุ่มการค้าที่ใหญ่ที่สุดในโลก เมืองลอนดอนซึ่งมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องเกือบสามทศวรรษในฐานะศูนย์กลางทางการเงินของยุโรป ต้องใช้วิธีแก้ปัญหาชั่วคราวเพื่อรักษาการเข้าถึงสหภาพยุโรป

เมื่อผู้อ่าน MLIV ถูกขอให้ทำนายศูนย์กลางทางการเงินสามอันดับแรกในทศวรรษหน้า 92% อ้างถึงนิวยอร์ก ตามด้วยเมืองหลวงของสหราชอาณาจักรที่ 68% ชี้ให้เห็นถึงความแตกแยกที่เพิ่มขึ้นระหว่างสองเมืองที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นคอและคอ เซี่ยงไฮ้รองลงมาคือ 36% สำหรับผู้ที่ไม่ชอบดื่มสุรา ผลลัพธ์ยังชี้ให้เห็นว่าเกือบ XNUMX ใน XNUMX ของผู้ตอบแบบสอบถาม MLIV คาดว่าลอนดอนจะสูญเสียสถานะในการเป็นศูนย์กลางทางการเงินชั้นนำแห่งหนึ่งของโลก

ต้นทุนของ Brexit จางหายไปเมื่อเกิดโรคระบาด เงินจำนวนมหาศาลของรัฐบาลไม่สามารถคำนวณได้ทันที แต่ในปีนี้ ขณะที่ร่างกฎหมาย Brexit และ Covid เริ่มปรากฏขึ้น BOE ต้องเผชิญกับการกระทำที่สมดุลโดยสิ้นเชิง หน่วยงานด้านการเงินได้ออกมุมมองที่มืดมนที่สุดของธนาคารกลางรายใหญ่ใดๆ ในเดือนนี้ โดยเตือนชาวอังกฤษให้เตรียมพร้อมสำหรับช่วงที่ซบเซาเป็นเวลานาน หรือแม้แต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ในมุมมองของผู้อ่าน MLIV นโยบายที่เน้นย้ำประเด็นนี้น่าจะถูกตั้งค่าสถานะไว้ได้ดีกว่า โดยมีเพียง 16% ของผู้ตอบแบบสอบถามให้คะแนน BOE เป็นธนาคารกลางที่ดีที่สุดในการกำหนดความคาดหวังของตลาด นั่นคือนำหน้า ECB แต่อยู่ไกลหลัง Federal Reserve ซึ่งได้รับคะแนนเสียง 34% “พวกเขาล้วนแต่จน” เป็นที่โปรดปรานอย่างชัดเจน โดยแนะนำว่าประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ไม่ควรตบหลังตัวเองเช่นกัน

ค่าเงินปอนด์ที่ร่วงลงเหลือ $1.15 จะหมายถึงการทดสอบจุดต่ำสุดอีกครั้งในช่วงที่เกิดการเทขายจากโรคระบาดครั้งใหญ่ ค่าเงินไม่เคยลดลงถึงขนาดหลังจากการลงประชามติ Brexit อันวุ่นวาย หรือในวิกฤตทางการเมืองใดๆ ที่ตามมา

แม้ว่ามุมมองที่หดหู่ใจจะเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า แต่เกณฑ์ที่ถกเถียงกันอยู่นั้นมีความสำคัญทางประวัติศาสตร์ นอกเหนือจากการพ่ายแพ้ในเดือนมีนาคม 2020 ครั้งเดียวที่ค่าเงินปอนด์มีการซื้อขายต่ำกว่า $1.15 คือในปี 1985 หลังจากที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ได้หนุนดอลลาร์ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ย้อนกลับไปในปี 1971

ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทน 3% ของลูกสุกรอายุ 10 ปีจะค่อนข้างเคลื่อนไหวเนื่องจากอัตราอยู่ที่ประมาณ 1.74% ในปัจจุบันซึ่งหมายถึงปัญหามากขึ้นสำหรับผู้กู้ที่เป็นหนี้ในขณะที่ตลาดที่อยู่อาศัยร้อนแดง

ไม่ใช่ข่าวร้ายสำหรับผู้จัดการเงินในสหราชอาณาจักรทั้งหมด ผู้อ่าน MLIV ประมาณ 58% มองว่า FTSE 100 ยังคงทำได้ดีกว่าดัชนี S&P 500 ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าหุ้นที่มีการเติบโตอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงจะช่วยหนุนดัชนีสหราชอาณาจักรที่ส่งออกเป็นหลัก

มากกว่าสามในสี่ของผู้ตอบแบบสอบถามอาศัยอยู่ในยุโรปหรืออเมริกาเหนือ และพวกเขาไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งเกี่ยวกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์ในสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา ในขณะที่สองในสามของผู้ตอบแบบสำรวจในยุโรปคาดว่า FTSE 100 จะแซงหน้า S&P 500 มีเพียง 44% ของผู้ตอบแบบสอบถามในอเมริกาเหนือที่เห็นด้วย

• สำหรับการวิเคราะห์ตลาดเพิ่มเติม โปรดดูที่บล็อก MLIV สำหรับแบบสำรวจก่อนหน้า และสมัครรับข้อมูล โปรดดู NI MLIVPULSE

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP